Tasas de deuda en EE.UU. saltan a mayor nivel en casi un año

@emolinversiones

Las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense, aquellas que marcan la pauta de los costos de financiamiento a nivel global (y del mercado accionario), están rompiendo niveles clave, con una liquidación de deuda global esta semana enviando a los rendimientos a su nivel más alto en aproximadamente un año.

Los bonos alemanes y del Reino Unido, cuyo valor se mueve inversamente a las tasas, también extendieron las caídas el martes después de comenzar la semana con el pie izquierdo, ya que una desaceleración significativa en los casos de coronavirus, el progreso en el lanzamiento de vacunas y el aumento de los precios del petróleo impulsan las perspectivas de inflación.

Luego de que reabrieran el martes después del feriado del Día de los Presidentes, los rendimientos del bono del Tesoro a 10 años aumentaron ocho puntos base hasta el 1,287%, el nivel más alto desde marzo pasado, mientras que el equivalente a 30 años superó el 2%. El rendimiento de referencia de Alemania también marcó un hito, subiendo a niveles vistos por última vez en junio.

Estas son noticias tristes para los inversores que se hicieron con unos US$68.000 millones de deuda a 10 y 30 años en subastas del Tesoro la semana pasada, a rendimientos casi 10 puntos base por debajo de los niveles actuales. En renta fija, alzas de tasa implican pérdidas de capital.

Con todo, en los mercados accionarios globales aún no hay señales de mayor temor. El índice Nikkei de Japón superó los 30.000 puntos por primera vez desde 1990, mientras que Wall Street operaba con leves variaciones a la hora de almuerzo en Chile, manteniéndose en territorio de máximos históricos.

"Más que el nivel, es la velocidad: si las tasas empiezan a subir rápido pueden generar algún episodio de flight to quality", dice Luis Felipe Alarcón, economista jefe en EuroAmerica.

Los estrategas de TD Securities han advertido que nuevos aumentos en los rendimientos en EE.UU. podrían provocar flujos de compensación en los swaps, que en el pasado han creado aún más presión al alza. La cobertura de los bonos hipotecarios, a menudo conocida como cobertura de convexidad, podría materializarse si los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años continúan aumentando más allá del 1,30%, señalan.

Las perspectivas de recuperación económica a medida que avanza la vacunación en el mundo están generando cambios en distintos mercados. Los futuros del petróleo continuaron avanzando, acercándose a máximos de 13 meses, aunque esto también se debe a que las condiciones climáticas extremas provocaron el cierre de algunas de las refinerías más grandes de América del Norte.

En el Reino Unido, los bonos a 30 años prolongaron su caída después de presentar el peor desempeño en la región el lunes. Los rendimientos alcanzaron el nivel más alto desde marzo y el FTSE 100 subió por cuarto día, luego de que el país marcara un hito en su programa de vacunación, apoyando los llamados para aliviar las restricciones sociales.

En Chile, las tasas de referencia del mercado rebotaron entre tres y nueve puntos base, de acuerdo a Valor Futuro.

Oh boy…

Ahora pueden verlo. TODOS los participantes de mercado.

Los bancos centrales controlan JACK SHIT…

Ojo con esto.

Las acciones y los bonos con tasa cero o negativas europeas solo son atractivos para los institucionales, que es realmente el BIG MONEY, en la medida en que los bonos americanos se mantuvieran cerca del cero igualmente.

Con tasas subiendo en los bonos americanos que básicamente son USD´s que pagan intereses…Y todos buscando efectivo…incluido en Chile…Que tenemos nuestro propio efectivo que se ajusta por inflación, aka, UF.

Tal vez estamos viendo el inicio del crack en la deuda europea.

Algo raro está pasando en los mercados mundiales. Lo dicho en posts anteriores con respecto al tipo de cambio y mercados forex y tasas, que suena más bien a nuestro 18O, pero ahora en los mercados desarrollados.

SOMETHING WICKED THIS WAY COMES…

VERY SOON…

STAY TUNED…

Este es el primer aviso de que algo podrido está pasando y está a punto de estallar. Y es a nivel mundial porque todos los refugios regionales están saltando las alarmas en contra de los países desarrollados.

Que tiempos estamos viviendo…