Malos tiempos para el gestor del hedge funds más grande del mundo. Si el año pasado, el Pure Alpha Fund II del multimillonario Ray Dalio acabó con pérdidas, después de 20 años de ganancias, este arranque de ejercicio no le ha servido para cambiar de rumbo. En lo que llevamos de año su fondo cae un 20%.
Al parecer, según personas cercanas a su gestora, Bridgewater Associates, el famoso gestor estaba posicionado en el lado equivocado antes del inicio de la crisis del coronavirus. De este modo, en los dos primeros meses del año su caída era del 8%, cuando la mayoría de los fondos hasta esa fecha estaban en positivo.
Adicionalmente, ha caído un 13% más hasta este jueves. Hace unos días se conoció que Dalio había invertido 500 millones en cortos en Santander y BBVA, posiciones que el pasado viernes se encargó de prohibir la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
No se sabe cómo fue el desempeño de Dalio al final de la semana, cuando las acciones estadounidenses ganaron más del 9% tras declarar Trump el estado de emergencia nacional para combatir el virus. El petróleo subió, los rendimientos del Tesoro aumentaron y el oro cayó.
Excesivo optimismo
Dalio se había mostrado excesivamente optimista a mediados de febrero cuando dijo que las preocupaciones de los inversores sobre el coronavirus "probablemente tuvieron un efecto un poco exagerado en la fijación de los precios de los activos debido a la naturaleza temporal de la crisis. por lo que esperaría un mayor rebote". Más tarde matizó estos comentarios.
En enero, Dalio había instado a los inversores a dejar lado la liquidez y beneficiarse de los mercados fuertes: "El efectivo es basura", dijo en una entrevista.
Desde 2011, al multimillonario gestor le resulta más difícil ganar dinero, obteniendo retornos de un solo dígito bajo. En 2019, Pure Alpha II registrò pèrdidas por primera vez en dos décadas, del 0,5%.
CASH IS THRASH¡¡¡¡
Es curioso que alguien que claramente conoce los ciclos de negocios, apalancamiento y desapalancamiento diga esto.
Lo que nos dice que en realidad cualquier aproximación fundamental al mercado, por mucho que sea de alguien tan brillante como Dalio, puede y va a fallar eventualmente.
Esto tiene que ser trading, en un momento de sumo estrés financiero o pánico, porque en un pánico no hay lógica. Salta para todos lados.
No sirven los fundamentales y esto es un claro ejemplo de alguien que los domina como nadie.
También dice que no existen los gurúes infalibles, y Dalio era considerado como uno hasta ahora.
O recetas mágicas que siempre ganen al mercado.
En realidad, todas las fórmulas o fundamentos sirven en mercados alcistas. El problema siempre se produce en estas crisis, donde todos los modelos de cobertura o whatever revientan por los aires.
WE ARE ALL TRADERS NOW...¡¡¡¡¡¡¡
A veces el tema del dinero y la riqueza es suerte. Por eso creo que cualquier cosa puede pasar y nada se puede preveer.
ResponderEliminarhay una tendencia y bien clara, el verde billete va para arriba. ¿Todavía lo ves en 1500 Adyaner?
ResponderEliminarYEP...Pero los mercados tienen la mala costumbre de asesinar a la mayor cantidad de gente posible. Ahora está asesinando a los cortos en USD´s e importadores, me huele a que ahora va por los largos en USD´s y exportadores antes de la explosión final, pero nunca se sabe.
EliminarMuy sorprendente. No lo hubiese ni imaginado.
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