Se complica el sueño de la casa propia: tasa de interés para hipotecarios sube y alcanza niveles de 2013

@DF

El Banco Central publicó este lunes el Informe de Estadísticas Financieras y Monetarias que trajo malas noticias para quienes están buscando obtener un crédito hipotecario. La tasa de interés promedio anual en UF subió y llegó en febrero a 4,39%, escalando 19 puntos base respecto a enero. Bajo esta cifra, la tasa de interés se ubicó en su mayor nivel desde octubre de 2013. La Asociación de Bancos (Abif) alertó tras la publicación de las cifras del primer mes del año que "ha continuado el incremento de la tasa de interés por el deterioro del mercado de capitales luego de los retiros de los fondos de pensiones". El gremio presidido por José Manuel Mena hizo ver que el crecimiento de la cartera de préstamos hipotecarios "sistemáticamente muestra signos de debilidad durante los últimos meses. En efecto, en enero se anticipa el menor flujo de operaciones para este mes de los últimos cuatro años, alcanzando US$ 881 millones". La Abif ha reiterado en varias oportunidades su llamado a establecer políticas públicas para recomponer el ahorro nacional y fortalecer la economía del país para que se puedan mejorar las condiciones financieras. Esto, pues la asociación estimó que las bajas tasas de interés que se experimentaron antes del estallido social difícilmente puedan volver durante esta década. De acuerdo a los pronósticos de la Abif, la tasa de interés para los créditos hipotecarios podría terminar el año sobre el 5% real anual. Cabe recordar que en el Informe de Percepciones de Negocios de febrero se dio cuenta que los entrevistados del rubro inmobiliario mencionaron que las mayores restricciones en los créditos hipotecarios han llevado a una moderación de las solicitudes de préstamos, y un mayor desistimiento en las promesas de compra-venta de viviendas. Te puede interesar: Bancos parten 2022 con alza de ganancias, pero advierten freno en créditos hipotecarios Otras alzas Los créditos de consumo también experimentaron un alza durante febrero. La tasa de interés promedio anual se posicionó en 24,33%, subiendo 137 puntos base en comparación a enero. De esta manera, la tasa de interés para los préstamos de consumo alcanzó su mayor registro desde febrero de 2015. Uno de los factores que ha impulsado la subida en la tasa de interés para los créditos de consumo es el alza de la tasa de política monetaria que ha concretado el Banco Central tratando de poner freno a la inflación y desalentar el consumo. La situación se repite en los préstamos comerciales que son aquellos que solicitan las empresas. La tasa de interés anual promedio trepó 156 puntos base respecto a enero, llegando a 10,82%. Este nivel batió un récord ya que jamás se había observado de acuerdo a los registros disponibles del ente rector. El Informe de Percepciones de Negocios hizo ver que cerca de la mitad de las empresas estimó que las condiciones financieras son menos favorables que a mediados del año pasado. En esa línea, las empresas entrevistadas por el instituto emisor declararon que percibieron condiciones de financiamiento más restrictivas por parte de los bancos. "Además del evidente aumento de tasas, puntualizan que los análisis de riesgo son más exhaustivos, a la vez que han aumentado las solicitudes de garantías y antecedentes. De hecho, algunos indican que los bancos les han disminuido el número y los montos de las líneas de crédito", sostuvo el informe. El Banco Central indicó que las tasas de interés de los préstamos comerciales y de consumo se observaron incrementos en todos sus componentes.

El gobierno está compitiendo con el mercado hipotecario con sus bonos.

Y no puede hacer nada con ello.

Y la gente al parecer ya no está tan dispuesta, o no puede, acceder a crédito en pesos.

Las tasas privadas suben por la demanda por el capital. En el caso de las colocaciones, las demanda por tasas largas supera probablemente la disposición a colocar ese capital de la banca en estos momentos. Igual las tasas en USDs. Y el opuesto en las tasas en pesos.

Esto es grave.

Las tasas están logrando que la demanda por ellos comience a ser destruida.

Eso significa que el mercado de crédito está sufriendo, y con ello la capacidad de generar formación de capital.

No están bajas en pesos por exceso de capital, está baja por falta de demanda, sea porque la gente no se quiere endeudar en tiempos inciertos, o porque ya no existe simplemente la capacidad de hacerlo.

Comenzamos el periodo de hoarding cash, no encuentro la traducción correcta a esto, pero finalmente es colocar en el colchón el dinero a la espera de tiempos mejores. Y eso es cash, no depósitos. Por eso la banca comienza a ofrecer tasas más atractivas a los DAP´s.

Estamos es un mega embrollo provocado por nuestras imbecilidades internas, retiros, TC y NC, sumado a la probable política fiscal en camino, y magnificados por las externas.

Los que estén ahora en mercado tienen que ser traders. Los “inversionistas” que típicamente son buy and holds van a ser masacrados inmisericordemente si se mantienen en esta volada de mercados. Eso corre también para los Jumpers de multifondos.