IPSA, USDCLP y fondos de AFP´s

 

A pesar de que no sigo hace ya un rato los mercados financieros nacionales (y en general) como lo solía hacer, una pregunta me hizo pensar acerca del IPSA en los últimos días, y la pregunta es:

¿porqué las acciones han subido si se supone que los fondos de pensiones han tenido que salir a vender acciones (dado el cambio)?

Una posible respuesta (que se me ocurre) es que tal vez las AFP´s no han vendido sus acciones nacionales (o sólo una pequeña parte), sólo las internacionales. Desconozco la forma de reportar los portfolios y tal vez la estructura “legal” tiene que ser mantenida o presentada al final de ciertos periodos y no en todo momento, lo que da gran flexibilidad a las AFP´s en estas órdenes de liquidaciones de cartera. Otra posibilidad es que efectivamente exista interés desde los bancos de inversión y corredoras en general por comprar acciones, dado que ha bajado bastante desde marzo, y por lo tanto puede ser un precio atractivo de compra a esta altura para ciertos grupos. Me inclino por una combinación de ambas posibilidades, considerando que no ha existido un aumento en el volumen de transacciones notorio y tal vez las propias AFP´s consideran que sus carteras nacionales subirán y por lo tanto las mantienen por ahora.

Y la teoría conspirativa del día.

Tal vez alguien (AFP´s, cough, corredoras, cough, bancos de inversión, cough…) sepa algo que no debería. Como una intervención “sorpresa” del Banco Central en el USD, que mandaría (probablemente) por las nubes el IPSA.

Quien sabe, como dije en un post anterior, no existen reglas para esto, solamente dos personas tienen siempre la razón en esto, y son es el sr. precio y mr. mercado, nunca se equivocan de hecho.