Las razones que amenazan al dólar con caer bajo los $790

@emolinversiones

El dólar, el refugio en tiempos de incertidumbre, guerras o crisis, parece no estar cumpliendo esa función. Pese a la amenaza de una guerra en Ucrania y la incertidumbre local, la divisa norteamericana no ha ganado valor frente al peso. En lo que va del año, el dólar ha perdido más de $50 y el diferencial de tasas, junto a algunos factores locales, seguirá presionando a la baja a la divisa. Hoy el billete verde vivió una jornada de volatilidad, en la que bajó con fuerza del nivel de $790, pero lo recuperó cerca al cierre. Finalmente, el dólar interbancario cerró con una leve bajada de $1,50, en $791. “Está cayendo el precio del dólar en todo Latinoamérica, no solo acá”, dice Ronald Volpi, jefe de la mesa de moneda extranjera de EuroAmerica. La razón, dice, es el diferencial entre las tasas de política monetaria. “Sigue influyendo porque internamente y en la región se siguen dando alzas de tasas y en EE.UU. todavía no comienzan. Se esta aprovechando la brecha”, explica. Una razón que también ve Sergio Tricio, gerente general de Ruvix y docente de la FEN U. de Chile. “Hemos visto un fortalecimiento relevante en los últimos días en las monedas latinoamericanas. El real brasileño viene subiendo con fuerza, fenómeno que impacta de manera positiva en el peso chileno”, dice. En ambos casos, cree que el diferencial de tasas estaría siendo favorable. Y, además de este diferencial, habría otros factores locales que estarían dando un empuje al peso. Sergio Godoy, economista Jefe de STF Capital, nombra cuatro: el peso sigue subvalorado; a pesar del aumento de la incertidumbre, el soberano chileno sigue manteniendo el grado de inversión; el posicionamiento favorable de los extranjeros para el peso chileno está en récord histórico; y el precio del cobre sigue muy alto.

Esto último, con el cobre acumulando un alza de más de 3% en lo que va del año, pese a cerrar con una caída de 0,15% hasta US$ 4,54 la libra en la jornada. SIN NECESIDAD DE REFUGIO La caída en el precio del dólar se está dando, incluso, pese a la amenaza de una guerra de gran escala en Ucrania. “La incertidumbre respecto a Ucrania no se ha visto reflejada en divisas refugio como el yen o incluso el dólar a nivel global, por lo tanto no estaría teniendo mayor impacto en el el precio del dólar a nivel local”, dice Tricio. Hay una razón principal para esto y es la misma que también lleva a las bolsas alrededor del mundo hacia los números verdes. “EE.UU. ya anunció sus sanciones y son menos extremas de lo que pensaba el mercado”, dice Michelle Labbe, economista jefa de Dominus Capital. “Como son menos extremas, el panorama es mejor y por eso cae el dólar”, dice. “El mercado global de la monedas está priceando un conflicto bélico local moderado, sin que se escale la situación actual”, dice Godoy. UN NUEVO PISO Para las proyecciones de la divisa norteamericana, analistas se inclinan a que podría seguir perdiendo valor. “La ruptura de los $790, de consolidarse, se abre espacio a nuevas caídas, como primer soporte los $780, pero con potencial adicional hasta los $760 a $750”, dice Tricio. “Sin duda el diferencial de tasas seguirá siendo el principal driver en el corto plazo”. “Espero que siga cayendo”, dice Godoy. Admite que hay varios factores que podrían impedir que este escenario se produzca, como la incertidumbre política local por el avance de la Convención Constitucional y la esperada alza de tasas de la Fed. Pero, dice que los elementos internos que empujan al billete verde (carry trade, el peso sigue subvalorado, el grado de inversión del soberano chileno y alto precio del cobre) deberían “más que compensar”. Sin embargo, pese a que se esperan mayores bajas en el precio del dólar, los analistas estarán atentos a un elemento en particular: un alza de tasas muy fuerte por parte de la Fed o un mensaje de retiro de estímulos más extremo en la próxima reunión. Esto, podría cambiar las expectativas para la divisa.

Este es el DRIVER…

La perspectiva de que la banca va a colocar un congelador de crédito que va a hacer más difícil a los apalancados (endeudados) en lo que sea conseguir pesos y por ende van a tener que liquidar activos, entre ellos USD´s para ello.

No puedo entender que nadie hable de esto, en serio. Me supera.

De solo ver la curva que ahora ya es una vertical me marea…

Estamos ad portas de una crisis monumental de crédito provocada por los cabezas de chorlito de los políticos, y nadie dice nada??

WTF???

Tienen que detener esto porque a diferencia del 2010 cuyo causa fue por supuesto el terremoto y las carteras de los seguros afectando a la banca, atacado con el plan “Marshall” de reconstrucción chilensis, ahora no existe al parecer ningún plan, porque en realidad no hay nada destruido. Simplemente liquidaron el mercado de capitales y con ello los plazos posibles para las viviendas que resulta en un castigo monumental para las carteras hipotecarias para la banca.

Como lo detienen?

NOT MY PROBLEM…

Quitar el riesgo a la cartera de hipotecarios por las tonterías ejecutadas, y el potencial riesgo a las carteras de los créditos CAE que deben ser igualmente significativas…

Implicaría sellar con candado retiros y posibilidad de nacionalizar los fondos bajo una administración estatal y darle las certezas a las AFP´s de que van a seguir existiendo y manejando los fondos de los chilenos. Son los que le daban profundidad al mercado de capitales chilenos y por ende liquidez.

Querían el gobierno los arbolitos??

Ahora van a tener que lidiar con un freeze de crédito y un crash de mercado en potencia terrorífico.

Afortunadamente tenemos pelos en peshos, escotes chulos para enfrentar la situación…

Wait…

WE ARE SO FUCKED…

En perspectiva, tenemos a Marcel. Que no tiene ninguna herramienta para evitar un freeze de crédito. No es su culpa ni responsabilidad.

Pero le va a tocar un monumental cagadazo del cual va a ser culpado sin duda.

No habría salido del central. A menos que no sepa lo que viene en camino.

Llegó el momento que todos estaban esperando.

Averiguar el valor de tus activos sin que tengas acceso a crédito para seguir navegando. O que pasaría si nadie tiene crédito para pagar por activos…Alain, despejarás todas tus dudas ahora con tu feeling al repecto…

WILL BE FUN…

UPDATE…

Esto lo escribí ayer….Ahora tenemos otro driver, búsqueda de refugio. Algunos lo verán en el USD, otros pensarán que USA está muy expuesto a China y Rusia si entra en guerra de hecho.

DOUBLE FUN….

Que tienen que hacer los pasteles arbóreos…?

Apenas entre Marcel, tienen que intentar iniciar el movimiento de garantizas TODAS las cuentas en la banca, incluidos los DAP´s. Si nos comemos un Freeze de crédito y un ahora más que probable crash del mercado chileno inducido externamente esto se va a incrementar por 10 en una crisis de liquidez interbancaria.

GET THE FUCKING READY…

MAVERICKS INCOMING…

ALL OF THEM

AT THE SAME TIME…