Los fundamentales valen Champiñón…Acciones castigadas: la otra estrategia para aprovechar el rally del IPSA

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En medio del sorpresivo rally de 25% que refleja el IPSA en lo que va del año, el foco ahora debería estar en las acciones más castigadas y de valor, cree Santander CIB. "A pesar de no descartar una continuidad del rally del IPSA, destacamos que hay varias empresas que no experimentaron el mismo desempeño del benchmark”, dice la intermediaria. “Preferimos buscar algunos nombres de valor con valuación descontada como: i) Embotelladora Andina, ii) Aguas Andinas, iii) Banco de Chile, iv) Mallplaza y v) CMPC”. Esto, en un contexto en que el IPSA transa con un ratio bolsa libro de 1,22 veces y que podría llegar hacia los 1,5 veces (nivel previo al estallido social), dice Santander CIB. Cabe recordar que el ratio bolsa libro mide el valor bursátil versus el valor contable, siendo 1 vez el usual para las compañías rentables, mientras que hay premios para las más rentables y castigos para las menos. A continuación, vea el detalle de las acciones más y menos castigadas según el ratio Bolsa Libro:

Como siempre el resto de análisis piechdiescos en emolinversiones.

No importa cuando leas esto.

CFINRENTAS tiene un 0,7 bolsa libro si mal no recuerdo. Ese es un fondo de rentas inmobiliarias soportado completamente por activos inmobiliarios para arriendo. Si te gusta lo inmobiliario, pero no quieres comprar propiedades porque es un cacho, este tipo de activos es probablemente la mejor alternativa posible. O se suponía que lo era. De hecho este fondo bajó como 80% en el estallido flaite, y siguió bajando. Y sigue bajando. A pesar de que las tasas saltaron por las nubes y el acceso a hipotecarios es inalcanzable, lo que fundamentalmente lo debería hacer MUY atractivo.

En este caso, el bolsa libro significa que si liquidas la empresa o los activos de ella, recuperas más de lo que te costarían las acciones o participaciones.

Una ganga.

Por el contrario, SQM B si la liquidan solo te pagaría un décimo al valor actual en esa liquidación, si eres un accionista preferencial y después del pago de los bonos preferenciales igualmente.

Sin embargo, SQM sube como espuma y las gangas siguen siendo basureadas.

No sé de donde sacó el periodista que el valor libro es una medida de rentabilidad. O tal vez lo está interpretando como rentabilidad de la acción en mercado como tal, no como empresa. Igualmente errado, pero al menos dentro de lo champiñón de los fundamentales.

Una de las lecciones de vida aprendida con dureza.

Los fundamentales valen HONGO. De la peor clase. Si basas tus compras en ellos, te mereces ser basureado.

A menos que sea un sistema específico de indicadores que conformen un sistema objetivo de entradas y salidos, y con índices relevantes, que como mínimo son trimestrales, es decir, para inversiones de muy largo plazo. Mientras más largo el plazo, más fáciles son los fundamentales. Con suficiente tiempo, hasta un chimpancé se haría rico.

La variable más importante es el tiempo. O como reza el refrán, el mercado puede mantenerse equivocado más tiempo del que tu solvente.

Si reducimos la variable tiempo al mínimo posible, tanto como el scalping, los fundamentales valen menos que nada.

Los Sanhattinos y Manhattinos que tratan de analizar la variación de precios diarias por las noticias “fundamentales” que se producen diariamente simplemente están siendo amarillistas financieros. Los capitales institucionales no se mueven en términos fundamentales en sus carteras de esa manera. Toman su tiempo y van de a poco. De hecho probablemente trimestralmente, y hasta me apuraría a decir anualmente salvo un evento realmente fundamental, como un bombazo nuclear o una revolución que derroque un gobierno de la nada. Los retailers y especuladores son los que mueven diariamente los mercados dentro de su tendencia general, jamás la cambian.

Los ciclos de negocios son imbatibles.