Ayer fue feriado en Argentina, y por ende el peso y la bolsa vivieron un respiro después de una semana desastrosa, pero no fue así para el presidente Mauricio Macri y su gabinete, quienes trabajan a contrarreloj para dejar atrás el mal sabor de las elecciones primarias y fortalecerse con miras a las presidenciales de octubre, buscando forzar su pase a una segunda vuelta.
Tampoco fue día libre para el costo de asegurar la deuda trasandina contra un incumplimiento de pagos (CDS, su sigla en inglés) ni para el riesgo país; ambos siguieron subiendo ante la posibilidad de que el peronista Alberto Fernández sea el nuevo jefe de Estado.
Y es que el líder del Frente de Todos reiteró que el país debería renegociar las condiciones de pago de un préstamo acordado por la actual administración con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
En tanto, los bonos y las acciones argentinas se desplomaron en el mercado internacional, lo que anticipa para hoy una nueva jornada difícil.
Riesgo de impago
Los llamados CDS a cinco años subieron ayer más de 500 puntos base frente a su cierre del viernes, con US$ 5,2 millones exigidos por adelantado para asegurar US$ 10 millones de deuda, según IHS Markit.
Los cálculos de la firma suponen una probabilidad de 77% de incumplimiento de deuda soberana dentro de los próximos cinco años, 2 puntos porcentuales más que lo estimado a 48 horas de las PASO.
El salto se produjo tras las declaraciones del candidato peronista el domingo, en una entrevista con el diario El Clarín, sobre la ayuda financiera firmada a mediados de año pasado con el FMI por US$ 57.100 millones.
Fernández “necesita mantener al FMI de respaldo porque si no vamos a tener una reestructuración desordenada y fea”, dijo a Reuters Kathryn Rooney Vera, directora de investigación y estrategia de mercados emergentes de Bulltick en Miami.
“Los CDS incorporan un 80% (de probabilidad de incumplimiento), pero va a ser de un 100% sin el FMI”, agregó.
Por su parte, Graham Stock, estratega soberano senior de mercados emergentes de BlueBay Asset Management en Londres, consideró que “los riesgos de reestructuración son mayores” con Fernández en el poder.
“La combinación de la debilidad de la moneda y la ampliación del riesgo país te dice que las posibilidades de que esos bonos se paguen en su totalidad han disminuido”, afirmó.
Bonos y riesgo país
A la par del comportamiento de los CDS estuvo el de los papeles de empresas trasandinas que cotizan en el exterior.
Junto a la baja de casi 3% de los bonos, los ADR retrocedieron 16,5%, arrastrados por el sistema financiero.
Al cierre del mercado, las pérdidas estuvieron lideradas por el Grupo Supervielle (-16,5%), el Grupo Financiero Galicia (-15,7%) y el Banco Macro (-15,2%).
Según reseñó el diario local El Cronista, Gustavo Neffa de Research for Traders consideró que el comportamiento a la baja de los activos “era previsible”, luego de un fin de semana movido que terminó con la renuncia del ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne.
Asimismo, planteó que esta semana el mercado estará muy atento a lo que pase en la relación entre Argentina y el FMI. La próxima misión del ente llegará dentro de dos semanas a Buenos Aires para revisar el cumplimiento de las metas fiscales y monetarias comprometidas en el segundo trimestre.
Otra señal de que ésta podría ser otra semana complicada para Macri se vio ayer en el índice de riesgo país que elabora JPMorgan.
El indicador estuvo muy cerca de la barrera psicológica de los 1.900 puntos, para terminar avanzando 200 unidades hasta los 1.875.
Así, la cifra cerró un 13% por encima del viernes, mostrando que sigue la tensión y el nerviosismo por la situación financiera y política de la nación tras los malos números del gobierno en las primarias.
El riesgo país trasandino ya estaba entre los más amplios entre los mercados emergentes antes de la consulta del 11 de agosto, en medio de desafíos económicos que incluso con una reelección de Macri hubiese sido difícil de solucionar.
Por esta razón, la semana pasada cerró con tres clasificadoras de riesgo -Moody’s, Fitch y Standard & Poor´s- rebajando sus calificaciones para el país.
Definiendo prioridades
Macri recibió ayer en la Quinta de Olivos a varios de sus funcionarios y aliados, tras sostener un primer encuentro en la mañana en su residencia familiar con el designado ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, quien asume formalmente el cargo hoy.
Los encuentros buscaron definir cuáles serán las acciones a seguir. “El mandatario me transmitió las prioridades de la gestión”, dijo Lacuzna luego de la reunión que terminó sin anuncios.
Para hoy sí está prevista una conferencia de prensa de la autoridad, quien hasta la semana pasada se desempeñaba como ministro de Economía de la gestión de María Eugenia Vidal en la provincia de Buenos Aires.
De donde salen estos cálculos…77% de probabilidad de incumplimiento….
Hay un 100% de posibilidades de default para Argentina. La forma en que se produzca eso es otra cosa. De hecho, los gobiernos del mundo siempre han caído en default de su deuda. SIEMPRE. Sin excepciones. Es solo cuestión de tiempo. En este caso se entiende que es en este ciclo económico espantoso del país trasandino.
Esto es una lección a nivel personal para todo el mundo. Cuando caes en un ciclo de deuda para financiar gastos regulares, YOU ARE FUCKED, 100% GUARANTEED. Las deudas son para emergencias y está bien que las financies con ella, aunque lo mejor siempre es financiarlas con capital propio o flujo de ingresos.
Una persona rica, al igual que un país, no es la que gasta más en tonterías, es la que ahorra e invierte, y con el retorno de estas inversiones compra lo que quiere o necesita. No saca la tarjeta de crédito para aparentar riqueza y darle en el gusto a gente del barrio que no conoce en el caso de individuos o a pendejos y minorías gritonas en el caso de países.
En el caso de Argentina, usa la tarjeta de crédito para financiar a sus hijos malcriados que quieren todo gratis y si no lo tienen, patalean, lloran y destrozan cosas hasta que lo obtienen. Es un círculo de reforzamiento entre gobiernos y gente. Es cosa de ver los programas argentinos. Y contra eso no hay remedio. Ya malcriaron a una generación entera. Tal vez dos o tres. No hay salida monetaria, fiscal o económica o de ningún tipo para esto. Tiene que estrellarse la economía y que no tengan dinero para nada para obligar a las nuevas generaciones a criarse en un ambiente de escasez y con cero incentivo a los pataleos y lloriqueos y con ello crear el carácter de no recibir incentivos económicos ni subvenciones para nada, y crear riqueza y bienestar solo con su trabajo.
Algunas veces no hay salida fácil o indolora para las deudas cuando te acostumbras a ellas. En realidad la mayoría de las veces. Lamentablemente.
Eso me llamó la atención de la nueva crisis argentina...baires esta renovado en solo 2 años, buenas obras públicas, pero la gente le cobra el empleo...y el empleo se perdió porque al quitar los subsidios sacaron plata de la economía.... Casi 50 años de populismos y los argentinos prefieren un gobierno corrupto pero que les de trabajo....es un tema cultural, completamente enquistado, y por eso aunque Macri lo hubiese hecho perfecto, no lo hubiese conseguido. Lo bueno es que la crisis internacional y en Argentina será tan descomunal, que a través de ese dolor aprenderán las futuras generaciones.
ResponderEliminarY lección para el gobierno de izquierda de piñera, ellos sacaron 2,6% de las devoluciones de boleta de honorario, y eso sacó plata de la economía en mayo y todos los indicadores de venta, deuda se fueron al. Carajo en 2 meses. Piñera se comerá una peor que Macri porque están tomando todas las medidas inadecuadas para que sea un aterrizaje suave, al final será un avión estrellándose y ya con una generación de sabandijas flojas que les venden trabajar 40 horas... Ya es cultural y lo más lamentable es que después de piñera puede llegar el populismos de verdad EN Chile, y para cargarnos definitivamente. La derecha destruida por el zurdo de Piñera. Quien lo hubiese imaginado
Adyaner gracias por la informacion que nos entregas, we're getting ready!!!
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