El peso chileno ha sido una de las víctimas de la crisis social. El mayor riesgo país tras las manifestaciones ha hecho subir el valor del dólar, justo cuando la deuda externa de las empresas chilenas venía al alza. En los últimos 10 años, la deuda externa de empresas privadas ha crecido en 126%, hasta llegar a los US$ 137.088 millones, según el Banco Central. El 82,3% de esa deuda (externa) está en dólares, aunque gran parte, el 45%, corresponde a préstamos asociados a inversión extranjera directa, vinculados al financiamiento entre matriz y sucursal. “Al tratarse de un préstamo entre empresas relacionadas, su exigibilidad y renovación tienen características distintas a las que se originarían en una deuda contraída con un banco”, dice el Central en su último reporte de Estabilidad Financiera (IEF).
El resto está disponible en el link…pero básicamente todo lo relevante está en este párrafo.
TOLD YA…
EL rey USD va a masacrar a todos en su camino a destruir al imperio reinante.
El USD va a liquidar a los importadores y a los que se endeudaron en USD´s en esta pasada de crisis en Chile.
Una de los argumentos de los entrevistados por el cual el riesgo es acotado es que las empresas están calzadas en contabilidad en USDs.
Por supuesto eso solo asume el riesgo de tipo de cambio chileno o el peso.
No asume el riesgo del aumento global de la divisa que implica una disminución de los precios. Si el USD sube, todo el resto baja en general. Esto es, la contabilidad en USD´s, o que tus ingresos sean en USD´s solo amortigua la situación local con el CLP. No previene para nada una bajada de precios en USDs de lo que vendes.
En algún momento dentro del próximo año esto va a ser tema nuevamente, al menos para los fondos de inversión en deuda corporativa.
Las empresas que tengan menos deuda van a ser las más viables en este ciclo. Y de esas, las que tengan menos deuda en USD´s probablemente salgan mejor paradas que todo el resto.
Si existe hoy un criterio de inversión basado en fundamentos que se pueda seguir, es este.
Los que no tienen deuda, o tienen poca, sobreviven, los que no, are fucked…
Tengan en cuenta esto este final de mes, cuando todas las empresas tengan que cancelar sueldos, intereses sobre las deudas y pago a proveedores. Lo mismo las personas.
Se acerca un trancazo terrorífico.
GET READY…
Ya el desangre de salida de USD´s parece haberse detenido, al menos por ahora.
Y eso significa…
Crisis de liquidez en pesos en camino.
usd en 788 y subiendo...
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