Versión Newton Trader…todo vuelve a la media…Mercados registran mayor caída desde julio

@emolinversiones

Los mercados globales caen este lunes, con las acciones europeas registrando su mayor retroceso desde julio, con los inversores preocupados por las restricciones más estrictas de los virus y un informe que detalla las transacciones sospechosas en los bancos internacionales.

Los futuros de acciones del S&P 500 se hundieron en 1,9%, lo que indica que las acciones estadounidenses están preparadas para extender las tres semanas acumuladas de pérdidas. Las tensiones políticas también ponen nerviosos a los agentes mientras republicanos y demócratas se preparan para pelear por quién será el próximo juez de la Corte Suprema. Los bonos del Tesoro subieron y el dólar se fortaleció.

“El mercado sigue preocupado por el riesgo más amplio que emula el de EE.UU.: Covid, la pelea de la Corte Suprema y las próximas elecciones presidenciales”, dijo Peter Rosenstreich, jefe de estrategia de mercado de Swissquote Bank SA. "Dado que las acciones tecnológicas estadounidenses lucen débiles, la necesidad de saltar directamente a los activos estadounidenses se siente menos crítica".

Las aerolíneas y las compañías de viajes lideraron las pérdidas en el índice Europe Stoxx 600. El director médico Chris Whitty advertirá el lunes que Reino Unido se encuentra en un "punto crítico" y el ministro de salud de Alemania dijo que la tendencia de los casos es "preocupante".

Las acciones del grupo financiero HSBC Holdings Plc cayó a su nivel más bajo desde 1995 y las acciones de los bancos europeos se desplomaron después de un informe del Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación que decía que los prestamistas "siguieron beneficiándose de jugadores poderosos y peligrosos" en las últimas dos décadas, incluso después de que Estados Unidos impusiera sanciones.

Nikola Corp. se desplomó un 22% en las operaciones previas al mercado de EE. UU. La startup de vehículos eléctricos que recientemente se asoció con General Motors Co. dijo que su fundador renunció como presidente ejecutivo.

Desde las elecciones estadounidenses hasta la segunda ola de la pandemia, existe una creciente convicción entre los inversores de que los mercados de valores están caros dados los riesgos para la economía mundial. En una audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el martes, se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, hablen sobre la necesidad de más estímulos.

"Hay demasiadas expectativas sobre la resiliencia económica de Estados Unidos", dijo Fabrizio Fiorini, director de inversiones de Pramerica SGR SpA. “Hay más liquidaciones por venir. El riesgo electoral está subestimado ".

En Asia, la negociación de acciones fue moderada. El mercado de valores de Japón estuvo cerrado por vacaciones. El índice Hang Seng cayó un 1,5%, mientras que las acciones de China y Australia también retrocedieron. El dólar de Taiwán se fortaleció a un nivel no visto en siete años.

Todo lo que sube, tiene que bajar….

A pesar de ser una regla de Perogrullo, muchas veces se olvida. Especialmente si eres un robinhooder o un fintualhooder.

Los PhDs lo llaman Mean Reversion…Para parecer más doctos…

Que técnicamente es la definición de que todos los activos vuelven a la media de su valor medido en el largo plazo.

Que tan largo??

Dependerá de la definición de cada participante. Típicamente son medas móviles de 50 periodos a 200 periodos.

Esto aplica cualquier medida económica, no solo precios de activos.

Es una estrategia de entrada, o salida. Cuando el precio se va muy por sobre la media, medida como móvil o la más popular ahora del VWAP, que es una media móvil ponderada por el volumen de transacciones, decides salir de tu posición, o ir en corto a la espera de que el precio vuelva a la media.

Ahora.

Esto depende del tiempo y dinero que tengas para esperar ese efecto. Como reza el refrán, el mercado puede estar mucho más tiempo errado, que tu solvente.

Los mercados tienen una especial forma de comportarse. Tal como lo hace el ser humano en cada ciclo natural. Una etapa de nacimiento, una de acumulación de capital, una de explosión de precio y declive (desplome).

En la acumulación de capital suelen producirse las burbujas. Y esa acumulación de capital es generalmente retail.

So…

Cuando saltan pasteles diciendo que nada nunca baja, que todo va a ser el paraíso terrenal para los que entren a los mercados (funciona también para los políticos que prometen puras huevadas en tiempos de bonanza pensando que eso está garantizado como base), es tiempo de pensar que estamos en una acumulación de capital explosiva, aka, burbuja.

El problema en estas acumulaciones es que los mercados no van a su media de largo plazo. La revientan. Es como un látigo que va de lado a lado.

O de otra manera, los mercados se tienden a comportar como una honda o arco. Que tanto estiras el elástico hacia un lado, es cuanto va a irse hacia el otro, igual de violentamente que ambas armas.

Newton fue un pésimo trader. De hecho perdió una fortuna participando en los mercados. Uno de los hombres más inteligentes de la historia. Según sus propias palabras, pudo predecir los movimientos de los astros, pero no el de la locura humana. Tal vez si hubiese seguido sus propias reglas de la naturaleza, en conjunto con su CI estratosférico, habría sido uno de los mejores traders de todas las épocas. Y tal vez la sicohistoria de Asimov habría sido una realidad y tendríamos de hecho una forma científica de predecir los devenires de la humanidad y no los chanteríos teóricos económicos actuales que no son capaces de apuntarle ni al quinto bote a nada, y peor aún, son usados para políticas públicas.

Todo lo que sube tiene que bajar. Todo sigue su curso hasta que existe una fuerza que lo cambia,  y toda acción tiene su reacción igual y opuesta…

Ningún gobierno, político, mesías, profetas o pontificadores máximos pueden evitarlo.

Ese es el gran secreto de los gobiernos y políticos. Saben que están a merced de los sucios mercados capitalistas, que es la naturaleza humana en acción. Pero no se lo pueden decir al ganado que le compra sus huevadas utópicas de todos fueron felices e iguales por siempre…Y por supuesto sus votos que los mantienen en posiciones de privilegios que nadie más disfruta.