Comisiones fantasmas de las AFP´s, existen??? y que son???

Otra de las preguntas que me han hecho algunos amigos en los últimos días es en relación al robo a mano armada que realizan las AFP´s por intermedio de las comisiones fantasmas…

Oh boy…

El video que me linkearon…

Esta es una de las razones por las cuales occidente se va ir a la B y China va a ser la primera potencia mundial. Políticos opinando y haciendo juicios de valor sobre temas de los cuales no tienen idea, o una parcial, que es peor si cabe. Y Ximena Rincón debe ser de los mejores ejemplos de esta tendencia.

Existen comisiones “fantasmas” en un administración de cartera??

Si. Por supuesto. Es por esa razón que uno individualmente debería administrar por cuenta propia los fondos en los que inviertes y no pagarle a un tercero si te educas financieramente para ello.

Cuales son estas comisiones fantasmas??.

En sencillo, el costo logístico y de administración y ventas del producto que estás comprando. Todos los productos tienen una comisión implícita o explícita. Si compras un auto, el vendedor recibe una comisión, al igual que el margen del distribuidor, la logística de transporte y por supuesto el tipo de cambio al que lo compraron. Y eso está implícito en el precio que pagas por el producto en el concesionario que es el auto físicamente. Si compras un índice accionario, eso requiere que alguien empaquete las acciones, las tenga actualizadas con su peso en el índice para seguirlo de la manera más exacta y que realice las transacciones en las correspondientes bolsas o mercados. Eso cuesta dinero, no es gratis. En este caso, el producto no son las acciones individuales, sino el empaquetamiento en un índice o fondo mutuo, o estructurado. Y el servicio de esa gestión es lo que te cobran vía comisiones “fantasmas”. El producto que están comprando las AFP´s es el auto en el concesionario, que incluye todas las comisiones al vendedor, tipos de cambios y logística internacional. No hay forma de separar eso del auto físico a menos que quieras ir a Japón o USA y comprarlo en la fábrica y traerlo por tu cuenta.

Lo que se le mandata a la AFP es administrar los fondos de los afiliados. NO EMPAQUETAR PRODUCTOS NI TRANSARLOS EN BOLSAS.

Que significa esto en estricto rigor??

Comprar autos en el concesionario en Chile, no en las fábricas en Japón o USA.

O…

Que la AFP decide por ti que productos va a comprar y vender y en que cantidad con tu dinero. E incluyen estructurados. Esa es la comisión que te cobran cada mes. La paz mental para millones de chilenos que no tienen idea de finanzas ni mercados de que alguien está decidiendo por ellos que compran con sus capitales para hacerlos rentar. Nada más, nada menos.

Decir que las AFP´s tienen que pagar por esas comisiones es como decir que los muchachos que hacen recomendaciones de cambios de fondos tuvieran que pagar por parte de la comisión que cobran las AFP´s. Es lo mismo. Alguien te cobra por la recomendación de donde colocar tus capitales de los fondos que administran (aunque esto es voluntario a diferencia de las AFP´s) y empaquetan otros (las AFP´s) porque tu no puedes decidir por ti mismo donde colocar tus capitales dentro de las 5 opciones en un momento determinado para generar más rentabilidad o preservar tu poder de compra.

Si lo hicieras tu mismo, tendrías que pagar las mismas comisiones “fantasmas”, y a mucho mayor valor por el volumen que manejan las AFP´s.

Decir que las AFP´s tienen que pagar el costo de administración o creación de los productos que compran por ti es ridículo. No es su trabajo.

Por eso hoy a nivel privado son tan populares los ETF´s. Bajísima comisión que puedes comprar directamente sin pagarle a un tercero porque haga lo mismo que estás haciendo tu con un costo de 3% del capital administrado. Más el costo del ETF que debe andar cercano al 0,2% y menos en los más líquidos que se refleja en los spreads de compra y venta.

De hecho, si escarbas lo suficiente, muchos de los productos que compran las AFP´s deben ser estructurados o empaquetados con productos que también a su vez deben estar empaquetados, y por ende con una comisión implícita.

Esta discusión no tiene sentido. Existen comisiones fantasmas, que son el costo de los productos empaquetados por otros, pero es parte del precio de compra de ese producto, que tu mandatas para que lo decidan las AFP´s por ti.

Una mejor discusión sería…

Pueden existir irregularidades en el traspaso de los costos en esto???

Lo más probable, y es lo que debería fiscalizarse e investigarse si es el caso. Que el traspaso de ese costo  a la cuenta de los afiliados de los productos comprados está correcto y no hay golazos por otros lados.