@DF
Las acciones en EEUU caían luego de que los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieran brevemente por debajo de 2,4% por primera vez desde diciembre de 2017.
Las acciones tecnológicas lideraron las pérdidas en el índice S&P 500 a medida que Apple caía durante un discurso del director ejecutivo Tim Cook. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyeron luego de que una sección de la curva se invirtiera el viernes, mientras los inversionistas apuestan a que la Reserva Federal tendrá que recortar las tasas de interés.
El dólar se debilitó, mientras que la libra se depreció, luego de que la primera ministra, Theresa May, sufriera un duro traspié en su acuerdo de Brexit antes de una votación parlamentaria.
Los operadores hicieron caer el valor de los activos más riesgosos en medio de la creciente preocupación por una desaceleración económica mundial y luego de que las valoraciones de las acciones subieran a cerca de los niveles máximos alcanzados durante la euforia del año pasado. Es posible que la Fed tenga que suspender las alzas de las tasas o incluso relajar la política monetaria si las previsiones económicas para 2019 decepcionan, dijo el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans.
"Todavía estamos sesgados a la baja", dijo Mona Mahajan, estratega de inversiones para Estados Unidos de Allianz Global Investors. “En general, una tasa larga y baja significa que las personas están preocupadas por las perspectivas a largo plazo para la economía. Eso pesa también en los mercados de acciones”.
Donald Trump advirtió que se investigaría a "personas" no especificadas que impulsaron la investigación de Robert Mueller sobre la trama rusa, y dijo que no objetaría si el informe del fiscal especial es difundido públicamente. Mueller dijo en un informe que no encontró pruebas de que el presidente o su campaña colaboraran con los esfuerzos rusos para interferir en las elecciones de 2016, según una carta que el fiscal general William Barr envió al Congreso el domingo.
La libra retrocedió cuando May dijo que aún no cuenta con suficiente apoyo para someter a votación su acuerdo de Brexit en el Parlamento y seguirá intentando convencer a los parlamentarios para que lo respalden. Mientras los legisladores intentan tomar el control del proceso, ella está manejando la amenaza de una extensión prolongada si su trato no se aprueba.
Las acciones europeas cayeron incluso después de que los datos mostraron que la confianza entre las empresas alemanas mejoró. El rendimiento de los bonos a 10 años de Australia marcó un mínimo histórico y el de los japoneses se hundió a su nivel más bajo desde septiembre de 2016.
La lira turca recuperó parte de su caída del viernes, que se produjo tras el inicio de una investigación realizada por el regulador bancario del país a JPMorgan Chase y otra investigación a bancos no especificados por alentar la caída de la moneda.
Esto es importante. Las tasas cortas son manejadas por la FED o los bancos centrales en general. Las tasas largas las maneja el mercado. Todo el QE de los bancos centrales fue para tratar de influenciar las tasas largas a la baja, comprando deuda hipotecaria de los bancos en primerísimo lugar, y con ello incentivar los préstamos a la economía privada.
Cuando las tasas cortas, influenciadas por los bancos centrales, se acercan a las tasas largas, eso indica que el mercado ve riesgo y por ende va en búsqueda de los instrumentos disponibles más seguros, primero en los tramos cortos, y después en los largos.
Hay que recordar algo, los bonos del tesoro americano son USD´s pagando intereses. Lo que indica que el mundo está en búsqueda de USD´s.
En el caso de Europa, el BCE no tiene este control ni demanda. Está clavado con el 40% de la deuda europea en curso en su balance y no puede colocarla como si lo puede hacer la FED. Lo mismo Japón. Tiene su mercado de deuda destruido y sin demanda.
So…
Las tasas de los bonos europeos soberanos no van a subir al principio. Lo van a hacer los de las empresas europeas. Cuando ese spread comience a aumentar, y el spread de las tasas cortas y largas de los bonos americanos (públicos y privados) se haga aún menor o se invierta, es momento de comenzar a poner en práctica todos los planes que hayan tenido preparados para el momento financiero más decisivo de nuestras vidas naturales.
Este va a ser un periodo muy caótico.
Be ready…
Estimado Adyaner, siempre he tenido la duda del orden de esta crisis...pero dada la caída de tasas larga que tb esta bajando fuerte la tasa de los bcu a 20 años, podríamos esperar primero un fuerte shock accionario, para después hacer un reporfoleo ninja y salir de los bonos para luego un super rally de acciones mientras la 'renta fija' se destroza?
ResponderEliminarAl menos tenía la duda de cuál caería primero, y con los eventos de la FED que tiro la esponja y ya no subirá tasas (y quedándose sin balas porque todas las crisis anteriores necesita bajar 5% losnintereses y ahora quedó apenas en 2,5%), da la señal clara que el FONDO E va a subir como la espuma mientras se desploma EL a, pero me tinca que en octubre el mercado se dará cuenta que entró en el peor activo, los bonos y se revertirá con fuerza y subiría fuerte el A y caería fuerte todo quien se confió en el E.
Ya estará definido el camino con las señales de la FED, o aún crees que puede darse el inverso que primero se ataque los bonos y después las acciones?
El origen de esta crisis es la solución de la anterior, QE y tasas cero. Muy Asimov por cierto, que algo sabía de historia humana. En lo otro, really IDK, yo diría que es la secuencia lógica, pero en una crisis de liquidez no hay lógica, sólo pánico, aunque al final de todo me parece que los instrumentos de deuda van a ser los perdedores masivos. Como siempre, el tiempo que es más importante que el precio dará su veredicto. También esto es muy Asimov.
EliminarAl final todo lo que debio quebrar en 2008 debio quebrar y no ser salvado con el dinero fiscal. Ahora la cagada sera mucho peor.
EliminarAl final todo lo que debio quebrar en 2008 debio quebrar y no ser salvado con el dinero fiscal. Ahora la cagada sera mucho peor.
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