Dólar cae a $649,5 y salida de flujos de la divisa marca máximos históricos

@pulso

El dólar ayer siguió profundizando sus pérdidas: cayó $5,3 hasta los $649,5, tocando su menor nivel en dos semanas en momentos en que el mercado estaba a la espera de la reunión del presidente estadounidense, Donald Trump, con el presidente de la Comisión Europea, Jean Claude Juncker, donde negociaron beneficios comerciales para evitar los impactos de la guerra comercial.

Luego del cierre de la sesión del tipo de cambio, EEUU y la Unión Europea anunciaron un acuerdo para desactivar el conflicto comercial entre Washington y Bruselas que se tradujo en aranceles recíprocos.

Con este telón de fondo, el dólar profundizó la baja contra el peso chileno en $4,4 hasta los $645,1 tras el cierre del mercado. “Ahora la preguntas es si Trump hará con China la misma negociación que hizo con Juncker”, comenta Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica. “Deberíamos volver a ver un tipo de cambio en $620 o $625 si esta situación se normaliza, pero si Trump sigue con el mismo discurso que ha tenido con China, va a ser difícil”, explica.

El movimiento que registró la divisa en el mercado local estuvo en línea con lo que ocurrió con el precio del cobre, que ayer cerró con un fuerte avance de 1,37% hasta los US$2,83 la libra, además de marcar su cuarta jornada consecutiva al alza. Así, el peso chileno ya marca dos jornadas consecutivas de apreciación acumulando un avance de 2,19% frente al dólar.

Desde Bci Estudios detallan que el programa de estímulo fiscal de China, sumado a la reunión entre Trump y el presidente de la Comisión Europea durante la jornada, “han sido recogidos positivamente por los mercados financieros, tras un período de menor apetito por riesgo”.

Con todo, en lo que va del año la salida de flujos en dólares está en niveles históricos. Esto, considerando que han salido US$11.820 millones en lo que va de 2018 (al 23 de julio), cifra nunca antes vista para este período. Es más,las posiciones netas del mercado cambiario está en mínimos desde que hay registro, ya que se encuentra en -US$21.137 millones. Desde que en 2008 el Banco Central comenzó a llevar registro, nunca había pasado los -US$21.000 millones.

“Ha habido un incentivo para esto, porque los puntos forward estaban en cero o negativo, por lo que apostar contra el peso chileno era prácticamente gratis”, comenta Alarcón, y explica que esto ocurre al no haber diferencia de tasas.

“Acordamos hoy, primero que todo, trabajar juntos hacia cero aranceles, cero barreras arancelarias y cero subsidios a los bienes industriales no automotrices”, dijo Trump a periodistas en la Casa Blanca.

Por su parte, la UE aumentará “inmediatamente” sus compras de soja estadounidense, dijo Trump quien, en donde además prometió revisar los aranceles que le impuso al acero y al aluminio importados de Europa.

Mindblowing…

Como comentaba en un post anterior, antes de estos datos, las fluctuaciones del USD no tienen que ver directamente con el precio del cobre, sino con el flujo neto de USD´s saliendo y entrando. Y estos flujos solo en un 50% tienen que ver con comercio. Claramente el flujo enorme ha sido de salida, y según el analista por el casi cero costo en apostar contra el peso. Debe haber parte de ello, pero también por retiro de capitales de inversión, y obviamente pago de deudas en USD´s.

El aspecto más importante en las finanzas y la economía de un país es su moneda. O en realidad, esta refleja el estado de cosas.

Lo dicho anteriormente. Con tasas de referencia iguales o menores a las de los bonos americanos a 10 años, y con una moneda depreciándose igual que todas en contra del USD en el último tiempo, es lógico que esto va a pasar.

Lo que tiene que hacer el banco central es subir las tasas de referencia. Si no lo hace el central, lo va a forzar el mercado de hecho.

No puedes mantenerte bajo la tasa de interés del bono a 10 años de USA. Eso es ridículo. Más aún en un ambiente de un USD subiendo. No existe incentivo para mantener capitales en pesos en depósitos a plazo o instrumentos de similar rentabilidad.