@pulso
El mercado de renta fija reaccionó a las señales de la reunión de política monetaria. Si bien el Banco Central acordó mantener la TPM, los consejeros mencionaron que la información disponible ya indica un menor dinamismo del esperado para el segundo trimestre.
Con un Banco Central preparando el camino para nuevo recortes, las tasas de mercados se encaminan a despedir la jornada con fuertes retrocesos. El BCU a 10 años opera con una caída de 12 puntos base y se ubica en el mínimo histórico de 0,34%. De esta forma, el rendimiento del BCU a 10 años se iguala al BCU con vencimiento a 5 años(0,34%).
“En cuanto al día de hoy, esperamos una presión a la baja en las tasas de interés locales, luego de que en la última reunión de política monetaria del Banco Central de Chile, no se descartar la posibilidad de realizar una disminución en la tasa de política monetaria en el corto plazo”, explica un informe de BICE Inversiones.
En la misma línea, tras la reunión del BC, las tasas swap retrocedieron y ahora indican hasta tres recortes de 25 puntos base de aquí a un año.
“Estimamos que en su próximo IPoM el Banco Central reconocerá un crecimiento por debajo de su último rango ante lo cual deberá reducir la TPM en 50 puntos base, lo que podría materializarse en una sola reunión (septiembre) o en reuniones consecutivas (septiembre y octubre)”, indica Santander.
Esta es la famosa inversión de curvas, que supuestamente pronostica recesiones.
Las tasas de intereses de los bonos cortos deberían ser menores que las largas, por un tema de riesgo. Hay menores probabilidades de un default en 5 años que en 10.
Desconozco las cifras, pero esto puede ser por una razón. La gente está como loca buscando los papeles a 10 años porque no hay suficientes de 5 años, razón por la cual baja la tasa a 10 años que la fija el mercado, a diferencia de la de 5 que es más guiada por las políticas monetarias del central.
De ser así, significaría que los capitales inteligentes están buscando refugio. Nadie va por una tasa tan miserable a menos que quieras proteger tu patrimonio.
Ojo con esto que puede ser más significativo de lo que parece.
Veremos en las siguientes semanas como se desarrolla este tema que no es trivial.
Gracias Adyaner por la info. Desconocía que también ese fenómeno estaba sucediendo en Chile.
ResponderEliminarDejo una nota con la info de lo mismo pero en EEUU.
https://www.bbc.com/mundo/noticias-48928482
Un Saludo!
Siguiendo la lógica de tasas más bajas, valores de bonos más altos, ¿que haría si apuesto a tasas futuras negativas y buscando plusvalía en lugar de rendimiento?
ResponderEliminarCreo que los PhDs nos van a llevar de lleno en el terreno inexplorado de las tasas negativas para todos, y ¿porque no si en la teoría funciona jejeje? What could possibly go wrong? Si la inflación aún no se desata, las tasas negativas son un método válido para acelerar la circulación del dinero por la destrucción de su valor. Salvo que cuando ese tren este lanzado, va a aparecer la hiperinflación y de la noche a la mañana van a tener que poner la reversa a full subiendo las tasas...¿se imaginan el desastre?
Como ví por ahí en Zerohedge, la gran mayoría de los traders piensan que van a poder vender sus activos a otros antes del desastre...¿silla musical, alguien?
Exacto. Estos PhDs apuestan a que nunca caiga la demanda de dinero. No contemplan la caída de la velocidad de circulación.
EliminarApestosa esta TMM (Teoría Monetaria Moderna). Es lo que nos va a tirar por los aires.
Saludos!