Presidenta del Banco Central advierte que quinto retiro de fondos desde las AFP llevaría la inflación a 15% a mitad de año

@DF

En el marco del inicio de la discusión del proyecto de "quinto retiro" de fondos desde las AFP, resurgió nuevamente el fantasma de una inflación de dos dígitos. A lo que ya había advertido el ministro de Hacienda, Mario Marcel, el fin de semana y reiteró en la Comisión de Constitución de la Cámara de Diputados esta misma jornada de lunes, se sumó la presidenta del Banco Central (BC), Rosanna Costa, quien advirtió que uno de los efectos de la aprobación de un quinto giro sería llegar a una inflación de 15% a mediados de año. La máxima autoridad del BC explicó que en esta materia y dada la actual situación económica, en que producto de la incertidumbre en el tipo de cambio y el sobrecalentamiento de la economía, por el mayor gasto de los hogares, la inflación se ha elevado a niveles no vistos en muchos años; y la proyección preliminar es que subiría a valores en torno a 15% entre el segundo y tercer trimestre de este año. Con un retiro de fondos previsionales adicional, en el escenario más optimista la tasa subiría a UF + 6,5%, y el dividendo se encarecería a $ 507.371, graficó ayer la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, ante los diputados. Aunque los efectos de los retiros sucesivos no se acumulan linealmente, sino exponencialmente, Costa profundizó en que producto del tercer retiro y tramitación del cuarto, el tipo de cambio aumentó 17% a $ 935, de lo que se desprende que esta depreciación de la moneda local estaría asociada a mayores niveles de traspaso cambiario y detalló que de los casi US$ 15 mil millones que se retiraron cerca de 30% se destinó a consumo, lo que fue generando la inflación. Cabe señalar que el escenario base del instituto emisor, incluido en el Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo, considera que la variación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se acerque a 10% a mediados de este año. Dicha proyección no incorporaba el impacto de un nuevo giro anticipado de los fondos para la jubilación. Costa explicó que los supuestos que sustentan el escenario inflacionario son que con un nuevo retiro de fondos el tipo de cambio nominal aumentaría 17%, "consistente" con el tercer giro de fondos y la fallida discusión de un cuarto retiro; con un coeficiente de traspaso del alza del dólar a precios de 30% -muy sobre el 10% que cabría esperar por la apreciación global de la divisa- y que de los aproximadamente US$ 15 mil millones que se retirarían, se destinaría a consumo algo menos de 30% (US$ 4 mil millones.) Otro de los efectos que advirtió Costa ante la comisión fue el encarecimiento del costo de los créditos hipotecarios, con tasas que podrían aumentar a 8% ante un nuevo giro de fondos previsionales, un aumento entre 200 y 400 puntos base en relación a la situación actual y si se extrapola lo ocurrido con las tasas durante el tercer retiro y la fallida discusión del cuarto. Te puede interesar: Comisión de Constitución inicia discusión del proyecto de quinto retiro con duras críticas al Ejecutivo Así, propuso un ejercicio teórico respecto a un nuevo crédito hipotecario en UF a 20 años. En el escenario del IPoM, planteó que dicho préstamo tendría una tasa de UF + 4,5%, con un dividendo en pesos de $ 411.702. Ahora, con un nuevo retiro, en el escenario más optimista la tasa subiría a UF + 6,5%, y el dividendo se encarecería a $ 507.371, mientras que en el más pesimista la tasa ascendería a UF + 8,5% y el dividendo mensual a $ 585.375.

Esto es realmente muy frustrante, no se imaginan cuanto.

Que malos argumentos. Me sorprende.

El tipo de cambio subió de 600 a 850 desde 2018 a 2020. Y la inflación no se disparó 30%, o 15%, o 10%.

La inflación que tenemos ahora no tiene que ver con la demanda. Cuando tratan de explicarlo desde ese foco, le están dando todas las herramientas a los cabezas huecas del parlamento para que les cuestionen los argumentos.

De hecho lo que provocó la inflación actual de manera directa es el IFE, que entregó ingreso discrecional adicional a quienes ya lo tenían. Y por añadidura, que es el real efecto inflacionario, elevó el precio de mercado de la mano de obra y en algunos casos derechamente escasez que generó una baja en la producción porque simplemente no encontraste gente que quisiera trabajar.

Los retiros lo que producen es la destrucción del mercado de capitales. Que significa que aumentan las tasas de interés, ergo el costo de financiar negocios, ergo la inflación de precios o de costos traspasada a cliente sin por ello generar mayor margen. Y en el extremo, quiebra de empresas por falta de fuentes de financiamiento, desempleo y baja de la demanda que es la vía por la cual va a bajar la inflación finalmente.

Me sorprende ésta explicación. Y me frustra. La candidez…

Se supone que deben aterrorizar a esta gente.

La forma de aterrorizarlos es la planteada. Un retiro va a destruir las fuentes de financiamiento que va a provocar innumerables quiebras de empresas y con ello enorme aumentos de desempleo. Imaginen las protestas en Ñuñoa. Multipliquen eso por 1000, en el congreso. Quieren enfrentar eso??

Con el tema de la inflación no aterrorizan a nadie, y si es el caso de que existe el retiro y no se produce esa inflación, y peor aún se da el caso de una deflación por la destrucción de la demanda por falta de confianza en la economía, el central perdería completa credibilidad.

Igual que el gobierno.

No quiero caos. Ojalá lean esto.

Van a quebrar empresas. MUCHAS. Y por ende subir el desempleo estratosféricamente y con ello la desaprobación y molestia por la imposibilidad de pagar deudas, entre ellas los hipotecarios y van a comenzar los remates. Se imaginan como va a ser el ambiente de eso??…

Esa es la palanca.

No la inflación.

Me llevan…

Tienen que ser estratégicos para detener esto de una buena vez. Tal vez les sirva ahora para detenerlo, pero si no hay retiro, y la inflación continúa en subida con el central en tasas históricamente altas se va a entender que no tiene nada que ver con los retiros. Si no van a detener los retiros, que al menos se entienda que la trayectoria que llevamos va a generar mucho mayor desempleo con tasas más altas provocadas precisamente por los retiros. Que se olviden de la inflación como explicación y como argumento. Ya no funcionó.