Foto del Día: Aeropuerto de Frankfurt remueve escultura del Euro

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German workers dismantle a Euro sculpture in front of a terminal at the Frankfurt International Airport yesterday. The sculpture is an exact copy of the one standing in front of the European Central Bank (ECB) in downtown Frankfurt and was made after a design by German artist Ottmar Hoerl. The 15m high blue and yellow sculpture was standing in front of the terminal for 11 years but plastic parts were getting weak and an extension of the airport rail to another terminal needed the space.

Entonces, la explicación oficial es que la estructura de plástico estaba débil y se necesitaba el espacio. Ok, para quienes no sepan de temas bancarios, Frankfurt es la capital bancaria Europea (ex- city de Londres, y algunos opinan que incluyendo a  esta), es decir el powerhouse europeo bancario, remueve de su terminal aéreo el símbolo que ven todos quienes viajan por este hub financiero. Y eso no representa nada, en particular en Europa donde les encantan los simbolismos? Tal vez sea así, como también que ahora los militares alemanes por primera vez desde la II guerra mundial puedan portar armas en suelo germano en el evento de crisis. Yep, sólo  casualidades.

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OJO…recordatorio de como se ve una crisis Lehman desde el banco central chileno…

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Momento Lehman

Esto es el exceso de reservas, que en general debería ser cercanas a cero, pero cuando existen momentos de estrés (AKA Corridas bancarias o peligros de ellas) se incrementan para evitar el pánico.

Bonos 6000 USD millones en pesos para incentivar las tasas hipotecarias en pesos…(No Shit) 2011

Y Senador USA describiendo el movimiento de capitales en el día D de Lehman.

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Humor de fin de semana…Citi Group contrata a supermodelo como VP de ventas de productos derivados…

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Yep, leyeron bien, Citi Group, uno de los mayores bancos del planeta acaba de contratar a la “no próxima top model americana” Kimberley Stoltz para sel la Vice Presidenta de la venta de instrumentos derivados. Que ganas de ver como va a explicar a inversionistas sofisticados como funciona una nota estructurada, o un CDO, o CDS, o Swaps.

Que los comentarios sarcásticos comiencen… y cualquier similitud con el mercado chileno de seguros y venta de fondos mutuos y postulaciones de alcaldes y diputados es pura, repito, pura casualidad…(aunque no supermodelos, lamentablemente)

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FTMFW del día:Argentina aprueba expropiación de imprenta de dinero envuelta en escándalo que alcanza al vicepresidente

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La justificación?:

La iniciativa convertida hoy en ley declara a la imprenta de utilidad pública y sujeta "a expropiación", una medida que el oficialismo justificó en la necesidad de que el Estado recupere la capacidad de imprimir billetes y acuñar monedas de curso legal.

Tal vez habría calificado para humor de fin de semana, pero ya es ridículo. Esto quiere decir que la inflación del 25%+ en Argentina y la fijación del tipo de cambio es una iniciativa de…

Cual es la razón de la confiscación? quien sabe con los dirigentes argentinos, lo más probable es que los muy probos políticos quieran supervisar personalmente la impresión de pesos, no vaya a ser cosa que alguien esté retirando billetes por debajo, antes de que entren en circulación. Nunca robes, el gobierno ODIA la competencia….

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La Polar detalla expansión en Colombia y metas financieras en su prospecto

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Según DF:

Debe ser uno de los prospectos más extensos que se ha presentado en el mercado local. Y es que en el documento de 300 páginas que será entregado a los inversionistas para el aumento de capital de La Polar, se detalla cada una de las áreas de negocios y principales contingencias y riesgos de la compañía.
El escrito, que ya fue enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y que se espera sea aprobado por el regulador a fines de esta semana, sigue los característicos lineamientos de los prospectos norteamericanos. Es decir, son 300 páginas sin fotos ni gráficos, en blanco y negro, que sólo contiene la información de mayor interés para los potenciales accionistas en esta empresa: además del análisis de estados financieros (que prácticamente implican la mitad del documento), también se tocan los principales riesgos y contingencias (cerca de 30 páginas), además de los planes de negocio, que contemplan el que la expansión de La Polar se concentre en Colombia.

En términos financieros, las metas que informa el prospecto abarcan el superar la razón de 10 UF/mts2 en ventas, contar con un nivel de provisiones de 12%, y lograr un margen Ebitda de 10%. (y paz mundial, salud y educación gratis y jornadas laborales de 20 hrs semanales con un sueldo mínimo de USD 10.000)

Probablemente quieren matar de aburrimiento a los inversionistas y que pongan el capital por agotamiento…nop, no funciona de esa manera.

Para los lectores del blog que estén considerando aplicar para el lanzamiento de las acciones por problemas de insomnio, les recomiendo una sesión de pesas nocturna (o cualquier otro ejercicio anaeróbico), una tasa de chocolate caliente y que vean las siguientes tablas:

 

So you see, magia¡¡¡ 300 páginas comprimidas en 3 simples cuadros…un nivel de provisiones de 12%????????? are you fucking kidding me???? sobre que?? un patrimonio negativo de 2 veces los activos financieros??? y un EBITDA de 10%??? realmente estos tipos hablan en serio????? (el EBITDA son las ganancias antes de intereses, impuesto, depreciaciones y amortizaciones). Entonces, con un margen directo de ventas hoy de –8% de acuerdo al cuadro, quieren pasar a un margen positivo de 10% (aproximadamente, no son datos 100% compatibles para los más académicos), con un aporte de capital que ni siquiera cubre la mitad de lo adeudado a acreedores sin contar con el pago de sanciones y/o la rebaja de créditos por cobrar?. Si lo logran, creeré en la magia (negra) y/o Aliens que son capaces de generar árboles donde crece capital con sólo fotosíntesis.

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Alguien entiende algo del movimiento estudiantil ahora???

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La verdad es que me gusta la consigna de V, pero tampoco es hacer protestas por hacerlas, sin tener claro nada, y bloqueando el legítimo derecho de quienes quieren efectivamente  seguir estudiando, incluso apoyando las razones de fondo del movimiento.

Según Boric, que parece pavo real, no cejarán en sus intentos de lograr una educación pública fortalecida, igualitaria y de calidad para todos (a alguien se le puede ocurrir algo más cliché que decir?) y Vallejo, con la joya siguiente: “se trata de movilizarnos en pos de objetivos políticos”…

Creo que estos ya no niños, y la mayoría de las personas del país pierden la perspectiva de todo esto. Por algún motivo creo que la gente piensa que una mejor educación va a nivelar las oportunidades, y no simplemente que va a generar un crecimiento personal y por tanto social, (nadie puede negar que una población más educada y culta hace más grata a la sociedad(muy válido objetivo)). Pero si de oportunidades entregadas por la vía académica se trata (por supuesto no son las únicas) para mejores remuneraciones (que es de lo que se trata todo a final de cuentas) , esas seguirán estando entre los que estudian en los colegios más caros y en las universidades más conectadas. Por qué?, porque al final del día, el cinismo público de declarar que a todos les gustaría la igualdad va en contra de lo que se piensa en privado.  A ningún padre le gustaría que su hijo recibiera la misma educación para que tenga las mismas oportunidades que todo el resto, a todo padre (normal) le gustaría que su hijo tuviera una mejor educación que el resto y por lo tanto mejores oportunidades (o al menos más probabilidades). Y quien tiene como pagar esas mayores probabilidades lo hará. Por lo tanto SIEMPRE existirá la misma brecha, aún cuando el nivel educacional público suba, que no veo como en un sistema de contenido curricular y método del siglo XIX. Si el enfoque es dar mejor educación porque eso hace crecer en cultura al país y a la sociedad, me parece válido, si se hace porque se pretende “igualar” las oportunidades, sorry, no va a pasar, una de las cosas importantes por la que deben pelear es que cualquiera que tenga las condiciones tenga acceso gratuito a la educación superior, tal vez variando la tontería de la PSU con test de CI y otras habilidades blandas lo que haría un poco menos sesgada la selección hacia colegios privados más caros, pero pensar que quien no tenga condiciones, motivaciones o ambas va de manera milagrosa a tener las mismas oportunidades laborales por vía académica que quien estudia en el Cumbres, en el Grange, o en el Santiago College y por extensión en la UC o en la Ibañez (ejemplos) es simplemente ingenuo. Los planes y cambios funcionan cuando se basan en la realidad, y esa es que cada padre quiere las mayores ventajas posibles para sus hijos en comparación al resto. Esa es la base de trabajo. Y si se reconoce esto, se puede avanzar en lo importante, promover mejores puestos de trabajo en el país facilitando la llegada e instalación de empresas de manufactura e industriales. En Alemania, Suiza y Japón (ejemplo) tienen menos universitarios que en Chile, sin embargo la calidad de vida y remuneraciones son mejores, porqué? mejores trabajos y más especializados que son capacitados en las mismas compañías. Como los datos mandan, van las estadísticas, algo antiguas pero igual de válidas, e incluso más aún ya que ahora la profundidad de la educación universitaria se ha acrecentado en la última década en órdenes de magnitud (no en calidad) en Chile.

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BYE BYE QE3

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Perplejos con la súbita bajada del S&P y por consecuencia del IPSA?…

Wonder no more…

El presidente del Banco la Reserva Federal de Atlanta, Dennis Lockhart, recordó hoy que la política monetaria no es una "panacea" para los problemas económicos y señaló que existen "riesgos" si se utiliza de manera "demasiado agresiva".
"La política monetaria puede generar una poderosa influencia positiva en una economía (...) pero no es una panacea", aseguró Lockhart ante la Cámara de Comercio de Latinoamérica y el Consejo de Asuntos Mundiales.
Las palabras de Lockhart, uno de los miembros con derecho a voto del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (Fed) que dirige la política monetaria de EE.UU., coinciden con lo expresado hace unos meses por Ben Bernanke, presidente de la entidad, quien mostró también cautela sobre los efectos de la política monetaria.
"Hay riesgos de que la política monetaria sea empleada de manera demasiado agresiva y sin efecto para encarar los problemas económicos que solo pueden ser resueltos a través de reformas fiscales”, indicó Lockhart.
No obstante, el presidente de la Fed de Atlanta se mostró partidario de mantener la política de bajas tasas de interés puesta en marcha por la Reserva Federal, que se ha comprometido a mantener las tasas entre el 0 % y el 0,25 % al menos hasta finales de 2014, para apoyar la frágil recuperación económica estadounidense.

Entonces, los traders e inversionistas del mundo al tratar de adelantarse a los movimientos de las FED y el BCE en cuanto al estímulo monetario (por eso de compra el rumor y vende la noticia), han hecho que las bolsas del mundo (y por ende la economía según la interpretación de los “expertos”, como aquellas la adelantan…) suban casi a records históricos, lo que hace inviable políticamente una intervención de liquidez. La única forma en que los bancos centrales intervengan agresivamente es quitar las trabas políticas que tiene una intervención, y eso se logra ahora de una sola manera, PÁNICO. So, los BCs deben dejar absolutamente claro para todos que no existirán inyecciones de liquidez, y en ese punto, weeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeee¡¡¡¡¡¡. Veremos si después de eso los planificadores centrales son capaces de detener la avalancha, aún cuando tengan carta blanca para mantener el botón print apretado 24/7…

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García Márquez al ataque: La Polar condiciona acceso a información en aumento de capital

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Según Estrategia:

En esa línea, y entre los puntos aclarados, Lecaros señaló a la SVS que “para acceder al data room, los interesados deberán firmar previamente un acuerdo de confidencialidad para resguardar la utilización de la información disponible en el mismo, la que podrá ser sólo visualizada en terminales de computación habilitados especialmente para este propósito en La Polar, no permitiéndose bajo ninguna forma la copia de dichos datos, incluyendo impresiones, fotocopias ni envío de archivos digitales bajo ningún medio electrónico. Respecto de los extranjeros, eventualmente, se habilitará un sistema de acceso remoto, que respete los parámetros anteriores”.

Por qué nadie dice lo que a esta altura es obvio sigue siendo un completo misterio, está quebrada, y va a caer en Default de Pagos por casi 1 USD Billón, lo que lo convierte en un meteorito en los mercados financieros chilenos, si/cuando se realice la oferta inicial y NADIE quiera comprar papeles que ni siquiera valen los dígitos binarios en los que están almacenados en el DCV (por eso del patrimonio negativo). Que diablos pasa con los reguladores? los acreedores van a extender el pago de los bonos que vencen casi todos este año?, con que objeto si ya es casi obvio que no van a recolectar ni un sólo peso para pagar las deudas, ni siquiera en una pequeña parte?. Lo peor es que Longueira y Coloma colocarán cara de idiotas declarando que nadie podría haber previsto esto, cuando comiencen las bajas en las acciones de retail y todos los pensionados empiecen a pedir explicaciones del porqué los fondos se están desplomando. Claro, a menos que todo el resto de las bolsas mundiales también lo esté haciendo. Ojalá esté equivocado, pero ni siquiera el 100x PE de Faceberg fue tan obviamente tarado como esto, y eso es mucho decir.

Ahora es cuando los expertos y economistas deberían dar la cara, y jugarse por lo que es obvio, y tratar con ello de aminorar las consecuencias, esconder la cabeza en la arena en la esperanza de que si no se ve no ocurrirá es una niñería. O son tan incompetentes que no son capaces de ver un flujo de caja, o son tan cobardes que no se atreven a destapar la olla de grillos por miedo a represalias académicas, pick one…Enersis es una broma scout al lado de esto.

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Quieres hablar como economista?

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Uno de las máximas de consejeros financieros y economistas en general es, “If you can’t dazzle them with brilliance, baffle them with bullshit”, o algo así como, si no puedes deslumbrarlos con brillantez, confúndelos con idioteces (o guevadas para los chilenos). Y si te descubren, haz un Juncker, en crisis, tienes que mentir…lamentablemente está en Inglés. Pero enjoy de todas maneras…(Tiene agregados para política, e incluso vinos para los cada vez más numerosos Sommeliers)

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Nuevos Paradigmas, Viejos Paradigmas…

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Como está en boga por estos días el concepto de cambio de paradigma, va este artículo relacionado a los mercados financieros e inversiones.

Artículo interesante a propósito del aniversario del libro de Thomas Kuhn (que acuño el término de cambio de paradigma), La estructura de las revoluciones científicas. En un detalle de los actuales paradigmas relacionado con los mercados financieros, encontramos según el autor los siguiente 10 puntos (traducción google):

1. Acciones de EE.UU. estructura del mercado. lista de la Comisión de Valores y Bolsas de aprobados sistemas alternativos de negociación contiene los nombres de docenas de lugares donde los inversores pueden comprar o vender acciones de Estados Unidos. Teniendo todo esto de ATS en sincronización requiere que los participantes del mercado que ambos ponen su propio capital para trabajar arbitrando las diferencias de precios y pasar el dinero para escribir el código informático lo suficientemente rápido como para vencer a la competencia tratando de hacer lo mismo. Esta estructura es radicalmente diferente de la utilizada antes de 1998, cuando la SEC aprobó formalmente el primer reglamento para estos lugares.  viejo paradigma: . comerciantes Humanos en unas pocas localidades  nuevo paradigma: sistemas computarizados de la coordinación de muchos lugares.
2. La fragilidad del sistema financiero global. Aunque pueda parecer imposible en el mundo de hoy, en los últimos años se ha producido +20 grandes instituciones fallan y whipsaw mercados sin que ello signifique Armagedón financiero. Recuerde que el nombre Drexel Burnham y Lincoln Savings, o fecha 19 de octubre de 1987? Si no lo hace, es porque el sistema financiero global podría absorber el shock de ver una gran inversión y / o falla banco comercial y un 22,6% una disminución de los días en el mercado de valores sin preguntarse sobre el fin de la civilización occidental. Ahora bien, la estructura del mercado de creencias ("Paradigm") parece creer que el fracaso de cualquier gran institución es sólo el comienzo de una larga cadena de caer dominó.  paradigma antiguo: . instituciones más pequeñas, menos vínculos comunes  Nuevo paradigma: gran misión crítica instituciones, entrelazados por la propiedad común de activos financieros similares.
3. La confianza en los responsables políticos para mantener la unión monetaria europea. Nadie ha preguntado alguna vez si el franco francés o italiano Lira sobreviviría. O el dracma, para el caso. - Los gobiernos electos o seres dictatoriales, para el caso - atadas inextricablemente a sus monedas nacionales. Ahora, el euro necesita una palmada amistosa en la espalda de los políticos más o menos todos los días, o se va a enfadarse.  Antiguo Paradigma: de un solo país divisas, deuda con los fundamentos locales y los sistemas políticos.  Nuevo paradigma: bloques monetarios, gestionado a través de multinacionales fronteras por parte de funcionarios no electos.
4. Sostenible rentabilidad a largo plazo del mercado de valores. Casi al mismo tiempo que leía "Estructura", yo también estaba aprendiendo que las acciones de Estados Unidos subieron un promedio de 11.8% sobre una base compuesta a lo largo de un plazo de 10-15 años. Desde el año 2000, el S & P 500 ha a 1.500 dos veces, sólo para caer de nuevo en los años siguientes a 800 o menos. Los inversores de todo tipo se han dado cuenta, tirando casi $ 500 millones de dólares de los fondos de inversión de Estados Unidos desde 2007 y hacen menos comercio de acciones individuales.  paradigma antiguo: comprar y mantener.  Nuevo paradigma: Más vale prevenir que curar.
5. Exchange Traded Funds frente a las existencias. Aunque la creencia en el mercado de valores de EE.UU. ha recibido un golpe, los ETF seguirá creciendo. Algunos de los lanzamientos más exitosos en el último año se encuentran en productos de baja volatilidad, que compran acciones que presentan niveles por debajo del promedio de movimiento de precios. Dividendo orientado la inversión también ha sido popular.  paradigma antiguo: "Las viudas y los huérfanos" acciones como servicios públicos.  Nuevo paradigma: "Las viudas y los huérfanos", como ETFs emergentes comercializar productos de dividendos y un buen "Min-vol" de fondos.
6. Cómo realizar una sola -. Acciones de investigación   Hace veinte años, la mayoría de las empresas públicas ni siquiera hacer llamadas de conferencia trimestral de ganancias. Tienes la nota de prensa enviada por fax a usted, usted llama el representante de relaciones con los inversores o el director financiero, y rogó que se le devuelva la llamada ese día. Si querías un informe anual, la empresa lo enviaremos por correo. Ahora, la Internet hace que todo esto tonto mira, por supuesto. Pero también significa que obtener una ventaja inversión es mucho más difícil.  paradigma antiguo: Llame a la compañía, sus competidores, sus proveedores, los analistas que la siguen, e ir a ferias y congresos.  Nuevo paradigma: dejar que alguien más haga el trabajo - acaba de comprar un índice diversificado.
7. La volatilidad.   Salvaje y acción látigo en los mercados de valores no es nada nuevo, y no tenía por qué los problemas estructurales de mercado para tener un 22% de un accidente días en 1987. La diferencia es que el S & P 500 sigue siendo devuelto 6% en ese año. Ahora, la volatilidad significa que el riesgo de pérdidas que podrían tomar años para reemplazar.  paradigma antiguo: Comprar y mantener. Nuevo paradigma: Compra los dips, vender los mítines.
8. . Substandard expansión económica   de la confianza del consumidor baja aún elevado desempleo al subempleo estructural, la corriente económica de EE.UU. "Recuperar" es extremadamente débil frente a las normas históricas.  paradigma antiguo: +5% crecimiento del PIB en un año o dos fuera de la económica "Bottom. "  Nuevo paradigma: la recuperación? que recuperación?
9. Inusuales políticas de los bancos centrales y las herramientas. El trabajo de un banquero central solía ser bastante simple. Las menores tasas de interés en una recesión, a incrementar en una recuperación. Lucha contra la inflación por nunca permitir que su economía local sobrecaliente. Ahora, usted necesita tener un escritorio en toda regla de renta fija y sistema de gestión de cartera para rastrear los miles de millones - si no miles de millones de dólares / euros de bonos que necesita para comprar con el fin de ejecutar las decisiones de su póliza.  Viejo paradigma: tranquilo y desconocido Los banqueros centrales laborando en una relativa oscuridad.  Nuevo paradigma: banquero central estrella de rock gestor de hedge funds.
10. Las políticas corporativas de reinversión.   Solía ​​ser que las compañías de crecimiento bien considerados todos se esforzaron por ampliar sus negocios. Tal vez integrados verticalmente, la compra de los clientes o proveedores. O tal vez la empresa en cuestión aumentó sus operaciones internacionales, el lanzamiento de su marca en grandes mercados desarrollados de alto crecimiento de las economías emergentes. Ahora, la mayoría de las empresas parecen tener dividendos / recompras más cerca de la parte superior de su lista. ¿Puede usted imaginar la respuesta de la mayoría de los CEOs se obtendría si se anunció una nueva iniciativa para expandirse en Europa en este momento?  paradigma antiguo: . empresas ganadoras reinvertir y crecer tan rápidamente como sea prudente  Nuevo paradigma: lento y constante no puede en realidad ganar la carrera, pero no es probable que te despidan, tampoco.

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Rendimiento de fondos Mutuos…JAJAJAJAJA…

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Para quienes invierten en Fondos Mutuos, una mirada al desempeño de estos instrumentos…No vamos a ver los fondos normales, money market, deuda, conservadores, etc. Veamos los Rock Stars, los fondos mutuos destinados a inversionistas calificados…

Ahora sabemos porqué el tema de Enersis tuvo tanta publicidad, un rendimiento anual de –1.44% para lo que se supone son los fondos administrados por los traders estrellas que hay en Chile , dirigido a estrellas de inversiones, no es muy presentable que digamos. Alguien tiene que ser el culpable, y por supuesto nada mejor que un aumento de capital para justificar esto y evitar la redenciones de capital a fin de año.

Para colocar en contexto, el fondo E rentó aproximadamente un 8% en ese periodo.

Veamos el global de los fondos mutuos:

Y los Nacionales:

Menos que estelar rendimiento…por decirlo de alguna manera.

Si quieren ver los datos filtrados, pueden ir a este LINK

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Fondos A–AFP´s

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No había publicado nada al respecto, y la razón que quedará clara en el gráfico:

Desde prácticamente mediados de mayo hemos estado en un rango de +- 2%, lo que obviamente no es muy atractivo para un modelo de medias móviles. La línea roja es la DMA 26 y la azul es la DMA 200, (medias en días). A los que les gusta cambiarse continuamente, la verdad es que la acción de precios no dice absolutamente nada. En un tiempo corto podríamos pensar que puede seguir subiendo un par de puntos, pero como se encuentra en un rango lateral, bien puede ir a buscar el fondo del canal. Who Knows. Estos fondos son una mezcla variable de cosas, por lo que tampoco se puede decir nada fundamental al respecto salvo que debería seguir la economía general. En mi caso, lo he dicho antes, vale la pena un cambio cuando existe una corrección grande de los mercados, que permita hacer una ganancia sobre un periodo largo de tiempo cuando empieza la recuperación.

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Demanda interna empuja a la economía chilena en el segundo trimestre: PIB creció 5,5%

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Según DF:

El Banco Central vuelve a confirmar el buen pie de la economía chilena. Es que esta mañana anunció que el Producto Interno Bruto (PIB) anotó una expansión de 5,5% en el segundo trimestre, cifra que está dentro de las proyecciones dada la evolcuión que ha mostrado el Imacec.

Con este resultado, la economía chilena acumula un crecimiento de 5,4% en lo que va del año, dato que aún está muy por encima de las proyecciones de entre 4% y 5% que vaticinó el emisor en su último Informe de Política Monetaria (Ipom) para todo 2012.

Con todo, hay que señalar que el emisor ajustó desde un 5,6% a 5,3% el cálculo de crecimiento del PIB entre enero y marzo.

En términos desestacionalizados, el PIB creció 1,7% con relación al primer trimestre del año. El efecto calendario resultó igual a -0,1 puntos porcentuales, tras contabilizarse un día hábil menos que en el segundo trimestre de 2011.

"Desde la perspectiva del origen, todas las actividades se expandieron, destacando los servicios como los de mayor incidencia, seguidos por comercio y construcción. La actividad electricidad, gas y agua (EGA) fue la que anotó mayor dinamismo", dijo el emisor.

La demanda interna creció 7,1% , con lo que el semestre alcanzó una variación de 5,8%. Según la entidad que dirige Rodrigo Vergara, desde el punto de vista del gasto, la demanda interna es la gran responsable del buen desempeño de la economía chilena.

El emisor destacó además que la formación bruta de capital fijo (FBCF) continúa siendo el componente más dinámico, con un alza de 8,0%, a lo que se suma el impulso de una mayor acumulación de inventarios.
En tanto el consumo creció 5,3%.

Ojo con las exportaciones
Respecto al comercio exterior, el Banco Central advirtió que las exportaciones anotaron un bajo incremento de 1,2% en el segundo trimestre, una notorio enfriamiento respecto del 5,6% anotado entre enero y marzo. Este hecho, para muchos expertos, representa los primeros efectos de la crisis internacional en la economía chilena.

El ingreso nacional bruto disponible real creció 2,3%, incidido por una caída de los términos de intercambio. El ahorro bruto nominal resultó igual a 25,6% del PIB, con una tasa de ahorro nacional de 21,7% y un déficit en cuenta corriente igual a 3,9% del PIB.

De acuerdo con la política de revisiones establecida, se corrigieron a la baja las estimaciones del PIB y la demanda interna, correspondientes al primer trimestre. La tasa de variación del PIB cayó de 5,6% a 5,3%, y la de la demanda interna, de 4,9% a 4,5%.

La variación de existencias positivas implica que existe producción que no se ha vendido por lo que es un dato que distorsiona un poco la medida, aunque no es relevante como para considerarlo preocupante (como en 2010) y puede ser visto como algo estacional. La pregunta que uno se puede hacer sin embargo es, si las exportaciones bajaron, y las importaciones subieron (y la demanda interna), porqué el USD ha bajado tanto??, el efecto de estos datos económicos debería ser el opuesto, menos USD ingresando y más CLP en circulación por el consumo interno (propulsado por el crédito) deberían generar una apreciación del USD sobre todo mirando el contexto internacional en los dos primeros trimestres, y en particular el segundo. Necesitamos una opinión divina que nos aclare el tema…

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Reglas del debate moderno…

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O las reglas de Alinsky para el revolucionario moderno:

“ No olvidéis nunca la primera regla de la táctica del poder: el poder no es solamente lo que tenéis, sino también lo que el enemigo cree que tenéis...

Esta es la segunda regla: no salgáis nunca del campo de experiencias de vuestra gente. Cuando, de hecho, una acción o una táctica es completamente ajena a su experiencia, provocáis en ellos confusión, miedo y deseos de marcharse. Esto significa también que la comunicación fracasó....

La tercera regla: salid del campo de experiencias del enemigo cada vez que podáis. Porque es la confusión, el miedo y el abandono lo que queréis provocar en él...

La cuarta regla, es poner al enemigo contra el muro de su propio evangelio. Por ahí lo podéis pillar, porque no podrá seguir respetando sus propias reglas como la Iglesia no puede vivir su cristianismo....

La quinta regla confirma la cuarta: el ridículo es el arma más poderosa que tiene el hombre....

La sexta regla es que una táctica es buena sólo si vuestra gente disfruta aplicándola. Si no se entusiasman es que en esta táctica hay algo que no funciona...

La séptima regla es que una táctica que se prolonga mucho en el tiempo se vuelve aburrida...

La octava regla consiste en mantener la presión, por diferentes tácticas u operaciones, y utilizar en provecho vuestro todos los acontecimientos del momento... (farandulandia)

La novena regla es que la amenaza, por lo general, asusta más que la propia acción...

La décima regla: el principio fundamental de una táctica, es hacer que los acontecimientos evolucionen de tal manera que mantengan, sobre la oposición, una presión permanente que provoque su reacción...

La undécima regla es que llevando lo suficientemente lejos una desventaja, ésta se convierte al final en una ventaja...

La duodécima regla es que un ataque sólo puede tener éxito si tenéis preparada una alternativa constructiva... (muy útil en debates, del tenor, sólo criticas, cual es tu solución?)

La regla decimotercera: hay que elegir el blanco, inmovilizarlo, personalizarlo y concentrarse sobre él al máximo”.

Les suenan conocidas estas reglas?, no se parecen mucho a las que usan en los medios masivos, los trolls, los políticos? Conocer las reglas del debate moderno ayuda a vencer en ellos, o perder si es el caso, basado en lo que se discute, ideas, cada vez que te quieran mover de ellas, el antagonista quiere aplicar alguna de las tácticas de arriba, siendo las más obvia el uso de la ridiculización.

Enjoy…

Por cierto, las reglas del periodismo moderno para la desinformación son:

1. Miente en Grande, retráctate en pequeño (gran portada mentirosa, disculpas en la página de programas de TV)
2. Fuente no confirmadas utilizadas como hechos
3. Omisiones calculadas
4. Distracción y construcción de la relevancia de noticias. Si ya no pueden ocultar una verdad, llena de otras noticias y dales importancia para que distraigan al público.
5. Tácticas de debate deshonesto (reglas de Alinsky en uso)

Si conoces estas técnicas, puedes, como yo lo hago, incluso disfrutar de los debates, de otros en los medios, o propios, es entretenido ver como intentan usar una o todas de esas técnicas (incluso sin querer) para sacarte de quicio…

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Nuevo Plan del BCE, poner límite a los yields de los bonos soberanos…

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El BCE, según fuentes no confirmadas, ha indicado la posibilidad de colocar un tope sobre las tasas de interés de los países en problemas.

Uno se pregunta, realmente a esta altura ya estas tonterías deberían no representar ningún incentivo, sin embargo las tasas bajan y las bolsas suben, por rumores no confirmados, de una medida ya negada hasta la saciedad por el Bundesbank. El colocar un límite sobre las tasas significa empezar a comprar bonos en el punto en el que alcanza cierto nivel por parte del BCE. Aparte de la pesadilla política de definir que tasa para quien es la adecuada, vendría la pesadilla de mercado, si todos saben que a cierta tasa el BCE va a comprar, la especulación reventaría al BCE en dos semanas, ya que los que tienen bonos por sobre la tasa comenzaría a voltearlos en el mercado para provocar la intervención del BCE y ganar el diferencial una vez que bajen, vendiendo los bonos lo que hace que el BCE tenga que intervenir de nuevo, y así hasta el infinito. Es decir, en términos sencillos, monetización de la deuda. Y ya sabemos cual es el plan de Alemania para esto, el nunca bien ponderado plan 9-9-9…que fue utilizado unas horas después, sin embargo no antes de haber sido provocado el efecto deseado de bajar las tasas y subir las bolsas. Hasta cuando pueden hacer estas tonterías? quien sabe, llevan un más de un año haciendo lo mismo y sigue resultando, así es que hasta que ya no sea así, lo seguirán sin duda intentando.

UPDATE:

ECB SAYS BOND YIELD TARGETS HAVE NOT BEEN DISCUSSED BY THE COUNCIL. SAYS SPIEGEL REPORT ABSOLUTELY MISLEADING

R U FK ing kidding me?. Esto ya es ridículo (más aún)

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