El nivel de liquidez de las empresas IPSA de cara a la recesión

@emolinversiones

La economía chilena se está enfriando cada vez más, y de acuerdo a distintas proyecciones, incluida la del Banco Central, lo más probable es que ya esté hundiéndose rumbo hacia una recesión.

Y, para saber si las empresas del IPSA IPSA : +0,51 están preparadas, una clave se encuentra en los indicadores de liquidez. Esto permite inferir la capacidad que tienen estas firmas para saldar sus deudas a corto plazo sin recurrir a alternativas como nuevo endeudamiento o venta de activos.

Para esto, el mercado tiende a mirar con atención el denominado "ratio de liquidez", una medida que relaciona el activo corriente con el pasivo corriente de la compañía. O, en otras palabras, la cantidad de veces que el activo puede absorber el pasivo de una empresa considerando un plazo de hasta doce meses.

Y en el panorama de las compañías listadas en el IPSA, destaca la capacidad de Colbún COLBUN : -2,30 para enfrentar sus deudas a corto plazo. La empresa eléctrica evidencia un ratio de liquidez de 3,53 veces al cierre del segundo trimestre, en una métrica que la diferencia de su sector, pues normalmente las compañías eléctricas tienen gran parte de su estructura financiera en activos fijos, por lo que suelen tener baja liquidez y mayor apalancamiento.

En este ratio, a la eléctrica le siguen entre las mejor paradas dos cadenas de centros comerciales: Cencosud Shopping CENCOSHOPP : +2,12, con un ratio de 2,32 veces; y Parque Arauco PARAUCO : +2,20, con una relación de 2,17 veces el activo versus el pasivo.

Bastante más atrás, dos retailers se hacen notar por una paridad entre sus activos y pasivos corrientes. Por un lado está Ripley RIPLEY : -0,01, con activos por $1,681 billones versus pasivos por $1,679 billones, lo que resulta un ratio de 1,001. Y, por otro, Cencosud CENCOSUD : -0,37 que registra activos por $3,181 billones, sobre pasivos por $3,18 billones (1 vez).

Por su parte, entre las empresas listadas en bolsa con menor liquidez se encuentra otro minorista, SMU SMU : -2,08, con 0,77 veces, seguida de Enel Chile ENELCHILE : +2,04, con 0,52 y, por último, Vapores VAPORES : +2,24, con una relación activo versus pasivo de 0,44.

---

Interesante.

Como se están preparando ustedes estimados lectores?

Para las empresas el ratio de liquidez es compromisos a menos de un año versus caja + activos liquidables.

En el caso de un retailer, supongo que eso es a un mes?

Cual es el ratio de liquidez de sus hogares?

Esto es, compromisos mensuales versus caja más activos liquidables?. No cuentan los futuros ingresos que pueden no existir.

6 meses?

12 meses?

3 meses?

0?

Nunca es tarde para intentar construir un colchón, por pequeño que sea, para contingencias.