21 octubre, 2020

¿Mercado chileno inmune a la violencia? Las razones del inesperado desempeño de las acciones y dólar tras el nuevo 18-O

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@pulso

El primer aniversario del estallido social del 18 de octubre también fue foco de atención para los inversionistas, pues el nivel de violencia en las manifestaciones era un factor determinante en la percepción del riesgo hacia el mercado local.

Si bien la jornada no estuvo exenta de actos vandálicos, el desempeño de activos financieros, como las acciones locales y el tipo de cambio, dan cuenta de un clima de calma entre los inversionistas.

Si bien la Bolsa de Santiago cerró las operaciones del lunes con una tibia caída de 0,24%, la jornada del martes reforzó la idea de que los precios de los activos financieros ya incorporaban un escenario de conflictos durante las manifestaciones del 18-O.

El IPSA, índice que reúne a las 30 compañías de mayor presencia bursátil, despidió las operaciones de ayer con avance de 1,13%, pareciendo inmune a los sucesos del domingo.

Según comentan desde el mercado, la principal razón que explica la relativa calma entre los inversionistas radica en que la infraestructura crítica no fue un foco de violencia, a diferencia de lo ocurrido durante el 18 de octubre del año pasado.

“El desempeño del mercado luego del domingo se debe a que, en primer lugar, no era una sorpresa. Todos sabíamos que era una fecha especial y algo sucedería. Un segundo punto es que, si bien la violencia es siempre terrible, fue acotada en ciertos puntos”, explica el socio fundador de MBI Inversiones, Germán Guerrero.

Otro factor de gran peso en la ecuación es el fuerte castigo al que transan los activos financieros locales, pues los precios de las acciones cargan con el impacto del estallido social de octubre de 2019 y la posterior recesión por el brote de coronavirus. (Ver gráfico)

Ambos episodios ubican a las acciones en precios atractivos, o bien “baratos”, respecto a sus valorizaciones históricas.

Desde el 18 de octubre del 2019 a la fecha, la Bolsa de Santiago acumula una caída de 28% en moneda local. Medido en dólares, el desplome alcanza un 34,59%, variación que ubica al IPSA como el tercer índice de peor desempeño en el mundo durante el periodo.

“Estimamos que ha habido un castigo excesivo en el mercado chileno ante la cercanía de cumplirse un año desde el Estallido Social el 18 de octubre de 2019 y el plebiscito del 25 de octubre. Además, si bien hemos visto actos violentos, no se comparan en absoluto con lo ocurrido en octubre de 2019, además de una clara separación entre quienes asisten a las marchas con quienes provocan actos violentos, es decir, entre lo que es el movimiento social y lo que es delincuencia propiamente tal. Respecto al plebiscito, estimamos que cualquiera sea el resultado, es una forma eficaz para descomprimir la presión social y generar condiciones de una salida democrática a los conflictos que vive el país”, dice Guillermo Araya de Renta 4.

Lo mismo ocurrió con el dólar. De hecho, el tipo de cambio sorprendió al mercado local el lunes, pues la divisa norteamericana anotó un desplome de $9,47 y se ubicó en $786,6. En la jornada de ayer, el dólar marcó una leve alza de $0,64 cerrando en $787,2.

“A pesar de todo, no hubo un nivel alto de violencia en relación a lo ocurrido el año pasado, donde hubo infraestructura crítica afectada. Esta vez no fue así, más allá de los destrozos de la quema de la Iglesia y de Plaza Baquedano”, explica la economista de Euroamerica, Martina Ogaz.

¿Qué factores influyeron en los mercados durante esta semana? La expectativa de un acuerdo por el nuevo plan de estímulo en Estados Unidos y un precio del cobre al alza.

El metal rojo, principal referente para el tipo de cambio local, cerró la operaciones de hoy en US$3,15 la libra, lo que supone un avance diario de 2,04%. Se trata de su nivel más alto desde el 18 de junio de 2018, sumando un alza de 12,1% en lo que de 2020.

En ese sentido, Ogaz agrega que el tipo de cambio local está siguiendo factores externos, en lugar de los eventos por el aniversario del 18-O, donde destaca la debilidad internacional del dólar.

El Dollar Index, índice que mide el desempeño de la divisa norteamericana frente a una canasta de las seis monedas más relevantes, acumula cuatro jornadas consecutivas a la baja.


Ven…

Fue un punto de inflexión…Lo comenté acá…

https://adyaner.blogspot.com/2020/10/incendian-iglesia-de-la-asuncion-en.html

Y no por lo que comentan estos analistas. No es porque ocurrieron hechos violentos iguales o menores a los esperados. Habría sido eso descontado hace mucho tiempo. Como lo he comentado lo hizo el mercado de bonos y tipo de cambio.

Es porque todos los participantes de mercado vieron a un gobierno aplicar de manera exitosa una estrategia válida para exponer a la violencia como tal, sin atenuantes y que va a obligar a todos los que alcahuetearon a estos pendejos a quedarse callados.

La única que podían aplicar. Al fin Piñera y el ministro del interior tomaron una decisión corajuda. Y esa no era moler a palos a los pendejos y colocar el cuello en el congreso por violaciones a los derechos humanos, que es lo que les habría encantado a los de extrema izquierda y oposición en general. Y a los de derecha y libertarios igual les habría encantado, porque de estrategas no tienen nada. Y eso habría detonado AÚN más violencia.

Eso no era valor, era idiotez considerando como ha evolucionado todo.

Tomó por completa sorpresa a la izquierda y quedaron desarmados. Si llega a ganar el rechazo, va a ser un completo colapso del bloque de oposición y de los social demócratas de derecha…

Que es lo que está recompensando el mercado, supongo.

El que al fin se ve un gobierno aplicando estrategias inteligentes y dispuesto a tomar decisiones difíciles y por ende demostrar tener bolas.

Me cuesta entender porqué la gente de derecha en los medios alternativos, que es el único lugar donde existen, no reconocen este hecho…

Curioso.

Tal vez están tan cegados ideológicamente como los de izquierda y solo piensan que sus formas y estrategias son las únicas válidas.

Los traders e inversionistas no son ideológicos. No hay ganancia en ello.

Reconocen las cosas como son. Y esta fue una estrategia que desarmó completamente el apoyo de la oposición a la violencia, de la excusa de que ella era provocada por carabineros, que van a subir sus puntos de aprobación notablemente, y que va a justificar el uso de fuerza de contención la próxima vez porque ahora todos saben que los super héroes de la primera línea siempre fueron delincuentes y vándalos y ahora es obvio. Nadie va justificarlos ahora.

Tal vez podamos guardar un leve, pequeño, minúsculo optimismo de que Piñera en realidad no está en los bolsillos de los globalistas, simplemente actuaba como corporativo tratando de dar en el gusto a todos, y ahora si actuó como estadista, por primera vez probablemente.

Veremos.

8 comentarios:

  1. Reitero lo dicho.

    Si gana el #Apruebo, por más que Piñera haya obtenido el mérito de la gestión del aniversario (nefasto) del 18O, habrá entregado el futuro del país a la casta política y los nuevo iluminados. Aumentará la intervención del Estado sobre la ciudadanía. No al revés.


    Si gana el #Rechazo, de igual manera Piñera será visto como el cobarde que no se atrevió a recuperar el orden público salvo entregando lo único que nos defendía de ellos mismos. Nada más habrá logrado cumplir con el ciclo de su mandato. Veremos cómo organizará la defensa de las calles en caso de consumarse este resultado, que en lo personal, veo bastante posible. Quizás siga en una posición contemplativa. Ha dejado desarmado a las fuerzas de orden público.


    Jaime Guzmán sí que fue previsor. Sabía que el político siempre tiende al populismo. Por lo que había que redactar una constitución que les limitase.





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    1. yep, fue su gran error, no colocar límite a las re elecciones.
      La reacción del mercado me hace estar más optimista, o en realidad, menos pesimista, de que los capitales están viendo lo mismo que comento, que ahora el combate de la violencia va a ser posible sin resentir aún más la institucionalidad. Que Piñera va a quedar como uno de los peores presidentes de Chile, es un hecho, veamos que hace para no quedar último en la lista.

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    2. Excelente análisis adyaner y guests, un gustó leerlo.

      que dira.... fernando thauby....voy a complementar la lectura.

      https://fernandothauby.com

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  2. El Nacional Libertario subió un análisis + - en linea con el tuyo Adyaner sobre la estrategia del Aniversario 18O:

    https://www.youtube.com/watch?v=pOUn-5s5bj8

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    1. Siii jaja hace unos días v el debate de Kaiser del nacional libertario con Garin y me dio risa, por que tiene ideas de politica economica como las de Adyaner esta de acuerdo con federalizar o regionar el pais, e incluso dice que cree que para atraer la inversión a los extremos, los impuestos deberían ir aumentando a medida que nos acerquemos a la capital Santiago..., me llamo mucho la atención..., tambien en segundo debate constitucional con Garin mencionó de pasada que con respecto a reformar el poder judicial dijo que los fiscales o jueces de la corte suprema debian ser elegidos por abogados(asi como dijo adyaner hace una o 2 semanas, que se debería copiar el metodo de los escoceses) para no politizar al poder judicial..., saludos!!

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    2. Mientras copie a los que saben, jejeje, no hay problema. Pero no creo que en todo lo copie, por un tema de actitud, lo digo. Saludos

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  3. Excelente analisis viejo

    Tenemos la misma tabla pero vienen olas diferentes.

    Un abrazo

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