Los mejores gestores de fondos mutuos de acciones chilenas en enero

@emolinversiones

Todos los fondos mutuos de acciones chilenas registraron pérdidas en enero, un mes complicado, lleno de turbulencias externas e internas. Eso sí, cabe destacar que la caída de -1,79% fue menor al descenso del índice de referencia o benchmark, ya que el S&P IPSA IPSA : +0,15 bajó -2,09%.

En cuanto al desempeño de los últimos doce meses, la menor caída fue registrada por el fondo mutuo “Dividendo Local” de Zurich, con una rentabilidad de -7,14%. El IPSA, en tanto, ha perdido - 15,42% en el mismo período.

La noticia completa está en el Link junto con la tabla…

En promedio han perdido casi 18% en un año 41 gestores de acciones chilenas.

Donde están los que se quejan de las rentabilidades de los fondos de pensiones???

Y estos son los Súper Sayans PhD´s God kings de las inversiones.

Se supone.

Se imaginan que sus carteras de inversiones hayan perdido un 20% en un año??. O los fondos de pensiones???

Revolución.

Se esperaría que colocaran la volatilidad implícita de las carteras de inversiones, y con ello juzgar el desempeño. Convenido que a estos gestores en realidad no se les paga por instrumentos o carteras que venzan al mercado, si no que maximicen la relación volatilidad/retorno, esto es, si la volatilidad implícita de lo que gestionaron era 10% y sacaron un 15%, y el índice rentó 20% con 20% de volatilidad, no está mal. Si un gestor tiene una volatilidad implícita de 50% y rentó 25% para ese mismo indicador, es un cartucho de dinamita andante. En este caso, el índice es de –15% y el promedio es de –18%, no es taaaaaaaaaaan desastrozo, considerando lo anterior.

Por eso los que quieren vencer al mercado no lo van a hacer contratando los servicios de Sanhattan. NO están diseñados para vencer al mercado. Están diseñados para perder por poco y mantener la ilusión de que en algún momento si le van a dar al gordo.

Y por supuesto cobrarte un 3% del capital administrado más intereses sobre las ganancias obtenidas a pesar de que sean menores que las de los mercados de referencias. Es decir, el año pasado con estos fondos saliste atrás en un 20% en realidad (o más).

Por eso es la recomendación de los multifondos de AFP´s para resguardarse. Están con tantas coberturas redundantes que es casi imposible una catástrofe salvo que hasta las cuentas fiadas del negocio de la esquina se derrumben. Cobran un 0,2% a 0,95% anual y con gran liquidez.

Esta es la habilidad de los hedge fund managers. Armar carteras que se vayan anulando unas a otras con la idea de que los que crezcan más paguen por los que pierden, y cada cierto tiempo re balancean esas carteras para volver a su situación original en porcentaje con una torta más grande. Es la manera más sostenible de hacer crecer capital y es lo que hacen las grande fortunas y los fondos de inversión privados que trabajan con ellos.

Un ejemplo de cobertura con Chile vs USA/Mundo sería. 30% acciones nacionales, 20% bonos de gobierno chileno, 20% bonos de gobierno USA, 15% renta corporativa AAA internacional, y 15% acciones DOW JONES USA 15%. Todo los riesgos están relativamente cubiertos, incluidos los de tipo de cambio. Si se disparan las acciones USA y suben su ponderación a 20%, se liquidan y compran los otros instrumentos para volver a los porcentajes originales. Eso se hace cada semestre, año o más dependiendo de las políticas de inversión.