BANKING COLLAPSE INCOMING --- El mercado clave de bonos europeos sufre una racha seca récord con cero acuerdos

@Bloomberg

El principal mercado de financiación de Europa acaba de alcanzar el hito no deseado de 40 días sin acuerdo este año, preparando el escenario para un ajuste de cuentas mientras los prestatarios luchan por aumentar la deuda en mercados volátiles mientras sus costos continúan aumentando.

El lunes marcó 40 días de pizarra en blanco en todo el mercado de bonos públicos de Europa, un número que supera con creces el récord anterior de 31 días durante todo 2018, según datos compilados por Bloomberg que se remontan a 2014. La cuenta se ha disparado en las últimas semanas, con 12 días sin acuerdo desde principios de agosto en medio de una nueva liquidación del mercado de valores, mensajes agresivos de los bancos centrales y la escalada de la crisis energética de Europa. Se espera que ese número aumente aún más cuando se produzcan cortes de ganancias y el cierre estacional de Navidad.

Junto con los costos de endeudamiento en su nivel más alto en dos años y medio, el creciente número de días sin acuerdo es una mala noticia para las empresas que necesitan aumentar la deuda, en lo que ya es el peor año registrado para la emisión de no financieros. empresas, según datos de Bloomberg. La volatilidad global ha llevado el costo de los préstamos en euros a más del doble de lo que era a principios de año, lo que hace que sea cada vez más difícil para aquellos que necesitan refinanciar la deuda existente o recaudar fondos frescos, para elegir el momento adecuado para hacerlo. un trato.

“En recesiones anteriores, la tasa total para financiar se comportó relativamente y habría hecho que las decisiones de inversión aún fueran viables bajo una tasa de crecimiento moderada”, dijo Shanawaz Bhimji, analista de renta fija de ABN Amro Bank NV. Sin embargo, el aumento del costo de la deuda es tal que es una lucha "hacer que las inversiones funcionen, especialmente porque el crecimiento está prácticamente fuera de discusión".

año lento

Los emisores evitan el mercado primario de Europa por 40 días en lo que va del año

Datos: recopilados por Bloomberg

NOTA: Los datos de volumen de emisión incluyen bonos sindicados denominados en EUR, GBP y USD RegS vendidos en Europa

La cautela de los prestatarios se produce en medio de los temores de que el endurecimiento de las políticas de los bancos centrales lleve a la economía mundial a la recesión y afecte las ganancias corporativas. Y el telón de fondo de una inflación galopante significa que los bonos y las acciones han caído a la par este año, con el índice de referencia Stoxx 600 de Europa cayendo alrededor de un 18% y el S&P 500 perdiendo alrededor de un 23%.

Leer más: Las ofertas de bonos se retiran durante un mes crítico para las ventas globales

Con tantos riesgos a considerar, desde los datos de inflación hasta la guerra en Ucrania y los acontecimientos políticos del Reino Unido, los posibles emisores y los bancos que organizan sus acuerdos pueden tener dificultades para elegir un buen momento para hacer negocios y, a menudo, buscan evitar días con planes planificados. publicaciones de datos económicos, reuniones del banco central y anuncios que podrían agriar el estado de ánimo.

La gran cantidad de días sin acuerdo ha empujado las ventas de deuda en todo el mercado europeo alrededor de un 19% por debajo de la misma etapa de 2021, y el mes de septiembre, generalmente ocupado, resultó decepcionante este año. Las ventas de todo el mercado en Europa alcanzaron poco más de 150.000 millones de euros (148.000 millones de dólares) el mes pasado, muy por debajo de los más de 200.000 millones de euros vendidos en septiembre pasado, según muestran los datos de Bloomberg.

"No esperamos estar en un entorno en el corto plazo en el que los rendimientos corporativos bajen o las condiciones primarias sean sustancialmente mejores", dijo Matthew Bailey, estratega crediticio de JPMorgan Chase & Co. "Este entorno está aquí para quedarse".

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Estamos mirando al ojo de Saurón

Esto es extremadamente relevante. 40 días sin que nadie quiera comprar los bonos corporativos europeos en mercados secundarios es para parar los pelos de punta. Intuíamos que nadie quería las mierdas de bonos soberanos y que solo el BCE estaba comprándola.

Pero los corporativos Europeos?

Cuando los bonos soberanos se transforman en mierda por falta de confianza en los estados, los bonos corporativos (y acciones) pasan a ser los refugios.

Ahora nadie quiere ni bonos soberanos, ni bonos corporativos Europeos?

Ni el Euro? Probablemente esa sea una de las razones por la que nadie quiere comprar deuda, no quieres que te paguen con dinero depreciado.

Y los bancos y fondos de pensiones europeos, y de todo el mundo, están atorados con las mierdas soberanas, más los corporativos que se suponían no eran mierda.

Lo comentado anteriormente en relación a los motivos para una guerra.

Este es el motivo.

El colapso de la deuda Europea, TODA, y con ello el colapso de la banca europea y sus fondos de pensiones, que va a enviar ondas tectónicas grado 10 a todo el mundo.

Nadie quiere bonos soberanos. Nadie quiere bonos corporativos. Nadie quiere el Euro. Y las bolsas Europeas están siendo masacradas…

War is coming…

Or…

Debt and banking Collapse incoming…

PICK ONE…