FMI recorta estimación de PIB chileno y advierte por déficit de cuenta corriente

 

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El Fondo Monetario Internacional (FMI), al igual que lo hizo el Banco Central en el IPoM de junio, recortó la proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Chile a un 4,6% para 2013. La nueva estimación representa una baja de 0,3 puntos porcentuales en comparación al 4,9% que se estimó durante abril pasado.
Como señala el informe, que fue publicado por el Banco Central en su página web, esta corrección a la baja está relacionada en parte por las menores perspectivas para el precio del cobre, que es el principal producto de exportación del país.
“En el mediano plazo, Chile tiene el reto de fomentar un crecimiento sostenido sin el impulso de crecientes precios del metal rojo -su principal exportación- y las dificultades del envejecimiento de la población en edad laboral”, remarca el FMI.
Déficit de cuenta corriente

Pero eso no es todo, el organismo internacional también puso un punto de alerta en el creciente déficit de cuenta corriente que muestra la economía local. Recordemos que en el IPoM de junio la proyección para este ítem pasó de un 4,4% a un 4,7%. “El desafío clave en el corto plazo es sustentar un suave aterrizaje de la economía en el contexto de un creciente déficit de cuenta corriente, un aumento en la entrada de capitales y una incierta perspectiva para el cobre”, destaca el informe.
En esa línea, la entidad dirigida por Christine Lagarde explicó que “el creciente déficit de cuenta corriente y la creciente dependencia en el financiamiento de deuda ha aumentado los riesgos de la balanza de pagos. Aunque la evaluación de los funcionarios del FMI es que el peso chileno está en el lado fuerte pero no claramente sobrevaluado”.
Otro de los riesgos que identificó el FMI para la economía chilena, es la intensificación de la crisis en la zona euro y una “detención súbita de los flujos de ingreso de capital”.
En esa línea, y pese a los signos de moderación de la demanda interna, la entidad advirtió que se mantienen “los riesgos de sobrecalentamiento, ya que todavía no se asegura una desaceleración sostenida de la demanda doméstica”.
En lo que respecta a 2014, en tanto, el organismo mantuvo su estimación de expansión del 4,6%.
Destacan avances en institucionalidad

Revisando los aspectos más positivos, el documento destacó los avances institucionales y los esfuerzos hechos para mejorar la regulación y supervisión del sector financiero, incluyendo los conglomerados financieros.
“La economía no está blindada”
Desde Hacienda comentaron el informe señalando que si bien la economía chilena no está asegurada, los resultados macroeconómicos “han permitido a Chile mantener una alta resiliencia frente a shocks externos”.
“Efectivamente nuestra economía no está blindada, y estos riesgos nos pueden afectar”, pero “estamos preparados, gracias a una política fiscal prudente en los últimos años que nos permite tener los ahorros suficientes para poder reaccionar en caso de ser necesario”, dijo el ministro de Hacienda, Felipe Larraín.
De igual manera, el secretario de Estado manifestó su agrado por el reconocimiento que hizo el organismo internacional por “nuestros esfuerzos por mantener la responsabilidad fiscal en un contexto de alta dificultad, en el que hemos tenido que enfrentar el proceso de reconstrucción y financiar nuevos gastos sociales, especialmente en educación”, concluyó.
Balanza comercial: superávit por US$ 608 millones en junio
La balanza comercial de Chile alcanzó un superávit de US$ 608 millones durante junio, en medio de un menor dinamismo de sus principales exportaciones, según dio a conocer ayer el Banco Central en su informe de coyuntura semanal.
Como explica el documento del ente rector, las exportaciones alcanzaron a US$ 6.500 millones en el sexto mes de 2013, lo que representó una caída interanual del 3,7%.
Como destaca el documento, sólo las exportaciones de cobre totalizaron US$ 3.402 millones durante el mes pasado, aunque esto representa un descenso de un 8% interanual.
Respecto a las importaciones, estas crecieron un 2,3% durante el mismo mes hasta los US$ 5.892 millones, apoyadas en el sostenido dinamismo que ha mostrado el consumo privado.
Resultados del primer semestre
Con todo, la balanza comercial acumuló un superávit de US$ 2.486 millones en el primer semestre, con exportaciones totales por unos US$ 39.702 millones e importaciones por US$ 37.216 millones.
En lo que respecta al metal rojo, si se suma lo que se exportó durante junio se obtiene que los envíos del cobre  sumaron US$ 19.970 millones en el primer semestre, con una caída interanual de 1,7%.

Como siempre el FMI nos entrega un atisbo de brillantez en análisis y previsión de tendencias económicas.

Ironías aparte, así como el FMI y las agencias de clasificación, cuando estas instituciones hacen notar una incipiente tendencia es porque esta ya se encuentra firmemente en curso. En el caso de la economía chilena, la desaceleración.

El tema es como hacemos que el ciclo de negocios en curso tenga el menor impacto posible tanto en tiempo de duración como profundidad. No se puede detener el ciclo actual de bajadas de commodities, así como tampoco se puede evitar que no exista mayor disponibilidad de crédito para consumo cuando ya todos están adentro muy endeudados, y por lo tanto el único camino es que comience la deflación de activos inflados hasta que alcancen un precio en el cual sean atractivos de nuevo.

El tema de cuenta corriente es una medida cíclica, en algunos momentos se tiene un alto superávit, y por lo tanto se acumulan reservas, y en otros se acumulan déficits y por lo tanto las reservas bajan al igual que la moneda y por lo tanto vuelve a ser atractivo invertir en el país en términos relativos, en particular en los sectores exportadores y vuelve el ciclo.

Estamos en un momento delicado, las decisiones que se tomen pueden definir una corta transición entre el actual ciclo de crecimiento económico en declive, y el siguiente nuevo ciclo, o un largo y difícil camino en términos sociales. Eso tiene que ver con las políticas que guían las directrices económicas de los próximos gobiernos. Por supuesto sabemos que estas se toman en el mejor interés de la población y ciudadanía en general.