Que señal es válida para establecer cuando existirá un próximo colapso?

Esa es una pregunta justa, como saber con algo de anticipación cuando se nos viene la avalancha?. Una de las cosas que han llevado a la inestabilidad son los derivados, y en particular la falta de garantías reales sobre éstos (o el sobre uso que para efectos prácticos es lo mismo). Entonces, la estructura de derivados se basa en la confianza de que existe una activo que respalda la transacción y que puede ser solicitada en cualquier momento. Esto es particularmente cierto en el trading de futuros, en particular el aprovechar las divergencias de precios entre el activo caja y futuro. Por ejemplo, si el USDCLP está a $500 hoy, y el futuro a 90 días está a $508, un trader aprovecha esta convergencia comprando dólares hoy y vendiendo corto el futuro, y dejándolo expirar, devuelve los USD a tipo de cambio de $500 y recibe por ellos $508, es decir una ganancia de $8 (menos comisiones). Es una manera bastante sencilla de ganar dinero, considerando que se produce esa divergencia. En el caso opuesto, por ejemplo tenemos el USDCLP hoy a $508 y el futuro a 90 días a $500, el trader vende sus USD y compra de inmediato futuros a $500, por lo que después de 90 días, tiene los mismos USD + $8 en el bolsillo.
Pero que pasa en el caso de metales preciosos o petróleo, u otro commodity?, básicamente aplica la misma regla, con la salvedad que el oro no se puede imprimir. Cuando se desató el colapso de MF global, este evento desató una cadena de eventos que llevarán a la pérdida completa de la confianza de los traders en la capacidad de honrar los contratos de despacho de los futuros. Que significa ésto?, que por mucha diferencia que se produzca en el spread entre la caja y el futuro no voy comprar futuros y voy a tomar la opción de despacho inmediato, porque no confío en que el broker honre el contrato posteriormente. Entonces, una señal clara de que existe una crisis inminente de garantías (sobre la que se basa el complejo de derivados) será cuando el margen entre futuros y caja (o presentes) aumente sustancialmente y de todas maneras no baje la demanda por los últimos. En el caso del oro, cuando esto suceda, ya tienen la señal para poner turbo a sus preparativos.