19 agosto, 2022

BofA enciende alerta por déficit en cuenta corriente de Chile y cree que Banco Central "se está quedando sin combustible" para subir tasa

BofA también advierte que “un amplio déficit por cuenta corriente y un Banco Central que se está quedando sin combustible para seguir haciendo senderismo son también una vulnerabilidad”.

@DF

La economía mundial pasa por un momento intranquilo y América Latina no es la excepción. Según un informe de Bank of America (BofA), la región se encuentra en medio de señales mixtas entre la volatilidad que la Reserva Federal (Fed) podría gatillar con su decisión en su próxima reunión de septiembre y la presión inflacionaria interna que se mantendrá a futuro en los países.

El reporte de los economistas para Latinoamérica del banco, Claudio Irigoyen y Christian González Rojas, señala que la inflación todavía no ha tocado techo en Latinoamérica, siendo Chile el país con el mayor aumento de precios y Brasil la única excepción de la región, y apunta a que seguirá manteniéndose en altos niveles por más tiempo del que espera el mercado.

Para las proyecciones a un año, BofA apunta a que la inflación a un año se mantendrá por encima del objetivo de los bancos centrales: Chile con 7%, Colombia con 6% y 5% en Brasil, México y Perú. “De cara al futuro, pensamos que es poco probable que las presiones disminuyan. Incluso si los precios de las materias primas siguen cayendo, en nuestra opinión, los bancos centrales de América Latina seguirán luchando contra la inflación interna”, advierte el reporte.

Para Chile, BofA también advierte que “un amplio déficit por cuenta corriente y un Banco Central que se está quedando sin combustible para seguir haciendo senderismo son también una vulnerabilidad”.

Según explica, la tasa de política monetaria (TPM) del Banco Central ya está en terreno muy restrictivo y cuenta con espacio limitado para seguir subiendo, a pesar de que cuenta con la mayor inflación y sorpresas al alza de la región, por lo que estiman que es posible que no se materialicen recortes agresivos.

Dólar se estabiliza cerca de los $920 tras fuerte alza al conocerse un deterioro de la cuenta corriente local

Esto, en un contexto de que a nivel de región, los bancos centrales se encuentran en una posición “difícil” al enfrentarse a la presión de detener los ciclos de alzas y con tasas de interés que están en sus máximos. Aunque de manera histórica se ha esperado evidencias de declive en la inflación antes de actuar, se advierte que “todavía no hay señales claras de que la inflación haya alcanzado su punto máximo en la región y los riesgos siguen inclinándose al alza”.

No obstante, BofA estima que el mercado está valorando “correctamente” las tasas de interés y proyecta que el máximo será de 13,75% para Brasil, 9,75% en México, mientras que Colombia sería de 10,75% y Chile de 10,50%. “Sin embargo, creemos que las perspectivas de inflación probablemente empujarán a los bancos centrales a mantener los tipos altos durante más tiempo de lo que el mercado está valorando”.

Volatilidad por la Fed

Con la nueva estrategia a futuro de la Reserva Federal, en la que tomarán sus próximas decisiones dependiendo de los datos, BofA estima que traerá volatilidad tanto en las divisas como en las tasas de interés. Esto, dado que la inflación en Latinoamérica todavía está en su punto más alto, se estima que la baja de las tasas impulsada por el ruido en torno a la Fed y a la inflación de Estados Unidos -que fue de 8,5% interanual en julio- puede "desvanecer las oscilaciones de las tasas en Latinoamérica".

“En general, nuestra opinión principal es que la lucha contra la inflación mundial aún está lejos de haber terminado, lo que indica que la Reserva Federal aún está lejos de haber terminado de subir los precios”, dicen los economistas en el reporte.

 

Tren…

Un millón de toneladas…

Desde hace muuuuuchos años…

https://adyaner.blogspot.com/2017/04/empresas-chilenas-registraron-el-cuarto.html

https://adyaner.blogspot.com/2015/10/chile-es-el-pais-donde-mas-crecio-la.html

01 octubre, 2015

Esta es la súper crisis que va a golpear a los mercados emergentes pronto. Y por supuesto a Chile. La deuda en USD´s. corporativa y de gobierno. Las empresas que tengan menos apalancamiento en USD´s serán la mejor paradas al inicio de este periodo de destrucción masiva de valor asociado a la contracción del crédito. Y las que tengan poca o nada de deuda estarán en una posición privilegiada. El como aprovechan o no las oportunidades que presenta una economía en modo deflacionario es completamente otro tema.

Vamos, financieros corporativos chilenos y gobierno. A cambiar la deuda en USD´s por yuanes, yenes o Euros. Todavía hay tiempo. Cuando sea evidente que todas las monedas van a comenzar a depreciarse contra el rey dólar será demasiado tarde para tomar las tasas de casi 0% en esas monedas que hoy existen. Es una ganga. Por alguna vez pueden de hecho hacer la cobertura adecuada y salvar las empresas que ayudaron a colocar en posición precaria en primer lugar gracias a los PhD´s en economía que glorifican el “apalancarse” para expandir las posibilidades de financiamiento del “crecimiento”. Conozco a algunos. Todo el día viendo cuáles son los “spreads” de intereses entre las tasas de referencias y las ofrecidas, peleando por una décima de punto y jurando a pie juntilla que lo están haciendo increíble…Razón por la cual tomaron las tasas de interés de 0% en USD´s… negocio redondo… LOL…

WAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAY IN ADVANCE….

Que hacemos?

Nada.

No podemos deshacerlo.

Tampoco las deudas estratosféricas en UF que están destruyendo a todo el mundo internamente.

Supreme líder adyaner colocaría en funcionamiento absolutamente todas las minas de carbón que existen en el país más comenzar la explotación de todas las reservas, y comenzar a exportar a dos manos todo lo que quieren los ahora sucios anti verdes europeos más China, USA y todo el mundo. Y echar a andar todas las termoeléctricas y aliviar al menos ese costo en el país.

Y subvencionar el agro, o el empleo en el en realidad. Y bajarles los putos impuestos a los exportadores y a las utilidades de ellos. Necesitamos USD´s entrando en forma de retorno por ventas y no como inversión en deuda o acciones que generen flujo de salida. Aunque también nos pueden ayudar esos capitales golondrinas. Nos van a pasar la cuenta después, pero…

FUCK IT…los necesitamos ahora.

Pero tenemos a hippies verdes con mariposas progres marxistas igualitarias y redistributivas en sus cabezas huecas a cargo. No solo acá, en todo el mundo.

Creen que vendiendo conchitas marinas ecológicas y canciones y poemas hippies vamos a generar riqueza, igualdad y todas las estupideces del estilo.

WE ARE FUCKED.

Era una película en cámara lenta que generaba mucha frustración ver desarrollarse sin que nadie hiciera o dijera nada para detenerla.

CEST LA VIE…

Ahora viene la parte entretenida y rápida.

Masacre por la deuda en USD´s y masacre por la deuda interna en UF´s…

Y por como se ve el M1 que es el que está avisando que va a ser a una velocidad de espanto.

Será una lucha entre compra de USD´s para pagar las deudas externas versus pesos desapareciendo pagando las deudas internas…

WILL BE FUN…

GRAB YOUR POP CORn…

16 comentarios:

  1. by amoachile
    @adyaner
    qué piensas de una amortisación extraordinara para el fin del año para empresas?

    ResponderEliminar
  2. Una duda. Si el BC chileno no puede seguir subiendo la tasa y la fed de usa si. El dólar debería seguir subiendo cierto?

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. no es tán fácil, depende de muchos factores…

      Eliminar
    2. Ya pero esa es respuesa estilo Boric....muchos factores no tengo la cifra exacta jajajjaja

      Eliminar
    3. es pq hay un sinfin de factores. Temá de la definición de moneda a nivel global para empezar, un nuevo accord (tipo plaza accord), rol de cbdc, rol de precios en energía y como se defíne energía(fósil), renovable, Brics vs Otan, y suma y sigue. El US dolar alto en una economía decelerando en los eeuu frenaría más a la economía,mientras que el Renminbi deprecia y ahace china más competitiva- en ese caso flujo de usd afuera de los eeuu? El comentario arriba apunta a Jackson hole, etc. ni de hablar de eventos extraordinários..cuálquier cambio de ley, previsto de los tiburones, pero no de nstrs, especialmente de timing rebalancea muchas cosas. Mi humilde opinión….

      Eliminar
    4. para agregar, si el bc de chile hace otra vez el movimiento en contra de los long usd?

      Eliminar
    5. Manteniendo las otras variables constantes (XD) , el dolar debería seguir al alza. Los capitales verían menos interesante invertir en chile al mismo tiempo que verían más interesante eeuu. Por tanto necesitan pasar las inversiones en clp a usd (para irse) aumentando la demanda . Saludos

      Eliminar
  3. by amoachile
    Jackson Hole y la problématica de múltiples mandatos del banco central, entre otros
    https://www.zerohedge.com/markets/jackson-hole-more-things-worry-about

    ResponderEliminar
  4. La información agitó el estanque de tiburones. La marea está en retirada, parece que la promesa de intervención del BC por USD 25.000 millones podría ser un one-shot, ergo long USD.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Sin límites agregaría. Veamos que pasa. Quizá sea la remontada del Apruebo en la última encuesta de hoy, antes de la veda (no se ha publicado nada aún a esta hora, sólo especulo).

      Eliminar
    2. Pero el USD va a sacar CLP´s del desierto de liquidez que hay ahora aún más rápido, lo que obligará a liquidar USD´s o activos en el para cubrir las deudas en pesos o en UF´s internas. Nadie dijo que sería fácil.

      Eliminar
    3. by amoachile
      corrientes y contracorrientes o sea bucear debajo de una cascáda…lol

      Eliminar
    4. presento el grand slam de tennis: el jugadór „endeudamento uf“ de chile contra el jugador „USD“ en la cancha de m1. Árbitro : BC. El match marathón con la pausa del 4 de septiembre detérminado. Para continuar el 5 de septiembre.
      Apuestas acceptadas….

      Eliminar
  5. Duda: cual es ese combustible necesario para seguir subiendo la tasa? . La misma cta cte? Saludos

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. La interbancaria es lo que mueve al central. Y eso lo mueve la calidad de los activos de la banca, que lo mueve la percepción o calificación de riesgo de ellos. Estamos en una espiral terrorífica.

      Eliminar
  6. Y los sacohueas quemaron la mitad de las reservas del país....

    Se viene la ganga en bienes no líquidos 2023 -2024

    ResponderEliminar

El objetivo de este Blog es compartir opiniones, así es que tus ideas y sugerencias son bienvenidas...