Entretención de Viernes…Myth Busters…rentabilidades de AFP´s y como no se puede vencer al mercado

 

Estadísticamente hablando, un entretenido ejercicio para la discusión de los lectores…

Hice el siguiente Excel que ya había adelantado en un comentario relacionado al muy destacable ejercicio matemático del autor de esta página, pero adicionalmente me pareció interesante algo que leí en otro sitio, y que decía relación a como comparar el desempeño de los fondos respecto de otros vehículos de inversión…así es que tome la interesante idea y comparé fondos de inversión…

Veamos…

El procedimiento es sencillo, vamos a calcular el valor del dinero en el tiempo mediante este sencillo método:

Suponemos un aporte mensual fijo en UF (después de todo es para saber la rentabilidad del sistema bajo condiciones controladas), con las que se compran cuotas de fondo A e IPSA, que sería, puntos más menos, la situación real de un cotizante que aportara una cantidad fija en UF´s al sistema de pensiones. Al final del periodo sumamos los números de cuotas, multiplicamos por el valor de cuota final del respectivo fondo y obtenemos las UF´s que se comparan con las 650 que se aportaron por el flujo mensual fijo. Falta el descuento de las comisiones sobre el flujo.

TADA¡¡¡

Para que diablos pagamos comisiones de administración si con solo comprar cuotas del IPSA superamos por un gigantesco casi 3% anual compuesto al sistema de pensiones en su fondo con mayor exposición a riesgo o volatilidad (y se supone mayor retorno) y con los mejores traders (también supuestamente)???

(Es indudablemente una pregunta retórica, gran parte del desempeño del IPSA se debe a la compra institucional de títulos por parte de las AFP´s en primer lugar).

Queda para la discusión y el destrozo de los datos y método, las rentabilidades se calcularon con el valor del dinero en el tiempo con una cuota fija por 130 periodos pagaderos en 12 cuotas anuales versus el total del valor futuro de ambas opciones, vía mi fiel HP48…

Pero a igualdad de condiciones de cálculo, sean cuales sean los valores relativos, el mercado supera a los traders de los fondos por masacre…al menos según Excel…

Take that Arthur…