Ciclos Económicos - Boom Bust

Hace algunos años (desde la segunda guerra mundial en realidad), empezó nuevamente un experimento repetido muchas veces durante la historia, ésta vez liderado por John Maynard Keynes (de ahi el nombre de la escuela económica neo liberal). Éste "nuevo" experimento, básicamente indica que los ciclos económcos pueden ser manejados centralizadamente mediante la gestión del circulante, en un inicio basado en bancos nacionales centrales, y posteriormente en un gran banco mundial bajo una moneda (BANCOR originalmente, SDR hoy). La base de ésta nueva propuesta era evitar el clásico ciclo de negocios que consiste en un aumento en el crédito y la inversión, para posteriormente entrar en una fase de estancamiento hasta que los créditos mal emitidios (invertidos) y los fraudes cometido se limpien del sistema. Como funciona un ciclo de negocios no basado en dinero "honesto" (oro y plata)?. Primero, cuando se genera la libertad de emitir billetes sin respaldo, comienza el proceso del crédito (hay que recordar que bajo el concepto moderno de reserva fraccionaria, el dinero se "crea" al momento de emitir un crédito, con la libertad de los banca de poder emitir hasta 9x de sus "reservas" (sean físicas, depósitos electrónicos, o derivados de deuda (hipotecas por ejemplo)). Por lo tanto, comienza un periodo de préstamos a bajísimos intereses ya que la banca gana dinero sólo al producirse el préstamo (y poder así aprovechar el apalancamento de sus reservas (ésto es poder multiplicarlas x9)). Aquí es donde se produce el Boom del ciclo de negocios, donde existe una expansión del crédito (y del circulante por ende). Al producirse una expansión del circulante, comienzan a subir los precios, ya que ésta expansión no tiene que ver con necesidades de capital, sólo con la ganancia que la banca puede generar en éstas condiciones, al producirse la inflación de precios, el banco central se ve obligado a tomar medidas entre ellas a subir las tasas de interés interbancario, o aumentar el requerimiento de reservas (de un 10% a un 20% lo que supondría que la banca sólo puede prestar 5x) o ambas (si la inflación se ha desatado). Que significa ésto?, que aquellos negocios o consumo que estaban basados en crédito barato, ya dejan de ser viables, por lo que los créditos son borrados por no pago o cancelados y no vueltos a entregar (al menos no con las facilidades anteriores), por lo que el circulante desaparece (Crédito = Circulante), al cancelarse las deudas. ésto genera el cierre de las empresas inviables, despidos, recesión y reseteo de aquellos malos créditos e inversiones realizados durante éste periodo (Bust). Por lo tanto, el ciclo de negocios se representa como una expansión del crédito lo que provoca múltiples burbujas (inmobiliarias, punto com, etc), las que estallan al subir las tasas de interés, y entrar en un periodo de recesión, depresión, deflación (el dinero sale de circulación), lo que castiga a los deudores y beneficia a aquellos que mantienen un saldo de ahorro. Cual es el experimento Keynesiano entonces?, no permitir éste reseteo, inundando de más crédito el mercado, bajando tasas y disminuyendo requerimientos de reservas a los bancos, entre otras medidas facilitadoras del crédito (el más infame los bailouts, que es la entrega de circulante a los bancos a cambio de sus malos activos). Cuales son las consecuencias de ésto?, la verdad aún está por verse, el reseteo se debió producir en la crisis del 2008, pero los gobiernos y bancos centrales no lo permietieron, lo que prolongó la agonía hasta hoy, con el agravante de que ahora estamos en una mucho peor posición, inundados de deuda (no necesariamente Chile, que es un acreedor neto, pero con activos denominados en dólares, que es deuda, ya que la emisión está basada en crédito de la FED otorgado al Gobierno Federal) privada, y lo que es peor, pública, haciendo a los gobiernos (y por lo tanto sus ciudadanos) de los países desarrollados codeudores solidarios del resultado de las malas inversiones realizadas por la banca privada. Entonces, viene un gran RESET, ésto es una gran deflación donde todo las clases de activos se desploman en precios para ser transformados en efectivo? o una súper (hyper) inflación de precios debidos a la enorme cantidad de circulante en el sistema esperando a ser utilizado. Una combinación? aumento de precios de los básicos y estancamiento de los activos más caros (propiedades)?, lo único cierto es que el equilibrio actual tiene que cambiar, no es sostenible, hacia adonde es algo que descubriremos más temprano que tarde...