Dólar va decidido hacia los $ 700 y se dispara a máximos en casi siete años

 

@DF

El dólar comenzó la semana con una fuerte alza frente al peso chileno, alcanzando un máximo en casi 7 años, ante una nueva caída de las bolsas chinas, del precio del cobre y en medio del alza generalizada de la divisa a nivel global.

El billete estadounidense abrió en niveles de $ 676 y rápidamente amplió las alzas hasta llegar a un máximo intradía de $ 680,60.

Finalmente, al cierre moderó la escalada y se transó en puntas de $ 679,40 comprador y $ 679,70 vendedor, lo que supone un fuerte incremento de $ 7,9 ante el cierre del viernes.

Se trata de su mayor nivel desde el 21 de noviembre de 2008, cuando cerró en $ 683, en plena crisis financiera.

La cotización se desarrolló en medio de otro escenario favorable para la depreciación de la moneda nacional. En China las bolsas no lograron repuntar e inauguraron agosto con una caída de 1,1% afectada por otro dato adverso para la economía.

La actividad manufacturera en China cayó en julio hasta los 47,8 puntos. El dato, por debajo del umbral de los 50 puntos que separa la contracción del crecimiento, es el más bajo de los dos últimos años, desde julio de 2013 y se queda por debajo de lo esperado por los analistas.

"Desarme de carry trade por US$2.700 millones en el último mes profundiza apuestas en contra del peso chileno por parte de extranjeros. Mantenemos visión depreciativa para la moneda local. Rango Trading: $674-678", comentó Bci Estudios.

"Monedas de países emergentes continúan desangrándose ante débiles cifras de actividad manufacturera en China y desplome de la bolsa griega en su reapertura", dijo EuroAmerica.

Este dato, señaló CapitalFX, ha aumentado la incertidumbre sobre el futuro de la segunda economía del mundo, lo que ha aumentado la demanda por activos de refugio, siendo uno de los principales factores que han fortalecido a la cotización de la divisa norteamericana.

El precio del cobre, en tanto, principal producto de exportación del país y mayor referente para la paridad local, volvió a caer en Londres y marcó un nuevo mínimo en más de seis años al transarse en US$ 2,34 la libra.

"Las débiles cifras macroeconómicas de China siguen presionando al cobre, que se ubica en zona de mínimos anuales, generando una debilidad en el peso chileno", consignó Cristián Musalem, analista de mercados de ForexChile.

Desde la corredora también precisaron que "las perspectivas para la economía nacional siguen empeorando. En una entrevista reciente, el presidente del Banco Central mencionó que no debería sorprender que en el próximo IPoM haya una nueva revisión a la baja en la proyección de crecimiento".

Ok expertos en tipos de cambios y forex…$700… Ya lo entendimos. Y ahora, que???

Como obviamente los auto declarados expertos económicos y financieros no podrían ver un tren desbocado de tipo cambiario ni aunque les diera la luz de la locomotora verde en plena cara, tendremos que hacer algo de ficción, como algunos lectores han comenzado ya a especular.

Este es uno de los momentos más peligrosos de la historia moderna económica de Chile, y del mundo. No está medido ni en días ni en meses, sino en los años venideros, como todo ciclo de degradación, que al saturarse, finalmente explota rápidamente.

Como el fenómeno de inflación no es muy comprendido, veamos lo que está pasando ahora.

Todo está subiendo de precio catastróficamente. Eso es por dos efectos. El tipo de cambio por el menor ingreso de USD´s a la economía, sea por menor intercambio comercial, y 10 veces más trágicamente por retiro de capitales de inversión, sumado a lo 100 veces más catastróficos impuestos nuevos, que resulta en un aumento de costos de las empresas, no por un exceso de demanda de productos sino simplemente por la línea final.

El resultado de esto dejará perplejo a los “expertos”. Por un lado, los precios de todo lo que se estima básico comenzará a subir, y por otro, lo que no es tan necesario, o activos de inversión y especulación comenzarán a bajar. Porqué??

Porqué al tener menos ingresos debidos a inflación de precios y menor efectivo disponible por los impuestos en el caso de las empresas, estas y las personas individuales se verán obligadas a liquidar activos, o bajar precios para mantener a los clientes y el flujo de caja. El problema es la deuda que impide reajustar precios en la mayoría de los casos, y en tiempos de deflación evidentemente lo que se requiere para ganar mercado es menores precios, no productos inflados.

El sector más peligrosos es el inmobiliario, donde el apalancamiento es terrorífico, en todo nivel. Para tener una idea de lo catastrófico, una persona, en algún momento de la subida podía comprar propiedades con un pago inicial de 0%. En promedio, probablemente el apalancamiento llega a 20-30 veces de lo que se colocó de cuota inicial. Para quienes crean que invertir en bienes raíces una vez que se desinfla es un buen movimiento, deben considerar que hoy en día la mayor parte de la población no querrá ver nunca más un anuncio de fin de semana de oportunidades únicas de compra de viviendas con alta plusvalía cuando estén hasta el cuello con la deuda hipotecaria y con menos ingresos. Es decir, si, cuando, el mercado inmobiliario actual se desinfle, será por años. Cuesta recuperarse de un impacto sobre lo que genera liquidez presente de 30 años en el futuro.

La combinación de deflación, altas deudas empresariales y privadas, sea en USD o en pesos, y apalancamiento del sector inmobiliario realmente es tóxico para la economía.

Si a ello sumamos falta de confianza general…

Será realmente un periodo de locos.

Tal vez sea el tiempo de activar el blog del club del trading nuevamente. Se me ocurre que tendremos que sacar el espíritu trader si queremos sobrevivir a la tormenta que se avecina. No creo que el típico buy and hold sirva mucho de ahora en adelante.

Como apartado al margen, ya que todos los expertos y los que no se están sumando a la subida mundial del USD, se me ocurre que habrá un movimiento violento de bajada que liquidará todas las posiciones alcistas de una sola vez, antes del embate final al alza del USD en los años venideros. Es lo que suele pasar cuando el 99% está de acuerdo en una tendencia, en este caso, al alza. Solo como advertencia. Casi siempre hay un movimiento falso antes de la burbuja final, y ni el USD ni los activos denominados en el están en un periodo de burbuja, ni remotamente.