Como se evalúan las acciones en orden estimar si están sub o sobre valuadas?

Probablemente el valor más usado para juzgar en términos fundamentales si una empresa está sub o sobre evaluada es su relación P/E o precio/ganancias. Hay que destacar que los traders sólo evalúan en parte este valor, lo que a ellos les interesa es la percepción que el mercado tiene de las acciones y aprovechar los cambios (y producirlos en situaciones específicas). Pero los analístas de fondos mutuos y economistas fijan sus objetivos sobre estos indicadores que básicamente reflejan una proporción sobre el sector general en que la empresa se encuentra. Por ejemplo si el precio de mercado de la acción es de 3 y la ganancia por acción es de 0.5 entonces el ratio es 6. Que interpretación tiene ésto? básicamente y descontando temas inflacionarios o de riesgo, que el periodo de recuperación de la inversión inicial por la compra de la acción es de 6 años. Este indicador puede ser analizado tanto en una serie de tiempo contra si mismo o contra el índice del séctor que representa, en el ejemplo anterior, si esta empresa está inserta en la construcción y el sector tiene un ratio de 10, entonces bajo este criterio la empresa es más "barata" que el general del rubro donde está. El problema hoy en día es que juzgar las ganancias en particular de las corporaciones es en extremo complejo por toda la ayuda estatal que han recibido en el mundo occidental , por lo que si activos tóxicos que valen 0 o muy poco son reemplazados por activos seguros por el gobierno, los resultados se muestran espectaculares, pero no dice nada acerca de la gestión de las empresas, ya que llega un punto en que el gobierno o no va a querer o no va a poder intervenir y por lo tanto la capacidad de gestión de generar utilidades o pérdidas en el caso de las instituciones financieras se va a mostrar en toda su magnitud. Por otro lado, en una recesión, aún cuando una acción esté sub valorada contra sus sector, si existe una recesión todo cae, a menos que sepas hacer cobertura, que en este caso sería hacer la compra de las acciones de las empresa X y vender corto las del índice del sector. Pero en general eso no lo hacen los grandes fondos mutuos por lo tanto una bajada es una bajada general tanto para el sector como para la empresa y por lo tanto una pérdida. Cual es el objetivo de este post entonces? dar la explicación de como los "expertos" recomiendan o no una acción, juzguen y valoren por su cuenta las empresas, y si no son capaces de leer un balance de manera correcta ni siquiera lo intenten, usen el sentido común, que sectores son siempre necesarios?, energía, alimentos, commodities, servicios básicos etc. De todas formas la recomendación en est einstante especial de la historia moderna es preservar el capital, y siguiendo la recomendación de los abuelos, si no lo puedes tener en tu mano no es tuyo...ojo...