Fondo A recibió la mayor cantidad de traspasos en octubre, mientras que fondo E perdió un total de 76 mil afiliados

@emol

Ciedess informó que el total de traspasos entre un multifondo a otro durante el mes de noviembre alcanzó los 225.587 (4,1% del total de cotizantes y 2,1% del total de afiliados a dicho mes). De acuerdo al reporte de la corporación, del total de traspasos, el 78% corresponde a cambios en la misma AFP (175.663 traspasos), mientras que el restante 22% fueron movimientos hacia otra entidad (49.924 traspasos). En detalles de las operaciones de los usuarios, el afiliado que se traspasa se caracteriza por tener una edad promedio de 41 años, una remuneración imponible promedio de $1.071.831 y un saldo acumulado en su cuenta de capitalización individual de $23.698.272. De este modo, se registra un aumento en el total de traspasos de 93,3% respecto al mes anterior y una caída de -1,1% respecto al mismo mes del año anterior. El fondo con la mayor cantidad de traspasos netos (incorporaciones menos retiros) en octubre de 2019 fue el fondo Tipo A, con 67.930 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo E registró el caso inverso, con un neto de -76.594 movimientos. Por su parte, los resultados de los fondos Tipo B, C y D fueron de -2.560, 6.376 y 4.848 traspasos netos respectivamente. Al analizar por Administradora, en octubre la AFP que presentó el mayor número de traspasos netos (más incorporaciones que retiros por traspasos) fue Provida, con 4.692 afiliados, mientras que la Administradora con peor saldo fue Planvital, con -3.145. El hecho anterior se explica principalmente por el término del período de la cuarta licitación de cartera de nuevos afiliados en agosto de 2018, por lo que los afiliados pueden traspasarse libremente, así como el aumento en la comisión cobrada por Planvital. Asimismo, Provida es la que posee la mejor rentabilidad en lo que va del año en todos los fondos, así como la mayor cantidad de vendedores (registrando además el mayor aumento en septiembre con un 28%). Acumulado en el año de traspasos El panorama durante el año 2019 (enero a octubre) muestra que el fondo con la mayor cantidad de traspasos netos es el fondo Tipo E, con 158.474 incorporaciones netas, mientras que el fondo B registra el caso inverso, con un neto de -152.299 movimientos. A su vez, el resultado de los fondos Tipo A, C y D fue de -92.067, 36.262 y 49.630 traspasos netos respectivamente.

Ese traspaso fue sencillo.

Se veía venir a un kilómetro de distancia de mercado que el complejo de deuda chileno estaba tocando fondo en tasas, o cúspide de valor. De hecho en el blog fue advertido el primero de Octubre con cambio y todo incluido, y el 15 de Octubre con advertencia y fair warning de que el E (renta fija chilena) ya no era refugio para nada. Estoy seguro que eso detonó muchos cambios, no por nada hay al menos 3 empresas de cambios que siguen el blog oficialmente y otras que probablemente lo hacen sin ser seguidores.

Lo que no se veía venir era la revolución pendeja, que detonó la carga deuda de la economía privada o costo de la vida, con peligro inminente de fuga de capitales en pánico. Eso fue inesperado.

Lo que detonó el alza del USD y por ende el alza del fondo A que se debió casi exclusivamente a esto.

Esos efectos ya no están. No existe pánico sobre los capitales chilenos, aunque queda más que algo de desconfianza, y por ende el USD desde ahora en adelante no va a ser factor interno en el alza del fondo A. Y el complejo de deuda chileno ya alcanzó un nuevo equilibrio asociado al riesgo actual del país.

Volvemos a foja cero pre 18O en lo que a multi fondos se refiere. Salvo que estalle de nuevo todo, pero con la ley aprobada anti saqueos y el cansancio generalizado, es poco probable.

Lo que viene ahora va a dejar loco a todos, incluyéndome.

Vamos a ver desplomes masivos de todas las clases de activos si la crisis de liquidez en Europa es lo muy grave que pinta ser.

Personalmente voy a disfrutar este fin de años y las fiestas y voy a dejar tranquilos los fondos. Todos.

El otro año parece ser el comienzo de la crisis de nuestras vidas. Bastante al principio del año.

La FED está tratando de sostener la confianza de la banca americana siendo el intermediario de liquidez. Pero todos los bancos americanos están deshaciéndose de los USD´s y comprando a manos llenas deuda corta americana, para con ello evitar el participar de los mercados interbancarios, aka REPO´s.

Y en Europa está el origen de esto. DB al parecer aunque no es muy claro. Todos los bancos europeos están enviando a sus ramas americanas  USD´s para comprar bonos o estancarlos en la FED. Y son precisamente estos bancos los que han provocado la falta de confianza interbancaria en los bancos americanos como JPM que ha dejado de ser el principal actor participante en los mercados REPO´s dejando a la FED con la tarea.

Cuando estalle esta crisis, nada va a salir indemne. Pero la deuda negativa, va a ser masacrada sin duda primero. Ahora estoy seguro de que viene en camino más rápido de lo que todos esperamos.

ENJOY THIS YEAR´S END…

Tendremos MUCHO trabajo el año que viene surfeando la Maverick intergaláctica que se nos viene en camino.