Después de la inyección de azucar que viene ahora?

 

Dado el extraordinario poco pensamiento crítico que existe en los mercados es difícil saber que sigue en los bursátiles, que por lo demás son hoy por hoy un instrumento político y una herramienta perfecta para la estrategia del Pump & Dump. Sin embargo, haciendo un resumen de lo que ha provocado esta subida, veamos los argumentos prácticos de las "medidas" anunciadas, en particular el recorte de los bonos. Este punto es particularmente sensible y al parecer los mercados bursátiles no se han parado a pensar en lo que significa, pero los mercados de crédito lo tienen extremadamente claro. Si como tenedor de deuda de un país Euro, respaldado por la comunidad económica, me veo forzado a tomar un recorte "voluntario" de 50% debido a que si no es voluntario se activan los contratos CDS que se detonan ante un default, que impide que no se produzcan estos eventos con los bonos de Italia o España? quiere decir que no solamente estoy casi condenado a sufrir pérdidas sobre los bonos, sino que tampoco puedo hacer cobretura con CDS por que me voy a ver "voluntariamente" obligado a aceptar pérdidas. Quien en su sano juicio podría querer comprar bonos en esas condiciones si no es exigiendo un premio por riesgo extremedamenta mayor que el que se paga ahora? Según los Europeos podría ser China, o que está por verse, sin embargo es dificil pensar que en el casino global donde el ganador de la mesa ha sido hasta ahora el país oriental juege una mano perdedora a menos que sea para obtener algo más adicionalmente, por lo demás 1 Trillón de Euros es dinero con el que China no cuenta para salvar a otros teniendo las manos llenas con su banca. En efecto lo que han logrado los eurócratas es asegurar el colapso del mercado de deuda en el continente, al enviar un mensaje claro y preciso, no se va a permitir que los participantes de la zona colapsen por sus deudas, por lo que en cualquier evento serán forzados los tenedores a aceptar pérdidas. Queda claro que los políticos y el establishment jugarán absolutamente todas las cartas para mantener el ponzi en funcionamiento el mayor tiempo posible, sean o no incluso legales, forzando leyes contitucionales internas para evitar el día del reconocimiento de la incompetencia de la clase política hasta que sea problema de otros. Hay que ver cuanto tiempo estos malabaritas pueden mantener en el aire 17 pelotas hasta que se caiga la primera, punto en el cual obviamente las cosas se acelerarán. Respecto de donde va el mercado, un recuadro recordatorio de periodos similares al actual en términos técnicos y de situación financier y económica para el DOW, que es básicamente el reflejo de todas las bolsas