Traspasos entre fondos de AFP caen 45% en septiembre: El A y B pierden casi 34 mil afiliados

@emol

El total de traspasos entre los fondos de pensiones en septiembre de 2019 fue de 116.732 (2,1% del total de cotizantes y 1,1% del total de afiliados a dicho mes). Del total de traspasos, el 48% corresponde a cambios en la misma AFP (56.194 traspasos), mientras que el restante 52% fueron movimientos hacia otra entidad (60.538 traspasos). Así, según la corporación de derecho privado Ciedess, "el afiliado que se traspasa se caracteriza por poseer una edad promedio de 39 años, una remuneración imponible promedio de $955.892 y un saldo acumulado en su Cuenta de Capitalización Individual de $22.708.181". De este modo, se registra un descenso en el total de traspasos de -18,4% respecto al mes anterior y una caída de -45,0% respecto al mismo mes del año anterior. Además, recalcó la entidad, existen diferencias según el tipo de traspaso, ya que quienes se cambian a otra AFP son en promedio más jóvenes (36 años versus los 42) que aquellos que se traspasan en la misma AFP (sólo traspaso de fondos); una renta imponible menor (remuneración promedio de $773.905 versus los $1.151.946 de los traspasados en la misma Administradora); y un saldo acumulado en su Cuenta de Capitalización Individual menor (saldo promedio de $15.266.245 versus los $30.725.406 de los traspasados en la misma Administradora). El fondo con la mayor cantidad de traspasos netos (incorporaciones menos retiros) en septiembre de 2019 fue el fondo Tipo E, con 23.670 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registró el caso inverso, con un neto de -21.569 movimientos. Por su parte, los resultados de los fondos Tipo A, C y D fueron de -12.141, -2.348 y 12.388 traspasos netos respectivamente. Al analizar por Administradora, en septiembre la AFP que presentó el mayor número de traspasos netos (más incorporaciones que retiros por traspasos) fue Provida, con 3.522 afiliados, mientras que la Administradora con peor saldo fue Planvital, con -4.981. El hecho anterior se explica principalmente por el término del período de la cuarta licitación de cartera de nuevos afiliados en agosto de 2018, por lo que los afiliados pueden traspasarse libremente, así como el aumento en la comisión cobrada por Planvital. Con esto, se rompe la tendencia de AFP Modelo siendo la líder mensual en traspasos netos de afiliados luego de 31 meses (desde noviembre de 2016 hasta mayo de 2019). Asimismo, Provida es la que posee la mayor cantidad de vendedores, registrando el mayor aumento en septiembre (28%). Recomendaciones de terceros Pese a que la tendencia del número de traspasos ha estado en línea con la volatilidad de los mercados, desde 2012 se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos con mayor frecuencia, sin necesariamente existir una mayor volatilidad en los resultados de rentabilidad. Asimismo, en los últimos años se observa una mayor sensibilidad de los afiliados respecto al precio de las AFP (comisiones). "Desde 2012 se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos con mayor frecuencia" Ciedess De este modo, el promedio mensual de traspasos (enero a diciembre) ha experimentado un fuerte crecimiento desde 2011, pasando de 47.264 movimientos en dicho año a 220.115 durante 2018 (incremento de 366%). Cabe destacar que el aumento se explica principalmente por el alza en los traspasos de fondo dentro de la misma AFP, cuyo promedio mensual pasó de 21.554 en 2011 a 165.815 en 2018 (incremento de 669%). Por su parte, los cambios hacia otra AFP pasaron de un promedio de 25.711 mensuales en 2011 a 54.300 en 2018 (equivalente a una variación de 111%). No obstante lo anterior, para el año 2017 se registró una baja en ambos tipos de traspasos respecto al año 2016, con un promedio mensual para el total de traspasos de 119.218 movimientos.

Esto es importante.

No puedes mantenerte en un fondo específico, o clase de activo, si no quieres ser violado medievalmente. Pero tampoco puedes estar cambiándote a cada rato tratando de cazar todos los máximos y mínimos. Un mercado bajista puede durar años, especialmente si se trata de clases de activos completas. No existe una clase de activo segura per se. Todo va moviéndose con los ciclos de negocios. Y hay que tratar de ver donde el ciclo de negocios está yendo. A nivel nacional e internacional.

Por cierto, obviamente la mayor cantidad de cambios se produjo en Septiembre hacia el E.

OBVIO. En el último mes de alta rentabilidad, Agosto, todo el mundo que queda y quiere aprovechar éstas subidas astronómicas, entró en Septiembre, para ser masacrados en Octubre.

Nunca falla.

Que viene ahora??

Quien sabe.

Se están desplomando las acciones nacionales, y probablemente lo van a seguir haciendo por un rato, y el USD está subiendo como espuma, por lo que los bonos en UF´s tanto públicos como privados se ven muy, muy atractivos para preservar poder de compra. Nadie piensa que Chile vaya a quebrar en 5 años, o en 10. Esos bonos son mantenidos básicamente por institucionales nacionales, tanto AFP´s como banca. Bastante seguros indeed ahora que la gente esté con la cabeza más fría.

También tenemos una crisis en ciernes en Europa con liquidez bancaria.

Y las acciones de todo el mundo están en máximos o cerca de ellos, especialmente las americanas, lo que indica que estamos en la vista de una probable corrección luego.

Ahhh.

Las tasas de los bonos USA están subiendo. Las tasas Chilenas también lo han hecho bastante y ajustado por riesgo ahora tal vez nos queda algo más por subir (bajar el fondo E).

Nadie dijo que iba a ser fácil. Ni que íbamos a poder navegar esto con enormes ganancias. La misión es sobrevivir y preservar capital. Pequeñas ganancias o pérdidas parciales de una semana a otra no tienen mayor relevancia, porque en cualquier momento las cosas pueden desplomarse como lo hizo el E en Septiembre y todas las mini ganancias no servirán de nada.

Y solo estamos en la primerísima etapa de esto.