Chile lanza bono verde soberano en euros y es el primer país no europeo en colocar deuda ambiental en esa moneda

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BLOOMBERG.- Chile emitió este martes un bono verde por 861 millones de euros, convirtiéndose en el primer país soberano no europeo en ofrecer deuda ambiental denominada en dicha moneda. La nación tiene un acuerdo de referencia a 12 años con un precio objetivo inicial de alrededor de 75 puntos base sobre midswaps, según una persona conocedora del tema. Cabe recordar que el país con mejor calificación de América Latina ingresó por última vez al mercado del euro en enero de 2018, con la colocación de un instrumento a 11 años por 830 millones de euros (US$945 millones). Chile también vendió la semana pasada un bono verde a 30 años por US$850 millones para financiar proyectos en áreas como energías renovables y transporte público, uniéndose a los gobiernos que buscan fondos en el pujante mercado de inversión socialmente responsable. Tras dicha colocación, Chile se convirtió en el primer emisor de este tipo de papeles en América Latina. Polonia y Países Bajos también han vendido bonos verdes en euros este año, mientras que las emisiones a nivel mundial en el primer semestre superaron los US$100.000 millones por primera vez, según Climate Bonds Initiative. La Comisión Europea propuso la semana pasada un estándar voluntario de bonos verdes con el fin de dar mayor transparencia al mercado.

No se si es algo realmente premeditado en términos de colocar deuda en una moneda que se va a derrumbar en valor, o simplemente porque Europa es el más proclive a creer en los proyectos sustentables, aún cuando generen un desangre de flujo de caja a sus presupuestos.

Como sea el caso, deuda es deuda, y como los gobiernos nunca invierten en nada rentable, esta deuda, como toda, no va a generar flujo positivo que compense los intereses más el pago del principal. Al menos será en una moneda que no va a existir en 30 años más, así es que tal vez podemos zafar del principal cuando expire.