El sufrimiento que le espera a los fondos chilenos que invierten en Argentina

@emolinversiones

“Hay que salirse ahora de Argentina”, dice Valentín Carril, estratega de Principal para Latinoamérica. No es una recomendación que ayude a los instrumentos de inversión chilenos al otro lado de la cordillera. Al cierre de julio, éstos registraban un patrimonio de $ 193.015 millones en los 12 fondos de inversión que invierten en ese país y de $ 9.430 millones en los dos fondos mutuos que también apuestan por Argentina.

Salir del país es la sugerencia en la que varios estrategas coinciden tras el abrumador triunfo en las primarias argentinas del candidato presidencial kirchnerista Alberto Fernández, quien se impuso con el 47,66% de los votos a Mauricio Macri (32,08%). "Es un resultado devastador para las aspiraciones de Macri en la elecciones de octubre", dice Juan Pablo Fuentes, economista de Moody´s Analytics. "Los resultados de la PASO casi garantizan una victoria de Fernández en primera ronda".

Desde Renta 4 también sugieren retirar los dineros de los fondos al otro lado de la cordillera. No obstante, su recomendación es hacerlo de manera “parcializada” semana a semana. Esto porque “puede haber habido sobrereacción, pero eso no significa que la tendencia se vaya a revertir. Va a seguir bajista, pero salir parcelado podría permitir salir con menos pérdidas”, dice Arturo Frei, gerente general de Renta 4.

Algo que podría moderar estas caídas sería "ver a Alberto Fernández con un discurso mucho más moderado”, dice Rodrigo Barros, gerente de crédito en Credicorp, una de las firmas con fondos en Argentina.

“La decisión de salir ahora o esperar depende de si uno cree que hubo una sobrereacción o no”, dice Carril, de Principal. Este lunes, la bolsa trasandina se desplomó 34%, el dólar saltó más de $10, a $57,3 y el riesgo país se disparó.

Con todo, Carril advierte que “Argentina depende 100% de las elecciones, por cuanto lo único que podría cambiar el panorama es que mejoren las expectativas de Macri, lo que es bastante improbable”. Incluso un alza en las encuestas sería difícil de interpretar, dice. "Éstas se equivocaron de cara a las primarias, por lo que retomar la confianza es muy difícil". Carril recomienda, en definitiva, retirar las inversiones del país vecino.

“No sé si es el mejor día para tomar una decisión”, dice Barros, de Credicorp. Reconoce, con todo, que "quedarse es una apuesta por el futuro y los desafíos de mediano y largo plazo de Argentina se ven un poco más complejos: no creo que (Fernández) vaya a tener mucho apoyo del mercado y hay que ver que dice el FMI. Es todo muy incierto".

El economista de confianza de Fernández, Matías Kulfas dijo el lunes en conversación con Radio Con Vos que “creemos firmemente en la voluntad de pago y en respetar los compromisos de la deuda externa”, pero manifestó la intención de modificar el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Por otro lado, agregó “no tenemos ninguna intención de poner el cepo cambiario, lo ha dicho Alberto Fernández y lo hemos conversado con el propio FMI”.

No obstante, en el mercado local la visión sobre el muy probable regreso del kirchnerismo a la Casa Rosada es claramente negativa. “No es una buena noticia, porque el tamaño del Estado seguramente va a seguir aumentando, disminuyen las garantías institucionales y se ve castigado el clima pro inversión y los activos”, dice Arturo Frei, gerente general de Renta 4.

El gobierno de Mauricio Macri negoció un rescate de US$ 57.000 millones con el Fondo Monetario Internacional, dirigido en ese entonces por Christine Lagarde. En los próximos días se deberían conocer los detalles de la próxima misión del FMI a Argentina para la quinta revisión del acuerdo.

Pese a su avance este año, el historial de los fondos chilenos que apostaron por Argentina en la era Macri no es alentador. El año pasado, los fondos chilenos en esa nación perdieron -23,8%. Varios cerraron, pero muchos otros se mantuvieron, e incluso se registró la apertura de un nuevo vehículo este año, por parte de LarrainVial.

Los fondos de inversión chilenos que invierten en Argentina son:

Equities Argentina, de Zurich

Argentina, de Bice

Deuda Argentina, de Banchile

Oportunidades Argentina, de LarrainVial

Renta Fija Argentina, de Moneda

Newfoundland, de LarrainVial

Deuda Argentina, de Zurich

Aconcagua, de Vision Advisors

Argentina Equity, de LarrainVial

Deuda Argentina, de BCI

Patagonia, Moneda

Argentina, de Compass Group

Los fondos mutuos chilenos que invierten en Argentina son:

Argentina Liquidez, de Credicorp Capital

Ahorro Argentina, de LarrainVial

REALLY????

Quien en su sano juicio podría haber invertido en Argentina después de que pidió al FMI USD 50 Billones para repagar deuda???

Y en deuda Argentina¡¡¡¡ Sobre todo esos bonos a 100 años¡¡¡¡¡

Oh Boy….

Es por esta razón que no deben colocar sus dineros donde los glamour boys sanhattinos les dicen recomiendan.

Quienes lo hicieron, especialmente en bolsa han sido violados sin preservativos y por dos lados. Por el lado de la valorización de la bolsa y por el lado de la depreciación del peso.

También quienes invirtieron en empresas que tenían buena parte de sus ventas en Argentina. En acciones, y especialmente bonos.

Sugerencia para quienes tienen bonos de empresas chilenas que participan en Argentina de manera importante.

RUN

NOW¡¡¡

Que desastre.

Es por esta razón por la que no puedes sentarte en lo huevos esperando que las cosas sigan como están. Los eventos que destruyen patrimonio de manera catastrófica son como este. Absolutamente despiadados.

Pero con muchos, muchos avisos.

Si tu único ahorro son los fondos de pensiones, debes estar mirando atentamente la evolución de ellos, informándote y contrastando lo que dicen los glamour boys con fuentes alternativas.

No hagas caso de los piechdís cuando dicen que las inversiones son a largo plazo. Es así en la medida en que gestiones activamente tu dinero. Si te quedas estancado en un solo tipo de inversión o activo, eventualmente pasan estos eventos que destruyen gran parte de tu capital.

Los fondos mutuos son hechos por los Sanhattinos para la gente que se cree sofisticada financieramente y que les cree su jerigonza seudo científica a pie juntillas pretendiendo entenderla, aún cuando hayan sido violados una y otra vez por sus recomendaciones. Que tan buenos pueden ser en inversiones los que desarrollan un fondo mutuo de deuda argentina???…

Si podría decir que en ventas son unos astros. Quien sea capaz de vender esa basura de seguro se ganó su comisión.