Crisis Europea II, la revancha

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Twittear Última reunión en Luxemburgo de la cabezas financieras del Euro..."Negamos tajantemente que Grecia esté considerando el retiro de la Unión Europea, enfáticamente descartamos ésta posibilidad..." mmm
En realidad, al parecer más que una segunda parte, es como el último capítulo de Harry Potter, la misma trama en dos capítulos. Existen razones de fondo para ésta crisis continuada desde el verano 2010 (nuestro).
Primero, la moneda única Europea, el Euro. Cuando un gobierno soberano cae en un déficit de gastos y quiere financiarlos (en particular los gastos "sociales") tiene dos formas de hacerlo, una directa que es el aumento de los impuestos, y la otra es devaluar la moneda (también impuesto, y regresivo, o sea afecta a los más pobres). En general ésto no es problema a menos que sea una política continua de déficits. El tema con el euro es que ésto es imposible para los gobiernos soberanos de la unión europea, están atados de manos para realizar las políticas monetarias independientemente. Que significa ésto?, que aquellos gobiernos con economías más débiles y pequeños tienen una moneda comunitaria excesivamente poderosa, lo que afecta sus economías exportadoras, y sobre todo sus precios internos, ya que aquellas economías robustas en la comunidad (Alemania, Francia) exportan en Euros internamente considerando los costos asociados internamente también en ésta moneda. Sin poder devaluar sus monedas, éstos gobiernos tienen como única posibilidad de financiar los déficits (estructurales a ésta altura debido a éste imabalance al interior de la Comunidad) el emitir bonos de deudas, los cuales son más caros en interés a mayor riesgo país, el cual aumenta a medida que se expande el déficit, lo que hace más oneroso el pago de intereses lo que conlleva al aumento del déficit lo que.... bueno sigue en espiral hasta...Grecia, Irlanda, España?. Como la comunidad tiene un estándar de endeudamientod e 3% anual de PIB máximo, éstos países se ponen creativos a la hora de recaudar fondos o esconderlos como instrumento de deuda, usando CDSs vía Goldman Sachs u otras joyas de moralidad para saltarse ésta regla (sólo nominalmente). Relacionado con el primero, está la centralización de las decisiones financieras vía el Banco Central Europeo y las malas decisiones soberanas que ésto obliga a tomar. El ejemplo claro fue en la crisis financiera de 2008, donde los gobiernos de la periferia de europa se hicieron cargo de la deuda de los bancos privados respaldándola, generando un déficit fiscal gigantesco (que antes no existía, o no de éstas envergaduras). Unidos ambos, imposibilidad de tomar decisiones financieras soberanas respecto de la moneda y de las deudas y el aumento explosivo de ésta debido a la adjuducación (en realidad respaldo completo de los gobiernos) de las deudas de la banca privada (alemana en su mayoría), se ha creado la tormenta perfecta de crisis soberanas, atados de manos para ajustar las políticas monetarias, y con déficits galopantes, la única herramienta del sistema son los rescates financieros, o sea más deuda. Como acaba ésto? como Islandia, mostrándole el dedo medio a los banqueros a riesgo de las penas del infierno de la banca, haciendo comerse a los bancos privados las pérdidas de sus malas inversiones y no aceptando rescates ni nada, con crisis, re estructuración y de nuevo crecimiento después de 2 años. O como el resto de los países de Europa, aceptando los rescates vía adquisición de bonos o simple impresión de divisas, que lleva a la espiral antes comentada, lo que obligaría al Banco Europeo a aumentar el consumo de tinta, devaluación del euro, inflación, negación de Alemania (de su pueblo) a seguir financiando déficits, ete, etc, hasta eventualmente un default de pagos o el retiro de paises de la Comunidad europea, lo que daría por finalizado el experimento Euro (no la Unión Europea, que tiene muchas raíces comunes, sólo el experimento Frankesteniano de una moneda única), caos financiero, caídas de bolsa y todas esas placenteras cosas asociadas a las crisis monetarias. Ojalá la gente y los gobiernos de los PIGS muestren coraje y hagan lo que tienen que hacer, que los banqueros se coman las pérdidas, alguna vez en la vida¡¡. Imprimir artículo