Minutas de la Fed confirman expectativas de un alza de tasas en marzo

@latercera

Los miembros del comité de la Reserva Federal de Estados Unidos mostraron una mayor confianza en la necesidad de seguir subiendo las tasas de interés en su última reunión de política monetaria, y la mayoría de las autoridades del banco central cree que la inflación se acelerará, de acuerdo a las minutas del encuentro dadas a conocer este miércoles.

El sentimiento más alentador sobre la inflación en las minutas de la reunión del 30 y 31 de enero, probablemente confirmarán aún más las expectativas de que el nuevo presidente del organismo, Jerome Powell, llevará a sus colegas a aumentar el costo del crédito en marzo.

“Los miembros concordaron en que el fortalecimiento en el panorama económico de corto plazo incrementa la probabilidad de que sería apropiado una trayectoria alcista gradual de la tasa de fondos federales”, dijo la Fed en las minutas.

El documento agregó que la información reciente recibida por los miembros con derecho a voto del panel sobre inflación “en conjunto con perspectivas de un continuo ritmo sólido de actividad económica respalda la opinión de que la inflación (…) probablemente avanzará en 2018”.

La reunión de enero, la última de Janet Yellen como jefa del banco central estadounidense, se desarrolló antes de que datos mensuales de desempleo e inflación mostraran un aumento de las presiones de precios.

Las minutas mostraron que tanto los miembros con derecho a voto como los que no lo tienen han mejorado sus pronósticos para el panorama económico desde diciembre.

La mayoría de los miembros vieron un panorama modestamente más sólido en el corto plazo y varios estimaron un incremento de los riesgos, diciendo que las políticas tributarias del gobierno de Donald Trump podrían impulsar la economía más de lo anticipado.

El ritmo de la inflación ya ha comenzado a dominar el primer mes de Powell en el cargo. La Fed anticipa tres alzas de tasas de interés este año y las persistentes débiles lecturas de inflación le han dado razones a los funcionarios para tomarse una pausa en los incrementos de los fondos federales incluso en una economía con sólido crecimiento y un desempleo ultra bajo.

La medición favorita de inflación del banco central ha estado por debajo del objetivo de 2% por casi seis años, pero el Departamento del Trabajo informó este mes que el índice de precios al consumidor subyacente registró su mayor aumento en más de un año en enero.

“Casi todos los participantes continuaron anticipando que la inflación avanzaría al (…) objetivo del 2% en el mediano plazo a medida que el crecimiento económico se mantiene por sobre la tendencia y el mercado laboral permanece sólido”, dijeron las minutas.

En el mismo reporte previo, pocas autoridades del banco central estadounidense manifestaron dicha confianza.

Tal como se veía venir, y no por las razones expresadas sino porque existe la presión política sobre la FED de que su QE ha generado una burbuja en las acciones a punto de reventar, y por otro lado la insolvencia de los fondos de pensiones a los niveles actuales de tasas de interés.

Que suban las tasas de los bonos largos de USA es un factor desestabilizador para Europa y el resto del endeudado hasta el cuello mundo.

Porqué compraría bonos europeos que dan cerca de cero de interés en una moneda sobrevalorada cuando la principal potencia del mundo está generando bonos más rentables en una moneda depreciada por ahora por lo que es un win-win adquirir bonos de USA, esto es, mayores tasas y potencialmente mayor valor de los USD que estoy recibiendo en el futuro?.

Hay que tener mucho ojo con esto. Una crisis bancaria europea no está muy lejana, particularmente cuando el BCE deje de comprar bonos soberanos y corporativos.

Las deudas colapsan no porque los acreedores comiencen a liquidarla, colapsan porque nadie está interesado en la nueva emisión de deuda que emiten los gobiernos para pagar los intereses anteriores. Básicamente un Ponzi. Y como tal colapsan. Cuando no hay nadie nuevo entrando.

NI hablar de la presión sobre la deuda en USD´s ya existente con una moneda verde subiendo.

Ciertamente, una dantesca crisis de deuda se está gestando, y que va a explotar probablemente en Europa, o tal vez en un país asiático como India. De hecho este país ya no pudo colocar deuda en privados para pagar los intereses acumulados anteriores.

Is coming….