Colapso Económico - Nublado con probabilidad de tormenta

El techo de la deuda americana y el último salvataje de Grecia al parecer han formado en el horizonte una configuración de nubes que pronostican tormenta eléctrica económica.

Hasta hace sólo algunos meses la discusión general sobre la economía se basaba en saber que tan rápido iba a ir la recuperación, de ninguna manera estaba en la cabeza de nadie de los medios masivos ni remotamente hablar de riesgos de default soberanos en Europa, mucho menos en USA. Sin embargo hoy nos encontramos con eventos que pueden desestabilizar a las economías del mundo, y no parece haber salida para ninguno de los problemas que hoy aparecen tan “repentinamente”, al menos para los “expertos”.

El rescate de Grecia ha requerido de una gran coordinación de los líderes europeos para ocultar la verdadera magnitud de lo que se está haciendo para evitar que los tenedores de bonos soberanos extiendan sus preocupaciones a países del centro de Europa, esto es Italia, Francia y finalmente Alemania. El problema del paquete de rescate es que básicamente todo el peso del riesgo de éste recae en Alemania, el que específicamente ha hecho hincapié en que no es de su agrado seguir financiando o respaldando deuda de los países periféricos, en realidad de nadie, y el paquete actual de medidas probablemente hipotecó el futuro político de Merkel, sin considerar que no se atacó ninguno de los problemas de fondo de la economía griega, o Europea para todos los efectos, lo que es visible para los inversionistas en mercados de bonos y las agencias calificadores, las cuales volvieron a bajar la clasificación de la deuda Griega, a pesar del rescate. Con éste escenario, la probabilidad de masacre de bonos soberanos se extienda a España e Italia se acrecientan, poniendo en riesgo a la mismísima Alemania, quien tendría que respaldar ya no 100 billones de EU, sino 3 o 4 Trillones sumando a los países en riesgo al tener que comprar los bonos de deuda el fondo soberano implementado por Europa (más bien ampliado en la última crisis griega)

Por otro lado en USA se ha producido un estancamiento en las conversaciones sobre elevar el techo de endeudamiento, aun cuando el problema de fondo tiene que ver con la desmesurada deuda adquirida en todos los niveles, lo que se ha ido acumulando hasta llegar a este punto. El problema político y financiero con el tema actual es el siguiente:

Existen dos escenarios, y sólo dos para la resolución de esto. El gobierno americano no amplia el límite de la deuda y por tanto cae en cesación de pagos de los compromisos adquiridos (primero los sueldos de funcionarios estatales, después los beneficios sociales y al último los bonos de deuda), lo que muy probablemente desencadenaría reacciones en todos los mercados mundiales, de magnitudes no predecibles, sin contar con el hecho de la baja de calificación en la deuda que detona automáticamente la liquidación de los bonos por parte de inversionistas institucionales que tienen como portfolio solo instrumentos con clasificación AAA, y enviando el precio de commodities, bolsas y todo lo que no esté asociada a deudas soberanas por las nubes (si no es seguro el bono de USA, entonces ninguno lo es bajo la visión de los inversionistas, por lo que probablemente también empezarían liquidaciones de otros bonos soberanos para colocarlo en activos más “seguros”). Por otro lado, si el techo de la deuda es elevado, esto es una señal clara que la FED iniciará una nueva ronda de monetización de deuda (QE u otro nombre), que significa devaluación del dólar y de los instrumentos de deuda derivados, lo que provocaría eventualmente la venta de quienes cuentan con estos instrumentos en sus carteras (China, Japón) enviando directamente al piso el valor del dólar y probablemente su estatus como reserva monetaria mundial.

Sin duda se ha ido configurando durante la última década una tormenta perfecta económica, que anunció con sus primeros truenos el 2008 la llegada, hoy en día vemos todas las nubes dispuestas para desplegar en plenitud su potencial destructivo y no parece haber nada que impida que se desate ésta tormenta. Sólo resta prepararse lo mejor posible para los duros tiempos que probablemente vienen en camino