Ciclos Económicos - El ciclo de Kondratieff y la crisis económica actual

Para quienes creemos que la economía presenta ciclos bien definidos durante la historia, ésta representación gráfica ejemplifica de manera excelente uno de 60 años aproximadamente, ciclos que al parecer se repiten durante la historia, básicamente porque en éste lapso se renuevan generaciones, por lo tanto los errores cometidos en las anteriores (abuelos) son olvidados y se cae en las mismas prácticas que detonan un nuevo ciclo

Como todo en ésta vida, existen ciclos de expansión, madurez, declive, muerte, en el caso de éste ciclo, primavera, verano, otoño e invierno. Como se puede ver, de acuerdo a este gráfico estaríamos terminando el ciclo invierno, donde existe preocupación, pánico y desesperanza, todavía no llegamos a ésta etapa claramente, así es que resta por agotarse ésta parte del ciclo. En el circulo interior se reflejan las mejores clases de activos para invertir durante cada etapa de este ciclo. Ciertamente la historia no se repite, pero rima muy bien, como lo expresó Mark Twain, y en este momento nos encontramos en una etapa de declive, que no es más que el reseteo para la entrada a un nuevo ciclo de expansión. El gran problema es que ésta recesión puede ser distinta en intensidad a la de otros ciclos dada la extrema interacción de las economías mundiales, y en particular de su extremo apalancamiento (cantidad de deuda versus activos que los respaldan) que en el caso de la banca llega a ser hasta del orden de 1 a 32 (grandes bancos alemanes), lo que podría provocar una pérdida de confianza sin precedentes en los instrumentos de deuda, en favor de clases de activos que no tienen riesgos de default asociados (metales preciosos) o bonos de gobiernos en extremo sólidos respecto de sus deudas(Suiza por ejemplo, e increíblemente Chile), y pérdida de valor abismal de bienes raíces y activos “inmóviles”. Es una oportunidad de revisar los conceptos económicos que nos entregan los medios masivos, respecto a la linealidad de la economía, en particular hacia la expansión y crecimiento continuo que hace que la gente compre acciones o participaciones en fondos mutuos esperando que siempre suban, lo que es una visión bastante inocente y  de corto plazo. La historia tiene sus ciclos y lamentablemente a nosotros nos toca la parte terminal de uno, las inversiones y actividades exitosas en las etapas anteriores no significan gran cosa en el inicio de un nuevo ciclo, por lo tanto hay que estar preparados para el cambio de paradigma (que siempre se produce en la historia por cierto).