Banco Central más que duplicó el dinero que circula en la economía en 2020

@latercera

Hay más dinero en circulación en la economía. Así lo reflejan las cifras del Banco Central (BC), donde se muestra que la base monetaria (constituida por circulante y reservas monetarias de los bancos, como cuentas corrientes en el Central y caja) subió 145% comparando diciembre contra diciembre. Este es el mayor incremento del balance del BC desde que hay registros (1986), con excepción de marzo de 1992, cuando el incremento interanual fue de 173%.

Las dos mayores alzas mensuales de 2020 las registraron los meses en que hubo retiros del 10% previsional: en agosto el BC incrementó su balance en 55% mes contra mes, y en diciembre el aumento fue de 28% al compararlo con noviembre, cerrando el año con un total de US$41.025 millones.

“El alza se explica por la compra de activos, fundamentalmente bonos y depósitos a plazo de bancos. Esto equivale a inyectar pesos a la economía, lo que aumenta fuertemente la liquidez, pero paralelamente esa liquidez retorna al BC en forma de depósitos de bancos en las facilidades del Central (facilidad permanente de depósitos) o es drenada por los PDBC (otros instrumentos financieros del BC), cuyo stock ha aumentado harto también”, comenta el economista jefe de EuroAmerica, Luis Felipe Alarcón.

¿Y por qué los mayores incrementos del balance del BC se produjeron en los meses en que se empezaron a pagar los dos retiros? Alarcón explica que “eso es por mayor demanda de circulante”. De hecho, el pago del segundo retiro del 10% inició en diciembre, mes en que siempre aumenta la demanda por efectivo , en gran parte, por Navidad.

En diciembre del año pasado, el presidente del BC, Mario Marcel, dijo en el Congreso que el uso de tarjetas y giros de cajeros automáticos en diciembre ya crece normalmente 25% respecto del resto del año y, a su vez, la liquidez en el mercado de renta fija se reduce 15%. Todo ello sin contar el segundo retiro del 10%.

Y respecto del efectivo, Marcel detalló que en el primer retiro del 10%, “una cuarta parte de todos los fondos retirados se retiraron como efectivo”. Esto significó que en el primer retiro hubo “algo más de US$4.000 millones girados en efectivo”, puntualizó Marcel. “¿Qué significa eso en términos billetes? Significa 250 millones de billetes”.

En diciembre de 2020 el Banco Central también señaló que “la demanda por dinero en efectivo ha venido subiendo durante el último año, tanto en Chile como en el mundo. En el caso de nuestro país, este fenómeno se ha acentuado por el retiro de los fondos de pensiones. Este efectivo no ha estado volviendo al sistema -comercio, empresas y bancos- a un ritmo normal, cosa que también se observa a nivel global, y es posible que se deba a que tanto personas como empresas están guardando efectivo de manera precautoria, ante los efectos de la pandemia y mayor incertidumbre”.

Con todo, el dinero que circula fuera de los bancos y el BC (circulante), en diciembre marcó un incremento de 60,8% interanual, llegando a unos US$16.700 millones, su máximo histórico.

Adicionalmente, el M1 -indicador del BC que monitorea el efectivo, depósitos vista y las cuenta corrientes- subió 57,1% en diciembre en una comparación año contra año, cerrando 2020 en US$94.178 millones, su peak por lejos.

CASH IS KING BABY¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡

Y demuestra que la teoría económica más mula en la historia intergaláctica, que es la de cantidad de dinero, vale realmente champiñón.

Si hay confianza en las instituciones y por ende en el dinero que se emite, pero no en el futuro, la gente lo guarda y no le coloca velocidad de circulación, por ende NO HAY INFLACIÓN…

En nuestro caso, más que duplicamos la base monetaria y estamos peleando con la deflación.

El caso contrario es Argentina. Con mucho menos emisión, el USD y todo los precios en el interior se dispararon. No hay confianza ni en el futuro ni en el gobierno y sus instituciones, y por ende en su moneda.

En el caso de Chile, ampliar la base monetaria y que no pase nada es el preludio de cosas mucho peores en camino.

La gente está acumulando, en el agregado, el dinero. Puede ser que algunos de los que se comieron todo el 10% se lo hayan gastado en puras huevadas, pero en general, especialmente en los más ricos, están recogiendo caña para tiempos peores a pesar de lo que que los supremos líderes digan, respecto de que vienen tiempos mejores.

No vienen. Viene una suprema cagada en camino y no hay nada que podamos hacer salvo tener todos los sentidos puestos en nuestro entorno para tratar de surfearla.

Todo está avisándolo, y no hay mejor aviso que el que la gente acumule dinero en efectivo. Eso es señal de que el inconsciente colectivo primal de la sociedad huele a rata, aunque no lo diga.