Riqueza privada en Chile se disparó 14,9%el año pasado y llegó a US$ 367 mil millones

 

@DF

La riqueza privada en Chile registró el segundo crecimiento más alto de América Latina en 2014 impulsado principalmente por los positivos retornos de la renta fija y de las inversiones offshore, según Boston Consulting Group.

La versión número quince del informe anual Riqueza Global reveló que el patrimonio financiero privado, definido como activos líquidos invertibles que incluyen los fondos de pensión y excluyen activos inmobiliarios y participaciones controladoras en compañías, se disparó hasta

US$ 367 mil millones, lo que representa un alza nominal de 14,9% frente a 2013. La tasa de expansión fue sólo superada por la de México, donde la riqueza trepó 15,4%.

Del monto total, US$ 335 mil millones (91%) corresponden a inversiones onshore y los restantes

US$ 32 mil millones a activos invertidos offshore.

Federico Muxi, socio y director gerente de BCG, aseguró a DF que la mayor proporción de inversiones dentro de la nación es una particularidad del mercado chileno y “se debe a que el país ha mostrado mucha estabilidad macroeconómica, ha dado confianza a los inversionistas para tener sus ahorros en forma doméstica. Responde también al desarrollo de la industria de fondos de pensión y a una oferta de gestores domésticos de inversión crecientemente sofisticada”.

El experto acotó que no han visto un gran impacto de la reforma tributaria en las cifras de riqueza y detalló que 64% del patrimonio está invertido en efectivo y depósitos, 24% en bonos y 12% en acciones.

“Es esperable que este mix evolucione a futuro y que cada vez veamos un mayor porcentaje invertido en acciones y un menor porcentaje invertido en efectivo y depósitos”, sostuvo Muxi.

Sólida expansión de la región
En términos regionales, la riqueza se incrementó 10,5% hasta US$ 3,7 billones (millones de millones).

Con una tasa compuesta anual de crecimiento de 12% (la mayor de todas las regiones), el patrimonio local llegaría a US$ 7 billones en 2019, con lo que se acercaría a Medio Oriente y África.

El bloque anotó el año pasado la proporción más alta de riqueza recientemente creada con un 54%, con lo que duplicó la tasa mundial.

El socio de BCG explicó que en un contexto de desaceleración económica, de mercados accionarios domésticos con un pobre desempeño y de depreciación de las monedas frente al dólar, se evidenció una tendencia de mayor propensión de los inversionistas a colocar su dinero en el exterior.

Estados Unidos y el Caribe aparecen como los lugares preferidos por los latinoamericanos para invertir con 29% cada uno, seguidos muy de cerca por Suiza (27%).

Muxi destacó que a pesar de que aporta sólo 2,3% de la riqueza global, la región posee cerca de

US$ 1.000 millones en riqueza offshore, lo que representa 10% de la riqueza offshore global. La consultora proyecta que este patrimonio de origen latinoamericano se duplicará en los próximos cinco años y ese aumento de US$ 1.000 millones correspondería a 30% del avance total de la riqueza offshore.

Por esto mismo, “no es una sorpresa que haya tanto interés de los gestores de inversiones globales por desarrollar presencia en la región”, expresó. En cuanto a la perspectiva para América Latina, Muxi afirmó que “en la medida en que el crecimiento macroeconómico vuelva a acompañar y los mercados empiecen a ajustar sus retornos, creemos que la riqueza va a continuar creciendo y nuestra proyección es que se va a mantener en tasas de dos dígitos”.

Asia Pacífico a la cabeza
A nivel global, la riqueza trepó 11,9% hasta US$ 164,3 billones. El crecimiento estuvo impulsado por el desempeño de activos existentes (US$ 13 billones o 73%), mientras que el resto (US$ 5 billones) provino de riqueza recientemente creada.

América del Norte se mantuvo como la región más rica con US$ 51 billones. Asia Pacífico excluyendo Japón superó a Europa (occidental y del Este) como la segunda zona más acaudalada con US$ 47 billones. BCG pronostica que Asia Pacífico emergente registrará US$ 57 billones en 2016, con lo que le quitaría el trono a América del Norte, que anotaría US$ 56 billones.

La consultora augura que el patrimonio mundial subirá 6,2% anual hasta US$ 222 billones en 2019.

Interesante la composición de las inversiones. Solo un 12% en acciones.

Esto no es extraño toda vez que los mayores inversionistas son fondos de pensiones y seguros quienes tienen que generar flujo más que ganancia de capital, particularmente los últimos que deben cubrir las pensiones que entregan.

La consecuencia entonces de una crisis de confianza internacional, particularmente en la banca europea si hay una salida de Grecia del Euro y hacia donde se van a dirigir los capitales en búsqueda de refugio en ese caso es bastante Obvia…

Solo falta el timing. E identificar cuando todos comiencen a hacer el movimiento opuesto.

Se necesita que muchos, la gran mayoría de hecho, estén equivocados para detonar grandes movimientos opuestos a estos.

Y en este caso debería ser el buscar refugio en papeles de deuda, sobre todo corta, que genere una caída en las bolsas.

Como siempre. Veremos lo que sucede en los próximos meses…tal vez semanas. O incluso hasta días de acuerdo a las últimas reuniones del eurogrupo con Grecia.