Krugman, Roubini y Bernanke estarían orgullosos sin duda…
29 septiembre, 2011
El Oro tiene el respaldo de nada, a diferencia del USD que cuenta con el del gobierno de USA y la FED…
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“Algo más pasa aquí, algunos inversionistas, no están confiados con lo que respalda al oro, o si es respaldado en primer lugar, a diferencia de algo como el USD. Los inversionistas están confiados en el respaldo con el que cuenta el USD desde el gobierno americano, por lo que no importa que esté pasando con la economía del país, algo como el USD que es sostenido por la FED va a estar por aquí un año más. Eso es una inversión más cómoda para ellos.”
Krugman, Roubini y Bernanke estarían orgullosos sin duda…
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Krugman, Roubini y Bernanke estarían orgullosos sin duda…
Ahora que Alemania aprobó el fondo de estabilización, que sigue?
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Primero cabe señalar que lo aprobado NO ES EL RUMOR DE INICIOS DE SEMANA (Link), sino lo que se había pre acordado por los gobiernos de la comunidad económica en Julio para cubrir a Grecia, Irlanda y Portugal, y que tenía que ser ratificado por los parlamentos. Ya aprobado en Alemania (lo opuesto realmente habría sido uno catástrofe inmediata, en particular en el par EURUSD), faltan 8 países, y lo lógico es que sean también ratificados. Ahora bien, el problema es que este fondo es del todo insuficiente para cubrir a España e Italia, tema que conocen sobradamente los inversionistas, y razón por la cual la reacción a la noticia desde el país nórdico fue más bien fría. Mientras no exista la certeza de que Europa va a habilitar un plan que cubra a los grandes problemas actuales (Italia, España), los mercados de crédito y acciones seguirán volátiles, ante la expectativa de la implementación final que según todos DEBE realizarse. Cual es el problema entonces? Que al parecer los medios masivos no han entendido el claro mensaje entregado por los Alemanes (hasta ahora, todo puede cambiar en política, aunque uno de este estilo sepultaría a los actuales partidos gobernantes por un par de generaciones al menos) NO VAN A AMPLIAR EL ESPECTRO DEL FONDO DE SALVATAJE A COSTA DE LA SOLVENCIA DE ALEMANIA, refutando (incluso haciendo mofa) las indicaciones de Geithner. Conviene destacar que los únicos que interesan en esta historia hoy en día son Alemanes y Franceses en términos de la dirección que se dará a la crisis, por lo tanto, una negativa a ampliar los fondos de salvataje son un claro mensaje, al menos de los teutones, de que prefieren desprender la unión que arriesgar su solvencia (hasta ahora al menos). El mensaje es muy claro, lo inexplicable es porqué los inversionistas del mundo no traducen este input en los mercados de acciones (en los de crédito está muy claro, en particular la banca francesa), tal vez han tomado demasiada Kool Aid durante los últimos meses y quedaron con los sentidos atrofiados…
Un video explicativo de lo sugerido por Geithner (y los medios Gringos) y arrojado de vuelta por Alemanes a continuación (en inglés pero se entiende).
CUANDO conviene cambiarse de fondo de AFP?
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Siguiendo el vínculo a un anterior post (AQUÍ), voy a analizar algunas aseveraciones de los expertos con los datos en mano (mas bien gráfico): [antes lee el disclaimer para que tengas claro que este es un sitio de opinión, no de consultoría en inversiones]
- El fondo A es es el que más renta en el largo plazo
- No convine cambiarse de fondo en una crisis
- El fondo E es para las personas que están a punto de jubilarse
Ya que una imagen es mejor que mil palabras, presentando el valor cuota de todos los fondos combinados en un muy colorido gráfico con los valores nominales netos de mi AFP (borrado en el gráfico, si quieres descubrir cual es, aquí puedes verlo (también tu AFP)
Como se observa en el gráfico, el fondo A (rojo) fluctúa alrededor de la línea negra (fondo E) indicada por la flecha, por lo tanto Mito 1, no es así, depende del timing del retiro de los fondos. En general, y viendo el gráfico, (hasta ahora, puede cambiar el escenario de la renta fija de los fondos volviendo más riesgoso estos instrumentos disminuyendo su valor en un escenario de gobierno más proclive a la deuda tipo Grecia) con los supuestos actuales, perfectamente uno se podría mantener en el fondo E sin preocuparse de las volatilidades (OJO, renta fija no significa libre de riesgo, sino pregúntele a los tenedores de bonos griegos o anteriormente argentinos). Sin embargo, la idea es utilizar éste instrumento que aunque restringido presenta oportunidades ciertamente, como los círculos remarcados. Algunos dirán que es fácil decir hacia atrás los momentos en los que uno se debió haber cambiado y es cierto, sin embargo este gráfico no es para establecer el momento óptimo, sino que la certera posibilidad de rentar en orden de magnitud respecto de cada uno de los fondos si se aprovechan las divergencias entre los fondos A y E (son los que interesan, el resto son híbridos y correlacionan básicamente con el A y E) lo que destruye el Mito 2 y Mito 3 tanto para el fondo E (para viejos) y A (para jóvenes). Como todo en inversiones, existen ciclos de sobre y bajo valor respecto de otras clases de activos y esto se refleja muy notoriamente en el gráfico. Entonces cuando cambiarse? me parece que queda bastante claro en el cuadro.
28 septiembre, 2011
Hermanos Parisi y el poder de la gente vs Cramer
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Algunos deben haber visto o escuchado a los hermanos Parisi (el poder de la gente), otros a Cramer en su programa de CNBC (Mad Money). Lo que tienen en común después de escuchar a ambos son el gran histrionismo en sus presentaciones, el éxito particular que tienen en sus negocios y, por cierto, las horribles estadísticas de aciertos en las predicciones económicas que realizan en sus programas, honestamente he escuchado un par de buenos pronósticos, pero por cada uno de esos, decenas de otros malísimos, tal como algunos otros destacados economistas (Roubini o Krugman entre otros). A diferencia de estos dos últimos que son una vergüenza para la ya muy desastrosa profesión de economista, los primeros son muy entretenidos de ver y escuchar, en algunos casos son didácticos respecto de ciertos tópicos, pero nunca hay que olvidar que están en un medio de ENTRETENIMIENTO que es exactamente lo que hacen, entretener, si se olvida esto y se toman los consejos de inversiones que entregan en serio (independiente de las clausulas de exención de responsabilidades), puedes perder hasta la camisa, literalmente. Existen múltiples ejemplos y es cosa de ver programas antiguos de ambos y ver los consejos en distintas etapas, de estos últimos años en el caso de Cramer y meses en el caso de los Parisi, para verificar el track record de ganancias (pérdidas en realidad) que habrías tenido de seguir sus indicaciones. Ciertamente no es responsabilidad de ellos el que sean tomados en serio, sino de la audiencia entender el contexto de estos programas que insisto son muy entretenidos pero no son la fuente adecuada de conocimiento económico. Si quieres entender economía en serio, puedes ver el sitio del instituto Von Mises, donde existe literatura gratuita y editoriales muy explicativas, aunque lamentablemente en inglés (disponible un link en la página al blog en español del instituto, que cuenta con algún material útil también) y con vínculo a miles de sitios económicos de discusiones muy interesantes. No hay mejor forma de invertir activamente, o al menos entender que pasa en el mundo, que estudiar por uno mismo las realidades económicas, instruirse y culturizarse financieramente, lamentablemente (para algunos) no existe atajo para esto. Si no entiendes como mínimo el lenguaje de inversiones y finanzas corres el riesgo de tomar consejos de gente no calificada para esto sin ni siquiera darte cuenta del error que estés cometiendo. Si quieres pasar un momento divertido, ve estos dos programas, para esto son muy recomendables, si quieres conocimiento de inversión, investiga en otros lugares.
En Europa esto es concertado para hacer unas ganancias increíbles… o realmente es tiempo de preocuparse en serio
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El fin de semana se rumoreaba que la cumbre financiera sostenida por las grandes potencias había sido un completo fracaso no entregando ninguna medida real, solo filtraciones no oficiales de medidas ratificadas y después desmentidas prácticamente 5 veces diarias (check). Después el Trader de BBC (check), y ahora Attila Szalay-Berzeviczy, el jefe de inversiones globales de Unicredit (entre los 3 mayores bancos de Italia) en una OP-ED se despachó con lo siguiente:
“ El euro está prácticamente muerto y Europa enfrenta un terremoto a raíz de un default griego… El euro ya superó el punto de rescate, la única pregunta es cuantos días de voluntad griega pueden comprar los gobiernos de Europa y el banco central con acciones subterráneas… Un default griego gatillaría un sismo grado 10 en toda Europa…Tenedores de bonos griegos de gobierno tendrán que borrar la inversión completa de sus portfolios…Grecia dejará de pagar sueldos y pensiones y los cajeros automáticos quedarán vacíos en minutos”… Cuando ya los bancos no confían entre ellos para realizarse préstamos, los mercados financieros internacionales se detienen,esto significa que todas las instituciones financieras serán dejadas solas con sus clientes…pero la disolución de la unión monetaria es probablemente el tema principal que será manejado desde Bruselas, no es un proceso sino un invitado inesperado llegado como consecuencia del apocalipsis financiero. El quiebre de la zona euro nos mostrará que los políticos sólo contemplarán al igual que nosotros inundados en pánico el desarrollo de los eventos tal como hace tres años cuando Lehman Brothers colapsó.”
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El fin de semana se rumoreaba que la cumbre financiera sostenida por las grandes potencias había sido un completo fracaso no entregando ninguna medida real, solo filtraciones no oficiales de medidas ratificadas y después desmentidas prácticamente 5 veces diarias (check). Después el Trader de BBC (check), y ahora Attila Szalay-Berzeviczy, el jefe de inversiones globales de Unicredit (entre los 3 mayores bancos de Italia) en una OP-ED se despachó con lo siguiente:
“ El euro está prácticamente muerto y Europa enfrenta un terremoto a raíz de un default griego… El euro ya superó el punto de rescate, la única pregunta es cuantos días de voluntad griega pueden comprar los gobiernos de Europa y el banco central con acciones subterráneas… Un default griego gatillaría un sismo grado 10 en toda Europa…Tenedores de bonos griegos de gobierno tendrán que borrar la inversión completa de sus portfolios…Grecia dejará de pagar sueldos y pensiones y los cajeros automáticos quedarán vacíos en minutos”… Cuando ya los bancos no confían entre ellos para realizarse préstamos, los mercados financieros internacionales se detienen,esto significa que todas las instituciones financieras serán dejadas solas con sus clientes…pero la disolución de la unión monetaria es probablemente el tema principal que será manejado desde Bruselas, no es un proceso sino un invitado inesperado llegado como consecuencia del apocalipsis financiero. El quiebre de la zona euro nos mostrará que los políticos sólo contemplarán al igual que nosotros inundados en pánico el desarrollo de los eventos tal como hace tres años cuando Lehman Brothers colapsó.”
27 septiembre, 2011
Si nada ha cambiado, porqué las bolsas han subido?
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Si están desconcertados por el rumbo de las bolsas sin ninguna razón aparente, bienvenidos al club. Por más que he intentado investigar si existen medidas reales para solucionar la crisis de deuda en Europa (léase comunicados oficiales de la Troika), lo cual por cierto sería un verdadero alivio, no encuentro absolutamente nada, sólo rumores de planes, que aún cuando son de gran envergadura (ALL IN), no existe confirmación o negación de ninguna autoridad responsable, sólo leves indicaciones de lo complicado que resultaría implementar un paquete masivo como se rumorea. Adicionalmente los datos económicos de las economías desarrolladas siguen siendo débiles al menos, y la situación de solvencia de los bancos no ha mejorados un sólo ápice. Entonces de nuevo la pregunta, debido a que razón los mercados mundiales incluso han subido hasta un 5%?
Supongo puede ser la expectativa de un rescate poderoso que DEBE ser llevado a cabo en Europa, y al existir rumores sobre esto (en un canal Americano) todo el impulso por creer en una solución se vuelca en compra. No existen razones técnicas aparentes (como cobertura de pérdidas que detonen las compras) que justifiquen una corrección (o inicio de mercado al alza siendo optimistas)como esta. Esperemos que las bolsas del mundo realmente estén adelantando por primera vez al mercado de crédito respecto de las acciones económicas a implementar, ciertamente son momentos muy complejos en la economía mundial, no tengo memoria histórica de tantas intervenciones, cada vez más poderosas y transversales de los mercados financieros como en las últimas semanas y realmente estas subidas son creadas sólo en base a rumores de rumores, si no existe pronto un soporte real a estas expectativas, la caída puede ser dolorosa, así es que esperemos que la acción conjunta del G20 dé la talla para al menos dar un margen de tiempo para soluciones más estructurales en Europa, USA y China que también tiene problemas de inflación mayúsculos a punto de tocar límites críticos en particular en los precios de alimentos y especialmente en los bienes raíces. De acuerdo a lo anterior, OJO con las inversiones, al menos hasta tener claridad de la dirección real de los mercados, una cosa es tomar un mercado alcistas en sus inicios (muy difícil) y otra es intentar atraparlo en una caída (muy fácil), que puede ser muy doloroso.
26 septiembre, 2011
Labbé y el Estado de Derecho Opcional
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Existiendo problemas de muchísimo mayor impacto en el horizonte inmediato para el país quería escribir algo acerca del tema del título. Habiendo sido residente de Providencia me siento con el derecho a opinar sobre las acciones de Labbé. En casi todas las encuestas sobre calidad de vida, Providencia es ranqueada primera o entre las más altas, siendo transversalmente alabada la gestión comunal. En mi experiencia, Providencia es una comuna muy agradable de vivir, con buenos servicios, segura y excelentes alternativas en educación, salud y esparcimiento. Entonces porque cuando hay que aplicar medidas para confirmar el estado de derecho y las atribuciones con las que cuenta cada municipio respecto de la educación existen quejas oportunistas respecto de represión?
Ayer en la noche vi a personas que considero inteligentes (no me refiero al payaso oportunista de Girardi o al pseudo demócrata de Carlos Peña, igual de autoritario que lo que critica, por cierto) argumentando contra las medidas de manera incoherente estableciendo que no se puede ir al pie de la letra de la ley cuando existe un movimiento ciudadano en curso y que no se puede manejar una comuna como un coto de caza (textual). Uf, es decir el estado de derecho es opcional, depende del volumen de las manifestaciones el que lo respetemos o no. También es opcional la protección de la propiedad privada (parte fundamental de aquel en la cultura occidental). Por hacer valer las atribuciones otorgadas democráticamente en elecciones (si se puede llamar de esa manera a la masacre que es cada vez que se presenta Labbé contra cualquier otro) y reguladas y normadas en el municipio, este ha recibido innumerables críticas, entre ellas el porqué no ha coordinado con el gobierno para evitar mayores problemas con los estudiantes. Hasta cuando la cobardía de no aplicar medidas y tener que “coordinar” la defensa del estado de derecho y el de los residentes de la comuna y de aquellos estudiantes y apoderados que si quieren continuar con las clases (independiente de las muy válidas demandas por mejora en la calidad, que por cierto no se va a lograr ni en una ni dos generaciones de estudiantes). Labbé mostró el camino a la clase política, porqué una parte de la población debe verse tiranizada por otra rompiendo todas las normas del estado de derecho y quedarse impávida? Si se quieren reformas estructurales a la educación y a los niños no les gusta lo que se ha comenzado a negociar (y a las cúpulas políticas detrás) entonces que ganen una elección democrática y desde ese punto gestionen las reformas, por qué es dictadura o tiranía lo que hizo Labbé restableciendo el estado de derecho en la comuna que lo eligió precisamente para eso, pero las acciones del movimiento estudiantil no?
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Existiendo problemas de muchísimo mayor impacto en el horizonte inmediato para el país quería escribir algo acerca del tema del título. Habiendo sido residente de Providencia me siento con el derecho a opinar sobre las acciones de Labbé. En casi todas las encuestas sobre calidad de vida, Providencia es ranqueada primera o entre las más altas, siendo transversalmente alabada la gestión comunal. En mi experiencia, Providencia es una comuna muy agradable de vivir, con buenos servicios, segura y excelentes alternativas en educación, salud y esparcimiento. Entonces porque cuando hay que aplicar medidas para confirmar el estado de derecho y las atribuciones con las que cuenta cada municipio respecto de la educación existen quejas oportunistas respecto de represión?
Ayer en la noche vi a personas que considero inteligentes (no me refiero al payaso oportunista de Girardi o al pseudo demócrata de Carlos Peña, igual de autoritario que lo que critica, por cierto) argumentando contra las medidas de manera incoherente estableciendo que no se puede ir al pie de la letra de la ley cuando existe un movimiento ciudadano en curso y que no se puede manejar una comuna como un coto de caza (textual). Uf, es decir el estado de derecho es opcional, depende del volumen de las manifestaciones el que lo respetemos o no. También es opcional la protección de la propiedad privada (parte fundamental de aquel en la cultura occidental). Por hacer valer las atribuciones otorgadas democráticamente en elecciones (si se puede llamar de esa manera a la masacre que es cada vez que se presenta Labbé contra cualquier otro) y reguladas y normadas en el municipio, este ha recibido innumerables críticas, entre ellas el porqué no ha coordinado con el gobierno para evitar mayores problemas con los estudiantes. Hasta cuando la cobardía de no aplicar medidas y tener que “coordinar” la defensa del estado de derecho y el de los residentes de la comuna y de aquellos estudiantes y apoderados que si quieren continuar con las clases (independiente de las muy válidas demandas por mejora en la calidad, que por cierto no se va a lograr ni en una ni dos generaciones de estudiantes). Labbé mostró el camino a la clase política, porqué una parte de la población debe verse tiranizada por otra rompiendo todas las normas del estado de derecho y quedarse impávida? Si se quieren reformas estructurales a la educación y a los niños no les gusta lo que se ha comenzado a negociar (y a las cúpulas políticas detrás) entonces que ganen una elección democrática y desde ese punto gestionen las reformas, por qué es dictadura o tiranía lo que hizo Labbé restableciendo el estado de derecho en la comuna que lo eligió precisamente para eso, pero las acciones del movimiento estudiantil no?
ALL IN (Último rumor desde Europa)
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Confirmando la visión del trader en BBC, el último rumor desde Europa es que el fondo de salvataje inicial para Europa periférica será expandido vía emisión de euros cuya garantía serán los bonos emitidos para los países insolventes por este mismo medio anteriormente. Significado? Europa va a autogirarse un cheque a plazo de 1,5 Trillones de USD contra una cuenta corriente de 400 Billones (monto del fondo), para capitalizar a las instituciones insolventes (gobiernos incluidos) y va a dejar como avales de ese cheque a los países solventes (Alemania, Francia por ahora, Austria, Holanda, Finlandia). Cierto o no este rumor, lo sabremos durante la semana, pero de ser el caso realmente sería un movimiento en extremo desesperado, y que deja atado el destino de todos los países de Europa. Por algún motivo dudo que Alemania acepte este paquete, simplemente es un acto casi suicida, como los antiguos pactos de piratas, uno cuelga, todos cuelgan…y no me parece que los Alemanes estén por la tarea, aún cuando su gobierno lo quiera.
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Confirmando la visión del trader en BBC, el último rumor desde Europa es que el fondo de salvataje inicial para Europa periférica será expandido vía emisión de euros cuya garantía serán los bonos emitidos para los países insolventes por este mismo medio anteriormente. Significado? Europa va a autogirarse un cheque a plazo de 1,5 Trillones de USD contra una cuenta corriente de 400 Billones (monto del fondo), para capitalizar a las instituciones insolventes (gobiernos incluidos) y va a dejar como avales de ese cheque a los países solventes (Alemania, Francia por ahora, Austria, Holanda, Finlandia). Cierto o no este rumor, lo sabremos durante la semana, pero de ser el caso realmente sería un movimiento en extremo desesperado, y que deja atado el destino de todos los países de Europa. Por algún motivo dudo que Alemania acepte este paquete, simplemente es un acto casi suicida, como los antiguos pactos de piratas, uno cuelga, todos cuelgan…y no me parece que los Alemanes estén por la tarea, aún cuando su gobierno lo quiera.
Trader en BBC: “El colapso viene…Goldman Gobierna el Mundo…
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La boca abierta de los presentadores, priceless…
“El mercado se va a desplomar y va a caer muy duro”
“El mercado está gobernado por el miedo”
“Los Grandes inversionistas no compran el paquete de rescate, no les interesa, ellos están invirtiendo en productos más seguros, como los bonos del tesoro y USD, básicamente ellos saben que el mercado está acabado y no les interesa el Euro”
“Personalmente, no me interesa como arreglen la economía, soy un trader y mi trabajo es hacer dinero de éstas situaciones”
“He soñado con un colapso como el de 1929, se puede hacer mucho dinero”
“Quiero ayudar, esta situación económica es un cáncer, prepárense, no es tiempo de pensar que el gobierno va a solucionar las cosas, el gobierno no controla nada, Goldman lo hace. El mayor riesgo hoy es no hacer nada. En un año o menos, millones de personas van a ver sus cuentas de ahorro evaporadas. Hay formas de protegerse, como estrategias de cobertura, no es sólo para la élite, todos pueden aprovechar esta situación”
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La boca abierta de los presentadores, priceless…
Trader en BBC
“El mercado está gobernado por el miedo”
“Los Grandes inversionistas no compran el paquete de rescate, no les interesa, ellos están invirtiendo en productos más seguros, como los bonos del tesoro y USD, básicamente ellos saben que el mercado está acabado y no les interesa el Euro”
“Personalmente, no me interesa como arreglen la economía, soy un trader y mi trabajo es hacer dinero de éstas situaciones”
“He soñado con un colapso como el de 1929, se puede hacer mucho dinero”
“Quiero ayudar, esta situación económica es un cáncer, prepárense, no es tiempo de pensar que el gobierno va a solucionar las cosas, el gobierno no controla nada, Goldman lo hace. El mayor riesgo hoy es no hacer nada. En un año o menos, millones de personas van a ver sus cuentas de ahorro evaporadas. Hay formas de protegerse, como estrategias de cobertura, no es sólo para la élite, todos pueden aprovechar esta situación”
A China le cae muy bien la recesión en Europa y USA, y Chile no va a sufrir de una recesión en el mundo
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Esas son las declaraciones de una de las estrellas económicas del momento en Tolerancia Cero. Con esta situación recesiva supuestamente China va a solucionar su problema interno de inflación ya que su aumento de demanda interna podrá suplir la pérdida de estos mercados…también que es una crisis política, no económica…
Y que la recesión mundial no va a afectar al crecimiento chileno. Y la crisis de crédito no va a ser un problema dado que los bancos centrales van a imprimir para salir del embrollo.
Y Santa Claus existe y vive en el Polo Sur, por lo tanto va a contratar mano de obra Chilena que impulsará la economía de consumo…
Es bueno ser optimista, pero con argumentos, y francamente no son muy buenos considerando el amplio currículo.
Algunos datos:
China tiene problemas de inflación gracias a su política monetaria con el USD. Su economía interna está saturada de capitales que han ido hacia los bienes raíces, que se encuentran en una situación de burbuja gigantesca (algunos estiman que incluso es peor que la Americana de 2007). Por lo tanto, combatir la inflación evitando el libre flujo de capitales especulativos actuales va a reventar esta burbuja. De todas formas es un costo que probablemente está dispuesto a correr China en función de desacoplarse del USD.
NO EXISTE UN RESPALDO AL SISTEMA MONETARIO BASADO EN EL USD. Cualquier crisis asociada a un ataque al estatus de reserva monetaria del dólar implica una catástrofe económica no vista probablemente desde la caída del imperio romano, por tanto especular que se va despegar China del usd volcando sus reservas implica pensar que China tiene soporte interno para su capacidad productiva y que va a enviar al mundo a una etapa muy oscura durante la próxima década, lo que puede ser posible, sin embargo pensar que eso no va a tener efectos en Chile es al menos ingenuo.
China tiene un PIB oficial de 5.8 Trillones de USD, con un per capita de 7600, de que forma puede ser el motor del mundo cuando este PIB depende de su economía exportadora? y su consumo interno con ese paupérrimo per capita que debe ser absolutamente desigual en distribución?
El mundo está en problemas, las economías desarrolladas son los impulsores del consumo (Industrial en el caso de Japón y Alemania, de consumo en el de USA) y las en desarrollo las proveedoras (Salvo China que pod´ria ya contarse entre las industrializadas). SI quienes son el motor mundial se frenan, ese efecto será percibido en todo el mundo, en particular en las economías exportadoras como la Chilena. Y el precio del cobre no es el resultado de especuladores maliciosos, es el sentimiento generalizado de la comunidad inversionista que intuye una fuerte desaceleración, y por lo tanto un menor requerimiento de metales industriales. Mientras este sentimiento no cambie, el precio del cobre estará bajo, lo que por cierto es un problema para la economía China debido a que existen múltiples contratos en inversiones en el país que tienen como garantía existencias y futuros de cobre que han sido utilizados para estos efectos, adicional al uso industrial y por lo tanto quienes dejaron este respaldo pueden quedar en situación de insolvencia. Por lo tanto esperemos que los políticos y dirigentes del mundo tengan un mejor diagnóstico que los economistas chilenos como este, aún cuando Piñera y su equipo están al parecer más enterados, no dictan ni influyen en las decisiones de las grandes potencias, porque si éstas envían señales en exceso confiadas, van a ser aniquilados por los inversionistas en corto, que pensarán que tienen espacio para especular sin provocar una debacle, ya que los políticos y élite les dicen que todo estará bajo control en las condiciones actuales. Realmente muy complejo el equilibrio actual, y por cierto peligroso.
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Esas son las declaraciones de una de las estrellas económicas del momento en Tolerancia Cero. Con esta situación recesiva supuestamente China va a solucionar su problema interno de inflación ya que su aumento de demanda interna podrá suplir la pérdida de estos mercados…también que es una crisis política, no económica…
Y que la recesión mundial no va a afectar al crecimiento chileno. Y la crisis de crédito no va a ser un problema dado que los bancos centrales van a imprimir para salir del embrollo.
Y Santa Claus existe y vive en el Polo Sur, por lo tanto va a contratar mano de obra Chilena que impulsará la economía de consumo…
Es bueno ser optimista, pero con argumentos, y francamente no son muy buenos considerando el amplio currículo.
Algunos datos:
China tiene problemas de inflación gracias a su política monetaria con el USD. Su economía interna está saturada de capitales que han ido hacia los bienes raíces, que se encuentran en una situación de burbuja gigantesca (algunos estiman que incluso es peor que la Americana de 2007). Por lo tanto, combatir la inflación evitando el libre flujo de capitales especulativos actuales va a reventar esta burbuja. De todas formas es un costo que probablemente está dispuesto a correr China en función de desacoplarse del USD.
NO EXISTE UN RESPALDO AL SISTEMA MONETARIO BASADO EN EL USD. Cualquier crisis asociada a un ataque al estatus de reserva monetaria del dólar implica una catástrofe económica no vista probablemente desde la caída del imperio romano, por tanto especular que se va despegar China del usd volcando sus reservas implica pensar que China tiene soporte interno para su capacidad productiva y que va a enviar al mundo a una etapa muy oscura durante la próxima década, lo que puede ser posible, sin embargo pensar que eso no va a tener efectos en Chile es al menos ingenuo.
China tiene un PIB oficial de 5.8 Trillones de USD, con un per capita de 7600, de que forma puede ser el motor del mundo cuando este PIB depende de su economía exportadora? y su consumo interno con ese paupérrimo per capita que debe ser absolutamente desigual en distribución?
El mundo está en problemas, las economías desarrolladas son los impulsores del consumo (Industrial en el caso de Japón y Alemania, de consumo en el de USA) y las en desarrollo las proveedoras (Salvo China que pod´ria ya contarse entre las industrializadas). SI quienes son el motor mundial se frenan, ese efecto será percibido en todo el mundo, en particular en las economías exportadoras como la Chilena. Y el precio del cobre no es el resultado de especuladores maliciosos, es el sentimiento generalizado de la comunidad inversionista que intuye una fuerte desaceleración, y por lo tanto un menor requerimiento de metales industriales. Mientras este sentimiento no cambie, el precio del cobre estará bajo, lo que por cierto es un problema para la economía China debido a que existen múltiples contratos en inversiones en el país que tienen como garantía existencias y futuros de cobre que han sido utilizados para estos efectos, adicional al uso industrial y por lo tanto quienes dejaron este respaldo pueden quedar en situación de insolvencia. Por lo tanto esperemos que los políticos y dirigentes del mundo tengan un mejor diagnóstico que los economistas chilenos como este, aún cuando Piñera y su equipo están al parecer más enterados, no dictan ni influyen en las decisiones de las grandes potencias, porque si éstas envían señales en exceso confiadas, van a ser aniquilados por los inversionistas en corto, que pensarán que tienen espacio para especular sin provocar una debacle, ya que los políticos y élite les dicen que todo estará bajo control en las condiciones actuales. Realmente muy complejo el equilibrio actual, y por cierto peligroso.
24 septiembre, 2011
27-9-2011 Elenin?
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Durante este fin de semana y hasta el día 27 de septiembre existe una operación conjunta de ensayo de una situación de terrorismo a gran escala en suelo Americano que combinan 81 agencias de seguridad en Denver (donde se encuentra la escultura muy tétrica entre otras de la foto en el aeropuerto internacional de la ciudad). Durante el día 27 convergen la situación del cometa Elenin (al menos la fecha del supuesto fenómeno), estos ensayos y la visita a los Búnker situados bajo el aeropuerto de Obama y su familia completa, junto con otros destacados personajes de la élite. Adicionalmente los mandatarios Europeos no tienen agendas políticas sino hasta los primeros días de octubre (ninguno). Por cierto este fin de semana se discute por el G20 un default programado de Grecia. Convergencia casual? lo más probable, sin embargo es bueno tener estos datos como antecedente de posibles situaciones complejas por venir. Aún cuando soy escéptico respecto de teorías conspirativas, ciertamente la simbología en este aeropuerto es al menos perturbadora, más aún cuando bajo este se encuentran complejos fuertemente equipados incluidas las operaciones del NORAD. La operación se llama Mountain Guardian por si quieres googlearla al igual que el aeropuerto de Denver sobre el cual existen cientos de páginas dedicadas al análisis de sus instalaciones (las pistas de aterrizaje tienen la forma de una Suástica Nazi en vista área, entre otras muchísimas). Queda como antecedente extra financiero y económico de las intensísimas reuniones que se están sosteniendo durante el fin de semana en todo el mundo desarrollado ante la aparaentemente cada vez más precaria situación de Europa que puede extenderse rápidamente hacia el resto del mundo de no controlarse agresivamente.
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Durante este fin de semana y hasta el día 27 de septiembre existe una operación conjunta de ensayo de una situación de terrorismo a gran escala en suelo Americano que combinan 81 agencias de seguridad en Denver (donde se encuentra la escultura muy tétrica entre otras de la foto en el aeropuerto internacional de la ciudad). Durante el día 27 convergen la situación del cometa Elenin (al menos la fecha del supuesto fenómeno), estos ensayos y la visita a los Búnker situados bajo el aeropuerto de Obama y su familia completa, junto con otros destacados personajes de la élite. Adicionalmente los mandatarios Europeos no tienen agendas políticas sino hasta los primeros días de octubre (ninguno). Por cierto este fin de semana se discute por el G20 un default programado de Grecia. Convergencia casual? lo más probable, sin embargo es bueno tener estos datos como antecedente de posibles situaciones complejas por venir. Aún cuando soy escéptico respecto de teorías conspirativas, ciertamente la simbología en este aeropuerto es al menos perturbadora, más aún cuando bajo este se encuentran complejos fuertemente equipados incluidas las operaciones del NORAD. La operación se llama Mountain Guardian por si quieres googlearla al igual que el aeropuerto de Denver sobre el cual existen cientos de páginas dedicadas al análisis de sus instalaciones (las pistas de aterrizaje tienen la forma de una Suástica Nazi en vista área, entre otras muchísimas). Queda como antecedente extra financiero y económico de las intensísimas reuniones que se están sosteniendo durante el fin de semana en todo el mundo desarrollado ante la aparaentemente cada vez más precaria situación de Europa que puede extenderse rápidamente hacia el resto del mundo de no controlarse agresivamente.
23 septiembre, 2011
Oro, Plata y Cobre en una masacre
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Aún cuando son activos diferentes cada uno de ellos, el oro como activo tipo almacén de valor, la plata una combinación de lo anterior y uso industrial intensivo en alta tecnología, y cobre de uso industrial general, los tres han sido masacrados en los últimos días, quedando la duda de que pasa con el valor a futuro de éstos tres. Algunos conceptos antes de continuar con el análisis. Los metales preciosos, en particular el oro, refleja la confianza o el valor relativo asignado a las monedas de curse legal, en particular en la economía actual el USD. Siempre que se produce una desvalorización de las divisas (causadas generalmente por impresión descontrolada) los inversionistas buscan refugio en valor tangible, situación que se ha observado desde hace prácticamente 1 década. En perspectiva los gráficos de oro y plata:
Ahora bien, algo que debe entenderse es que éstos valores están basados en instrumentos DERIVADOS del oro y plata, es decir, están apalancados en hasta 100 X (según estimaciones independientes) de las reservas físicas de cada fondo que comercia estos instrumentos. La única protección real ante la devaluación de las divisas son las reservas FÍSICAS de estos metales, razón por la cual los almacenes especializados están actualmente copados en su capacidad. Entonces, el valor físico real de las reservas de oro y plata mundiales están adecuadamente ponderadas por estos instrumentos? difícil saberlo, hasta que los inversionistas en éstos hagan valer la opción de despacho físico, que al ser masacrados los traders al margen actualmente, solo deben quedar casi exclusivamente manos poderosas capaces de cubrir el monto total de los lotes (aproximadamente 150.000 usd por lotes de 5000 oz de plata y 100 oz de oro en Comex), por lo tanto no les interesa las fluctuaciones del precio, sólo están a la espera del momento adecuado para redimir el físico.
Si bien es cierto existe un componente de liquidación basado en cambiar un instrumento papel derivado de físicos a otros considerados mas seguro como son los bonos del tesoro, también hay una gran influencia en cubrir las pérdidas de otros instrumentos que están en portfolios de inversión actualmente y obviamente en la situación actual están siendo destruidos, por lo tanto se toman las ganancias del porcentaje de inversión en metales preciosos y posiblemente otros commodities para cubrir esas pérdidas. Entonces cual son las alternativas para el los metales preciosos e industriales de ahora en adelante?
- Los gobiernos atacan el problema de deuda, no con más incentivos fiscales y salvatajes a la banca vía impresión de divisas destruyendo el valor de éstas, sino imponiendo un recorte a los inversionistas privados en los instrumentos de deuda pública y recortando los gastos en exceso de presupuestos de los países desarrollados (gastos sociales, aparataje público y militares) y rebajando sus impuestos, iniciando un aumento de las tasas de interés desde este punto para volver a realizar un localización adecuada de capital hacia sectores productivos de las economías. Tal vez en el caso de Europa con la implementación de los eurobonos comunes pero desde un punto en el presente hacia atrás, siendo desde ese punto en adelante negociados de acuerdo al riego país de cada uno, evitando lo que ahora se tradea en el mercado de los CD’s altamente especulativo, manteniendo con esto la unión monetaria al absorber las economías el riesgo implícito de cada una, situación que hasta ahora no se produce en los mercados primarios. En el caso de USA, realmente recortar sus gastos para mantener un superávit fiscal incluso con recortes de impuestos (eliminación del de ingreso), permitiendo que la inversión privada retorne al sector productivo. También renegociar con los acreedores después de éstas medidas un recorte de la carga fiscal sobre los bonos, que a esa altura parecería razonable ya que disminuiría el riesgo de no pago, evidente si se mantiene la impresión sea por default en regla o por dilución de divisa.
- Las economías desarrolladas toman el camino de la depreciación de las monedas para reducir la carga de deuda, manteniendo las bajísimas tasas de interés y asistiendo con capital a la banca para evitar el colapso del mercado de crédito y las quiebras que el punto anterior provocaría, manteniendo la carga de gastos en exceso vía una moneda depreciada (en particular en la Europa socialista), las que eventualmente se verían repudiadas al disminuir muy significativamente su poder de compra, especialmente por parte de China y Japón, los mayores tenedores de deuda americana, y en Europa probablemente una revuelta de los alemanes al ver que su poder de compra disminuye significativamente por salvar a los países insolventes, provocando probablemente una retirada unilateral muy, muy problemática (léase guerra) al tener que imponer controles de capitales sobre el ataque del resto de Europa sobre el nuevo Marco (que probablemente está impreso y listo para circular en algún bunker subterráneo a la sola orden de Merkel).
Por alguna razón, no tengo la impresión de que los políticos del mundo tomen la decisión de ir por la vía dura de recuperación (que implicaría que el oro y plata reducirían su atractivo al indicar esto el retorno a una política monetaria conservadora) de recortar agresivamente los gastos en exceso de sus ingresos (en particular los sociales, que sería un suicidio político) y hacer responsables a los privados de las pérdidas a absorber por una rebaja de la deuda (incluso repudio en algunos casos). Siendo este el caso, el valor del oro, plata y commodities, debería retomar su apreciación, no reflejando una recuperación de las economías, sino una devaluación multilateral de las divisas del mundo en la muy antigua Guerra de Divisas, versión digital siglo XXI, más rápida, más furiosa, y más catastrófica.
22 septiembre, 2011
Que significa el alza del par USD/CLP?
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Según los expertos el alza del dólar es debido a una disminución del precio del Cobre y del alza internacional del USD respecto de las divisas fuertes (en particular del EUR). Esto es así?. Respecto del cobre, ciertamente una disminución del precio del cobre impacta el flujo de capitales hacia el país, sin embargo, los contratos de cobre significativos son realizados a Futuro, por lo tanto un impacto en el precio spot no tiene incidencia inmediata en el flujo, que como se ve en el gráfico ha existido en una magnitud considerable estos días (en el sector verde inferior). Entonces que ha pasado ahora? Realmente esta es una señal que podría ser muy problemática para la economía, ya que significa que el volumen de transacciones se ha disparado en los dos últimos días de operaciones y eso se relaciona con el panorama mundial de pánico que resulta en refugiarse en lo que se avista como el único activo capaz de soportar un flujo de ésta envergadura a nivel mundial que es el USD. Entonces, este gráfico lo podemos interpretar como una liquidación en las bolsas y distintas clases de activos denominados en CLP para transformarlos en USD, lo que explicaría las últimas bajas de la bolsa chilena y el alza explosiva de los contratos de transacciones para el par USDCLP, habría que esperar a ver las estadísticas monetarias del banco central que reflejarán la historia del circulante (en unos 6 meses más) y ver si efectivamente se produjo una disminución en cuentas corrientes, depósitos a plazo y derivados financieros. Si este es el diagnóstico, no estaríamos en presencia de una situación inflacionaria al existir más CLP por USD fluyendo en la economía interna gracias a los menores precios internacionales del cobre y de todas las exportaciones en general versus el circulante ya existente en la economía, sino que de menos pesos en circulación que disminuye la velocidad del dinero y por tanto desacelera la economía de manera violenta, quedando en cuentas en USD el capital inmovilizado a la espera de una clara orientación de la economía mundial, o peor aún, volando hacia otras latitudes. También es cierto que toda reacción asociada a esta clase de temores resulta en la explosión de burbujas, la mayor de las cuales hoy en día es el mercado de bonos del tesoro americano que se encuentran en tasas sin precedentes. Por lo tanto no es razonable planificar con este o cualquier tipo de cambio bajo el escenario de estrés internacional de los mercados de crédito, monetarios y de acciones actuales, simplemente puede producirse en cualquier momento la fatídica reversión a la media, o bajo las leyes de Newton, la reacción opuesta de igual magnitud que toda acción tiene…que enviaría al USD a los mínimos de 2008 o más abajo, situación que implicaría medidas del banco central, la cuales son detalladas en un post anterior Estamos preparados para una depresión?…Como muestra adicional de esta huida de flujo de capitales hacia activos refugios (irracional por cierto dadas las condiciones económicas de europa) el cuadro del par EURCLP
como se observa, también existe huida hacia la otra moneda fuerte disponible en el país, que es el Euro y que no se relaciona con el precio del cobre al ser este negociado en contratos en USD...
Lo que los expertos en inversiones dicen acerca de los fondos de AFP
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Dos videos para comprobar la experticia de los economistas a la hora de dar consejos…
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Dos videos para comprobar la experticia de los economistas a la hora de dar consejos…
AFP 2008
AFP 2011
UPDATE
29-08-11 Análisis de los mercados (No va hay recesión, DOW+, petroleo )
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29-08-11 Análisis de los mercados (No va hay recesión, DOW+, petroleo )
Es un mal día para dejar de aspirar pegamento
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Con todo en rojo hoy en día ciertamente es un festín para los vendedores en corto, ups, están prohibidas las ventas cortas en Europa, entonces debe ser puro y simple pánico lo que está pasando en el viejo continente, transmitido hacia el resto del mundo. Que viene ahora?, difícil saber, todo el complejo financiero está en modo miedo, que se puede transformar rápidamente en pánico, en particular reflejado en las ya casi irrisorias tasas de los bonos del tesoro gringo.
El SP 500 tiene límites técnicos en 1095, después en 1010 y después en 666 (nop, no es broma) es decir todo el infierno de un mercado bajista desatado. La bolsa chilena en la mayoría de los casos es un seguidor de los mercados desarrollados, por lo que hay que esperar una bajada pronunciada de producirse lo anterior. Como este no es un sitio de inversiones (leer el disclaimer) no es la intención realizar recomendaciones al respecto, pero hoy en día el lema es preservación del capital, en particular si tu visión de ganancia en mercado es uno siempre alcista. Dinero en caja, depósitos a plazo en UF y/o bonos de la tesorería en UF (no en fondos mutuos, reales con el cupón de pago en tus manos) serían las recomendaciones razonables si no sabes tradear un mercado a la baja, y como en un post anterior sugerí, evaluar las estrategias de los especialista en mantenerse en los fondos más riesgosos, ya que no parecen ser muy adecuadas para escenarios como el presente de mantenerse las tendencias de ayer y hoy…de todas formas hay que estar atento a una intervención conjunta de los bancos centrales y gobiernos del mundo desarrollado, que pueden cambiar el escenario de las bolsas (no muy probablemente de la economía real que está en muy precarias condiciones en el mundo desarrollado) dando impulso a los stocks creando una oportunidad de ganancia aunque relativamente corta juzgando por las últimas intervenciones y su tiempo de vida en los mercados.
Estamos preparados para una depresión?
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El presidente ha manifestado preocupación por las nubes que se avistan en el horizonte económico. Zalamerías aparte del FMI, realmente estamos preparados para una crisis de crédito? o para una crisis monetaria? ambas?
En términos económicos, nuestro país mantiene una deuda combinada pública de 9%, lo que es muy manejable y está entre las menores del mundo, incluso con la carga de reconstrucción post terremoto. Nuestras reservas monetarias son del orden de 20 USD billones, tenemos una economía de exportación de minería y alimentos, aunque nuestro sector retail o de consumo interno ha incrementado sustancialmente su participación en los últimos años, debilitando la situación privada al ser este consumo en gran proporción vía deuda.
Siendo la situación actual de Chile una privilegiada en términos comparativos, cuales son los mayores problemas que podría traer una crisis de crédito?
La banca chilena está adecuadamente expuesta a los riesgos, existiendo algunos bancos extranjeros extremadamente más expuestos a instrumentos riesgosos (los españoles), sin embargo aún dentro de parámetros conservadores respecto del resto del mundo. Considerando esto, una crisis de crédito podría provocar una deflación en las casas matrices de éstos bancos, perdiendo capitalización algunos bancos de origen extranjero al ser parte de sus capitales probablemente participaciones en la matriz. Esto tal vez provocaría una contracción del circulante, que detonaría en un retiro de instrumentos de riesgo para capitalizar y mantener en caja, provocando una caída abrupta de la bolsa chilena potenciando el efecto desde el exterior. Sin embargo en términos de sistema monetario, se mantendría funcional en un ambiente recesivo deflacionario en términos de circulante y de mercado de trabajo. En este ambiente deflacionario externo, el USD mantiene su estatus de reserva e incluso se revaloriza, bajando los precios de los commodities. En este punto, el banco central chileno no tiene demasiado trabajo, sólo tiene que subir algo las tasas de interés de referencia para atraer capitales extranjeros gracias a la diferencia del costo del dinero entre Europa y USSA respecto de las tasas internas. Pero como la guía para estropear las economías de los bancos centrales del mundo indican que para reactivar una economía hay que bajar las tasas de interés, muy probablemente Chile cometería el mismo error que Japón en los 90’s bajo este escenario, desencadenando un periodo deflacionario que puede durar décadas.
En una crisis monetaria por otro lado, al perder el USD rápidamente su valor como divisa de reserva debido probablemente a la impresión cada vez mayor de la FED gracias al cada vez más glotón gobierno Federal, los precios de los commodities en su conjunto subirían reflejando una inflación generalizada debido a la pérdida de poder adquisitivo del USD y no a una situación de oferta y demanda (que nunca se producen en todo el espectro económico). El efecto deflacionario en el CLP de los USD adicionales ingresados por ventas pueden ser anulados hasta cierto punto por el banco central chileno mediante procesos de esterilización vía compra de bonos locales (del tesoro en particular) anulando el efecto deflacionario sobre el peso de una entrada mayor de divisas al inyectar más pesos al sistema local, aún cuando al hacer esto puede producirse una inflación interna incontrolable dependiendo de la pérdida de poder adquisitivo del USD a nivel mundial. En este ambiente, un aumento de tasas de referencia solo provocaría un ingreso adicional de USD, al ser muy atractivo endeudarse en Confetti al 0% de interés en USSA e invertir en activos en Chile. Pero como el libro de instrucciones de los bancos centrales dice que para frenar la inflación hay que subir las tasas, eso es lo que harán los chicos del central chileno, así es que muy probablemente la combinación de ingresos de capitales de inversión (sobre los que no tiene control el banco central a menos que se establezcan controles de capital) debido a una tasa mayor de referencia más el ingreso de las ventas en más pesos x USD gracias a las esterilizaciones para frenar la revaluación del peso aumentando y traspasando el efecto inflacionario del USD a la economía chilena bajo la premisa de mantener la competitividad de las exportaciones ( AKA la muy antigua guerra de divisas) provocará una espiral inflacionaria que dependiendo del USD, puede terminar en una Hiperinflación. En este caso la única protección del gobierno chileno es no intervenir en el cambio y dejar que el peso chileno se aprecie, y ya que no contamos con estatus de activo refugio para el peso es dudable que fluya un exceso de capitales adicionales a las operaciones normales de comercio, y manteniendo una tasa relativamente baja, frenaría el interés en el ingreso de capitales para inversión (evitaría el carry trade, que liquidó a la economía japonesa por el efecto contrario de sacar yenes del país). En resumen, vamos a salir extremadamente magullados de una crisis mundial independiente de las acciones del gobierno y banco central, pero dependerá de ellos el si solo son magulladuras o realmente una catástrofe de proporciones tomando o no las medidas adecuadas en el mercado de dinero. Por cierto, sería bastante urgente que compraran oro físico como casi todos los bancos centrales mayores del mundo lo están haciendo ahora, solo en caso de una conversión a un mini estándar oro que nos dejaría en una posición muy desfavorable para el comercio mundial hoy, con las miserables reservas de la bárbara, tradicional y transitoria reliquia con las que actualmente cuenta el gobierno de Chile.
21 septiembre, 2011
SHTF 2
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Solo por si acaso, algunas recomendaciones por si lo de abajo toca lo de arriba…
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Solo por si acaso, algunas recomendaciones por si lo de abajo toca lo de arriba…
- Comida para un periodo largo de tiempo (3 –6 meses), ojalá en conserva que se puede mantener durante años. La miel es un alimento que aporta calorías rápidas y puede durar milenios. También puedes probar con Pemikan, alimento de los indios americanos que consiste en grasa animal, berries, carne deshidratada y gelatina. Bien preparada puede durar también años.
- Armas: Existen 3 tipos de armas en términos generales, de corto alcance, medio alcance, largo alcance. Las de corto alcance tienen la ventaja de ser más portables, aunque son menos precisas y dependiendo del calibre pueden no generar suficiente poder de impacto para detener a un agresor (el calibre 40 S&W es el más poderoso manejable, las .45 tipo magnum desert eagle son sólo para películas…). Las escopetas son probablemente las armas más practicas de tener para efectos tanto de caza como de defensa personal en cualquiera de los calibres, desde 12 a 22 (en este caso menos cantidad implica mayor tamaño). Largo alcance tipo rifle, tiene la ventaja de la precisión a distancia, aunque cuentan con poca capacidad en los cargadores. Una variante más radical sería un rifle de asalto semi automático, en este caso, de ser posible sólo una alternativa de arma esta sería la elección.
- Oro y Plata: obviamente físicos como seguro de tu capital a la espera de un re establecimiento de la normalidad en el comercio. Sólo para SHTF escenario, no tiene sentido pensar en tradear durante una crisis, para eso hay que tener lo necesario en víveres para no liquidar éstos valiosos activos metálicos
- Bienes transables: Licores, cigarros, libros, papel higiénico, desodorantes, etc.
- Energía portátil: Baterías recargables cargadas, paneles solares plegables (Brunton tiene algunos diseños de uso militar como el de 26 watts).
- Sacos de dormir y aislantes para el suelo. Tiendas de campaña. Cocinas portátiles
- Cañas de pescar o hilo con múltiples anzuelos. No es deporte, es sobrevivencia, así es que si tienes una red, aún mejor.
- Purificador de agua, existen múltiples marcas de prestigio, todas adecuadas para una emergencia para sus equipos del orden de 100 –200 usd
- Un libro impreso de supervivencia, tipo SAS, hay ediciones de bolsillos (yo mantengo una en el auto, para acampar es muy práctico). Existen muy buenos tips que son imposibles de saber con nuestra pobre experiencia urbana
- Libro de remedios caseros
- Equipo de costura para reparar las vestimentas, tal como lo hacían nuestras abuelas antes de la aparición de las prendas desechable made in China
- Ropa aislante térmicamente y para lluvia
- Un plan de escape, en particular desde las ciudades si la cosa se pone color de hormiga.
- Radio de onda corta, para la novedades
- Celulares con sistema propio de mensajería (tipo Blackberry) estos funcionan a pesar de una caída en la red.
- Libros entretenidos y juegos de mesa
- Mente abierta a los desafíos
Que significan las acciones de hoy de la FED?
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Esto es sólo especulación, y ya que no tengo un PhD en economía, sólo puedo adivinar desde mi profana perspectiva no académica lo que intentan hacer los muchachos de la FED:
Veamos:
La operación Twist es básicamente contraer los yield de los bonos de mayor duración a costa de uno mayor de los de baja duración. Como funcionaría? La FED volcaría sus reservas de bonos de corta duración para comprar los bonos de larga, los bonos de corta en particular serían nuevas emisiones en un programa de 400 billones de USD a razón de 50/mes. El problema de hacer esta operación es que se puede correr el riesgo de invertir los yields, esto es, que las tasas de los de mayor duración sean menores que los de corto vencimiento, provocando una seria crisis de financiamiento de la deuda Americana, y también del sistema bancario, al quitar el incentivo obvio de aprovechar el margen de las tasas cortas vs las tasas largas en sus préstamos. Como se puede evitar lo anterior?
Esto es solo una gran especulación, considerando lo retorcidos que pueden llegar a ser los procedimientos de la FED en aras de proteger el status quo, la única forma que se me ocurre puede el Banco Central evitar una catástrofe inmediata de deuda es generar demanda por los bonos cortos que va a emitir. Como generar demanda, en particular demanda masiva?, creando una caída bursátil que lleve a los inversionistas a refugiarse en el único instrumento que puede absorber una huida de capitales como esta, es decir, bonos del tesoro. Entonces, según este escenario, las cosas pueden tomar una aceleración impensada desde ahora, ya que una vez se produzca una caída en las bolsas, la FED se verá “obligada” a realizar un nuevo QE, signando probablemente el último clavo en el ataúd del USD. Ojalá los muchachos de Bernanke tengan otros planes más orgánicos para la economía con esta operación, caso contrario, hay que ajustarse los cinturones ya que podría ser una muy accidentada pendiente en bajada…por cierto, Lloyd, la aseguradora más antigua del mundo, acaba de retirar sus fondos de todos los bancos europeos de la periferia hasta ahora (muy probablemente de toda Europa) según Bloomberg. Si alguien que se gana la vida durante más de 3 siglos anticipando riesgo hace este movimiento, deberíamos estar muy, muy atentos a los eventos de la banca durante los próximos días.
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Esto es sólo especulación, y ya que no tengo un PhD en economía, sólo puedo adivinar desde mi profana perspectiva no académica lo que intentan hacer los muchachos de la FED:
Veamos:
La operación Twist es básicamente contraer los yield de los bonos de mayor duración a costa de uno mayor de los de baja duración. Como funcionaría? La FED volcaría sus reservas de bonos de corta duración para comprar los bonos de larga, los bonos de corta en particular serían nuevas emisiones en un programa de 400 billones de USD a razón de 50/mes. El problema de hacer esta operación es que se puede correr el riesgo de invertir los yields, esto es, que las tasas de los de mayor duración sean menores que los de corto vencimiento, provocando una seria crisis de financiamiento de la deuda Americana, y también del sistema bancario, al quitar el incentivo obvio de aprovechar el margen de las tasas cortas vs las tasas largas en sus préstamos. Como se puede evitar lo anterior?
Esto es solo una gran especulación, considerando lo retorcidos que pueden llegar a ser los procedimientos de la FED en aras de proteger el status quo, la única forma que se me ocurre puede el Banco Central evitar una catástrofe inmediata de deuda es generar demanda por los bonos cortos que va a emitir. Como generar demanda, en particular demanda masiva?, creando una caída bursátil que lleve a los inversionistas a refugiarse en el único instrumento que puede absorber una huida de capitales como esta, es decir, bonos del tesoro. Entonces, según este escenario, las cosas pueden tomar una aceleración impensada desde ahora, ya que una vez se produzca una caída en las bolsas, la FED se verá “obligada” a realizar un nuevo QE, signando probablemente el último clavo en el ataúd del USD. Ojalá los muchachos de Bernanke tengan otros planes más orgánicos para la economía con esta operación, caso contrario, hay que ajustarse los cinturones ya que podría ser una muy accidentada pendiente en bajada…por cierto, Lloyd, la aseguradora más antigua del mundo, acaba de retirar sus fondos de todos los bancos europeos de la periferia hasta ahora (muy probablemente de toda Europa) según Bloomberg. Si alguien que se gana la vida durante más de 3 siglos anticipando riesgo hace este movimiento, deberíamos estar muy, muy atentos a los eventos de la banca durante los próximos días.
20 septiembre, 2011
El fin del Socialismo, o de una gran idea hasta que te quedas sin el dinero de otros…
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Sin duda el objetivo de la civilización moderna y de reunirnos bajo una estructura de leyes y normas comunes es enfrentar, con nuestras mejores armas y potenciando nuestras individualidades, la difícil tarea de vivir y superarnos como especie, caso contrario volveríamos a las sociedades feudales de antaño. Es así que crear espacios comunes de colaboración y ayuda mutua no sólo es deseable, sino lógico y enriquecedor. El problema real es cuando alguien impone no solo la dirección de los recursos, sino las cantidades y de quienes serán tomados los aportes.
En este sentido el estado, quien impone bajo la estructura socialista, la necesidad y el derecho de la igualdad, establece bajo que parámetros esta se determina, y por lo tanto forzando un estado de cosas artificialmente “balanceado”. Esto provoca entre otras cosas, que se privilegie la mediocridad sobre la excelencia, ya que quien escapa a parámetros de justicia o igualdad social (obviamente por trabajo de acuerdo a las normas legales y también las éticas), es castigado en su éxito para compartir con el resto menos afortunado o exitoso una parte de su trabajo vía impuestos progresivos en la mayoría de los casos. En un estado avanzado de socialismo, incluso los gobiernos privilegian su existencia por sobre el bienestar de quienes componen el país, imponiendo medidas de fuerza para evitar rebelión de la tiranía impuesta sobre las libertades personales, bajo la excusa de un bien común superior. Increíblemente estos Estados socialistas pueden crear un sistema legal e impositivo tan complejo, que al final puede guiarse hacia la absoluta tiranía a un país de manera perfectamente legal.
Un ejemplo es la actual lucha en la educación, no solo en Chile, sino también en países desarrollados como España. El problema es que quienes aspiran a una educación igualitaria lamentablemente confunden Educación Formal, con Educación Total. Las instituciones públicas y privadas reguladas estatalmente, imparten educación formal, que es una parte mínima de la educación global que recibimos en nuestra vida. De alguna manera, quienes luchan por una educación formal más igualitaria, implícitamente están abogando por una educación de peor calidad, en particular si es administrada y regulada por el estado. Porqué? porque afortunadamente los seres humanos nacemos con habilidades y talentos únicos, que nos permiten colaborar y crecer en complemento de aquellas, no en igualdad, y por lo tanto, algunos nos sentiremos más motivados por la educación formal, y otros por la de la experiencia real (street smart). Algunos tendremos predilección por las matemáticas y nos sentiremos terriblemente aburridos por las clases de ortografía, o viceversa, otros serán absolutamente brillantes académicamente y otros no. Sin embargo, bajo la estructura de educación formal con cursos de 20-30-50 alumnos, un profesor debe ir al ritmo en cada una de las materias del mínimo común denominador, aburriendo a los sobresalientes, frustrando a los mediocres e inutilizando a los bajos al obligarlos a tomar cursos que no provocarán ninguna diferencia en su formación.
Afortunadamente, este modelo fallido de colaboración que ha sobrevivido increíblemente por casi dos siglos está a punto de llegar a su fin. Lamentablemente, y como casi todos los cambios de paradigma, no será sin una lucha descarnada de los gobiernos del mundo por retener el poder centralizado, imponiendo grandes tribulaciones e incluso guerras para perpetuar y ampliar el status quo. Nadie dijo que sería fácil, pero con suerte, después de un periodo muy oscuro, la civilización occidental renacerá bajo nuevos conceptos de libre mercado y libertades (y responsabilidades) individuales nunca antes vistas, incluso con la posibilidad de un sistema monetario independiente de los impuestos y deudas de gobierno, retomando el rol que siempre debió haber tenido, ser el defensor de las libertades individuales y proveedor de un marco legal orgánico y sencillo de colaboración y convivencia, no un re distribuidor y asignador de riqueza y medios productivos vía leyes que tiranizan y disminuyen o incluso eliminan libertades que en un principio son la razón del establecimiento de una sociedad y un gobierno representativo.
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Sin duda el objetivo de la civilización moderna y de reunirnos bajo una estructura de leyes y normas comunes es enfrentar, con nuestras mejores armas y potenciando nuestras individualidades, la difícil tarea de vivir y superarnos como especie, caso contrario volveríamos a las sociedades feudales de antaño. Es así que crear espacios comunes de colaboración y ayuda mutua no sólo es deseable, sino lógico y enriquecedor. El problema real es cuando alguien impone no solo la dirección de los recursos, sino las cantidades y de quienes serán tomados los aportes.
En este sentido el estado, quien impone bajo la estructura socialista, la necesidad y el derecho de la igualdad, establece bajo que parámetros esta se determina, y por lo tanto forzando un estado de cosas artificialmente “balanceado”. Esto provoca entre otras cosas, que se privilegie la mediocridad sobre la excelencia, ya que quien escapa a parámetros de justicia o igualdad social (obviamente por trabajo de acuerdo a las normas legales y también las éticas), es castigado en su éxito para compartir con el resto menos afortunado o exitoso una parte de su trabajo vía impuestos progresivos en la mayoría de los casos. En un estado avanzado de socialismo, incluso los gobiernos privilegian su existencia por sobre el bienestar de quienes componen el país, imponiendo medidas de fuerza para evitar rebelión de la tiranía impuesta sobre las libertades personales, bajo la excusa de un bien común superior. Increíblemente estos Estados socialistas pueden crear un sistema legal e impositivo tan complejo, que al final puede guiarse hacia la absoluta tiranía a un país de manera perfectamente legal.
Un ejemplo es la actual lucha en la educación, no solo en Chile, sino también en países desarrollados como España. El problema es que quienes aspiran a una educación igualitaria lamentablemente confunden Educación Formal, con Educación Total. Las instituciones públicas y privadas reguladas estatalmente, imparten educación formal, que es una parte mínima de la educación global que recibimos en nuestra vida. De alguna manera, quienes luchan por una educación formal más igualitaria, implícitamente están abogando por una educación de peor calidad, en particular si es administrada y regulada por el estado. Porqué? porque afortunadamente los seres humanos nacemos con habilidades y talentos únicos, que nos permiten colaborar y crecer en complemento de aquellas, no en igualdad, y por lo tanto, algunos nos sentiremos más motivados por la educación formal, y otros por la de la experiencia real (street smart). Algunos tendremos predilección por las matemáticas y nos sentiremos terriblemente aburridos por las clases de ortografía, o viceversa, otros serán absolutamente brillantes académicamente y otros no. Sin embargo, bajo la estructura de educación formal con cursos de 20-30-50 alumnos, un profesor debe ir al ritmo en cada una de las materias del mínimo común denominador, aburriendo a los sobresalientes, frustrando a los mediocres e inutilizando a los bajos al obligarlos a tomar cursos que no provocarán ninguna diferencia en su formación.
Afortunadamente, este modelo fallido de colaboración que ha sobrevivido increíblemente por casi dos siglos está a punto de llegar a su fin. Lamentablemente, y como casi todos los cambios de paradigma, no será sin una lucha descarnada de los gobiernos del mundo por retener el poder centralizado, imponiendo grandes tribulaciones e incluso guerras para perpetuar y ampliar el status quo. Nadie dijo que sería fácil, pero con suerte, después de un periodo muy oscuro, la civilización occidental renacerá bajo nuevos conceptos de libre mercado y libertades (y responsabilidades) individuales nunca antes vistas, incluso con la posibilidad de un sistema monetario independiente de los impuestos y deudas de gobierno, retomando el rol que siempre debió haber tenido, ser el defensor de las libertades individuales y proveedor de un marco legal orgánico y sencillo de colaboración y convivencia, no un re distribuidor y asignador de riqueza y medios productivos vía leyes que tiranizan y disminuyen o incluso eliminan libertades que en un principio son la razón del establecimiento de una sociedad y un gobierno representativo.
A la espera de Bernanke
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Mañana será anunciado el resultado de los dos días de comité de la FED (extraordinarios, generalmente es 1), donde se espera sean anunciadas nuevas medidas de estímulo a la economía Americana (y mundial).
No teniendo una señal clara de los mercados (no han reaccionado manteniéndose casi inmóviles) ni del complejo de commodities o metales preciosos, al parecer los traders profesionales no tienen filtraciones de los comunicados de mañana, por lo tanto sólo podemos especular con algunas de las medidas:
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Mañana será anunciado el resultado de los dos días de comité de la FED (extraordinarios, generalmente es 1), donde se espera sean anunciadas nuevas medidas de estímulo a la economía Americana (y mundial).
No teniendo una señal clara de los mercados (no han reaccionado manteniéndose casi inmóviles) ni del complejo de commodities o metales preciosos, al parecer los traders profesionales no tienen filtraciones de los comunicados de mañana, por lo tanto sólo podemos especular con algunas de las medidas:
- No hacer nada: Sería lo política y económicamente adecuado para una cada vez mas atacada FED, especialmente desde el espectro republicano de USA. En este caso probablemente el USD mantendría su valor por que los acreedores no sentirían la amenaza inminente de una devaluación de sus reservas. Sin embargo, una medida como esta probablemente generaría una bajada pronunciada de las bolsas mundiales, al igual que commodities, enviando un shock pronunciado sobre los mercados financieros.
- Operación Twist: Esto es “aplanar” las tasas de interés de los bonos del tesoro en sus múltiples maduraciones, generando con esto un incentivo a las tasas largas (hipotecarias) generalmente correlacionadas con los bonos a 10 años. El problema de esto es que las tasas hipotecarias ya están en mínimos históricos, al igual que el precio de las casas que han descendido consistentemente desde sus máximos de 2007, y sin embargo las compras no repuntan, al igual que los indicadores de renegociaciones, por lo tanto es dudable que una mejora marginal de las tasas cambie éste panorama. Una operación Twist probablemente decepcionaría al mercado, que cuenta con una nueva inyección de opio, y como todo drogadicto, probablemente sufriría una recaída muy penosa.
- Inyección de liquidez a la Banca: Probablemente es lo que se espera hoy, al estar cada vez más amenazado el mercado del crédito. Lamentablemente no existe suficiente dinero para cubrir las insolventes posiciones de la banca Americana y Europea sin provocar el rechazo de los acreedores de la deuda de USA, y también es dudable, al igual que en 2008, los bancos utilicen esta liquidez para liberar el mercado de crédito, simplemente tienen muchos activos tóxicos que cubrir para mantener su capitalización solvente y con las absolutamente abismales tasas de descuento de la FED, lo más fácil es estancar esta inyección de liquidez más lo que se pueda pedir prestado en Bonos del tesoro para obtener, aún cuando sea mínimo, una ganancia sin absolutamente ningún riesgo. Lo más probable es que de ser anunciado algo como esto, el capital político de Bernanke se agote, y dependiendo del volumen de inyección, todas las clases de activos tomen velocidad de escape inflando los precios, provocando muy probablemente una muy riesgosa escalada de medidas de China, la peor de las cuales sería un repudio a los instrumentos de deuda.
- Carta incógnita: teniendo entre los arsenales de medidas sólo instrumentos o medidas que afectan la estructura de los mercados de dinero (crédito, liquidez, bonos del tesoro, Líneas Swap de FX, inyecciones de liquidez, tasas de descuento de préstamos a los P. Dealers), es difícil pensar en otras medidas que no sean variantes o combinaciones de las anteriores (incluso nacionalizar a las instituciones peor capitalizadas entre ellas Bank of America), sin embargo siempre es posible que sorprenda con alguna medida tipo banco central suizo, muy inesperada, pero juzgando por el tiempo medio de efectividad de las intervenciones, incluso concertada, de los bancos centrales, muy probablemente no existen instrumentos en el arsenal de los bancos centrales para evitar una ya descontada recesión (depresión) de los mercados mundiales, incluso advertido por personajes de la élite política y financiera.
14 septiembre, 2011
Están las acciones relacionadas con el mercado de deuda?
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Al ver el contante flujo de malas noticias desde Europa y USA, en particular las relacionadas con los mercados de crédito y la economía real, uno pensaría que las bolsas deberían haber reaccionado de manera muy pronunciada hacia la baja, sin embargo han subido estos días, entonces que pasa? los mercados accionarios nos están avisando de un nuevo mercado alcista, o el mercado de crédito nos está advirtiendo de una caída futura en las bolsas ? cual avisa primero?
Sin duda estamos en momentos excepcionales económicos, pero en general una regla clara existe, donde se produce una disrupción del crédito (o una falta de liquidez) se produce posteriormente una caída de las bolsas (no hay circulante disponible para comprar acciones, y los bancos y fondos mutuos deben liquidar sus posiciones para cumplir con las demandas de cajas), aun cuando existe correlación, esto no implica causación (un error muy común por cierto) directa, sólo se puede inferir lo anterior en un mercado donde en verdad los capitales fluyen libremente a través del mundo a la velocidad del electrón, por lo tanto es muy difícil determinar efectivamente si existe un iliquidez específica. Ahora estamos en las etapas iniciales de una disrupción de crédito mayúscula a nivel global, liderada por una probable (cierta) caída en default de Grecia y expandida hacia toda la banca mundial.
Entonces que ha pasado estos días?, después de rascarme un rato la cabeza con extrañeza se me ocurren dos posibles explicaciones:
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Al ver el contante flujo de malas noticias desde Europa y USA, en particular las relacionadas con los mercados de crédito y la economía real, uno pensaría que las bolsas deberían haber reaccionado de manera muy pronunciada hacia la baja, sin embargo han subido estos días, entonces que pasa? los mercados accionarios nos están avisando de un nuevo mercado alcista, o el mercado de crédito nos está advirtiendo de una caída futura en las bolsas ? cual avisa primero?
Sin duda estamos en momentos excepcionales económicos, pero en general una regla clara existe, donde se produce una disrupción del crédito (o una falta de liquidez) se produce posteriormente una caída de las bolsas (no hay circulante disponible para comprar acciones, y los bancos y fondos mutuos deben liquidar sus posiciones para cumplir con las demandas de cajas), aun cuando existe correlación, esto no implica causación (un error muy común por cierto) directa, sólo se puede inferir lo anterior en un mercado donde en verdad los capitales fluyen libremente a través del mundo a la velocidad del electrón, por lo tanto es muy difícil determinar efectivamente si existe un iliquidez específica. Ahora estamos en las etapas iniciales de una disrupción de crédito mayúscula a nivel global, liderada por una probable (cierta) caída en default de Grecia y expandida hacia toda la banca mundial.
Entonces que ha pasado estos días?, después de rascarme un rato la cabeza con extrañeza se me ocurren dos posibles explicaciones:
- Las subidas por los rumores de rescate chino de Europa, entre otros, resultaron en la toma de Stop losses, provocando una compra masiva para cubrir las pérdidas de éstas posiciones cortas haciendo que las bolsas aumenten sobre estas compras de cobertura (razón por la cual es una idiotez prohibir las ventas cortas como en Europa, ya que da un “piso”)
- No está totalmente asumido en el precio la catastrófica situación crediticia en Europa, y en el mundo desarrollado en general, y de alguna manera los mercados estiman que de alguna manera algún Deus ex Machina salvará el día (China o da Bernank).
El Ponzi mundial a punto de caer épicamente en un nuevo equilibrio de Nash
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Para quienes vieron “Una mente brillante” estarán familiarizados con John Nash, y sicopatías aparte, nos dejó como legado el concepto de su equilibrio en la teoría de juegos. Cual es este? cada jugador individual máxima su ganancia particular, alcanzándose un equilibrio en el cual todos mantienen esta estrategia de minimizar pérdidas y obtener ganancias decentes individuales, aún cuando si coordinaran esfuerzos podría resultar en un equilibrio mejor para todos los participante. Pues bien, hoy cada uno está jugando su parte en el actual equilibrio del esquema ponzi mundial, pero al parecer, las estrategias individuales de los países insolventes de Europa están empujando a aquellos con recursos a establecer una nueva estrategia, una que le permita salvarse de la debacle a costa de la anterior estrategia comunitaria. Que sucederá cuando Alemania, Austria y Holanda no quieran ampliar el espectro del fondo de salvataje Europeo?, o cuando China se de cuenta que no puede salvar a Europa porque tiene que salvarse a si mismo del pronto colapso de su sector inmobiliario?
Sálvese quien pueda, el nuevo equilibrio de Nash, traídos a ustedes cortesía de una salvajemente enojada ciudadanía nórdica, y unas espectacularmente insolventes economías de USSA, Japón y Europa y pronto, China.
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Para quienes vieron “Una mente brillante” estarán familiarizados con John Nash, y sicopatías aparte, nos dejó como legado el concepto de su equilibrio en la teoría de juegos. Cual es este? cada jugador individual máxima su ganancia particular, alcanzándose un equilibrio en el cual todos mantienen esta estrategia de minimizar pérdidas y obtener ganancias decentes individuales, aún cuando si coordinaran esfuerzos podría resultar en un equilibrio mejor para todos los participante. Pues bien, hoy cada uno está jugando su parte en el actual equilibrio del esquema ponzi mundial, pero al parecer, las estrategias individuales de los países insolventes de Europa están empujando a aquellos con recursos a establecer una nueva estrategia, una que le permita salvarse de la debacle a costa de la anterior estrategia comunitaria. Que sucederá cuando Alemania, Austria y Holanda no quieran ampliar el espectro del fondo de salvataje Europeo?, o cuando China se de cuenta que no puede salvar a Europa porque tiene que salvarse a si mismo del pronto colapso de su sector inmobiliario?
Sálvese quien pueda, el nuevo equilibrio de Nash, traídos a ustedes cortesía de una salvajemente enojada ciudadanía nórdica, y unas espectacularmente insolventes economías de USSA, Japón y Europa y pronto, China.
Conviene cambiarse de multi fondo?
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Escuchando a los idiot… err especialistas en inversiones y fondos de pensiones, me llamó la atención que dijeran que si te cambias del fondo A al E puedes hacer 2 veces la pérdida, cuando te cambias haces la pérdida del fondo desde donde te estás cambiando, y después cuando te quieras cambiar de vuelta vas a comprar más caro de lo que lo habrías hecho si te hubieses mantenido en el fondo y por lo tanto habría perdido el repunte inicial. En serio, a estos tipos les pagan por hablar tanta imbecilidad y conducir a confusión a la gente?
Si tienes 1 cuota A de $100 y una cuota E de $100, el y fondo A pierde $30 y el fondo E se mantiene en el valor, entonces tu fondo A vale $70, “hagas” o no la pérdida, es decir, tienes $70, no $100. Si te cambias al fondo E, aún tienes $70 pero en el fondo E. Cual es la pérdida entonces?. Según estos retardados, el fondo A de alguna manera “vale” $100, aún cuando su “precio” esté en $70, sólo hay que esperar que los inconmensurables poderes Jedi de la Fuerza del mercado los retornen al mismo valor. Pero que tal si le haces caso a estos especialistas y te mantienes en el fondo A y este baja a $50?, $40?, y el fondo E se mantiene en $100? o incluso sube algo?, que tal si te hubieses cambiado en los $70 y te salvas de la siguiente bajada, y retomas el fondo A cuando este empiece a subir desde los $40 o $50?, no es el mismo argumento pero ahora del lado de cambiarse?.
Los multifondos pueden ser una adecuada herramienta de inversión en la medida en que los gestiones oportunamente entre confianza privada (acciones) y confianza pública (bonos), y si quieres multiplicar exponencialmente tus ahorros, debes evitar las caídas catastróficas (como la actual) y retomar las subidas cuando la economía repunta, la gestión de portfolio en acciones tiene la ventaja de que se mueve lento. No le hagas caso a estos idiotas que en su vida debe haber puesto una posición en el mercado, menos ganar, investiga por tu cuenta y si decides que es un mal momento sostenido para las bolsas, toma tu opción de cambiarte, si crees que es un bache mantente, pero no compres estas idioteces de que si te cambias haces 2 veces la pérdida, realmente vergonzoso que en la televisión publica le den pantalla a estos personajes. Y si crees que estoy exagerando, ve cuales fueron las recomendaciones de estos muchachos en 2008.
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Escuchando a los idiot… err especialistas en inversiones y fondos de pensiones, me llamó la atención que dijeran que si te cambias del fondo A al E puedes hacer 2 veces la pérdida, cuando te cambias haces la pérdida del fondo desde donde te estás cambiando, y después cuando te quieras cambiar de vuelta vas a comprar más caro de lo que lo habrías hecho si te hubieses mantenido en el fondo y por lo tanto habría perdido el repunte inicial. En serio, a estos tipos les pagan por hablar tanta imbecilidad y conducir a confusión a la gente?
Si tienes 1 cuota A de $100 y una cuota E de $100, el y fondo A pierde $30 y el fondo E se mantiene en el valor, entonces tu fondo A vale $70, “hagas” o no la pérdida, es decir, tienes $70, no $100. Si te cambias al fondo E, aún tienes $70 pero en el fondo E. Cual es la pérdida entonces?. Según estos retardados, el fondo A de alguna manera “vale” $100, aún cuando su “precio” esté en $70, sólo hay que esperar que los inconmensurables poderes Jedi de la Fuerza del mercado los retornen al mismo valor. Pero que tal si le haces caso a estos especialistas y te mantienes en el fondo A y este baja a $50?, $40?, y el fondo E se mantiene en $100? o incluso sube algo?, que tal si te hubieses cambiado en los $70 y te salvas de la siguiente bajada, y retomas el fondo A cuando este empiece a subir desde los $40 o $50?, no es el mismo argumento pero ahora del lado de cambiarse?.
Los multifondos pueden ser una adecuada herramienta de inversión en la medida en que los gestiones oportunamente entre confianza privada (acciones) y confianza pública (bonos), y si quieres multiplicar exponencialmente tus ahorros, debes evitar las caídas catastróficas (como la actual) y retomar las subidas cuando la economía repunta, la gestión de portfolio en acciones tiene la ventaja de que se mueve lento. No le hagas caso a estos idiotas que en su vida debe haber puesto una posición en el mercado, menos ganar, investiga por tu cuenta y si decides que es un mal momento sostenido para las bolsas, toma tu opción de cambiarte, si crees que es un bache mantente, pero no compres estas idioteces de que si te cambias haces 2 veces la pérdida, realmente vergonzoso que en la televisión publica le den pantalla a estos personajes. Y si crees que estoy exagerando, ve cuales fueron las recomendaciones de estos muchachos en 2008.
Puede Ron Paul salvar el día?
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Para quienes no lo conozcan, Ron Paul es el único político norteamericano que ha defendido los principios constitucionales de USA, abogando por el fin de la FED y del impuesto directo al ingreso, llevar de vuelta a las tropas a suelo americano, terminar con el estado de socialismo capitalista (salvar a los bancos de inversión a costa del país), de hecho suscribe como adherente a la escuela austriaca de economía, el polo opuesto del neo keynesianismo que dirige al mundo hoy. Durante los últimos debates republicanos realmente ha barrido con los oponentes y para todos los efectos parece ser el único capaz de ganar al desastre que es Obama, lamentablemente los medios masivos realmente han sido vergonzosamente parciales en el tratamiento a este gran personaje, no invitándolo a debates o no cubriendo o minimizando sus victorias. Sería de extremo interés mundial que un político y estadista de este calibre tome las riendas de USA, probablemente podría significar el inicio de una etapa muy dura de reconstrucción de la economía mundial, pero con bases sólidas de libertades personales, libre mercado, y políticas monetarias responsables, lo que aumenta las probabilidades de generar para nuestras futuras generaciones un mejor lugar para vivir. Esperemos sinceramente que no sufra un desafortunado e inesperado accidente en su camino y tengamos la posibilidad de contar con este líder que hará una gran diferencia de seguro en la política mundial….
2 clips (en inglés) para fines informativos
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Para quienes no lo conozcan, Ron Paul es el único político norteamericano que ha defendido los principios constitucionales de USA, abogando por el fin de la FED y del impuesto directo al ingreso, llevar de vuelta a las tropas a suelo americano, terminar con el estado de socialismo capitalista (salvar a los bancos de inversión a costa del país), de hecho suscribe como adherente a la escuela austriaca de economía, el polo opuesto del neo keynesianismo que dirige al mundo hoy. Durante los últimos debates republicanos realmente ha barrido con los oponentes y para todos los efectos parece ser el único capaz de ganar al desastre que es Obama, lamentablemente los medios masivos realmente han sido vergonzosamente parciales en el tratamiento a este gran personaje, no invitándolo a debates o no cubriendo o minimizando sus victorias. Sería de extremo interés mundial que un político y estadista de este calibre tome las riendas de USA, probablemente podría significar el inicio de una etapa muy dura de reconstrucción de la economía mundial, pero con bases sólidas de libertades personales, libre mercado, y políticas monetarias responsables, lo que aumenta las probabilidades de generar para nuestras futuras generaciones un mejor lugar para vivir. Esperemos sinceramente que no sufra un desafortunado e inesperado accidente en su camino y tengamos la posibilidad de contar con este líder que hará una gran diferencia de seguro en la política mundial….
2 clips (en inglés) para fines informativos
Ron Paul 2008
Ron Paul vs Da Bernank
Kobayashi Maru
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Estamos a punto de comprobar el carácter de los eurócratas y políticos de USSA y China ante una situación que no tiene solución. Rescatan a los PIIGS (a la banca en realidad) a costa de la pérdida de soberanía y asumiendo muy dolorosos programas de austeridad europea y dejar a Alemania con la responsabilidad completa sobre el continente, o dejan que abandonen la unión monetaria Europea, enviando ondas de choque en todo el sistema financiero mundial arriesgando un colapso monetario y de crédito que haría palidecer al del 2008, e incluso al de la década de los 30´s.
Por cierto, estas estrategias de difundir rumores de un rescate por parte de China, Brasil y Rusia de Europa, realmente cada vez compran menos tiempo, es hora de que tomen una decisión o que como Kirk tomen otro rumbo, un cambio de reglas del paradigma actual de deudas públicas y de rescatar a la banca privada a costa de la ciudadanía. Es la única posibilidad de lograr una solución. Lamentablemente no parece haber abundancia de conocimiento, creatividad y coraje en las autoridades del mundo.
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Estamos a punto de comprobar el carácter de los eurócratas y políticos de USSA y China ante una situación que no tiene solución. Rescatan a los PIIGS (a la banca en realidad) a costa de la pérdida de soberanía y asumiendo muy dolorosos programas de austeridad europea y dejar a Alemania con la responsabilidad completa sobre el continente, o dejan que abandonen la unión monetaria Europea, enviando ondas de choque en todo el sistema financiero mundial arriesgando un colapso monetario y de crédito que haría palidecer al del 2008, e incluso al de la década de los 30´s.
Por cierto, estas estrategias de difundir rumores de un rescate por parte de China, Brasil y Rusia de Europa, realmente cada vez compran menos tiempo, es hora de que tomen una decisión o que como Kirk tomen otro rumbo, un cambio de reglas del paradigma actual de deudas públicas y de rescatar a la banca privada a costa de la ciudadanía. Es la única posibilidad de lograr una solución. Lamentablemente no parece haber abundancia de conocimiento, creatividad y coraje en las autoridades del mundo.
12 septiembre, 2011
Tiempo de correr
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Todo indica que esta semana será muy intensa en noticias desde Europa, y hay muchas señales de que se empezarán a decretar feriados bancarios. Si lees esto desde el viejo continente, sería adecuado que pensaras en retirar tus fondos de los bancos con ramas francesas, griegas e italianas, y en particular de Dexia en Bélgica, solo por si acaso, y si tienes la posibilidad, comprar algunas monedas de oro y plata para proteger tu capital, hazlo, pero ya¡¡. Ni siquiera hablar de los mercados accionarios, en Europa está todo en riesgo, tanto bolsas de valores como instrumentos de deuda. El riesgo de contagio hacia el resto del mundo es claro de producirse un default de pagos de Grecia esta semana (los bonos a 1 año pagan 111%), así es que quienes lean esto desde otros continentes, salgan de los mercados de valores. Es tiempo de protegerse muchachos, si no existe una reacción conjunta del G7, G8 o G20 que restablezca la confianza rápido, esto se puede salir de control a la velocidad de un tecleo de orden de venta y un retiro electrónico. Esperemos que los líderes puedan contener lo que se ve muy, muy, muy feo hoy…
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Todo indica que esta semana será muy intensa en noticias desde Europa, y hay muchas señales de que se empezarán a decretar feriados bancarios. Si lees esto desde el viejo continente, sería adecuado que pensaras en retirar tus fondos de los bancos con ramas francesas, griegas e italianas, y en particular de Dexia en Bélgica, solo por si acaso, y si tienes la posibilidad, comprar algunas monedas de oro y plata para proteger tu capital, hazlo, pero ya¡¡. Ni siquiera hablar de los mercados accionarios, en Europa está todo en riesgo, tanto bolsas de valores como instrumentos de deuda. El riesgo de contagio hacia el resto del mundo es claro de producirse un default de pagos de Grecia esta semana (los bonos a 1 año pagan 111%), así es que quienes lean esto desde otros continentes, salgan de los mercados de valores. Es tiempo de protegerse muchachos, si no existe una reacción conjunta del G7, G8 o G20 que restablezca la confianza rápido, esto se puede salir de control a la velocidad de un tecleo de orden de venta y un retiro electrónico. Esperemos que los líderes puedan contener lo que se ve muy, muy, muy feo hoy…
11 septiembre, 2011
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La Matrix es un sistema, Neo. Ese sistema es nuestro enemigo. Pero cuando estás adentro y miras alrededor, que ves? empresarios, maestros, abogados, carpinteros. las mentes de la gente que queremos salvar. pero hasta que lo logremos, esas personas son aún parte del sistema y eso las convierte en nuestros enemigos. Debes entender, la mayoría de esta gente no está preparada para ser desconectada. Y muchas de ellas están tan acostumbradas, tan desesperadamente dependientes del sistema, que lucharán para protegerlo.
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La Matrix es un sistema, Neo. Ese sistema es nuestro enemigo. Pero cuando estás adentro y miras alrededor, que ves? empresarios, maestros, abogados, carpinteros. las mentes de la gente que queremos salvar. pero hasta que lo logremos, esas personas son aún parte del sistema y eso las convierte en nuestros enemigos. Debes entender, la mayoría de esta gente no está preparada para ser desconectada. Y muchas de ellas están tan acostumbradas, tan desesperadamente dependientes del sistema, que lucharán para protegerlo.
09 septiembre, 2011
nunca subestimes la predictibilidad de la idiotez
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El problema actual de la economía mundial se debe al nivel de deuda, privado y público, que se ha generado durante los últimos 30 años en el mundo, gracias a las políticas socialistas de entregar riqueza ahora a cuenta de las generaciones futuras, que es lo que significa un crédito o deuda de gobierno a 30 años. Toda persona con un uso de tarjetas de crédito sabe o ha escuchado lo que pasa cuando pides un crédito y comienzas a cubrir el pago mínimo con otra tarjeta, básicamente, quiebras. Cuanto te demoras en esto?, depende, si no cambias tu visión de tu economía, dependerá de la capacidad de generar ingresos que tengas, lo que mantendrá o aumentará tus cupos en la medida en que mantengas la generación de esos ingresos. Cuando estos caen o cesan, that´s it, ya no puedes salir y comienzas la espiral de acumulación de intereses hasta que revientas todos tus cupos y se hacen exigibles por los prestadores el pago del principal, no solo de los intereses. Depende de donde hayas pedido crédito, eso significará acciones judiciales o la visita de Bullet Tooth tony, pero el resultado es el mismo con algunos huesos rotos de diferencia.
Si todos sabemos eso, esto significa que los políticos y economistas con PhD de Harvard no usan tarjetas de crédito?
Por supuesto que no, el tema es que la ética de los políticos se basa en la idiotez de los economistas y deciden que no importa endeudarse en la medida que eso promueva el crecimiento (en consumo según las estadísticas desarrolladas por los PhD), total será problema de otro en 10-20-30 años más. Pues bien, esos 10-20-30 años más están aquí. La solución de la clase política y económica a los problemas de mala deuda que ha absorbido montañas de capital que se podría haber empleado en industria y empresas productivas hoy en día es… más deuda…(o impresión para autocomprarse bonos de deuda).
Ayer anunció Obama su súper programa de empleos, que se pagará aumentando impuestos, lo que probablemente incentivará a los empleadores a contratar…y aumentando el objetivo de deuda…err, techo de deuda.
En Europa se está reuniendo hoy el G7 y se rumorea que están tomando las medidas necesarias para contrarrestar el default de pagos de Grecia que ocurriría durante éste fin de semana y Alemania está preparando el plan B para respaldar a su banca que sufrirá del orden de un 50% de pérdidas de su capital en el caso de suceder lo anterior. El futuro está aquí para exigir cuentas a políticos, economistas y banqueros, darán la talla?
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El problema actual de la economía mundial se debe al nivel de deuda, privado y público, que se ha generado durante los últimos 30 años en el mundo, gracias a las políticas socialistas de entregar riqueza ahora a cuenta de las generaciones futuras, que es lo que significa un crédito o deuda de gobierno a 30 años. Toda persona con un uso de tarjetas de crédito sabe o ha escuchado lo que pasa cuando pides un crédito y comienzas a cubrir el pago mínimo con otra tarjeta, básicamente, quiebras. Cuanto te demoras en esto?, depende, si no cambias tu visión de tu economía, dependerá de la capacidad de generar ingresos que tengas, lo que mantendrá o aumentará tus cupos en la medida en que mantengas la generación de esos ingresos. Cuando estos caen o cesan, that´s it, ya no puedes salir y comienzas la espiral de acumulación de intereses hasta que revientas todos tus cupos y se hacen exigibles por los prestadores el pago del principal, no solo de los intereses. Depende de donde hayas pedido crédito, eso significará acciones judiciales o la visita de Bullet Tooth tony, pero el resultado es el mismo con algunos huesos rotos de diferencia.
Si todos sabemos eso, esto significa que los políticos y economistas con PhD de Harvard no usan tarjetas de crédito?
Por supuesto que no, el tema es que la ética de los políticos se basa en la idiotez de los economistas y deciden que no importa endeudarse en la medida que eso promueva el crecimiento (en consumo según las estadísticas desarrolladas por los PhD), total será problema de otro en 10-20-30 años más. Pues bien, esos 10-20-30 años más están aquí. La solución de la clase política y económica a los problemas de mala deuda que ha absorbido montañas de capital que se podría haber empleado en industria y empresas productivas hoy en día es… más deuda…(o impresión para autocomprarse bonos de deuda).
Ayer anunció Obama su súper programa de empleos, que se pagará aumentando impuestos, lo que probablemente incentivará a los empleadores a contratar…y aumentando el objetivo de deuda…err, techo de deuda.
En Europa se está reuniendo hoy el G7 y se rumorea que están tomando las medidas necesarias para contrarrestar el default de pagos de Grecia que ocurriría durante éste fin de semana y Alemania está preparando el plan B para respaldar a su banca que sufrirá del orden de un 50% de pérdidas de su capital en el caso de suceder lo anterior. El futuro está aquí para exigir cuentas a políticos, economistas y banqueros, darán la talla?
08 septiembre, 2011
El “movimiento” de Suiza
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Para variar, los medios no han cubierto lo que debe ser el movimiento financiero – económico más importante del último tiempo. El banco central suizo soltó un bombazo nuclear monetario al devaluar unilateralmente el franco a 1,2 par Euro, declarando que este valor será defendido a toda costa. Para entender, el franco suizo junto al oro, y parcialmente el yen eran vistos como los activos seguros del mundo (safe heavens), por lo tanto, en la situación actual de temor en los mercados, todos buscan refugio en ellos, entonces suiza en efecto declaró que el franco ya no debe ser considerado como tal. Por que es importantísimo esto?. Por que demostró lo que la intervención de un banco central puede generar, es decir desviar flujo de capitales exagerado a la economía. Casi todos han criticado el movimiento, pero la verdad es que Suiza no tenía muchas alternativas considerando el desastroso manejo de sus vecinos europeos que provoca un flujo de capitales hacia Suiza que revaloriza su moneda haciendo prácticamente imposible competir en los mercados internacionales, provocando estancamiento de los sectores productivos, pero como hay exceso de capitales en Suiza en búsqueda de activos, también puede provocar alza de precios o inflación, o sea el peor escenario económico posible, estanflación. Es decir, la intervención pretende anular el flujo de capitales provocados por una situación externa anómala, no por una interna. Lo preocupante es el mensaje entregado por el banco central suizo, que es algo así como: es tan fuerte la búsqueda de refugios debido a la desastrosa situación en Europa, USA y Japón, que nos vemos obligado a intervenir de una manera tan obvia destruyendo un 10% del valor de los ahorrantes y tenedores de francos siendo la alternativa destruir lentamente nuestra economía debido al irresponsable manejo del resto del mundo desarrollado. Por cierto, para quienes crean que los mercados hoy son libres, un par de cuadros, la intervención en el franco, y en el oro, y oh coincidencia, ocurren al mismo tiempo, no es maravilloso esto del libre mercado que no puede ser manipulado?
intervención EURCHF
Intervención Oro
Son mensajes claros, el oro (y la plata) son los únicos activos refugio restantes, y la situación internacional que nos está “relatando” la intervención suiza es tal, que muy probablemente el vuelo a la calidad será una estampida aterrorizada que provocará un alza que, considerando la cantidad disponible de aquellos, el precio muy luego puede ser inalcanzable.
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Para variar, los medios no han cubierto lo que debe ser el movimiento financiero – económico más importante del último tiempo. El banco central suizo soltó un bombazo nuclear monetario al devaluar unilateralmente el franco a 1,2 par Euro, declarando que este valor será defendido a toda costa. Para entender, el franco suizo junto al oro, y parcialmente el yen eran vistos como los activos seguros del mundo (safe heavens), por lo tanto, en la situación actual de temor en los mercados, todos buscan refugio en ellos, entonces suiza en efecto declaró que el franco ya no debe ser considerado como tal. Por que es importantísimo esto?. Por que demostró lo que la intervención de un banco central puede generar, es decir desviar flujo de capitales exagerado a la economía. Casi todos han criticado el movimiento, pero la verdad es que Suiza no tenía muchas alternativas considerando el desastroso manejo de sus vecinos europeos que provoca un flujo de capitales hacia Suiza que revaloriza su moneda haciendo prácticamente imposible competir en los mercados internacionales, provocando estancamiento de los sectores productivos, pero como hay exceso de capitales en Suiza en búsqueda de activos, también puede provocar alza de precios o inflación, o sea el peor escenario económico posible, estanflación. Es decir, la intervención pretende anular el flujo de capitales provocados por una situación externa anómala, no por una interna. Lo preocupante es el mensaje entregado por el banco central suizo, que es algo así como: es tan fuerte la búsqueda de refugios debido a la desastrosa situación en Europa, USA y Japón, que nos vemos obligado a intervenir de una manera tan obvia destruyendo un 10% del valor de los ahorrantes y tenedores de francos siendo la alternativa destruir lentamente nuestra economía debido al irresponsable manejo del resto del mundo desarrollado. Por cierto, para quienes crean que los mercados hoy son libres, un par de cuadros, la intervención en el franco, y en el oro, y oh coincidencia, ocurren al mismo tiempo, no es maravilloso esto del libre mercado que no puede ser manipulado?
intervención EURCHF
Intervención Oro
Son mensajes claros, el oro (y la plata) son los únicos activos refugio restantes, y la situación internacional que nos está “relatando” la intervención suiza es tal, que muy probablemente el vuelo a la calidad será una estampida aterrorizada que provocará un alza que, considerando la cantidad disponible de aquellos, el precio muy luego puede ser inalcanzable.
El vínculo más débil
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Como en todo proceso, la medida de la capacidad de éste se encuentra en su componente más débil, no importando la gestión sobre el sistema si no se mejora la capacidad en éste punto específico. Aplica a procesos productivos, de gestión, recursos humanos y por supuesto a experimentos monetarios como el Euro.
Siendo una tarea compleja determinar la debilidad relativa de todo lo que no esté al nor oeste del Rhin, vamos a tomar como eslabón a Grecia, cuyo pago anual de intereses por quien esté dispuesto a comprar un bono al año es de casi 100%, es decir, los inversionistas está contando con un default de pagos. Cuando ocurra esto (no es un si, es un cuando), la ola de defaults del resto de los países comprometidos llegará hasta el núcleo solvente (hasta ahora) de la UE, presentando dos alternativas claras a Alemania (la tercera sería seguir pretendiendo solucionar una metástasis con un analgésico como hasta ahora), quien está a cargo del buque, que son abandonarlo, lo que probablemente desencadenaría una serie de medidas proteccionistas de todo el continente lo que es el preludio seguro de una guerra, o la integración completa de la unión, fiscal y política, con el control directo desde el Reichstag y el Bundesbank, eliminando para todos los efectos prácticos la soberanía de los países componentes de Europa, pero dando una gobernanza única con libertad de comercio al interior del continente y preservando la unidad monetaria, teniendo que ampliar de todos modos el paquete de rescate que para esa altura se situará en el orden de los 5 trillones de USD, y por lo tanto provocando una gran inflación (a la que son muy alérgicos los teutones). Todo depende hoy de los germanos, están dispuestos a duplicar la apuesta de la integración económica rescatando a los países insolventes pero cargando con toda la responsabilidad de los rescates a realizar arriesgando su propia estabilidad, o mandarán al diablo todo y volverán a su queridísimo MARK, a lo mejor en conjunto con Holanda y Austria. Decisiones, decisiones…
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Como en todo proceso, la medida de la capacidad de éste se encuentra en su componente más débil, no importando la gestión sobre el sistema si no se mejora la capacidad en éste punto específico. Aplica a procesos productivos, de gestión, recursos humanos y por supuesto a experimentos monetarios como el Euro.
Siendo una tarea compleja determinar la debilidad relativa de todo lo que no esté al nor oeste del Rhin, vamos a tomar como eslabón a Grecia, cuyo pago anual de intereses por quien esté dispuesto a comprar un bono al año es de casi 100%, es decir, los inversionistas está contando con un default de pagos. Cuando ocurra esto (no es un si, es un cuando), la ola de defaults del resto de los países comprometidos llegará hasta el núcleo solvente (hasta ahora) de la UE, presentando dos alternativas claras a Alemania (la tercera sería seguir pretendiendo solucionar una metástasis con un analgésico como hasta ahora), quien está a cargo del buque, que son abandonarlo, lo que probablemente desencadenaría una serie de medidas proteccionistas de todo el continente lo que es el preludio seguro de una guerra, o la integración completa de la unión, fiscal y política, con el control directo desde el Reichstag y el Bundesbank, eliminando para todos los efectos prácticos la soberanía de los países componentes de Europa, pero dando una gobernanza única con libertad de comercio al interior del continente y preservando la unidad monetaria, teniendo que ampliar de todos modos el paquete de rescate que para esa altura se situará en el orden de los 5 trillones de USD, y por lo tanto provocando una gran inflación (a la que son muy alérgicos los teutones). Todo depende hoy de los germanos, están dispuestos a duplicar la apuesta de la integración económica rescatando a los países insolventes pero cargando con toda la responsabilidad de los rescates a realizar arriesgando su propia estabilidad, o mandarán al diablo todo y volverán a su queridísimo MARK, a lo mejor en conjunto con Holanda y Austria. Decisiones, decisiones…