21 diciembre, 2017

El bitcoin sigue en picada y el interés por las criptomonedas empieza a generar preocupación en Chile


@DF

La furiosa tendencia al alza del bitcoin parece desvanecerse. Claro, porque entró en una espiral bajista que no se había visto en mucho tiempo.

La criptomoneda se cotiza en US$ 15.525, un fuerte retroceso de 5,91% en relación a la jornada previa, cuando había caído 4,45%.

Estas variaciones se suman a la baja de 9,16% que experimentó el lunes, en su peor resultado desde el debut de futuros en Estados Unidos.

La caída del bitcoin viene de la mano de las advertencias de distintas autoridades económicas alrededor del mundo sobre los peligros que representa esta inversión, que ha rentado más de 1.500% en el año.

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, calificó de "anormal" la sostenida escalada del precio del bitcoin y afirmó que se trata de un "objetivo de la especulación" más que una forma de pago.

Ayer, el vicepresidente de la Comisión Europea para el Euro, Valdis Dombrovskis, dijo que el Ejecutivo comunitario pidió a las agencias de supervisión financiera de la UE abordar esta cuestión de forma "urgente".

"La Comisión Europea (CE) está vigilando los elementos relacionados con el bitcoin y las criptomonedas y en las últimas semanas el bitcoin ha requerido una mayor atención", dijo el también responsable de Servicios Financieros en una rueda de prensa, consignó EFE.

Dombrovskis afirmó que "hay claros riesgos para inversores y consumidores" asociados a la volatilidad de precios, incluyendo "el riesgo de pérdida completa de la inversión, fallos operativos y de seguridad, manipulación del mercado y lagunas de responsabilidad".

Chile

Las aprensiones sobre esta moneda también se instalaron en Chile. El director de estrategias de inversión para Latinoamérica e Iberia de BlackRock, Axel Christensen, reconoció que está preocupado por sus clientes ante el creciente interés e insistencia que demuestran los inversionistas no profesionales en esta moneda.

"Para qué te voy a contar el temor que vemos con el tema de las criptomonedas y cosas así. Me encantaría que no fuera así, pero es un accidente esperando ocurrir", señaló.

"Esa película la hemos visto demasiadas veces para saber cómo termina y así y todo la gente quiere invertir", comentó en el marco de un desayuno organizado por SURA en conjunto con la Asociación de Periodistas de Economía y Finanzas (AIPEF Chile).

Caída

De acuerdo a la agencia Bloomberg, la mayor caída de tres días de bitcoin en más de un mes se está extendiendo al valor estructurado que hace seguimiento de su precio.

Las acciones de Bitcoin Investment Trust han caído 41% desde el lunes, más del doble del descenso de la criptomoneda. Hace apenas tres días, el precio del vehículo que cotiza en bolsa superaba el valor de bitcoin en casi 100%. La brecha ahora es de 53%.

Como he comentado antes, el bitcoin es una clase de activo, que anteriormente no estaba muy bien regulado en términos de mercado o de descubrimiento de precios. Al ser ingresado al mercado de futuros de Chicago (CME), el valor de mercado del Bitcoin va a ser mucho más transparente.

En este contexto es lógico que existan ajustes relacionados al precio, alguna veces muy violentos.

Veremos si ese descubrimiento de precios de mercado resulta en un desplome o una estabilización en valores actuales o incluso superiores.

El riesgo para cualquier clase de activos es la posibilidad de default, o perdida de la inversión. En el caso de Bitcoin, esto viene de la mano tanto de los riesgos de Hackeos de los operadores, como de regulaciones de gobiernos que coloquen impuestos a las ganancias (que sería tratado como activo financiero), o regulaciones en relación a su estatus de dinero, es decir, regulaciones bancarias para los “mineros” y la pérdida de anonimato que es uno de los gancho actuales para quienes realmente lo usan como vehículo de intercambio.

Para mi el riesgo claro de Bitcoin son las regulaciones de gobierno. De hecho el G20 va a dedicar un tiempo especial a las criptomonedas en sus sesiones.

Todo tendrá relación en como es visto el Bitcoin o las criptomonedas en general. Es dinero, es activo financiero, o es commodity. Pero en cualquiera de los casos, en el momento en que los gobierno comiencen a regular, claramente dejará de ser atractivo.

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20 diciembre, 2017

Elecciones: Cómo enfrentar la sensación de derrota en el votante y en el candidato vencido


@emol

SANTIAGO.- Mientras Sebastián Piñera festeja su holgado triunfo en las elecciones del domingo y el amplio respaldo ciudadano para implementar su proyecto para el país en los próximos cuatro años, su contendor, Alejandro Guillier, y quienes votaron por él, enfrenta lo amargo de la derrota. De hecho, se ha visto cómo en estos días algunos de sus adherentes –desde políticos a personas comunes– han expresado su desazón y rabia en las redes sociales criticando con vehemencia a quienes votaron por Piñera. Incluso se han visto términos peyorativos, como "facho pobre". ¿Qué efectos tiene la sensación de una derrota electoral y cómo se enfrenta, tanto en el candidato como en el elector? La académica del Instituto de Sociología de la U. Católica, Daniella Leal, afirma que la derrota electoral "es cruda" y "genera una sensación de frustración bastante grande, tanto personal (en el candidato) como colectiva". El votante puede darle una chance al ganador o ser oposición La experta explica que el ciudadano que votó por el candidato que perdió incluso enfrenta "un pequeño duelo". Dice que esa sensación se acentúa con el voto voluntario, ya que quienes acuden a votar es porque efectivamente se sienten más convocados por un candidato. "En un escenario donde tienes la opción de no votar, que hayas tomado una decisión a favor de uno u otro, por la razón que sea, genera un vínculo o compromiso mucho mayor, entonces enfrentar una derrota es duro, no es algo que te de lo mismo", explica. "En un escenario donde tienes la opción de no votar, que hayas tomado una decisión a favor de uno u otro, por la razón que sea, genera un vínculo o compromiso mucho mayor, entonces enfrentar una derrota (para el votante) es duro, no es algo que te de lo mismo" Daniella Leal, socióloga UC De todas formas, ese duelo "dependerá de qué tan involucrado esté el votante con las ideas del candidato: Quizás para alguien más activo, que hizo campaña por el candidato, va a ser un proceso más largo que para alguien que sólo simpatizaba con ciertas ideas o parte del programa". Afirma que, tras la derrota, el votante puede reevaluar si va a seguir comulgando con las mismas ideas del candidato que perdió y se convertirá en oposición; o bien le dará una oportunidad al ganador. "La persona puede reformularse su preferencia, ver si hay algún elemento del programa (del ganador) donde haya algún punto de contacto, o decir 'ésta es la voluntad de la mayoría' y darle una chance; o situarse en la oposición y ser más crítico", señala. Y no serían pocos quienes optan por dar esa oportunidad al otro candidato. De hecho, en los primeros meses de Gobierno, la aprobación del Presidente suele ser alta, mayor al porcentaje de votos que obtuvo en la elección. "El ciudadano tiende a dar esa chance inicial, siempre el primer año de Gobierno es como el 'veranito de San Juan' y la gente está a la expectativa de si cumplió lo que dijo que iba a hacer. Después, cuando ve si está resultando o no, se puede pasar a la oposición y ponerse más crítico", señala la socióloga. ¿Y el candidato? "Ver sangrar la herida" y analizar la derrota "en frío" En tanto, en el caso del candidato derrotado, el psicólogo deportivo del equipo de fútbol Universidad de Chile, Eugenio Lizama, afirma que "la derrota siempre es difícil de manejar", ya que el competidor tiene una cierta "expectativa" de poder ganar. "En el deporte, uno fija un objetivo, reúne los instrumentos y se forma la expectativa, lo que uno espera obtener, y apuesta por eso, invierte recursos, tiempo, energía. Seguramente, el equipo del candidato también analizó todos los factores que podían llevarlo a la meta y tenía un cálculo de las posibilidades de ganar". Por eso, dice que "debe ser fuerte el manejo de la derrota". "La persona puede reformularse su preferencia, ver si hay algún elemento del programa (del ganador) con algún punto de contacto, o decir 'ésta es la voluntad de la mayoría' y darle una chance; o situarse en la oposición" Daniella Leal, socióloga UC Dice que, al menos en el deporte, "lo primero es vivir y sufrir la derrota tal como es". "Ver llorar a un atleta no es negativo, al contrario, está procesando la caída, es como reconocer la herida y que sangre un poco", afirma. Señala que el tiempo que dure ese "duelo" depende de cada persona, desde un par de semanas a un par de meses, y que puede ser útil tomarse un periodo de desconexión. "Al final, todas las personas necesitamos la base que es casi siempre la misma: sentir un feedback positivo con las personas que nos rodean y encontrarle un sentido a lo que hacemos cada día". Tras esto, dice que es clave analizar la derrota "en frío". "Después de ese momento de shock, de bajón, se analizan todas las cosas que llevaron a perder, qué falló, qué es lo que uno no repetiría y qué mejoraría del proceso, se busca el aprendizaje. Hay errores que pueden ser de preparación, de puesta en escena o, simplemente, que no se estuvo a la altura del oponente", explica. Finalmente, la tercera etapa es decidir si se embarca o no en un nuevo proyecto. "Ahí uno evalúa, si lo que puedo mejorar aumenta las probabilidades de ser competitivo para la próxima vez, y ahí uno decide si intentarlo de nuevo o no, y armar un nuevo proyecto". En la misma línea, Daniella Leal, señala que "lo más sensato es hacer una reflexión de qué fue lo que pudo haber salido mal y eso viene aparejado con una autocrítica personal y del equipo que trabajó para esa candidatura. Obviamente, hay un grado de frustración grande, pero también tiene que haber una etapa reflexiva en la cual se revisen los procedimientos".

Oh boy…

Me da la impresión que la gente liberal o “progresista” es mucho más violenta en sus reacciones cuando pierde. El “facho pobre” es la típica frase para quienes no comulgan con sus ideas. O estás con ellos, o eres un tonto, o cavernícola, o facho pobre. No se les pasa por la cabeza que hay personas que tienen valores o conceptos de vida diferentes y que ni siquiera tienen que ver con aspectos económicos en muchos casos.

My way or the Highway es el lema…

De hecho ya he visto el #Noesmipresidente…

Un desastre.

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Daniela Vega responde a Piñera: "Yo fui niña trans y aquí estoy 'incorrectible' y feliz"


@emol

SANTIAGO.- "Yo les quiero decir que yo fui una niña trans y aquí estoy: 'incorrectible' y feliz". Con esas palabras Daniela Vega, la actriz que protagoniza la exitosa película "Una Mujer Fantástica", emplazó al Presidente electo, Sebastián Piñera, luego de que él utilizara este término para referirse a las personas transgénero en el último debate presidencial. Esto, en medio de la presentación del Informe Anual de la Situación de los Derechos Humanos en Chile, del cual era la presentadora. NOTICIA RELACIONADA Piñera y niños transgénero: "En algunos casos la característica se mantiene y en otros no continúa" 175 Vega, además, aprovechó de hacer un llamado al líder de Chile Vamos. "Yo invito al nuevo Presidente de la República (electo) a corregir leyes para resguardar la riqueza de nuestro pueblo, que es su diversidad", manifestó en el evento. En la instancia también agradeció a la Mandataria Michelle Bachelet por su labor en estos temas durante su Gobierno. "Quisiera agradecerle Presidenta a nombre personal por todas las cosas que usted ha hecho por los derechos humanos y particularmente por la sociedad trans que habita este país. Muchas gracias Presidenta", expresó. Luego de la polémica, el Presidente electo reconoció que la palabra que había utilizado no era la más indicada: "Tal vez el verbo no fue el más correcto, que algunos casos de síntomas o señales de niños trans posteriormente evolucionan y no se materializan", dijo para explicar su controversial respuesta.

Difícil tema. Pero en general concuerdo con Piñera en que esto es un tema que no se puede regular con leyes. Es algo que tienen que educar y abordar los padres.

Básicamente porque las leyes tienen que ser establecidas en bases a criterios objetivos y medibles o cuantificables, no sujetos a interpretaciones subjetivas.

En el caso del sexo, hay dos (salvo excepciones genéticas). Hombre y Mujer. Y eso lo definen, objetivamente, los genes. No puedes hacer leyes para quienes objetivamente tienen un sexo, pero piensan, creen o anhelan ser de otro.

Si así se pretendiera, que impediría que yo dijera que tengo 35 años pero siento que tengo 65 y por lo tanto tengo el derecho a jubilarme??… O que mi percepción de la velocidad es mejor que la del resto y por lo tanto a 180 kmh me parece que voy a 100 KmH y por lo tanto no corresponden los partes de velocidad??

No puedes relativizar hechos objetivos y plasmar esto en leyes. Sería un desmadre.

Efectivamente debe haber casos en el que se producen estas cosas, pero legislar la excepción es del todo imposible y pretenderlo una utopía milenial de espacio seguro que solo existe en California y tal vez las universidades.

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19 diciembre, 2017

Derrota política y triunfo estratégico


@blogs

Con los resultados de ayer en la elección presidencial, la Nueva Mayoría y el Gobierno han sufrido una grave derrota política. En los próximos días, semanas y meses, habrá tiempo para la autocrítica y las lecciones aprendidas. Adelantándome a ese debate el gobierno tendrá que explicar por qué la "siembra" de sus múltiples reformas no obtuvo la "cosecha" que en una democracia se expresa en una mayoría de votos. Quizá los errores estuvieron en la falta de pedagogía política y comunicación a la ciudadanía de los efectos positivos sobre la mayoría del país de dichas reformas. También sería interesante analizar la falta de gestión política y técnica en la implementación de esas reformas. A manera de ejemplos: ¿no habría sido mejor, en materia de reforma educacional, haberse focalizado en mejorar el acceso, la calidad y la gratuidad solo en la educación pública? ¿o quizá una reforma tributaria que completó su objetivo recaudador afectando al conjunto de la ciudadanía por la vía del aumento de impuestos a bienes de consumo habitual como cigarrillos, bebidas alcohólica y analcohólicas, así como impuestos verdes a la adquisición de automóviles? No obstante que según el Banco Mundial el 92% de la reforma mencionada fue aportado por el 1% más rico del país
¿No habría sido mejor una reforma laboral explícitamente a favor de los trabajadores y no con todas las ambigüedades que finalmente se impusieron en materia de titularidad sindical y derecho a huelga sin reemplazo? ¿No habrá sido mejor postular derechamente una nueva Constitución vía asamblea constituyente?
La derrota política de la Nueva Mayoría tiene múltiples causales. Creo que el principal error es no haber tenido primarias para elegir el candidato único presidencial, así como el habernos presentado en listas parlamentarias diferentes. También las divisiones en los partidos y sobre todo en el Parlamento sobre el cumplimiento del programa acordado y firmado por todos los integrantes de la coalición el 2013, presumo que nos afectaron ante la ciudadanía.
Pero también nuestra candidatura presentó debilidades durante la campaña, que creo repercutieron también en el resultado. Dado el resultado de la primera vuelta, cometimos el error de no orientar la segunda vuelta hacia aquel 26% del electorado que votó a nuestra izquierda, es decir, el 20% de Beatriz Sánchez, el casi 6% de Marco Enríquez-Ominami y el medio punto del senador Navarro. Esa ciudadanía quiso mensajes claros que nuestro candidato no logró plantear con convicción, como por ejemplo: límite a la reelección a todo cargo de elección popular; reducción de la dieta parlamentaria y de los sueldos de la alta administración pública, es decir, Presidente, ministros, subsecretarios, intendentes y gobernadores; no plantear directamente la asamblea constituyente como el mecanismo más democrático para tener una nueva Constitución; no plantear que para que Chile sea más justo es imprescindible un impuesto a los "súper ricos", considerando además que este 1% más rico captura el 30% del ingreso nacional. Sin duda, además, que las vacilaciones y contradicciones en nuestro comando también nos afectaron.
No obstante la gran derrota política sufrida en lo inmediato, pensando en el largo plazo las fuerzas progresistas hemos tenido un gran triunfo estratégico. Hemos corrido el "cerco" hacia una sociedad más justa e inclusiva y que la derecha política, económica, social, cultural y mediática no va a poder retroceder. En materia tributaria la derecha no tiene los votos en el Parlamento para rebajar los impuestos al 1% más rico; en materia de la Ley de Inclusión la derecha no tiene los votos para volver al copago, a la selección y al lucro en la educación básica y media; en materia de gratuidad en la educación superior la derecha no puede retroceder en la conquista para el 60% de gratuidad para las familias más vulnerables; en materia laboral, la derecha no tiene los votos para hacerla retroceder, particularmente en materia de huelga efectiva sin remplazo y negociación interempresa; en materias culturales y valóricas la derecha no tiene los votos para retroceder en el aborto terapéutico en tres causales; tampoco tiene los votos para rechazar tanto la Ley de Identidad de Género como el proyecto de ley de matrimonio igualitario con adopción
La derrota política duele, pero si levantamos un poco la mirada, el triunfo estratégico nos reconforta para seguir luchando por un Chile más libre y, sobre todo, más justo.

No entiendo de verdad como puede alguien hablar tantas imbecilidades sin que haya nadie que replique. El 1% no genera el 30% de los ingresos del país, las empresas del 1% generan el 30% de los ingresos del país, las mismas que generan en promedio un 10% de margen de utilidad sobre esos ingresos (que no son ganancias como se puede interpretar de las palabras de Vidal o cualquiera del estilo) la cual va en partes iguales a capitalización o inversiones y repartición de utilidades, la mayoría de las cuales van a parar a la capitalización individual de las acciones que mantienen los ahorrantes de las AFP´s.

Los más ricos tienen ACTIVOS, que generan ingresos. Estos ACTIVOS son generalmente empresas, las cuales pagan impuestos por esos ingresos, y adicionalmente pagan por los retiros de los socios (entre ellos repartición de dividendos).

Es decir, que generen más utilidades las empresas y por ende puedan repartir más dividendos va en directo beneficio de todos los chilenos al valorizarse los activos mantenidos en cartera en las AFP´s.

Esta lógica de lucha de clases sobre la que genera el emprendimiento es de una torpeza estratosférica.

Hay que incentivar la generación de negocios y nuevos emprendedores, que generan trabajos directa o indirectamente.

Y para eso hay una sola lógica. Tienen que ser capaces de ganar dinero con las reglas del juego que existan.

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18 diciembre, 2017

El diagnóstico de Axel Kaiser tras el balotaje: "Bachelet es la que ganó la contienda"


@emol

SANTIAGO.- "Piñera lo hizo de nuevo. Por segunda vez en un lapso de ocho años se convierte en presidente derrotando holgadamente a su adversario. Él y la derecha son, sin duda, los grandes ganadores de la jornada. Al menos a primera vista. Porque si uno analiza las cosas con más cuidado se dará cuenta de que en realidad Bachelet es la que ganó la contienda que importa: la de las ideas que determinan el rumbo hacia el que debe ir el país". Esa es la conclusión que sacó el economista Axel Kaiser sobre la segunda vuelta presidencial que dio por ganador al candidato de Chile Vamos con el 54,57% de las preferencias, versus el 45,43% de su contrincante Alejandro Guillier. En una columna publicada en Las Últimas Noticias, manifestó que "lo cierto es que Bachelet corrió los límites de lo posible avanzando en el camino socialista que se propuso para terminar paso a paso con el llamado modelo 'neoliberal'. Y Piñera no podrá cambiar eso". Además, sostuvo que "tal vez arregle la reforma tributaria pero la carga de impuestos no bajará, ordenará las cuentas fiscales pero no podrá reducir realmente el gasto, mejorará la situación escolar pero difícilmente regresará a los padres el derecho a elegir que perdieron con Bachelet, etcétera". En la columna continúa: "así las cosas, Piñera puede ser el nuevo jugador, pero la cancha en la que juega es la que dibujó Bachelet. Y ya veremos si en cuatro años más no entra el Frente Amplio o una izquierda aun más radical a seguir corriendo la cancha hacia su lado". "Después de todo no debemos olvidar que Piñera tomó varias banderas de la izquierda en su primer gobierno dejando el poder a una Bachelet radicalizada. Está por verse si la historia se va a repetir aunque hay señales potentes de que no será así", añadió Kaiser.

Discrepo con Kaiser en que no es un trabajo de Bachelet. Eso es el estado de la sociedad chilena, y en general, de la generación actual de millenials en el mundo, que sintonizan perfectamente con los mensajes socialistas de control social y seguridad social vía impuestos.

Tampoco es cierto que esto vaya en una sola dirección, definida como completa libertad (o libertarismo) que es lo que cree Kaiser, hacia el completo estatismo.

Esto es un péndulo, que oscila entre el libre mercado absoluto y el control de gobierno completo, y que generalmente está en un rango pequeño durante mucho tiempo, hasta que se desbalancea hacia un lado lo que detona la catástrofe completa o una era de prosperidad hacia el otro en la reacción.

Edad Media, renacimiento, revolución comunista, revolución americana, revolución industrial, UP y dictadura militar, etc, etc…

Son ciclos y estamos en uno que está oscilando cada vez con más amplitud. De que lado sea la próxima iteración de la oscilación definirá el bienestar de un par de generaciones al menos. Si vamos hacia más libertades y libre mercado, o vamos hacia más estatismo y control social.

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Bolsa de Santiago reacciona con fuerte alza a triunfo de Piñera en las elecciones


@emol

La Bolsa de Santiago extendía su alza este lunes y se acercaba a su máximo histórico en una jornada en la que destacaba el comportamiento de las acciones de constructoras, luego que el candidato favorito del mercado, Sebastián Piñera, ganara las elecciones presidenciales.

El índice Ipsa, de las 40 acciones líderes de la Bolsa de Santiago, subía 7,12% a 5.607,57.

El viernes el indicador había completado su mejor semana en ocho años, tras avanzar un 7,1%, impulsado en parte por las expectativas de que el candidato de Chile Vamos se impusiera en las elecciones.

Si bien el mercado había anticipado un triunfo de Piñera el amplio margen entre la votación de ambos candidatos,  54,57% frente al 45,43% que obtuvo Guiller, también dio impulso adicional a las acciones.

Los analistas de Citi, Fernán Gonzalez y Julio Zamora estimaron que el Ipsa podría llegar a los 6.000 puntos a fines de 2018 y pronosticaron un positivo desempeño para las acciones con exposición local.

En tanto la corredora Inversiones Security señaló en un informe que “estimamos que los niveles de confianza deberían alinearse al mejor entorno externo de manera más acelerada en un gobierno de centro derecha, y más aún buscar niveles más elevados sujeto a la aplicación de medidas pro-inversión”.

La corredora estimó que los sectores más beneficiados serían los de retail, materias primas y construcción, y proyectó que el Ipsa podría ubicarse entre 5.800-6.000 puntos en los próximos 12 meses.

Entre las acciones con mayores avances destacaban las firmas de construcción. Los papeles de Paz ganaban 20,44% a $1.049, los de Besalco subían 19,87% a $718, los de Socovesa avanzaban 18,84% a $410 y los de Salfacorp anotaban un incremento de 17,14% a $1.115.

También resaltaban los aumentos de SQM-B que ganaba 10,9% a $37.500, Cencosud que subía 9,8% a $1.877 y Falabella que avanzaba 5,99% a $6.452,50.

Sin duda una gran noticia que traerá alivio a quienes estaban en los costados esperando a ver que hacían con los capitales.

Son dos mensajes poderosos.

Las reglas del juego no van a cambiar, al menos no significativamente.

Y los chilenos apuestan por las reglas de libre mercado para el desenvolvimiento de la economía y su prosperidad.

Eso va a generar un ambiente de inversiones y de confianza que no habíamos visto salvo en los primeros momentos de la vuelta a la democracia. Particularmente porque el bloque de centro izquierda se tendrá que re organizar y plantear una visión acorde a esto y no tan rupturista como hasta ahora en esta elección.

Y viendo a los líderes que continúan, salvo que exista un destape de alguien que aún no se presenta, los líderes de la derecha son mucho más potentes que los de la izquierda, que es también un mensaje de esta elección. A la gente no le gustan los cambios abruptos. Tampoco puedes hacerlo sin provocar grandes descalabros.

Y probablemente la forma de ir quitando libertades en aras de un control del gobierno en relación a la sociedad y la economía es de esa manera. Paulatina.

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17 diciembre, 2017

Alejandro Guillier felicita a Piñera por su "macizo" triunfo


@emol

SANTIAGO.- El Presidente electo Sebastián Piñera se impuso en 13 de las 15 regiones del país a Alejandro Guillier, y en diez de ellas lo superó por cinco o más puntos porcentuales. Así se observa en los resultados oficiales del Servicio Electoral (Servel) que le otorga el 54,51% de las preferencias al candidato de Chile Vamos, versus el 45,49%, con el 82,17% de las mesas escrutadas. Por su parte, la carta del oficialismo solo ganó en las regiones de Aysén y Magallanes; esta última, representada en la Cámara de Diputados por Gabriel Boric. Revisa los resultados obtenidos por ambos candidatos en las 15 regiones del país: Arica y Parinacota: 50,2% versus 49,7% Tarapacá: 58,9% versus 41,0% Antofagasta: 53,8% versus 46,1% Atacama: 55,5% versus 44,4% Coquimbo: 50,4% versus 49,5% Valparaíso: 51,9% versus 48,0% Región Metropolitana: 52,6% versus 47,3% O'Higgins: 56,2% versus 43,7% Maule: 57,30% versus 42,7% Biobio: 58,29% versus 41,7% La Araucanía: 62,17% versus 37,83% Los Ríos: 53,87% versus 46,13% Los Lagos: 53,59% versus 46,41% Por el contrario , el ex candidato Guillier ganó en: Aysén 51,55% versus 48,45% Magallanes 56,36% versus 43,64%

Curioso resultado considerando que la participación fue igual o un poco superior a la primera vuelta.

Con más estadísticas podríamos ver si gente del frente amplio y la DC votó por Piñera (improbable) o salió gente nueva a votar que no lo hizo en primera vuelta y se abstuvo gente que si lo hizo en primera (la que votó por BEA directamente).

Porqué es relevante este resultado dado que lo que finalmente mueve las leyes es el parlamento que ya estaba definido hace un mes?

Porque en una elección de presidente se confronta de manera clara que es lo que piensa el país. Para congreso o alcaldes la votación es más bien basada en la persona y resultados directos de la gestión que es más visible.

Y lo que piensa el país, hoy y siempre desde sus orígenes, es que no hay nada gratis, que hay que trabajar para obtener lo que se quiere y que lo único que se necesita es que se tengan las libertades y oportunidades para ello. Hoy el país tiene muchas más oportunidades. Sin ir más lejos, hace un par de días discutíamos con algunos amigos los sueldos de operarios versus titulados universitarios, que eran iguales, y cercanos al millón de pesos. Que es una situación particular puede ser. Pero de esas hay tantas que no es coincidencia.

Se pueden hacer reformas que suban el estándar de servicios públicos y en general de la infraestructura común para el país. Pero a cambio de generar los ingresos para ello. Que es crecer. Esa es la lógica que imperó en esta votación a mi parecer. Queremos mejores servicios e infraestructura, pero sabemos que no es gratis y que dependerá del trabajo de todos y no del impuesto de algunos.

Eso es bueno. Y es un buen mensaje para todos los partidos y futuros gobernantes. No hay lucha de clases, hay un objetivo común en el que todos aportamos de acuerdo a nuestras posibilidades y capacidades reflejados en la creación de nueva riqueza.

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05 diciembre, 2017

Ni las fortunas combinadas de Bill Gates, Warren Buffett y la Reina Isabel alcanzan para comprar todas las bitcoins


@DF

La extraordinaria alza en el precio de las bitcoin significa que su capitalización de mercado supera ahora al producto anual de economías completas, y el patrimonio estimado de algunos de los mayores multimillonarios del mundo.

Con el debate sobre una posible burbuja en el sector todavía creciendo, la criptomoneda más emblemática continuó hoy su marcha ascendente, consolidándose por sobre los US$ 11.000 y acumulando un avance este año de más de 1.000%. Con la firma de análisis de mercados Coinmarketcap.com estimando el valor total de todas las bitcoins en circulación en US$ 190 mil millones, ha llegado muy lejos desde agosto, cuando una de estas monedas apenas alcanzaba para comprar un gran suministro de "paltas", sí, "paltas".

A continuación publicamos una lista de cinco cosas que han quedado eclipsadas por el auge de las bitcoins en términos de capitalización de mercado:

PIB de Nueva Zelanda

La economía de la pequeña nación del Pacífico Sur está ahora valorada en US$ 185 mil millones, según datos del Banco Mundial publicados en julio, lo que la ubica US$ 5 mil millones por debajo de las bitcoins. La capitalización de mercado de la criptomoneda es también mayor que el PIB de otras economías como Qatar, Kuwait y Hungría.

Goldman Sachs y UBS

El alza de las bitcoins ha llevado su valor a superar a dos de los bancos más influyentes del mundo. La capitalización de Mercado de Goldman Sachs Group ascendía el viernes a US$ 97 mil millones, mientras que la de UBS Group, con base en Zúrich, era de cerca de US$ 67 mil millones. Ni siquiera sumados alcanzan a superar a las bitcoins.

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Ambos líderes financieros han asumido un enfoque distante hacia la criptomoneda, con el director ejecutivo de Goldman, Lloyd Blankfein, señalando que es demasiado pronto para tener una estrategia para ese active y UBS –el mayor gestor de riqueza del mundo- descartando que la vaya a incluir en sus carteras debido a la amenaza de una investigación por parte de las autoridades.

Boeing

Aunque fabrica aviones de enormes dimensiones, la capitalización bursátil de Boeing de US$ 162 mil millones es menor a la de una moneda virtual que no existía hace tan solo diez años. La compañía basada en Chicago, que se describe a sí misma como la mayor firma aeroespacial del mundo, tiene ahora más de un siglo de historia y emplea a 140.000 personas en más de 65 países, según informa en su página de Internet. Su rival Airbus no lo hace mucho mejor, con una capitalización de Mercado de 66 mil millones de euros (US$ 78 mil millones).

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Catorce portaaviones

Si la capitalización de mercado de las bitcoins pudiera usarse para comprar suministros de defensa, podría darle a un país un gran poderío militar. El USS Gerald R. Ford, el primero de una nueva clase de súper portaaviones nucleares, fue entregado a la Marina de Estados Unidos en mayo. Tiene un costo estimado de US$ 13 mil millones, así que si los inversionistas pusieran todos sus bitcoins juntos podría comprar catorce de estas naves.

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Bill Gates, Buffett y la reina

Encabezan el ranking de multimillonarios de Bloomberg, pero ni siquiera si Bill Gates y Warren Buffett unieran sus fortunas tendrían suficiente para comprar todas las bitcoins en circulación. El patrimonio de Gates asciende a US$ 90 mil millones, mientras que el de Buffett es de US$ 83 mil millones, según el índice. Incluso si la Reina Isabel II aportara sus US$ 383 millones se quedarían cortos. Aunque no sabemos qué fue lo que le dijo a Katy Perry, Buffett ha calificado en el pasado a las bitcoins como una “verdadera burbuja”.


Esto va a ser bíblico. Y una lección dura para aquellos que creen que pueden bypasear a los gobiernos con activos paralelos, o dinero, para aquellos que creen que Bitcoin lo es.

Los gobiernos pueden, y de hecho lo harán, emitir cualquier normativa para eliminar la anonimidad de la criptomoneda. Y esto será la muerte de esta y otras que crezcan mucho.

Siempre, siempre, tienes que suponer en tus estrategias de inversión, que el gobierno o los gobiernos van a terminar sabiendo todo lo que haces, y cobrándote impuestos por ello.

Si eres un “minero” de bitcoins, y te califican como “banco” por tal efecto, estás liquidado. Simple y sencillo. Creas “dinero” y por ende necesitas una regulación bancaria. Y como banco estás obligado a entregar la información de tus clientes cuando existe una orden judicial. Que van a llover bajo la excusa de terrorismo o lavado de dinero. Fin de la historia.

No puedes ganarle a los gobiernos. Tienes que jugar con sus reglas. Aunque estas te aburran o molesten…

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Piñera acusa votos “marcados” en primera vuelta y desata dura controversia


@latercera

Un inesperado flanco de controversia se abrió ayer para el abanderado de Chile Vamos, Sebastián Piñera, luego de que acusara que en las elecciones del 19 de noviembre pasado, a “mucha gente” se le entregó votos que estaban marcados previamente a favor de Alejandro Guillier y Beatriz Sánchez.

En entrevista con el ciclo radial “Si yo fuera Presidente” -de Concierto, ADN y Rock and Pop-, el abanderado de Chile Vamos fue consultado si el reforzamiento del contingente de apoderados de mesa con miras a la segunda vuelta respondía a alguna duda suya sobre el trabajo del Servicio Electoral. “Mire, a mí no me gusta poner en duda nuestro sistema electoral, porque eso es parte del patrimonio del país… Porque sería primera vez que eso ocurriría en democracia. Lo que sí ocurre en todas las elecciones es que hay muchos que se pasan de vivos. Usted vio que muchos votos en las mesas estaban marcados previamente, lo vimos todos el día de la elección. O estaban marcados por Guillier o por Sánchez, no por nosotros”, sostuvo el ex mandatario.

Consultado nuevamente sobre el punto, Piñera insistió en su denuncia. “Lo que yo vi el día de la elección y que lo mostraron todos los canales de televisión y que lo comentaron todas las radios, es que a mucha gente le pasaban un voto que ya estaba marcado en favor de Guillier o de la Beatriz Sánchez”, sentenció, justificando luego el reforzamiento del equipo de apoderados de mesa. “Tienen que haber ojos vigilantes”, aseguró.

No era la primera vez que Piñera abordaba su inquietud sobre este punto. “No tuvimos apoderados en todas las mesas. Y el resultado que obtuvimos en las mesas que sí tuvimos apoderados fue mucho mejor que en las mesas donde no teníamos apoderados. A buen entendedor, pocas palabras”, dijo el 24 de noviembre pasado, en Radio Agricultura.

A diferencia de esa vez, sin embargo, ayer sus dichos provocaron múltiples reacciones. La Presidenta Michelle Bachelet -quien escribió un mensaje en su cuenta de Twitter-, la vocera de Gobierno, Paula Narváez, y los candidatos aludidos (ver nota aparte) fueron solo algunos de los personeros políticos del oficialismo y del Frente Amplio que apuntaron al ex mandatario, cuestionando la “irresponsabilidad” de su acusación. De hecho, anoche, al anunciar su decisión de respaldar a Guillier en el balotaje, Sánchez aseguró que Piñera había traspasado “un límite” y que por eso votaría en contra de él (ver nota en página 4).

Desde el Servel, en tanto, pidieron “prudencia” al candidato, y subrayaron que, hasta el momento, existe una sola denuncia formal por un caso de voto marcado, ocurrido en la ciudad de Punta Arenas (ver nota secundaria).

El análisis del comando

Pasadas las 9 horas, el tema ya era analizado en el habitual comité político estratégico del piñerismo, donde participan voceros y personeros del comando. Ya al tanto de las primeras repercusiones de los dichos del ex mandatario, en la cita algunos de los presentes hicieron una mala evaluación de la arremetida del candidato. Así, se acordó no perseverar en ese sentido, por considerar que escapa al diseño establecido para esta fase de la campaña, que considera reforzar el mensaje de unidad e instalar temas programáticos.

Piñera, en tanto, se dirigió a Puente Alto, donde realizó una actividad en terreno con el senador RN Manuel José Ossandón. Ahí, reiteró que “muchos ciudadanos y algunos medios de comunicación mostraron que votos estaban marcados antes que el ciudadano llegara a votar”. “Siempre he sido muy responsable”, subrayó luego. Consultado si se presentaría una denuncia formal, aseguró que estas “fueron presentadas por ciudadanos y fueron reproducidas por medios de comunicación. Por tanto, todo el que quiera tener los antecedentes, están públicos”.

En el piñerismo buscaban subrayar que en ningún momento el ex mandatario había acusado la existencia de un fraude. A esas alturas, sin embargo, el ex presidenciable José Antonio Kast -quien se encuentra realizando campaña a favor de Piñera- se sumó a los cuestionamientos sobre eventuales irregularidades en los comicios del 19 de noviembre.

“Claramente hubo fraude. Aquí hubo testimonios de personas que muestran la situación. En las redes sociales puedes encontrar muchos”, aseguró. “Cualquiera que haya manipulado, que haya puesto un puntito en un voto antes que ese voto sea entregado, eso es fraude, sea un voto o sean mil”, sentenció.

Tras la actividad en Puente Alto, ex mandatario se trasladó a su comando en calle Enrique Foster. Ahí se reunió con Andrés Chadwick, Cecilia Pérez, entre otros personeros de su equipo. Fue en esa cita donde comenzaron a aterrizar una declaración pública de seis puntos, que leería el propio candidato, en un punto de prensa convocado para las 16.15 horas.

Según señalan en el comando, se optó por realizar la declaración pública para contrarrestar el “tono” que tuvo la reacción de La Moneda y Guillier, junto con insistir en que nunca se acusó la existencia de un fraude.

“Quiero enfatizar que nunca puse en duda el resultado electoral de la primera vuelta”, dijo en un comienzo Piñera en el punto de prensa, donde reiteró que su aseveración estaba fundada en lo que señalaron ocho medios de prensa, entre los que mencionó a La Tercera. “Esos medios denunciaron de forma muy profusa las denuncias ciudadanas y el gobierno hizo oídos sordos”, sostuvo el abanderado de Chile Vamos, quien descartó que su reacción responda a la inquietud ante el escenario electoral. “No hay ningún nerviosismo, esa es una estrategia que siguen ellos. Mucha gente se ve en el espejo, cuando ellos están nerviosos o piensen que han perdido la elección tratan de transmitir eso a quien está al frente. Ustedes me ven, estoy muy tranquilo”, sentenció el ex mandatario, buscando dar por cerrado un flanco de controversia inesperado, a 13 días de la segunda vuelta presidencial.

Mmmm.

Hasta donde puedo tener memoria, eso pasa en todas las elecciones. O variantes de esto.

El punto es que si me pasan un voto ya marcado, lo devuelvo si no es por quien iba a votar. Dudo que la gente, al menos de manera relevante, entregue un voto que no encaja con su preferencia previa.

Lo realmente preocupante sería que estuviera votando gente que no está inscrita en el padrón, o que lleva muerta años.

Esto es irrelevante para todos los efectos prácticos. Y es un problema que Piñera se puso solo.

Ahí se nota que no tiene tanto manejo político, lo que es necesario en el entorno en que se está manejando.

Pero probablemente no sea demasiado relevante, a pesar de lo que quieran inflar esto Guillier y la gente de gobierno.

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04 diciembre, 2017

Califican de "payasada" idea de Maduro de crear una moneda virtual para enfrentar crisis


@emol

CARACAS.- El Presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, anunció el domingo el lanzamiento de una moneda virtual, que bautizó como "Petro", en un intento por "vencer" el "bloqueo" financiero ante las sanciones impuestas por Estados Unidos y apuntalar la colapsada economía nacional. El Mandatario explicó que el nuevo sistema de criptomoneda le permitirá al país miembro de la OPEP hacer sus transacciones financieras y "avanzar hacia nuevas formas de financiamiento internacional". "Se hará con una emisión de criptomoneda respaldada por las reservas de riqueza venezolana, de oro, petróleo, gas y diamante (...) nos incorporamos al siglo XXI", dijo el jefe de Estado en su último programa dominical de este año, que duró cinco horas y tuvo canciones navideñas y bailes. El Gobierno de Estados Unidos amplió en los últimos meses sanciones individuales contra algunos funcionarios venezolanos, entre ellos Maduro, y prohibió negociar nuevas emisiones de deuda con Caracas, alegando que Venezuela es un país corrupto y se ha convertido en una dictadura represiva. Críticas y dudas sobre el anuncio Líderes de la oposición se burlaron del anuncio, que dijeron requiere de la aprobación del Congreso, y algunos dudaron si la moneda digital sería lanzada en medio de la crisis. "Me parece una payasada en el fondo de Maduro, eso no tiene ninguna credibilidad", dijo a Reuters el legislador y economista opositor Ángel Alvarado. El director de la consultora Econométrica, Henkel García, afirmó que "tú puedes montarla, pero la confianza, la aceptación y el uso es lo que va a determinar el éxito de la criptomoneda. Para mí, será bastante limitado. El bolívar también está respaldado con las reservas y no tiene fuerza". NOTICIAS RELACIONADAS ¿Qué son los Bitcoins?: Dudas y certezas de la criptomoneda 47 Ethereum: La criptomoneda que amenaza el liderazgo del Bitcoin y que cada vez más chilenos compran 56 "La confianza en un país va a depender de los niveles de producción y de riqueza que genere. Por ejemplo, la gente confía en el dólar por los niveles de riqueza asociados a esa moneda", añadió. La moneda local, el bolívar, ha perdido un 57% de su valor frente al dólar paralelo en el último mes, lo que ha reducido el ingreso mínimo mensual a 4,3 dólares, y el país enfrenta una profunda escasez de bienes esenciales como alimentos y medicamentos. "No veo ningún futuro en esto", agregó el legislador opositor José Guerra. El anuncio de Maduro se produce en momentos en que el Bitcoin, la principal moneda virtual, se aprecia aceleradamente en los mercados financieros. La semana pasada esta moneda virtual alcanzó los US$11.000 por unidad. Las criptomonedas generalmente no están respaldadas por ningún Gobierno o Banco Central. Bitcoin ya tiene muchos seguidores entre los venezolanos expertos en tecnología que buscan eludir el control de cambio para obtener dólares o hacer compras en internet.

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Claro, porque no hay nada mejor para reponer las confianzas en un país que su líder proponga idioteces…

Ya hay una criptomoneda ampliamente aceptada, que es reconocida en todo el mundo y permite transar cualquier cosa en cualquier lugar sin ningún tipo de inconvenientes.

Se llama USD.

De hecho, los bancos pueden generar 90 nuevos USD electrónicamente por cada 100 que reciben en depósitos, sin que exista nada que respalde esa emisión. Y cualquiera puede emitir deuda en USD, en cualquier parte del mundo, sin ninguna autorización de por medio del gobierno de USA.

Mucho ojo con el tema Bitcoin. Para quien esté pensando invertir, esto es muy parecido a la burbuja puntocom. No sabemos hasta donde llega, ni tampoco si va a ser sostenible en el tiempo, particularmente con la intervención de los gobiernos sobre este tipo de activos que se ve venir.

De hecho, tal vez es hasta un troyano de gobiernos para acostumbrar a la gente al concepto de criptomoneda para el futuro. Es imposible no generar teorías conspirativas cuando algo que está siendo tan exitoso no cuenta con creador del código para ello de manera pública y no cobrando royalties.

Es como si Zuckerberg nunca hubiera aparecido en ningún lado. Raro. Por decir lo menos.

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¿Por qué todos los fondos de pensiones anotaron rentabilidad negativa en noviembre?


@emol

SANTIAGO.- Todos los fondos de pensiones y cesantía arrojaron en noviembre rentabilidades negativas, según el adelanto que entrega la Superintendencia de Pensiones el segundo día hábil de cada mes. Las rentabilidades de los Fondos A (más riesgoso) y B (riesgoso) se condicen principalmente por el retorno negativo de las inversiones en acciones locales, ante el negro resultado de la Bolsa en el undécimo mes del año. Dicho retorno fue parcialmente compensado por la rentabilidad positiva de las inversiones en instrumentos de renta variable extranjera. Por su parte, la rentabilidad de los Fondos C (intermedio), D (conservador) y E (más conservador) se explica por el retorno negativo que presentaron las inversiones en acciones locales e instrumentos de renta fija nacional. "Es importante destacar que los fondos de pensiones tienen una perspectiva de largo plazo, por lo que la Superintendencia de Pensiones señala que cualquier decisión voluntaria de cambio de fondo por parte de los afiliados se debe tomar considerando este horizonte de inversión", indicó el regulador. Enfatizó que "tanto cuando suben como cuando bajan las rentabilidades, no es recomendable que los afiliados intenten una estrategia de corto plazo, pues estos recursos tienen como único objetivo financiar las pensiones al momento del retiro". Cabe mencionar que todos los fondos de pensiones registran rentabilidades positivas en períodos de 12 meses, 36 meses (promedio anual) y desde el inicio de los multifondos en septiembre de 2002 (promedio anual). Fondos de cesantía En relación a los fondos de cesantía también terminaron el pasado mes con descensos: mientras el fondo de cesantía correspondiente a las cuentas individuales (CIC) cayó 0,16% real, el fondo de cesantía Solidario descendió 0,81% real.

Recuerdo que hace algunos años, en relación directa a los fondos de pensiones, comentaba que a medida que nos acercáramos a la perdida de confianza en los gobiernos, o en sus instrumentos de deuda, esto comenzaría a suceder.

Es decir, movimientos sin correlación aparente entre renta fija y variable, nacional e internacional.

Y es justo lo que va a comenzar a suceder, cada vez más marcadamente.

Una vez se pierde la confianza en los instrumentos de deuda soberana, el capital comienza a fluir desde regiones hacia otras, y dentro de esas regiones, desde clase de activos hacia otros sin un orden hasta ahora lógico.

En este caso, los capitales deberían ir desde emergente y Europa hacia USA. Y en USA desde commodities hacia acciones, y en estas desde tecnológica o retail a bluechips inicialmente (DOW), después hacia todo el resto.

La secuencia genérica de activos es, inmobiliario, commodities, acciones, deuda, dinero (depósitos y efectivo).

Y de las regiones, desde la periferia al centro. En este caso. Capitales saliendo desde los emergentes hacia USA, por ejemplo. Excepto en un ciclo de guerras, en el que los capitales van desde el mayor peligro de guerra en suelo propio hasta el menor, en el caso de la segunda guerra mundial, desde Europa hacia Suiza en menor medida, y a USA casi todo, convirtiéndolo en la potencia dominante desde esa época.

Nadie dijo que iba a ser fácil.

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Dólar abre con alza impulsado por aprobación al proyecto de ley de impuestos en EE.UU


@emol

SANTIAGO.- El dólar comenzó esta semana con un alza de $2,55 en el mercado chileno, impulsado por la aprobación del proyecto de ley de impuestos por parte del Senado de Estados Unidos el sábado. Así, la divisa iniciaba su cotización en $649,60 comprador y $649,90 vendedor. NOTICIA RELACIONADA El Senado de EE.UU. aprueba la reforma fiscal de Trump y se convierte en su primer triunfo legislativo 42"En el primer día de la semana, las perspectivas para el dólar son alcistas, luego de que el Senado de Estados Unidos aprobara el proyecto de ley de impuestos durante el fin de semana. De implementarse, podría comprender nuevas subidas en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. y una reducción de los impuestos corporativos", explicó José Giraz, gerente general de Alpari. "En el ámbito local, las miradas están puestas en las cifras del Imacec del martes y de la inflación del jueves. Se espera que la economía chilena crezca 2,8% en octubre que, de confirmarse, frenaría las futuras alzas del dólar", señaló el analista. Dado esto, "para esta semana esperaría un tono más bajista en los precios del dólar entre $640 y $645, no es muy sostenible un dólar sobre $650 con un cobre sobre los US$3 por libra", dijo Miguel Abdón, analista de Mercados G.

Esto es muy relevante para el devenir de los próximos años en la economía mundial.

Que USA baje los impuestos corporativos es de extrema complejidad para el resto del mundo. Porque los capitales comenzarán a volcarse hacia el país del norte.

Eso implicará que las tasas de los emergentes más Europa comenzarán a subir más temprano que tarde con el afán de encontrar demanda para la deuda corporativa que irá a buscar mejores pastos en USA, con una divisa valorizándose y una economía en boom, al menos por un par de años.

Eso implica que las deuda en USD´s comenzarán a hacerse insostenibles, así como la estabilidad del sistema bancario europeo que verá como sus activos en cartera (bonos de gobierno) comienzan a depreciarse aceleradamente, sin incluir el balance del banco central europeo que hoy tiene en cartera gran porcentaje de los bonos del viejo continente, corporativos y soberanos como parte del QE.

Como he comentado antes, los tiempos que vienen en términos de mercados se ven muy extraños, de hecho los más extraños que hayamos visto en nuestras vidas. Nunca hemos experimentado en vivo la pérdida de confianza en los gobiernos mayores traducidos en los precios de sus bonos. Siempre ha sido canon para las últimas 3 o 4 generaciones que los bonos soberanos son lo más seguro. Eso está a punto de cambiar, y con ello el sistema monetario mundial.

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01 diciembre, 2017

Frente Amplio llama a la gente a votar en la segunda vuelta sin apoyar explícitamente a Guillier


@emol

SANTIAGO.- La mesa nacional del Frente Amplio manifestó hoy su decisión de no apoyar abiertamente a Alejandro Guillier en la segunda vuelta, aunque realizó un llamado a los chilenos a votar el 17 de diciembre recalcando que el triunfo de Sebastián Piñera sería un retroceso. En un comunicado de siete puntos, leído por la ex abanderada presidencial Beatriz Sánchez, el bloque señaló que "no nos da lo mismo quien gobierne". Sin embargo, agregaron que "la ciudadanía necesita mayor claridad de la Nueva Mayoría respecto a si se eliminarán las AFP, se asegurará educación de calidad sin deuda ni lucro, y se democratizará efectivamente el país con Asamblea Constituyente y Justicia Tributaria”. Después de la lectura del comunicado Sánchez detalló que "los votos no son nuestros ni nunca han sido. Efectivamente para nosotros Piñera es un retroceso, pero Guillier tiene planteamientos que son ambiguos". "No son demandas del FA, es una demanda de la ciudadanía por una claridad mayor. Confío en los chilenos y chilenas, la gente es mucho mas sabia de lo que las elites creen", agregó la ex candidata. Según Sánchez, "esto no tiene que ver nosotros, ni con el FA ni con quienes estamos sentados acá. No es un emplazamiento de nosotros ni lo hacemos por los guiños a nosotros. Las demandas están en la calle". Asimismo, aclaró que "no estamos planteando una negociación o una transacción" con la Nueva Mayoría, puesto que no dicen no buscar "cargos, cupos ni un cogobierno". En cuanto a su postura personal frente al balotaje, respondió que ella entrará en el mismo "proceso de reflexión" que piden para la gente que votó por ellos.

Bastante inteligentes los del FA.

Reconocen el voto anti sistema, que siempre ha existido y tratarán de mantenerlo, incluso ampliarlo algo en la siguiente ronda de elecciones.

Como afecta las elecciones presidenciales…

En realidad no debería tener gran impacto. Siempre he pensado que los que votan por BEA y los del FA son un voto rebelde. No van a votar por establishment menos malo o alejado de sus ideas claramente rupturistas.

Siendo el caso, los resultados deberían parecerse en proporción a los que venían en las encuestas descontando al FA de la jugada, casi completamente.

Es probablemente el mejor resultado que podría haberse dado después del desmembramiento de la concertación y la NM.

Una posición anti sistema minoritaria y un bloque duro de izquierda debilitado con un centro izquierda buscando re armarse más un bloque conservador de derecha ordenado.

Hasta que se forme un nuevo equilibrio con predominancia de centros que es lo que hizo crecer a Chile después de la dictadura.

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30 noviembre, 2017

Crisis en Venezuela: Cómo se explica la hiperinflación que sufre el país


@emol

CARACAS.- Una producción que cayó en picado, tres meses sin adjudicación de divisas y un dólar paralelo que crece desbocado mientras el Gobierno no deja de aumentar salarios y el Banco Central inunda el sistema de unos bolívares cada vez más devaluados, es el "cóctel explosivo" con el que cierra el año Venezuela Los precios de bienes y servicios en el país petrolero están ya en una "estratosfera" que parece no tener techo y el Ejecutivo insiste en las mismas políticas que según los economistas han llevado a lo que describen como un desastre. Según el Centro de Documentación y Análisis para los Trabajadores (Cenda), que publica estadísticas periódicas sobre el costo de la vida, el precio de los alimentos necesarios para sostener a una familia promedio aumentó en octubre un 47,9%, la mayor alza en 20 años. Hiperinflación La firma de análisis financiero Econométrica calculó para octubre una inflación del 50,6%, que hacía que este indicador superara por primera vez en la historia el umbral del 50% y Venezuela entrara técnicamente en hiperinflación. Este fenómeno de precios desbordados se define por el descalabro del poder de compra en una moneda local en la que nadie ahorra al anticiparse su mayor depreciación, una dinámica que lleva a que se dispare la demanda de una moneda extranjera estable (el dólar, en este caso) y a que los precios se fijen según la cotización de esa divisa. Todas estas circunstancias se dan actualmente en Venezuela, cuyo camino a esta situación se ajusta también a las causas canónicas de la hiperinflación: la reducción de bienes, debido a la destrucción de la industria nacional, y la expansión brutal de la base monetaria. 40 veces desde 1999 ha subido el sueldo mínimo el chavismo para enfrentar las alzas de los precios en Venezuela Chavismo ha subido más de 40 veces el sueldo mínimo Desde que comenzó en 1999 la llamada revolución bolivariana, los Gobiernos chavistas han subido el salario mínimo en más de 40 ocasiones, cinco de ellas este año, con el objetivo de hacer frente a la subida de precios y con unos resultados contraproducentes. Productos como el café o el azúcar, que Venezuela generaba en el pasado, han desaparecido prácticamente de la industria nacional tras nacionalizar el Estado algunas de las grandes empresas productoras. Su precio, y el de casi todos los demás bienes esenciales, se ha disparado y ahora son un lujo para muchos venezolanos. Esta combinación de más dinero nominal circulando y menos bienes en oferta ejerce presión sobre los costos de todos los productos, en un mercado que cada vez depende más de las importaciones ante la incapacidad de cubrir la industria interior las necesidades del país. Escasez de dólares profundiza crisis Para importar, las empresas necesitan dólares, y la caída de los precios del petróleo, sumada al deterioro de una empresa petrolera estatal que registró en octubre su mínimo de producción en 28 años, ha reducido de forma fuerte los ingresos en divisas del Estado. Desde 2003, el Estado venezolano tiene el monopolio de la venta de divisas, y las ofrece a una tasa controlada, mucho más baja que la que se maneja en el mercado libre. Esta bajada del ingreso exterior ha disminuido las importaciones de empresas públicas y privadas, y estas últimas se han visto obligadas a recurrir al mercado paralelo -donde el dólar no para de subir debido a una demanda cada vez mayor- para poder traer de fuera los productos que ya no encuentran en Venezuela. Los precios a los que deben vender lo que importan con dólar paralelo son mucho más altos que los que podrían poner si recibieran las divisas a la tasa subvencionada, aunque también cuando el bien es de producción nacional, o se ha importado con dólares oficiales, sufre las consecuencias de la depreciación del bolívar. "El cambur (banana) se planta aquí, pero los desinfectantes vienen de fuera, como los cauchos (ruedas) del camión que los trae, y el agricultor y el transportista los compra con dólar paralelo", dijo un tendero portugués, mientras se queja de las leyes que limitan los precios tomando como referencia el cambio que fija el Estado. La reducción en la asignación estatal de divisas se ha agravado en los últimos tres meses, en los que el Gobierno ha dejado de otorgar divisas, pues necesita apartarlas para pagar la deuda externa. Por si fuera poco, el Estado venezolano ha visto limitada su capacidad de maniobra en el sistema financiero internacional, por las sanciones de Estados Unidos y las sospechas de actividades ilícitas generalizadas entre unos bancos cada vez más reacios a trabajar con Caracas y más minuciosos en sus controles.

Esto es importante.

Porqué se produce la hiperinflación??.

Confianza. No impresión indiscriminada de dinero. Cuando se pierde la confianza en que los gobiernos puedan cumplir con sus compromisos, comienza el descenso de la moneda.

De Hecho en Chile la inflación bajó en primera instancia en el Gobierno de Allende, antes de dispararse, aún cuando la impresión comenzó casi de inmediato.

La primera reacción de la gente ante tiempos difíciles es gastar menos dinero y tomar menos deudas. Por lo tanto, en realidad el dinero se valoriza aún cuando haya más stock de el porque se detiene su circulación.

Cuando los gobiernos comienzan a fallar en sus obligaciones internas y externas comienza el problema. La gente comienza a deshacerse del instrumento de intercambio legal del gobierno. Y es ahí donde la velocidad del dinero toma importancia al igual que la cantidad de dinero.

Eso es particularmente relevante hoy, donde no existe un dinero respaldado en realidad por nada (redimible). Cuesta menos tiempo perder la confianza de esta manera, aunque el efecto final sigue siendo el mismo.

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29 noviembre, 2017

Bachelet critica “interés electoral” en propuesta de Piñera sobre gratuidad


@latercera

La Presidenta Michelle Bachelet criticó la propuesta del candidato de Chile Vamos, Sebastián Piñera, de ampliar la gratuidad universitaria si mejora la situación económica del país.

“Nosotros hemos creído que la educación es un derecho y no un bien de consumo, nosotros no criticamos la educación un día, anunciamos que la vamos a reducir, al día siguiente decimos que la vamos a ampliar porque da más votos”, dijo la Mandataria en Calama donde se encuentra supervisando las obras del nuevo hospital.

Nosotros creemos que la educación tiene que ser un derecho y creo que todos quienes estamos en cargos de representación o en política nos debemos a la confianza de las personas y la confianza de hombres, mujeres y jóvenes no se juega”, agregó la Mandataria.

En esta línea, Bachelet insistió en que “nosotros creemos en los derechos sociales y lo podemos demostrar desde mi primer Gobierno hasta el día de hoy y voy a seguir. Seguiremos trabajando por defenderlos y ampliarlos”.

Este es el gran problema de los gobiernos liberales, socialistas o progresistas.

Piensan que los derechos inherentes al ser humano, al menos en la cultura occidental, relacionados con las libertades individuales, son extensibles a objetivos o programas que cuestan dinero.

Si la educación (de calidad) es un derecho humano, que sucede cuando no tienes dinero para entregarlo??.

Igualmente la salud.

O la vivienda.

Estás violando derechos humanos por falta de dinero??.

Además de plantear un tema ético. Si el gobierno agrega más derechos, puede y de hecho lo hace, alterar los otros para conseguir los nuevos.  Es decir, se le da más poder a los gobiernos para usar violencia legal. Que en todos los casos tiene que ver con impuestos, porque todos los “derechos” que usan capital finalmente terminan en falta de recolección. Entre ellas el derecho a la privacidad, bajo la excusa de evasión o terrorismo.

Ese es el problema actual. Y de siempre. Gobiernos usando los impuestos para cubrir sus sueldos y prebendas y las tonterías que han prometido y no pueden cumplir con los ingresos normales.

La deuda privada es la gran constructora de economías, que tiene ciclos de expansión y contracción como todo en la vida. Y a nivel individual, si no lo haces con responsabilidad puedes sufrir, mucho.

La deuda pública es la destructora de sociedades y civilizaciones.

He ahí la diferencia.

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Guillier promete condonar deuda del CAE a 40% más pobre tras presión del Frente Amplio


@latercera

“Juntos por un Chile más justo”. Con ese eslogan, el abanderado del oficialismo, Alejandro Guillier, lanzó hoy su campaña con miras a la segunda vuelta en un acto en el Teatro Coliseo.

El mensaje, tanto de su eslogan como el que entregó en su discurso ante unas dos mil personas que reunió el evento, apunta a generar la necesaria unidad del progresismo para enfrentar el balotaje del 17 de diciembre ante Sebastián Piñera, en el que sectores como el Frente Amplio serán claves para un eventual triunfo de Guillier.

En este contexto, el abanderado envió una señal potente a ese bloque, justo en medio de sus presiones para incorporar en el programa la condonación de la deuda del Crédito con Aval del Estado (CAE). En concreto, el senador anunció -a diferencia de su propuesta inicial- que integrará la condonación inmediata al 40% de los deudores del CAE con menos recursos. A eso se suma la propuesta de sacar de Dicom a aquellos profesionales que no han podido pagar su deuda. Sin embargo, si bien planteó una condonación para sectores de menores ingresos, reiteró su propuesta gradual de condonación para el resto, la que contempla el fin de la deuda en un lapso de 10 años y la rebaja de la tasa de interés al 1%.

“Vamos a poner fin al CAE. Pero no sólo vamos a poner fin al CAE. Vamos a salir en ayuda de esas familias endeudadas que tienen como pesadilla a la deuda”, dijo. Y explicó: “Vamos a eliminar de inmediato la deuda del 40% de los deudores que no están en condiciones de pagar”. Esa propuesta tiene un costo anual de 350 millones de dólares, equivalente a un 0,14% del PIB. Asimismo, sostuvo que “vamos a unificar a los deudores del CAE y del fondo solidario”.

Guillier, además, anunció la creación de un Fondo Solidario Nacional a partir de la cotización obligatoria de un 3% de lo que hoy existe en Fonasa e Isapres. “Vamos a proponer un fondo solidario nacional a partir del 7% de la cotización obligatoria. Un 3% va a ir a la salud primaria en nuestro país con acceso universal a todo el que lo necesite, sin ninguna excepción. Gratuidad universal. Para que más del 90% de las necesidades de salud en Chile se puedan obtener por igual por los chilenos”, dijo.

Entre sus propuestas, además, tal como había trascendido, Guillier incluyó otras medidas que había propuesto Sánchez y también la ex abanderada DC, Carolina Goic. De hecho, en su discurso tuvo varios gestos para ese partido, por ejemplo, al destacar la propuesta de gratuidad en la educación técnica de la ex candidata DC y al señalar que “comparto la urgencia que ha expresado mi amiga Carolina Goic en avanzar en una legislación especial sobre el cáncer”. Esto, además de destacar la figura de Eduardo Frei Montalva.

Entre los asistentes al acto, que contó con una fuerte presencia de ministros y de la jefa de gabinete de la Presidenta Bachelet, Ana Lya Uriarte, también escuchaban el discurso representantes de la DC, como Fuad Chahín, Ximena Rincón y Yasna Provoste.

Mensaje al Frente Amplio

En uno de los momentos que más llamó la atención de su alocución -en un claro mensaje al electorado del Frente Amplio y de otros sectores que debe conquistar-, Guillier dijo que “es posible avanzar pero los necesito a todos; les pido a todos con un gesto de generosidad que me ayuden en esta tarea, lo que está en juego son dos Chile”.

En esa línea, llamó a “que nos pongamos todos a la altura de la historia, no hay tiempo para tibiezas, dudas ni juegos”, además de agregar: “A eso los llamo y especialmente a los jóvenes. Les encuentro razón que duden quizás de nosotros, también entiendo que les molesten ciertas prácticas, y a veces falta de corazón para abrirse y permitirles su integración en la sociedad, pero les quiero decir que tengan fe en que vamos a iniciar cambios profundos también en nuestra clase política, pero confíen en nosotros. Es demasiado lo que está en juego para no convencerse de que tenemos que dar juntos esta lucha contra una derecha conservadora”.

AFP y críticas

En materia de pensiones, área en la que, al igual que el CAE, se han concentrado las exigencias del Frente Amplio, Guillier planteó en su discurso acabar con el “monopolio”y crear un sistema alternativo para que las personas ahorren para su vejez. Esto, junto con aumentar la Pensión Básica Solidaria para llegar desde el 60% actual al 80% de la población.
Sin embargo, en su comando no cedieron a la pretensión del Frente Amplio de poner fin al sistema de AFP. De hecho, la presidenta del partido Poder, Karina Oliva, dijo hoy que se debe “reconocer que es un avance”, pero agregó que “claramente no entendió que la ciudadanía quiere fin a las AFP”.

Hoy, incluso, previo al acto Guillier protagonizó un cruce de declaraciones con dirigentes del Frente Amplio. Desde ese conglomerado resintieron que el abanderado y sus equipos fijaran límites en torno a la influencia programática de otras fuerzas del progresismo. Y es que en los últimos días el propio Guillier salió a remarcar que el programa que pasó a la segunda vuelta es el suyo y que más allá de que está de acuerdo en el fondo de las propuestas del programa del Frente Amplio, la forma es relevante, a su juicio, en temas como el CAE y la reforma al sistema previsional.

“Somos serios y cualquier propuesta será responsable financieramente y técnicamente sólida,”, dijo el viernes pasado su encargado programático, Osvaldo Rosales, tomando distancia respecto de la propuesta impulsada por el Frente Amplio, que contempla poner fin al sistema de AFP. A sus palabras se sumaban hoy las del propio candidato, quien en conversación con Pulso llamó al bloque a que “no desperdicien ni desoigan la historia”.

Las declaraciones del abanderado no fueron bien recibidas en el Frente Amplio. De hecho, varios de sus representantes salieron a criticar hoy al senador.

El diputado Gabriel Boric sostuvo que “si Guillier quiere que el millón 300 mil personas que se sintió identificadas con el proyecto político del Frente Amplio vote por él en segunda vuelta, no puede seguir diciendo exactamente lo mismo”. En esa línea, emplazó a Guillier a “decidir si quiere dejar tranquilo al presidente de la Sofofa o si va a empujar transformaciones en las áreas sensibles que vive el pueblo de Chile” y que “la responsabilidad en segunda vuelta la tiene él”. Por su parte, el alcalde de Valparaíso Jorge Sharp, aseguró que “el problema es que no hemos podido conocer ni durante la campaña, ni esta semana que ha pasado, qué es lo que quiere hacer la Nueva Mayoría y el candidato Alejandro Guillier con el país. ¿Cuál es su propuesta?”. El dirigente Carlos Ruiz, en tanto, cuestionó en T13 que el abanderado tratara a los dirigentes del bloque “como niños”.

Consultado por las palabras de Boric, Guillier llamó al Frente Amplio -previo a su discurso en el Teatro Coliseo- a ser “responsables”.

No entiendo a Guillier o al Frente Amplio.

Condonar deudas garantizadas por el estado significa que van a cancelar las deudas con intereses a los bancos sin condiciones??.

Eso significaría que quienes entregaron carreras sin posibilidades de trabajo en lo que se estudio a un sobreprecio brutal, y la banca que se embolsó un crédito sin riesgo, salen beneficiados de Guillier y FA???.

Hablando de ironías.

La razón por la cual han proliferado las universidades mulas con carreras callampas es precisamente la garantía estatal de los préstamos. Si se dejara a la banca evaluar el riesgo de créditos sin garantías del estado, no existirían tantas universidades, menos carreras.

No existe una solución fácil para esto. Si se termina con el CAE, se acaban las universidades privadas salvo aquellas de mayor prestigio que deben ser dos o tres. Si se quiere mantener las privadas con aportes estatales, sería un costo insostenible.

No es compatible acabar con CAE y mantener la cobertura actual de carreras y universidades sin terminar quebrando el sistema por los costos.

Lo lógico sería que las universidades estatales subieran los estándares de admisión, como solía ser antes del boom de universidades privadas. Pero eso deja a una gran parte de la población estudiantil sin posibilidades de educación superior.

Tampoco Chile tiene una gran base industrial o de comercio para absorber vía prácticas o aprendizajes a los alumnos de cuarto medio o liceos industriales (Que es una gran idea pobremente ejecutada).

Realmente es un problema complejo.

Y que trae aparejadas demandas en el caso de que realmente se condone a una parte el crédito.

Sería anti constitucional y discriminatorio el hacerlo. O lo condonas para todos quienes lo solicitan, o no lo haces para nadie. Las demandas lloverían por este concepto.

Esto es similar a cuando deudores hipotecarios pedían condonación de las deudas. Podrían tener razón en algunos casos, pero simplemente no puedes condonar deudas privadas, que es lo que es el crédito universitario, salvo en una crisis de proporciones épicas que hagan a todos entender que es necesario el esfuerzo, caso en el cual no nos encontramos, aún y por lo tanto ni la banca ni los estudiantes, menos el estado, estaría dispuesto a ceder.

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27 noviembre, 2017

El bitcoin es un huracán y ya nada parece detener su endemoniado aumento de valor


@DF

Ya casi no quedan adjetivos para describir el aumento del bitcoin. Claro porque prácticamente todos los días rompe una marca histórica y pulveriza absolutamente todas las proyecciones.

En la jornada de hoy, llega a unos inéditos US$ 9.549, lo que representa un violento salto de 15,76% respecto a la última sesión.

Con este valor, la capitalización del mercado de las criptomonedas está en US$ 285.000 millones, de los cuales esta divisa representa US$ 151.000 millones.

"Todos hablan"

¿Qué pasó hoy exactamente? El bitcoin se vio favorecido por la fiesta del consumo del "Black Friday", informó el canal estadounidense CNBC.

De acuerdo a EFE, otra divisa digital, el ethereum, también logró un hito este domingo al llegar a los US$ 485, de acuerdo a CoinMarketCap.

El CEO de la firma BKCM, Brian Kelly, dijo a CNBC que esta última subida parece estar impulsada por las ventas minoristas de los últimos días y la época de reuniones familiares.

"Como anécdota, todos con los que he hablado en la comunidad de las criptomonedas me han dicho que en la mesa, en Acción de Gracias, se habló del bitcoin, y eso inspiró a muchos familiares a comprarlo", apuntó.

Una proveedora de servicios relacionados con esta moneda, Coinbase, registró 100.000 nuevas cuentas entre el miércoles y el viernes, hasta un total 13,1 millones, según datos recogidos por Altana Digital Currency Fund, que cita el canal.

La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) tiene previsto lanzar a mediados de diciembre un nuevo índice de futuros de bitcóin, según anunció hace un par de semanas su consejero delegado y presidente, Terry Duffy.

Récord tras récord

La moneda ha roto todos, absolutamente todos los récords. Con la cotización de hoy, el bitcoin acumula un alza de casi 900% en lo que va del año, convirtiéndose sin lugar a dudas en el activo con mejor rentabilidad.

Los expertos habían anticipado que el bitcoin llegaría a las barrera de los US$ 10.000 a principios de 2018, pero todo parece indicar que llegará antes a esa estimación.

Según Bloomberg, las firmas de comercio por internet, los fondos de cobertura y las plataformas de divisas están lanzando nuevos productos de bitcoin para tratar de subirse a este frenesí.

¿Burbuja?

Los operadores están hambrientos de maneras para cubrirse del riesgo a la baja y adoptar posiciones flexibles después de tres desplomes separados de más del 25% este año y una serie de comentaristas advirtiendo de una burbuja.

"Los inversionistas están entusiasmados con la criptomoneda, pero están nerviosos por su volatilidad", dijo Peter Rosenstreich, jefe de estrategia de mercado del banco, durante una entrevista. "Así que tratamos de construir un algoritmo de negociación que sea una protección contra los riesgos a la baja".

Swissquote señaló en un comunicado el jueves pasado que mantendrá la criptomoneda y una reserva en dólares que oscila entre el cero y el 40% de la cartera del certificado, dependiendo de su estrategia de negociación algorítmica cuantitativa. La exposición está limitada al bitcoin y al efectivo, menos una comisión de administración del 1,5% y costos operación, dijo.

El inversionista Mike Novogratz, quien está estableciendo un fondo de cobertura de US$ 500 millones para invertir en monedas digitales, dijo la semana pasada que el bitcoin terminará el año en US$10.000.

Sin duda el activo del año.

Y probablemente es la palabra que no hay que olvidar. Activo. Tal como cualquier otro.

El riesgo de la criptomonedas no está asociado al mercado sino a los gobiernos.

Basta que estos declaren ilegal su uso sin ser declarado para que el riesgo de este activo aumente exponencialmente.

Para quienes estén pensando en Bitcoin como inversión, en general quienes lo usan lo hacen pensando en mover capital, particularmente los chinos, no en ganancias. Y es por ello el riesgo de gobierno.

También hay que sumar potenciales hackeos.

En realidad el mundo no está preparado tecnológicamente para una cripto moneda “independiente”. La única que actualmente existe y es universal es el USD.

Como siempre, cuando algo va vertical, es difícil, muy, muy, muy difícil de tradear y no entrar en el máximo o cerca de ellos y arriesgar pérdidas bíblicas, y también es igualmente difícil decidir si la curva seguirá siendo aún mayor y por lo tanto perder la oportunidad de ganancias obscenas.

Es imposible saber si esto es semejante a las punto com por allá por los 2000´s. Tiene toda la apariencia, pero tal vez estamos en otra realidad relacionada al surgimiento de internet y por lo tanto un nivel superior de interconexión y comunicación.

Veremos. Por el momento, la velocidad y magnitud del aumento hacen pensar en algo no muy sostenible.

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23 noviembre, 2017

Constructoras profundizan caídas y destruyen casi US$620 millones en patrimonio bursátil tras las elecciones


@DF

Y llegó la volatilidad. La Bolsa de Comercio de Santiago inició las operaciones de hoy con tímidos avances de 0,17% en una extensión de la positiva sesión de ayer, la mejor desde fines de 2016.

Pero estas ganancias se esfumaron rápidamente y el principal indicador del mercado local, el IPSA, se inclinó por los números rojos una vez más, tal como las constructoras que sufrieron más que nadie el "lunes negro".

Concretamente, el selectivo sufrió una caída de 1,35% que lo situó en los 5.128,87 puntos.

Los expertos habían anticipado sesiones volátiles tras los resultados de las elecciones del domingo que dejaron completamente abierta la segunda vuelta.

Sebastián Piñera, el candidato favorito del mercado, sacó menos votos de los esperados, enfriando las expectativas sobre el denominado "cambio político" que esperaban los inversionistas y que se había transformado en uno de los motores de las ganancias de la bolsa en los últimos meses.

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Los agentes internacionales esperan un balotaje cerrado, estrecho, de voto a voto y, por lo mismo, volatilidad en el juego bursátil.

Constructoras

En ese contexto, las constructoras acapararon nuevamente las miradas del mercado porque cuando todo pintaba para una recuperación, los papeles acentuaron sus pérdidas.

Besalco, que se desplomó dos días seguidos, cerró con un retroceso de 2,75%, mientras que Salfacorp, que ayer había logrado escapar de los números rojos, perdió 3,97%.

Moller experimentó una contracción de 1,45%, que en el caso de Socovesa llegó a 2,65%.

Paz sufrió menos y el papel apenas bajó 0,84%. 

En estos tres días post elecciones, las principales empresas del rubro ya han destruido en conjunto unos US$ 618 millones en patrimonio bursátil.

Las firmas constructoras representan a un sector especial porque se las considera un termómetro de la economía y habitualmente es lo que primero reacciona ante la incertidumbre, en este caso la política.

"Las constructoras fueron las que se vieron más beneficiadas por las expectativas de que ganara el candidato pro mercado. En general son empresas que dependen netamente de la dinámica interna y se les sigue castigando en la bolsa, independiente de que el IPSA está repuntando. Las empresas de la construcción tienen una alta dependencia del ciclo", comentó el subgerente de renta variable de EuroAmerica, Andrés Galarce.

Yep.

La construcción depende mucho de la confianza del mercado. Porque se requiere bastante de ella para endeudarse a 20 o 30 años.

Precios históricamente altos, con tasas históricamente bajas, y con economía estancada y en perspectiva de descenso no es un buen mix.

Lo más probable es que lo que primero se resienta sean las propiedades de veraneo o segunda vivienda.

Si sale Guillier, va a ser un periodo bastante interesante en términos de oportunidades en bienes raíces, sobre todo los de balnearios.

En general las tasas bajas pueden servir de cobertura ante los cambios en el valor de la moneda, pero en la gran mayoría de los casos las tasas en Chile están indexadas a la UF, así es que cuando suban en las tasas variables va a ser bastante doloroso.

Y las tasas van a subir. Más temprano que tarde.

Es un buen momento para comenzar a acumular efectivo y con ello tener un buen pie o derechamente comprar propiedades al contado, no para invertir sino para vivir.

En términos demográficos llegamos a un peak. En términos regionales llegamos a un peak de productividad y económico. Probablemente a la vuelta de la esquina hay un nuevo ciclo minero y de alimentos, pero falta todavía para eso y que se vea reflejado en un nuevo ciclo de precios al alza de propiedades en esos sectores.

Ese es el impacto sobre las constructoras. Las perspectivas de que la actividad de la construcción se contraiga, sea por menores precios de colocación debido a condiciones de créditos más restrictivas a la potencial demanda, sea por ingreso de nueva oferta de aquellos que colocan sus propiedades usadas a la venta cuando ya no pueden afrontar las hipoteas, o una combinación de ambos.

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Se cumple volatilidad tras elecciones: Bolsa vuelve a caer con fuerza este miércoles


@emol

SANTIAGO.- La Bolsa de Santiago cayó con fuerza este miércoles, presionada por ventas de fondos externos en medio de la incertidumbre en el mercado luego de los resultados de la primera vuelta presidencial el fin de semana. El índice IPSA, que agrupa a las 40 acciones líderes de la Bolsa de Santiago, bajó un 1,35%, a 5.128,87 puntos. Esta caída marca la volatilidad que anticiparon diversos analistas tras los comicios del domingo. El ex Mandatario y favorito del mercado Sebastián Piñera consiguió el domingo un apoyo por debajo de lo anticipado en las encuestas, lo que agregó incertidumbre a un próximo balotaje contra el oficialista de centroizquierda Alejandro Guillier. Entre las perdedoras de la jornada destacaron las acciones del grupo forestal Empresas CMPC, que retrocedieron un 3,42%, a $1.915,10, en medio de perspectivas más moderadas para los precios de la celulosa en la primera parte del próximo año. NOTICIA RELACIONADA Desplome bursátil tras elecciones: ¿Baja esperada o sobrerreacción del mercado? 179 En tanto, los títulos de la minorista Cencosud bajaron un 3%, a $1.678, pese a que la empresa reportó previamente una caída menor a la esperada en su ganancia del tercer trimestre. El monto negociado en acciones en la Bolsa de comercio de Santiago alcanzó el equivalente de unos US$160,5 millones, levemente por encima del promedio diario de la plaza.

YEP…

Chile le acaba de mostrar al mundo que tiene un brote anti sistema, lo que no es precisamente malo. Pero le acaba de mostrar también al mundo que ese brote anti sistema es “progresista” aka socialista anti empresa y odiados ricos.

Eso no es malo. Eso es catastrófico.

Y no es reparable. Al menos no este ciclo político y social.

Es esperable que fondos internacionales vayan hacia países que salen de esa catástrofe y están recién iniciando el camino de libre mercado de nuevo. Argentina y Colombia serían los candidatos lógicos en la región. Incluso Venezuela sería una compra si se deshace de Maduro una vez termine la crisis de deuda.

Lo que mueve más dinero es el capital de inversión, no el comercio. Y le acabamos de decir a esos capitales que Chile dejó de ser atractivo, ya ni siquiera como una fuente de crecimiento, si no como refugio dentro de los emergentes.

Complejo escenario.

Vamos a tener que sufrir antes de retomar nuestro camino de nuevo. Ojalá sea un periodo intenso pero corto. Es mejor que una demolición prolongada.

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Guillier recuerda al Frente Amplio que el programa que "ganó fue el nuestro", pero se abre a eliminar las AFP de forma gradual


@DF

SANTIAGO.- Durante la noche de este miércoles, el candidato presidencial del oficialismo, Alejandro Guillier, participa del programa conducido por Mario Kreutzberger, "Las caras de La Moneda". En el espacio, que ayer contó con la presencia del abanderado a La Moneda de Chile Vamos, Sebastián Piñera, Guillier se refirió a los sorpresivos resultados de la primera vuelta presidencial del domingo pasado. En ese sentido, el abanderado puntualizó que "las encuestas están mal hechas. Se hicieron como un instrumento político". "Estuvieron permanente equivocadas. Yo le puedo asegurar que si Beatriz Sánchez hubiese pasado a segunda vuelta, que estuvo cerca, habría ganado la elección también. Y nuestras encuestas dicen que nosotros la ganamos", agregó. En ese contexto, Guillier señaló que "el domingo fue una señal para todos los políticos de que Chile quiere cambios y quiere liderazgos fuertes. La gente, sobre todo, quiere participar, no quiere que la toma de decisiones la haga la elite". Además, respecto al eventual apoyo del Frente Amplio para enfrentar el balotaje, Guillier aseguró que no presionará a Beatriz Sánchez, con quien mantiene una amistad de hace años. "Ella tiene que seguir los procesos internos. Hoy día ella no es sólo Beatriz Sánchez y tiene que seguir los procesos del Frente Amplio. Ella puede convocar a su gente, pero el que tiene la responsabilidad soy yo". En ese sentido, al ser consultado por la posibilidad de recoger las propuestas de otros conglomerados, como el Frente Amplio que se convirtió en un actor clave para enfrentar la segunda vuelta presidencial, Guillier enfatizó en que el programa que "ganó fue el nuestro. Por lo tanto, estamos dispuestos a acoger todo aquello que sea complementario". Sin embargo, se mostró abierto a la posibilidad de eliminar las AFP de forma "gradual" y a "largo plazo". "Por ejemplo, la reforma previsional. Todos los chilenos sabemos que el sistema de AFPs fue un fracaso, pero para poder cambiar… estamos hablando de 200 mil millones de dólares que están empozados ahí. Modificar la manera de cómo se administran los fondos de la acumulación individual. Y no hay por qué pensar que las AFPs son la mejor manera. Hay muchas otras formas que estamos estudiando", señaló. Y ante la pregunta directa del conductor Mario Kreutzberger sobre si hay que terminar con las AFPs, Guillier señaló: "A largo plazo sí, necesitamos una transición, porque hay que crear la alternativa primero, si no te quedas con los fondos dando vuelta. Tu comprendes que si yo digo se acabó hoy día (el sistema de AFPs), los fondos quedan dando vueltas en el aire, el mercado de capitales se desequilibra . Estos cambios requieren gradualidad. Por lo tanto, hay que ir haciéndolo de una manera que… además que el propio mercado de capitales se dé cuenta que (los fondos) se van a administrar de una mejor manera, que van a haber créditos baratos a mayor rentabilidad… por la vía de megaproyectos altamente rentables. Eso es parte del desarrollo general del país". La eliminación de las AFP por un fondo de pensiones que no sea administrado por privados es una de las principales propuestas del conglomerado liderado por Beatriz Sánchez, candidata que en los comicios del domingo obtuvo el tercer lugar, con el 20% de los votos. En tanto, respecto al impasse entre la diputada del Partido Comunista, Karol Cariola y el presidente del Partido Socialista, Álvaro Elizalde, luego de que éste sostuviera en entrevista con Radio Cooperativa que la parlamentaria "había dejado de ser jefa de comunicaciones (de la campaña de Alejandro Guillier) cuando asumió su candidatura" a la reelección, el candidato presidencial aclaró que"al comando se le agregó gente, no es que hayamos echado gente".

Hmmmm.

En términos de administración de fondos, me gustaría saber cual de todos los expertos que acompañan al comando de Guillier ha hecho rentar fondos de 50+ USD billones por un 6% compuesto anual durante 25 años.

Como la premisa del periodista es que existen formas más eficientes de manejar el dinero de los fondos digo yo…

Deben existir pocos instrumentos en el mundo, menos fondos compuestos, menos de pensiones, que hayan desempeñado mejor que los fondos de AFP´s chilenos.

Y una parte importante de ese desempeño es debido a que esos fondos han ido directo a la compra de acciones y bonos de empresas privadas que ha crecido más o menos en la misma proporción. Y con ello el país.

Ahora este retardado propone que en algún momento esos fondos sean administrados por el gobierno para financiar mega proyectos estatales…

Oh boy…

Crear esa expectativa es lo más imbécil que se pueda hacer en términos de bienestar del país. Esta gente no entiende que los mercados y capitales se mueven en previsión sobre expectativas y confianza??.

Y la de los mercados emergentes socialistas no está muy alta que digamos, particularmente con países como Perú y Argentina que han dado un giro hacia el libre mercado.

Obviamente no va a suceder un colapso del mercado. De hecho lo más probable es que suceda lo contrario, que aumenten las acciones, que es el único refugio real para grandes capitales chilenos y hacer cobertura de la pérdida de valor del peso. Lo que va a suceder es que la deuda del gobierno va a ser degradada y va a ser más caro financiar la torpezas de estos pasteles. Y como la gente va a buscar refugio en activo y efectivo, la economía se va a pegar un frenazo épico en previsión de mayores impuestos en búsqueda de financiar aquellas torpezas.

Tal vez lo mejor que pueda pasar es que salga Guillier.

Un periodo breve de depresión económica le demostrará a los que no entienden aún que sus políticas son nefastas, y hacia donde se dirigen una catástrofe. Y pueden girar hacia candidatos más moderados o de libre mercado en las próximas elecciones.

No tiene sentido pontificar al respecto. Tiene que doler. Y mucho.

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22 noviembre, 2017

El triunfo del anticapitalismo


@DF

El año 2015 publiqué el libro “La tiranía de la igualdad” analizando y dejando en evidencia las falacias y errores del libro “El otro modelo” que sirvió de hoja de ruta al gobierno de Bachelet. El libro estuvo seis meses entre los más vendidos de Chile, cuestión inédita para un texto liberal que me llevó a prácticamente todos los medios de comunicación del país. Entre ellos fui entrevistado por Beatriz Sánchez. Recuerdo perfectamente su falta de solidez intelectual, algo bastante común entre muchos periodistas cabe agregar, pero me impresionó su carisma. Cuando se presentó de candidata mi reflexión fue que sería tremendamente peligrosa para Chile. Era como una Bachelet pero con mas energía y juventud, comenté públicamente en varias ocasiones. Con el paso del tiempo las encuestas empezaron a mostrar que tomaba fuerza. En varias charlas advertí que no debíamos olvidar el gran resultado que ME-O había alcanzado, mostrando que el país tenía ya dentro de sí el germen populista. Ahora la izquierda filo chavista chilena ha logrado trascender a una sola figura convirtiéndose en un movimiento de peso con representación parlamentaria y que podría llegar al poder si hace las cosas bien. Detrás de todo esto, sin embargo, se esconde algo mucho más profundo sobre lo que alerté en mi libro “La fatal ignorancia”, publicado en 2009: en Chile se acabó definitivamente el consenso en torno a mantener un modelo de economía social de mercado del tipo que predominó en las últimas décadas. Razones para ello hay muchas, pero una evidente, que vengo repitiendo hace años, es que en Chile no ha habido un trabajo de penetración cultural e intelectual sistemático para defender las ideas de la sociedad libre. La hegemonía cultural, como la llamaba el marxista Antonio Gramsci, está en manos de la izquierda. Algunos indicadores corroboran esta impresión. El Índice de Mentalidad Capitalista Global desarrollado por los profesores Pal Czegledi y Carlos Newland que mide actitudes populares respecto al capitalismo, ha concluido que Chile se encuentra en la parte baja de la lista junto a países como Argentina y Brasil. Ahora bien, si le creemos a Michael Porter, una cultura popular favorable al libre mercado es imprescindible para lograr prosperidad económica. En Chile esa cultura, que era más fuerte en los noventa, se ha debilitado dramáticamente de manos de un discurso igualitarista auto flagelante en el que ha caído hasta la centro derecha. Así las cosas, la tesis de que la Nueva Mayoría no supo leer el descontento y de que la población no se opone a la modernización capitalista es, al menos, parcialmente incorrecta. Lo que vemos es que la mitad de los chilenos que fueron a votar lo hicieron por quienes quieren cambiar el sistema de mercado por la retroexcavadora de Bachelet -o la dinamita del FA- y que su baja aprobación en las encuestas se debió en parte a que no fue lo suficientemente radical. El desprestigio del mercado, lo vengo repitiendo hace más de diez años en este y otros espacios, terminará por acabar con el potencial de llegar al desarrollo de nuestro país. Una élite empresarial pasiva, muchas veces abusiva y otras acomplejada ha contribuido decisivamente a que esto ocurra. Se podrá decir que la izquierda perderá la elección de todos modos, que aún hay sectores moderados en la Nueva Mayoría o que el FA se terminará fragmentando haciendo imposible llevar adelante su proyecto populista. Todo eso puede ser cierto, pero no cambia el hecho de que casi la mitad del país que vota lo hace por más estatismo y menos iniciativa privada. Ese es el gran triunfo de la izquierda y de Bachelet. Por cierto el FA no descansará hasta que haya llevado a cabo su asamblea constituyente, su liquidación del sistema de AFP, la terminación de las Isapres, etc. Que lo consigan es otro asunto, pero el objetivo claramente es ese y la creciente mentalidad anticapitalista de un sector considerable en Chile podría terminar haciéndolo viable.

Es verdad que la mitad de la población ha votado por ideas bien, bien, bien socialistas.

Pero en general, el chileno es alguien que sabe el valor del trabajo y que entiende que se recibe proporcional a lo que se coloca en esfuerzo. La agenda de cosas gratuitas son de aquellas que no se asocian a recibir algo por nada, sino que siempre se han asociado al Estado en el inconsciente colectivo, como la salud y la educación. Las pensiones es algo más intrincado, porque la gente que alcanzó a recibir pensiones de las cajas antiguas tiene la memoria de que no eran para nada buenas pensiones.

Por lo tanto, el tema de las AFP´s en términos de capturar esos fondos provocaría una revolución. Ergo, no es políticamente viable cuando se entendiera bien el alcance. Dar pensiones o subvenciones al desempleo definitivamente no sería para nada popular. Menos beneficios por nada a inmigrantes.

En esto soy más optimista que Axel. Puede ser que llegue un gobierno que tenga la representación necesaria para hacer tonterías. Pero ese gobierno no contaría con dos cosas importantes, hasta donde puedo verlo. El apoyo de las FFAA y de orden y seguridad para forzar al país a una vía que no quiere seguir una vez se demuestre lo catastrófica que es. Y a la población, que ya se reveló ante un predicamento similar.

Puede  haber un quiebre económico. Si. Puede haber un quiebre institucional y social. También. Pero nos recuperaríamos rápido.

La única salvedad es si se instala un gobierno tipo Chavez o Maduro con el apoyo de las FFAA. Por alguna razón no creo que eso pase.

Como todo en la vida. Hay ciclos. Y ya hemos vivido bastantes de ellos. El último de los cuales fue hace poco. Se desató la economía después de un quiebre, y generamos las condiciones para la próxima debacle. Es la naturaleza humana en acción.

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21 noviembre, 2017

Ya no más "ciudadanas" y "ciudadanos": Gobierno francés prohíbe el lenguaje inclusivo en sus textos oficiales


@emol

PARÍS.- El Primer Ministro francés, Edouard Philippe, ordenó hoy prohibir en los textos oficiales el llamado "lenguaje inclusivo", contra el que ya se había alzado la Academia Francesa de la Lengua. En la circular que publicará mañana el Boletín Oficial y que fue adelantada hoy por los medios franceses, el jefe del Ejecutivo invita a rechazar ese tipo de escritura, que incorpora un sufijo femenino en un sustantivo masculino, en favor de una mejor comprensión del contenido. "Más allá del respeto del formalismo propio de las actas de naturaleza jurídica, las administraciones dependientes del Estado deben adecuarse a las reglas gramaticales y sintácticas, principalmente por razones de inteligibilidad y de claridad", apunta. Como única excepción, la publicación de convocatorias públicas de empleo, donde sí se incluirá el masculino y el femenino, para evitar caer en una preferencia de género. El lenguaje inclusivo había sido defendido en Francia en círculos feministas, para quienes el lenguaje masculino no es neutro e implica una "invisibilización" de las mujeres. La publicación de un manual escolar en marzo pasado en el que por primera vez se optaba por ese tipo de escritura considerada "no sexista", puso de nuevo en el foco mediático las reivindicaciones de esos grupos. La Academia Francesa de la Lengua, no obstante, se posicionó claramente en contra en un comunicado difundido a finales de octubre. Sus 40 miembros, los llamados inmortales, alertaron de que "ante esta aberración 'inclusiva', la lengua francesa se encuentra ahora en peligro mortal y nuestra nación es, desde hoy, responsable ante las generaciones futuras". "Si ya es difícil aprender una lengua, ¿qué sucederá si en su uso se añaden los sufijos alterados?", denunció esa institución, fundada en 1635 por el cardenal Richelieu para velar por el mantenimiento de la lengua francesa. La Real Academia de la Lengua Española (RAE) también tiene su posición al respecto. "Los ciudadanos y las ciudadanas, los niños y las niña. Este tipo de desdoblamientos son artificiosos e innecesarios desde el punto de vista lingüístico", sostiene la institución y explica que el uso del femenino "solo se justifica cuando la oposición de sexos es relevante en el contexto". Según la RAE, "la tendencia al desdoblamiento indiscriminado del sustantivo en su forma masculina y femenina va contra el principio de economía del lenguaje y se funda en razones extralingüísticas". En este sentido, la institución llama a evitar las repeticiones, ya que "generan dificultades sintácticas y de concordancia, y complican innecesariamente la redacción y lectura de los textos".

Que buena noticia.

En el que es probablemente el país con mayor grado de liberalismo en este sentido, que vuelvan a la cordura lógica es refrescante.

Con todo esto de las comunidades LGBTQITSCHOI+…etc, ahora prácticamente es un puzle el saber como dirigirse a ellos sin que se sientan ofendidos.

Algo de cordura indica que existen cosas que se asumen en el lenguaje y que este es un medio de comunicar de manera eficiente.

De verdad esto resuena mucho con tiempo difíciles generan gente débil. Me gustaría saber como van a reaccionar estos justicieros sociales cuando nadie de ni un mísero peso descontinuado por sus sentimientos al disputarse el último paquete de arroz o remedios de emergencia.

O conociendo al grupo en cuestión, el último Capucino del Starbuck más cercano.

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¿Sobrerreacción? Bolsa de Santiago anota fuerte rebote tras las negra jornada post elecciones


@DF

La Bolsa de Comercio de Santiago anota hoy un fuerte rebote tras la jornada de pánico vivida ayer cuando el principal índice se derrumbó casi 6% luego de los resultados de las elecciones presidenciales.

El IPSA anota un alza de 2,08% y está próximo a recuperar la barrera clave de los 5.200 puntos que perdió en la sesión de ayer.

Besalco y Salfacorp, constructoras que ayer se desplomaron más de 16%, anotan una recuperación de 3,7% y 1,6%, respectivamente .

El índice selectivo sufrió ayer su mayor caída diaria en seis años en reacción a los resultados de las elecciones presidenciales. Sebastián Piñera, el favorito del mercado, ganó la primera vuelta pero con menos votos de lo que se esperaba, dejando abierto el balotaje.

"Esperamos que los mercados reaccionen negativamente, ya que creemos que los inversionistas esperaban un voto más alto para Piñera. Con valoraciones cercanas a 18 veces las ganancias, esto puede desencadenar en una toma de ganancias y volver a evaluar", sostuvieron desde BTG Pactual Chile en un informe.

Mientras de que desde BlackRock, Axel Christensen, indicó que la volatilidad se tomará los mercados este mes antes de la elección de segunda vuelta. Además, señaló que considerando el nuevo escenario hay que ser más selectivo con el país.

"Chile sigue siendo atractivo en la medida que se mire de una manera selectiva. No todas las empresas son igualmente sensibles, hay exportadoras que tienen su principal motor de ingresos más relacionado con la situación de la economía global que con el escenario local. Y otras que están más expuestas a la incertidumbre que genera un cambio político, como aquellas que están más conectadas con la inversión y las que dependen del mercado laboral", dijo.

Pero algunos analistas simplemente consideran que lo de ayer fue una sobrereacción. Ese fue el comentario de Oxford Economics, quienes indican que "cualquier candidato que gane la presidencia en la segunda vuelta de diciembre tendrá que cortejar al centro, lo que resultará en estabilidad de las políticas".

Además indican que los resultados del domingo deberían servir como una llamada de atención, ya que los políticos chilenos necesitan impulsar la confianza de la opinión pública en una política limpia y un crecimiento económico inclusivo, o el mapa electoral podría verse muy distinto en cuatro años más.

"Pero en el escenario de una economía que está floreciendo en todos los sectores, el panorama se mantiene estable, a pesar de una elección con mensajes mixtos", concluyó. 

Ciertamente es exagerado. El congreso no da para reformas grandes, para ninguno de los dos lados. Finalmente eso es lo que hay que ponderar, al menos para los siguientes cuatro años.

Personalmente creo que esta bajada es una toma de ganancias más que una fuga destemplada de capitales. Diferente escenario sería con una mayoría pro reformas sociales ala frente amplio.

Y en términos generales, hoy da lo mismo quien sea presidente.

Lo peligroso es que Guillier va a prometer puras imbecilidades y después va a contar con la excusa de que la derecha frenó todos los proyectos, lo que le va a dar base electoral al frente amplio y similares en el próximo ciclo eleccionario.

Con algo de suerte los sistemas socialistas comenzarán a colapsar en el bastión principal que es Europa, y con ello llegará el mensaje de que en realidad no sirve demasiado las promesas utópicas de prometer cosas gratis para todos en base a reventar con impuestos a los odiados ricos y empresarios parásitos (los mismos que dan empleos por cierto), antes de las próximas elecciones.

Así es que arriba el espíritu.

Va a seguir todo igual independiente de quien salga. Y hay que prepararse para el colapso de Europa, o en realidad de la unión económica, que nos va a pegar tangencialmente, dado que nuestros socios principales son asiáticos y americanos.

Independiente de esto, será un periodo de volatilidad hasta la segunda vuelta, básicamente para ver cual es la sensación de los capitales respecto de la temperatura social del país. Pro socialismo, o pro libre mercado o capitalismo que ha sido la visión de los últimos 25 años. Un país emprendedor que recompensa el esfuerzo individual y no subvenciona nada o casi nada.

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Compramos mierda que no necesitamos, con dinero que no tenemos, para impresionar a gente que no conocemos...Ni nos importan....