El Banco de Japón contiene su munición y promete US$ 1 billón a las empresas en apuros

@pulso

El Banco de Japón conservó sin cambios sus políticas monetarias el martes y reiteró su opinión de que la economía se recuperará gradualmente de la pandemia de coronavirus, con lo que apunta a que por el momento ha tomado suficientes medidas para apoyar el crecimiento.

Sin embargo, la institución aumentó el tamaño nominal de sus paquetes de préstamos para empresas con problemas de liquidez, desde los 700.000 millones anunciados el mes pasado hasta 1 billón de dólares.

“Dado que los mercados se han calmado y que la economía parece estar tocando fondo, no hay razón para que el Banco de Japón tome medidas a corto plazo”, dijo Hiroshi Shiraishi, economista de BNP Paribas Securities.

“La política fiscal desempeñará un papel principal en la respuesta a las consecuencias del virus, por lo que el banco central seguirá ayudando indirectamente al Gobierno manteniendo bajos los costes de los préstamos”, dijo.

Tal como esperaba la mayoría de los analistas, el Banco de Japón mantuvo sus objetivos de control de la curva de rendimiento en un -0,1% para los tipos de interés a corto plazo y en el 0% para los tipos a largo plazo.

Estamos hablando de 1 USD trillón para Japón.

La FED y los bancos centrales del mundo están tratando de sostener la deuda de gobierno acumulada por décadas sin duda.

El soporte de ayer por parte de la FED y por añadidura de todos los centrales en relación a comprar potencialmente la deuda corporativa en problemas es la medida que deben tomar en esta clase de situaciones para apoyo a la economía privada también.

Ni hablar de los USD´s con las líneas directas de la FED a los grandes bancos centrales vía Swap para impedir un pánico sobre el verde rey.

Pero esto es demasiado grande. Incluso para los no todo poderosos bancos centrales.

USD 250 trillones en deuda es un híbrido DarkSeid-Thanos…

Me escapa el porqué los mercados aún no ven esto.

O tal vez lo ven.

Hay dos posibilidades.

Los mercados están oliendo rata en la deuda, especialmente la soberana, y están huyendo hacia las acciones mundiales que es en realidad el único refugio para esta envergadura de capital. Esos serían los institucionales.

Que sería extremadamente grave. Del tipo Mad Max, con un colapso global de la deuda de gobierno.

O los mercados están dominados aún por el retail apalancado que se compra estas intervenciones y cree que van a poder soportar un rally ya súper sobre extendido. Y cuando ya no exista más retail apalancado…

BOOOM…

Porque nadie cree en realidad que esto va a ser una recuperación en V de la economía, dicho en vivo y en directo por la FED la semana pasada y por la lógica que pueda existir. Y las acciones en el agregado son por supuesto el proxy de las expectativas de las ganancias de las empresas en el mediano y largo plazo.

No podemos saber en realidad los fundamentos. No hay precedentes para 3 meses sin ingresos ni demanda en todo el mundo. Solo seguir los precios y que dice el mercado al respecto.

Y tratar de interpretar de la mejor manera que podamos lo que está pasando.

Estamos en tiempos increíbles sin duda.