OH MY GOSH¡¡¡ --- Dólar sube con fuerza en apertura y marca nuevo récord sobre los $940 en medio de fortalecimiento global de la divisa

@DF

El tipo de cambio inició la sesión del martes bajo presión como ha sido la tónica en las últimas jornadas con un salto de $ 12,6 respecto al cierre de ayer, posicionándose en $ 940,1 en la apertura.

La depreciación del peso chileno va en línea del avance de la divisa estadounidense a nivel global. El dollar index -que mide el billete verde con las principales monedas del mundo- se expande más de 1%. Asimismo, el euro que es una de las divisas que tiene mayor peso dentro de este índice sucumbe y cae a su menor nivel en los últimos 20 años.

El euro cae a un mínimo de 20 años frente al dólar y la paridad es solo cuestión de tiempo

Los temores de una recesión económica a nivel mundial vuelve a ser el principal resquemor entre los inversionistas lo que ha hecho que el apetito por el dólar aumente y se convierta en un activo de refugio.

Otro factor que golpea al peso chileno es el cobre. El commodity cayó 2,85% en la Bolsa de Metales de Londres, llegando a US$ 3,541 la libra.

Según Cochilco, el ciclo descendente en la cotización del mineral rojo, ha estado influenciado en parte por “el riesgo de recesión se acrecentó a medida que la retórica de agresivas alzas de tasas de política monetaria para reducir la inflación en los Estados Unidos y Europa se imponen en el corto plazo”.

La Comisión recordó el viernes que “durante junio la dinámica del precio fue dominada por los riesgos macroeconómicos globales y su impacto en la demanda del metal”.

El analista senior de XTB Latam, Juan Ortiz, mencionó que "mientras continúen estos temores por parte del mercado a una recesión, en donde analistas y grandes bancos de inversión cada vez más están elevando las probabilidades de esta, continuaremos viendo caídas en el precio del metal y con ello impactando directamente en el tipo de cambio".

Bajo este escenario, el jefe de estudios de Capitaria, Ricardo Bustamante, indicó que que no se descarta que el dólar "podría ir a buscar nuevos máximos históricos, en medio de una mayor caída en el precio del cobre". De hecho, no descartó que la divisa estadounidense pueda llegar a los $ 950 bajo este panorama.

Añadió que "la incertidumbre local antes del plebiscito de salida y por la reforma tributaria planteada es un ingrediente adicional que apoya el debilitamiento del peso, generando un avance adicional del dólar en nuestro país". 

En esa misma línea, el analista jefe de Admiral Markets, Renato Campos, remarcó que a dos meses del plebiscito de salida de la propuesta de nueva Constitución que elaboró la Convención Constitucional, "genera incertidumbre entre inversionistas debido a su resultado e impacto que pueda provocar sobre la política y economía local".

Bci Estudios recordó en un informe enviado hoy a sus clientes que "el peso chileno ha perdido valor de manera importante en los dos últimos meses, debido a las expectativas de aumentos importantes de tasas por parte de bancos centrales de países desarrollados, especialmente la Fed, lo que ha llevado a una salida de flujos extranjeros".

La entidad hizo ver que "el tipo de cambio se ubica en sus máximos históricos y su desvió de variables se acerca a niveles de posible intervención por parte del Banco Central de Chile, sumándose a lo realizado por Hacienda".

Debo reconocer que me tiene cachudo esta alza. Va en línea con el mundo, pero la amplitud es mucho mayor a la que debería ser, considerando nuestros indicadores macro, aún con los cabezas huecas narcisistas que tenemos cargo.

Y por supuesto las correlaciones univariables pendejas con el cobre o con cualquier otro evento circunstancial no llena ningún check de análisis satisfactorio.

Lo único que se me ocurre puede explicar esto es el hecho de que nuestra deuda externa de USD 250 billones nos está haciendo pedazos, tal como lo hace la deuda interna en UF´s con los deudores hipotecarios que reciben sus sueldos en pesos.

Menos ingresos en pesos o en monedas bananeras de la región para pagar deuda en USD´s que los corporativos tomaron a manos llenas desde el 2013-2014. Para todos los efectos prácticos la deuda ha subido a más del doble desde esa época en valor internacional en relación a nuestros ingresos en pesos y los ingresos probablemente han bajado, particularmente el último año.

El mayor % es de deuda privada, que representa algo así como USD 195 billones, y la pública que debe andar ahora en los USD 45 billones.

No es un pánico financiero o una fuga de capitales masiva por temores a algo en particular, es simplemente el pago de intereses de esa deuda en USD que está matando lentamente a los negocios…

Eso es en todo el mundo, solo que en los países emergentes e incluso desarrollado ese fenómeno se da en la deuda pública que está siendo masacrada.

Siendo así…

Oh boy…

Van a comenzar a caer empresas como moscas, lo que llevará al desempleo a las nubes y la disponibilidad de circulante aún menor a la de ahora.

Quiero ver el M1, aún no sale…

Tasas interbancarias en 10%, USD en casi 950 y con el M1 en caída libre si es el caso…

Shit…

No era un buen año para dejar de tomar esos cortos Jacks…

Acá un extracto de los análisis serios de especialistas Sanhattinos…

Y mientras ni Montalva, ni Ogaz, creen que el contexto político local esté formando parte del movimiento del dólar este martes, Arturo Curtze, analista senior en Alfredo Cruz y Cía, cree que la falta de un “plan B” en caso de que gane el rechazo a la nueva constitución tiene a los agentes nerviosos. Y pone sus esperanzas en el Senado. “Luego del denominado estallido social de octubre del 2019, el precio del tipo de cambio subió desde $708 hasta $840, para recién caer luego del acuerdo alcanzado por el Senado, en lo que se definió como el ‘Acuerdo por la Paz Social y nueva Constitución’”, rememora. “En aquella oportunidad, la incertidumbre interna hizo que el precio del tipo de cambio se llegara a depreciar un 7,0% por sobre la tendencia que venía formado el conjunto de monedas comparables el peso chileno”, sostiene. “Hoy, las similitudes que vemos respecto de ese proceso son significativas, partiendo por el hecho de que el tipo de cambio ha subido desde $808 hasta un máximo de $940, vale decir, en términos absolutos, ha avanzado exactamente lo mismo que entre octubre y noviembre del 2019”, plantea. “Otra semejanza es el nivel de depreciación que ha alcanzado el peso chileno con respecto de las monedas comparables, que curiosamente es exactamente de 7,0%”. Y “si bien las razones por las cuales el peso chileno se ha depreciado contra el dólar norteamericano obedecen en un primer término al tomo más restrictivo (hawkish) del Fed respecto de las normalización de la tasa de interés estadounidense, y ahora ultimo a la caída del precio del cobre bajo US$4,0/libra (bajando a US$3,50/libra, nivel que correspondería a un formidable piso de corto y mediano plazo), podemos sumar a estos dos efectos la incertidumbre interna producto de la negativa del gobierno del presidente Boric en apoyar la moción que modifica a 4/7 el quórum de aprobación de reformas constitucionales. Este cambio es trascendental para tener una salida institucional y democrática a la alternativa del rechazo en el plebiscito del 4 de septiembre, y no la de improvisar, como es la postura que ha mantenido el gobierno hasta ahora”, asegura. Por ello, “no sería descartable que a partir de la aprobación de la idea de legislar la modificación del quorum de los 2/3 que se espera sea discutida por la Comisión de Constitución, Legislación, Justicia y Reglamente del Senado, el precio del tipo de cambio, al igual que en el 2019, comience un proceso de ajuste de su valor que tenga como objetivo corregir esa diferencia de un 7,0% que mantiene contra sus pares comparables”, plantea. Otros agentes han apuntado, también, a un factor especulativo: dado un mercado cambiario en el que prima la concentración bancaria, estos actores estarían impulsando al dólar para favorecer sus posiciones especulativas alcistas (forward), un contexto que ha sido favorecido por la ausencia de señales del Banco Central, según Eduardo Orpis, estratega en Gemines Consultores.

En resumen…

No tienen ni la más puta idea…No sería más honesto decir eso??