Multifondos siguen en buena racha y registran ganancias de hasta un 4% el primer mes del año

@DF

Con rentabilidades positivas de hasta casi un 4% durante el primer mes del año. Así comenzó este 2020 para los multifondos previsionales, según los datos entregados este miércoles por consultora Ciedess, a partir de la información facilitada por la Superintendencia de Pensiones.

Las mayores ganancias las obtuvieron los fondos A y B (con valores cuota hasta el día 27), que representan los de mayor riesgo y cuyas variaciones alcanzaron un 3,94% y 3,04, respectivamente, mientras el fondo C presentó un alza de un 2,10%.

Un panorama que, según expertos, se explicaría debido al alza en el precio del dólar de un 4,8% durante las últimas semanas y al buen "retorno de la inversión que están teniendo los instrumentos de renta variable a nivel internacional".

Por otro lado, los fondos más conservadores obtuvieron resultados por debajo del 2%, con rentabilidades de 1,17% el Tipo D y 0,49% el Tipo E. Lo anterior, como resultado de "las inversiones en títulos de deuda local, así como el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros", según indica el reporte.

Resultado acumulado

Las ganancias obtenidas por los multifondos no son algo nuevo, pues sellan una tendencia que viene desde hace más de un año en la industria. En los últimos doce meses los retornos de los fondos A, B y C fueron de un 18,48%, 15,65 y un 15,38% respectivamente, mientras que los tipos D y E alcanzaron un 13,08% y un 8,97%, también en el mismo orden.

***hay al menos dos cosas podridas en la foto de portada***

Esta semana cerramos mes.  Va a ser interesante como terminan las cuotas de los multifondos y como se proyectan los niveles de resistencias y soportes.

A nivel general, la verdad es que el Coronavirus no parece ser una gran amenaza a pesar de todo el escándalo de los medios. Es un virus de influenza bastante normal con una tasa de mortalidad de 3% o menos y con una tasa de contagio ínfima. Estamos hablando de China con más de un billón de personas y hay unos cuantos miles de contagiados después de dos semanas y la mortalidad típica de influenzas que afectan a niños y ancianos como siempre ha sido desde que hay historia en registro.

El IPSA ha roto dos niveles muy fuertes de soporte, el último de los cuales es 4615. El próximo es 4518. Si cierra bajo eso a nivel semanal y mensual el potencial es hasta 4150.

El USD es curioso. Hay que ver como cierra semana y mes. No me explico el movimiento salvo que todos estén liquidando posiciones de activos y comprando USD´s antes de irse de vacaciones y pasarlo tranquilo hasta Marzo, en previsión también de los posibles desórdenes que se puedan desatar. Están liquidando IPSA que es de dominio local básicamente, y comprando USD´s. La renta fija no creo que sea tema por ahora así es que no debería haber liquidación de eso si no existe un movimiento de capitales más grave. El soporte actual parece estar en 765. Y la resistencia en 810. Si vence el soporte puede llegar a 738. Los potenciales de bajada hoy son mucho menores que en Diciembre que estaban en 698.

Tenemos que esperar a Marzo para decidir si esto tiene que ver con las vacaciones o era un movimiento más serio de capitales.

El fondo C sigue siendo hoy el equivalente caja. A y E son los pivotes para ir hacia renta fija nacional o renta variable internacional dependiendo de los ciclos. El fondo A se ve sobrevaluado en relación al C y E a la semana pasada.

A propósito.

Estuve viendo algunos traders twitteros newbies de multifondos que colocan la rentabilidad del año pasado como ejemplo de su magnifico desempeño.

Tienen que tener cuidado con esto a los que siguen estas estrategias extremadamente activas. La estrategia de cambiarse semanalmente en un ambiente donde todo sube va a vencer al mercado sin duda. El problema es cuando lateraliza. Esto es una carrera larga no un sprint.

Como ejemplo de que hay que dejar tranquilos los capitales para que se nutran y crezcan.

Mi estado de cuenta obligatoria el 1 de enero de 2014 era $28.229.717 y hoy $62.730.387. Con 6 cambios de fondos en ese periodo. Cuando llegas a un monto lo suficientemente grande, el interés compuesto hace maravillas. Por cierto, en los últimos años no he aportado nada. Es casi pura rentabilidad sobre el capital. Ciertamente no deposito ninguna confianza en que esos fondos van a estar disponibles en las próximas décadas que me quedan para jubilar, ergo, sólo dispongo de lo que ya está y no pienso aportar ni uno más, al menos hasta que no se despeje la incertidumbre actual, y paralelamente hay que hacer lo posible por construir otras fuentes de ingreso independiente que te mantengan en la jubilación en previsión de la casi segura confiscación de esos fondos de una u otra forma en el futuro lejano.

En el caso remoto en que eso no pase, porque nunca hay que perder la fe…

La estrategia es juntar la mayor cantidad de capital lo más rápido posible, y desde ahí cambiar una o máximo dos veces al año con las grandes tendencias. No vas a apuntarle a los máximos y mínimos cada semana o mes, diablos, ni siquiera en el año salvo por suerte, y corres el riesgo con el delay que tienen los cambios de comerte unas buenas pérdidas. Todos los que seguramente estamos compartiendo en el blog tenemos esa tentación de sobre tradear, también de cortarse las venas porque no tomamos una ganancia corta específica en un momento determinado y comenzar a mirar quien puede aprovechar esos movimientos.

Calma. No sobre tradeen fondos que no están diseñados para eso. Dejen tranquilos sus fondos y que crezcan, solo atentos a las grandes crisis que puedan desatarse, como la de octubre que capeamos, y la que viene de liquidez de USD´s, aunque no se si lo podamos hacer tan indemnes como la anterior. Esta si es grave, potencialmente mucho peor, y más extraña, que la del 2008 porque los instrumentos de riesgo van a ser bonos soberanos que se suponen seguros.