Enjoy:
Wishing Well
Si hoy fuera tu último día...
05 abril, 2013
Para cerrar el viernes. Brote de Gripe Aviar (H7N9) en China.
Twittear
Continúa Leyendo...
Y sacrificio masivo de aves…
Una sexta persona murió de gripe aviar H7N9 en China, dijeron medios estatales el viernes, luego que las autoridades aves de corral sacrificadas en un sacrificio masivo en un mercado de Shanghai, donde el virus ha sido detectado.
La última víctima mortal fue un agricultor de 64 años de edad, quien murió en Huzhou, en la provincia oriental de Zhejiang, dijeron funcionarios locales, según la agencia estatal de noticias Xinhua.
Él se cree que es entre los 14 previamente casos humanos confirmados de H7N9, y es la segunda persona de Zhejiang a morir por el esfuerzo, con las otras cuatro víctimas mortales en Shanghai, el centro comercial de China.
En Taiwán, las autoridades sanitarias vigilaban de cerca a dos personas que habían sufrido fiebre y había llegado recientemente a Taiwan de la parte continental de China, la Agencia Central de Noticias informó el viernes.
Los dos pacientes, una de continentales que vino de Jiangsu y residente en Taiwán llegado de Shanghai, se sometieron a pruebas para el virus H7N9 el jueves la agencia de noticias citó al centro de control de enfermedades oficial por el diario.
El funcionario dijo que tendrían los resultados de las pruebas listo ya en la tarde del viernes, dijo el informe.
En Shanghai, el sacrificio de aves de corral se llevó a cabo en el mercado Huhuai en un suburbio al oeste de Shanghai tras el descubrimiento del virus en muestras de palomas, informó Xinhua.
Imágenes publicadas en el microblog Sina Weibo por un reportero de la televisión local mostraron que los hombres en ropa de protección y mascarillas que entran en el mercado durante la noche, y decenas de jaulas vacías apiladas en el centro del mercado.
En la mañana del viernes, la entrada a la sección de aves de corral se ocultó con tablas de madera y sellados con cinta de plástico, con un coche de policía aparcado cerca de desinfectantes en polvo blanco y espolvoreado en la calle.
Dos miembros del personal en el mercado dijo que la masacre fue completado durante la noche, pero uno de ellos añadió: ". Desde luego, estoy preocupado"
La Organización Mundial de Salud (OMS) ha restado importancia a los temores por la cepa H7N9, diciendo que no había pruebas de humano a humano de transmisión, sino que es fundamental para saber cómo el virus infecta a los seres humanos.
Al igual que la variante H5N1 que por lo general se transmite de las aves a los seres humanos a través del contacto directo, los expertos temen que este tipo de virus pueda mutar a una forma fácilmente transmisible entre los seres humanos, con el potencial de desencadenar una pandemia.
Las dos primeras muertes por el virus, que no se había visto antes en humanos, se produjo en febrero, pero no se informaron las autoridades hasta finales de marzo. Las autoridades dijeron que la demora en el anuncio de los resultados fue porque se tomó el tiempo para determinar la causa de la enfermedad.
La estatal China Daily citó el viernes el Ministerio de Salud en Beijing como prometió "intercambio abierto y transparente con los países y la OMS y otras regiones".
En 2003 las autoridades chinas fueron acusados de tratar de encubrir el brote del Síndrome Respiratorio Agudo Severo (SARS), que mató a cerca de 800 personas en todo el mundo.
Las autoridades de salud de Estados Unidos dijeron el jueves que se enlace con socios nacionales e internacionales para desarrollar una vacuna para el virus.
Los Centros para el Control y Prevención de Enfermedades, una agencia federal de los EE.UU., dijo que estaba "reunir más información para hacer una evaluación de conocimientos riesgo para la salud pública y el desarrollo de una vacuna contra el virus candidato".
Según la OMS, la fuente animal de la infección y su modo de transmisión no están todavía claros.
"Todavía no sabemos lo suficiente acerca de estas infecciones para determinar si existe un riesgo significativo de propagación en la comunidad", dijo la agencia de salud de Naciones Unidas en una línea H7N9 actualización.
Los expertos temen que el virus parece haberse propagado a través de una amplia área geográfica, con personas enfermas, no sólo en Shanghai, pero también de las provincias vecinas de Zhejiang, Jiangsu y Anhui.
"Soy cautelosamente preocupados", dijo el virólogo John Oxford, de la Universidad Queen Mary de Londres.
"Si hubo cuatro casos en Shanghai, sería mucho menos preocupado, pero porque es tan extendida geográficamente Creo que está tratando de decirnos algo."
Emisora estatal China Central Television (CCTV) informó el viernes que funcionarios del ministerio de salud se reunieron con personal agrícola a la elaboración de un plan de acción para "prevenir la propagación de la enfermedad".
Entonces:
Crisis económica…Check…
Posible Guerra Nuclear….Check...
Virus devastador…Check….
Falta un meteorito para que sea un fin de semana brillante
Have a nice week end…
Nor Corea emite comunicado a las embajadas para evacuar…
Twittear
Continúa Leyendo...
En distintos periódicos, se hace alusión al aviso de Nor corea respecto a la seguridad de las embajadas, no sostenible más allá del 10 de abril.
No soy experto en tácticas militares, pero se me ocurre que si vas a atacar al la superpotencia más poderosa y tecnológica de la historia (conocida al menos), no le avisas a cada rato que vas a atacar. Tal vez el glorioso líder nor coreano encontró una nueva forma de táctica para confundir a todo el mundo. Quien sabe…
Más preocupante son los movimientos de tropas rusos, que según el times de moscú, fueron organizadas por el mísmisimo Putin después de su paso por la reunión de los BRICs. Si Rusia ataca a Europa, y Corea del Norte (con ayuda China) a USA y Japón, queda la mesa servida para China en Asia, y para Rusia en Occidente. No sería épico? Un sólo gran movimiento de ajedrez geopolítico. USA no puede defender a Europa y Japón, que hoy son un pato sentado, si es atacado por China y Rusia…err…Nor Corea en suelo continental americano.
Sin duda vivimos en interesantes tiempos.
Chile está entre los más expuestos a alzas en costo de endeudamiento por dependencia de commodities
Twittear
Continúa Leyendo...
Una crítica habitual que se le enrostra al modelo de desarrollo chileno es que la matriz exportadora está muy concentrada en los envíos de materias primas como cobre, celulosa y productos vitivinícolas.
Así, los críticos estiman que una caída en el precio internacional de los commodities tendría un impacto relevante en el desempeño de nuestra economía, razón por la cual indican debe diversificarse el núcleo de productos que se envía al exterior.
Pero los efectos también se verían en los costos de financiamiento, donde hoy Chile es el país emergente que más barato se endeuda en los mercados externos.
Efecto en tasas
Según un documento de trabajo del Banco Central, una caída de 50% en el precio de las materias primas -agrupadas en el índice GSCI de Standard & Poor´s, que considera 24 commodities- aumentaría el spread de los bonos soberanos chilenos en 14%, impactando así la tasa de colocación.
El estudio, realizado por Ercio Muñoz de la Gerencia de Análisis Internacional del instituto emisor, analiza una muestra de 28 países emergentes -entre los que se incluyen países ad portas del primer mundo como China, México y Brasil- y establece la relación entre la concentración de su matriz exportadora y el efecto que tendría en las condiciones de endeudamiento soberano.
“Los principales resultados son que el precio de las materias primas medido por el índice GSCI tiene un impacto significativo sobre el spread soberano, el cual es heterogéneo y se refuerza a través de la concentración de las exportaciones medida por el índice Herfindahl-Hirschmann”, explica el documento.
El índice Herfindahl-Hirschmann evidencia que Chile es uno de los países de mayor concentración en su matriz exportadora, al ubicarse en el cuarto lugar de la muestra con un índice promedio de 0.32. Entre más cercano a 1, mayor es la concentración y viceversa. Para ponerlo en perspectiva, Venezuela, con 0.63, es el país con la matriz menos diversificada, mientras Polonia -0.08- se ubica en el otro extremo.
¿Escenario posible?
Un shock en el precio de las materias de hasta 50% parece un escenario improbable a simple vista, aunque no es descartable.
En este sentido, el autor del documento, Ercio Muñoz es categórico: “Un shock negativo de precios de commodities es algo que no se puede descartar y un riesgo que es conveniente monitorear constantemente”.
Dicho esto, señala que uno de los desafíos de la autoridad es diversificar la matriz exportadora, tomando en consideración diversos factores, entre ellos, el riesgo soberano.
“Una mayor diversificación de la matriz exportadora atenuaría el impacto de las fluctuaciones en el precio de materias primas sobre el spread soberano. La decisión de modificar la matriz exportadora debería tomar en cuenta muchos otros elementos”, argumenta.
De hecho, en lo que va del año dos de las principales materias primas exportadas por Chile evidencian bajas: el cobre cede 7,31% hasta US$ 3,32 la libra, mientras la harina de pescado cede 10,98%, hasta US$ 1.825 la tonelada.
Cabe señalar que la publicación de este documento no está sujeta a la aprobación del Consejo del instituto emisor y no representa necesariamente la opinión del ente autónomo.
ESTO ES REALMENTE IMPORTANTE:
Lo que está diciendo el banco central (o tratando), en traducción simultánea es:
Las deudas que se han contraído en USD débiles, deberán ser pagadas en USD fuertes (menores precios de commodities), es decir, las deudas nominales deben ser pagadas con menos ingresos reales, y con peores condiciones de refinanciamiento. Si esto escala en Europa y ahora en Japón, y existe un vuelo a los USD, las deudas no solo de Chile, sino del mundo serán más caras de cubrir, o imposibles en algunos casos.
Esa es la razón de la preocupación de las autoridades.
Todo el “crecimiento sano” según el presidente ha sido en base a crédito (deuda) gran parte de la cual proviene de financiamiento externo en USD. Si/cuando el USD se aprecie en el mundo y las tasas para conseguirlos aumente…
Oh boy…
Cambio de Fondo FF, versión mejor tarde que nunca…
Twittear
Continúa Leyendo...
Como representante encubierto de las AFP´s, ha sido un par de días ocupados para la malévola cofradía financiera, razón por la cual no había escrito antes…
Como supongo que a esta altura todo el mundo que se interesa por sus fondos sabe del cambio, partiendo por la imposibilidad de ni siquiera entrar al portal de Habitat antes de ayer, no creo inoportuno opinar al respecto
Y cual es esa opinión??
Si la idea es proteger el capital ante situaciones inciertas, way to go, mejor tarde que nunca, en particular ahora, con todo lo que está sucediendo en la economía, y por derivada, en la geopolítica.
Si el objetivo es desempeño, eso requiere otro análisis.
Como el problema es que todo el mundo busca desempeño, y ojalá en dos dígitos sobre fondos que están rentando en los últimos años en un dígito (bajo), se ejerce una continua presión sobre quienes manejan los sistemas, o los analizan, para ejecutar cambios que permitan obtener ese desempeño, pero que en términos generales, no tienen mayor sentido en un movimiento largo.
Por ejemplo este periodo.
En términos normales, esto sería una corrección natural después de casi 7 meses de alzas, no tendría sentido tratar de “cazar” más desempeño en una corrección natural. Y por supuesto solo viendo precios o índices, así se puede interpretar. El problema es que un par de eventos previos a Chipre, y finalmente este, cambiaron completamente el panorama financiero y geopolítico, particularmente en la UE. Como dije en un post anterior, esa incertidumbre es demasiada como para estar en fondos de riesgo, y en las sabias palabras de los abuelos, ante la duda abstente. Que es probablemente la decisión que tomó FF, que es prudente, habiendo interpretado inicialmente que el tema de Chipre era menor o transitorio y que obviamente no lo ha sido, por lo tanto cambiaron de idea y por tanto sugirieron el cambio (supongo).
Entonces.
Si el objetivo es proteger los fondos de los clientes ante eventos inciertos, prudentes cambios en los últimos meses.
Si el objetivo es desempeño, mal timing en los últimos tres cambios (u 8-10 meses, no llevo la cuenta de los cambios).
Cada uno que decida que es lo que quiere de esta clase de servicios, particularmente si sobre la estructura de los fondos de inversiones de las AFP´s (que ahora es mala o muy mala) no tiene ninguna incidencia FF o cualquier sistema de cambios, y por lo tanto tienen que trabajar sobre muy bajas rentabilidades base.
Ese fue adyaner…
Ahora, el representante malvado encubierto de las AFP´s…
Video dedicado a los seguidores de FF…(versión mejor tarde que nunca)
Y la opinión inicial del departamento de estudios sobre Chipre le 20 de Marzo…
Transitorio…Chipre es pequeño…and stuff…
03 abril, 2013
Nuclear attack, final approve…
Twittear
Continúa Leyendo...
No, no es una película B, es, de hecho, la noticia del momento, las fuerzas armadas coreanas recibieron la aprobación para un ataque nuclear a suelo americano.
Si esto es una nueva declaración vacía (como todas las anteriores hasta ahora) o tiene algo de mérito está por verse. Para los lectores, las capacidades conocidas de los misiles nor coreanos son estas…
#UPDATE: North Korea approves nuclear strike on US bit.ly/14DtDed
— Agence France-Presse (@AFP) 3 de abril de 2013
Así es que en Chilito aún estamos a salvo. Y si de hecho sucede, en las inmortales palabras de Libardo Buitrago, sería una pérdida para la humanidad.
Multifondos se mantienen planos en marzo por segundo mes consecutivo
Twittear
Continúa Leyendo...
DF:
En marzo los fondos de las AFP se mantuvieron casi sin variación en sus rentabilidades. Según los cálculos realizados por Mi Previsión, la rentabilidad promedio al 31 de ese mes se ubicó en 0,05%.
Los fondos más riesgosos por segundo mes consecutivo se ubicaron en terreno negativo, con retornos de -0,14% para el A y el B. En este caso, los retornos estuvieron marcados por el desempeño negativo de los mercados emergentes.
De acuerdo a Rodolfo Tapia, analista senior de inversiones de Banco Penta, la rentabilidad a nivel global fue positiva, “la gran diferencia está en que el mundo desarrollado rentó 2,3% y los emergentes -1,72%”. Y según la información que entrega la Superintendencia de Pensiones, del total de la inversión extranjera de los multifondos a febrero, 47,1% estaba en mercados emergentes.
Por su parte, José Ignacio Villarroel, analista de estrategia de IM Trust, agrega que “las rentabilidades positivas que presentaron la renta variable global y renta fija local se vieron compensadas con la fuerte caída que experimentó la bolsa local (-2,9% en pesos), que se explica por una baja generalizada de la renta variable en los mercados emergentes”.
En el caso de los fondos menos riesgosos, las rentabilidades fueron marginalmente positivas. Según Villarroel, un escenario similar al de la renta variable se habría generado en renta fija. Ya que ésta mientras a nivel global mostró una caída, localmente subió, provocando variaciones cercana a cero.
Respecto del desempeño de las administradoras, Habitat y Cuprum mostraron la mejor performance, sin obtener rentabilidad negativa en ningún fondo. Por su parte, Modelo fue la que mostró peor desempeño, con rentabilidades negativas en los fondos A, B y C.
Independiente de los multifondos, lo relevante del artículo es el rendimiento de los mercados emergentes versus los desarrollados. Puede ser un síntoma de retiro de capitales finalmente desde los mercados emergentes hacia los desarrollados, probablemente sub valorados respecto de sus contrapartes. Por supuesto un mes no dice mucho, pero con todos los problemas en particular en Europa, este desacople es curioso al menos.
Pero como no podemos hacer nada más que sentarnos a mirar como las AFP´s colocan los capitales y saber lo que hicieron después de meses, no sirve mucho la discusión anterior para efectos de decisión, si informativo.
Tus depósitos están seguros en los bancos, cierto?
Twittear
Continúa Leyendo...
Siguiendo la saga de los chipriotas, y ahora de un billonario siciliano asociado a la mafia (los escogen con pinzas estos tipos), solo falta que confisquen las cuentas suizas de los albaneses para que esto sea ridículo.
Pero en fin, no es el objetivo del post.
Una de las cosas que se dan por sentado en la economía mundial es que los depósitos bancarios son seguros, y particularmente, que son privados.
Hay algo que no es entendido ahora (lamentablemente lo será muy pronto de acuerdo a la evolución de los hechos). Los depósitos en el banco (en términos generales) son créditos sin garantías (salvo la mínima estatal en el caso de Chile por ejemplo) que el público otorga a la banca. Esto es, el dinero que aparece en tus depósitos (y a plazo) es un préstamo al banco, el cual te paga intereses por ello. NO ES TU DINERO. Es del banco, que te lo debe a ti. Es por eso que en los balances del banco aparecen los depósitos como pasivos. Son deudas del banco hacia los depositantes, y no garantizadas.
De nuevo, tu eres un acreedor del banco no asegurado (o muy poco), por lo tanto, el último al que se le paga.
Para que lo tengas en cuenta.
Senadores preocupados por eventual inestabilidad de actual nivel de crecimiento
Twittear
Continúa Leyendo...
DF:
Las principales preocupaciones de los senadores luego de escuchar el IPoM del Banco Central se enfocaron en si el actual nivel de crecimiento es sostenible en el tiempo. Asimismo, pidieron al instituto emisor seguir monitoreando lo que sucede en el sector inmobiliario para descartar una burbuja. Otros temas que centraron las inquietudes fueron el aumento del gasto y disminución de los ingresos, la situación del precio del dólar y la forma de medir el IPC.
El presidente de la comisión de Hacienda, Andrés Zaldívar (DC), sostuvo que “hay que determinar si el crecimiento en los últimos tres años en qué medida ha jugado un rol el impulso fiscal y la actividad referida a la reconstrucción y si este crecimiento es sustentable”.También consultó si se debe converger más rapidamente en el balance estructural “ya en 2012 tuvimos déficit y este año hemos estimado un 1% de déficit, la economía está en condiciones de converger a un balance estructural positivo, y no hacerlo le quita espacio a la política monetaria”.
En tanto, el senador Camilo Escalona (PS) señaló que le preocupa la brecha entre ingresos y gastos “el llamado bono marzo y este anuncio de timbres y estampillas aumentan la brecha, y luego cuando se sufren las consecuencias de este clima, de esta subjetividad, la sociedad reacciona de una menera muy dura”.
Explicó que “hemos visto experiencias cercanas, en el caso de Argentina cuando estos fenómenos se desataron la burbuja dejó de existir, la gente salió a la calle y lo único que decía es ¡que se vayan todos!, así que este éxtasis de las grandes cifras y gastar más de lo que se puede al final trae un costo que pone en peligro la estabilidad de la democracia”.
Dijo que “hay situaciones que aunque sean impopulares uno tiene la obligación de plantear. No quiero ser apocalíptico, pero la palabra ajuste corresponde; hay que reducir el gasto. Y si hay reducción del gasto debe ser el próximo año o el que viene, o sea, le toca a la próxima administración, esto no es una crítica al BC, pero hago presente esta preocupación, porque siento que el exitismo nubla la vista y luego eso a los países les juega una mala pasada que tiene gravísimas consecuencias”.
Por su parte, el senador Jovino Novoa (UDI), indicó que “estamos con remuneraciones al alza, tenemos un precio del dólar relativamente bajo y tasas de interés relativamente altas, todo eso es consecuencia de un crecimiento económico del país, de un desarrollo. No nos podemos quejar del pleno empleo, pero hay que hacer un esfuerzo grande para mejorar la productividad, porque en este nivel hay muchos sectores de nuestra economía van a quedar fuera de competencia”.
El senador Ricardo Lagos Weber (PPD), destacó que el tema inmobiliario fue puesto en debate por el BC, pero dijo que el siguiente paso es “lograr seguir monitoreando esto, si los precios siguen altos y si tiene alguna sugerencia respecto a el otorgamiento de créditos”. Sobre la rebaja de impuestos de timbres y estampillas consultó si “se incentiva el endeudamiento tomando en cuenta el posible sobrecalientamiento”.
En este tema, señaló que llama la atención que “en una economiía sólida por qué aumenta la morosidad, porque si los fundamentos estan solídos no hay razón por la cual los consumidores no cumplan sus compromisos”.
Para el senador Jose García (RN), es una buena noticia el crecimiento, pero dijo que “me preocupa que éste sea sólido, que se pueda mantener en el tiempo, porque el crecimiento es la base para dar solución a los problemas sociales que tiene le país” y pidió al BC hacer un estudio sobre el efecto de la inversión en minería. “Entiendo el exceso de gasto, pero creo que sería bastante tranquilizante, porque aquí se siembra una sombra de duda si el crecimiento es sostenible, eso todos lo queremos para que el país sea desarrollado, pero para despejar las dudas”.
El senador Carlos Kuschel (RN) indicó que “me preocupa la situación de las exportaciones de cobre, su aumento en cantidad y precio y su impacto en el tipo de cambio y en el empleo y el riesgo que caigamos en la trampa de las economías de ingreso medio” y planteó al Central que señalara “cuáles son las medidas y qué señales vamos a esperar, por que tenemos regiones que caminan a distinta velocidad, pero hay dificultades latentes a las que tenemos que estar atentos”.
Finalmente, la senadora Ximena Rincón (DC), sostuvo que “varios han señalado que se expande el ritmo de gasto y el país se puede sobrecalentar. Tenemos un problema real y me gustaría saber qué opina el Banco Central. Nadie puede sostener que el precio del cobre se mantendrá eternamente y frente a esto qué hará el Banco, qué medidas macroprudenciales o si eventualmente se atisba un alzamiento de tasas”. Lamentó que el impacto de la reconstrucción en el gasto fiscal sea un tema que no maneje el BC. “Es algo que debiera estar reflejado en la cuenta del Banco. Tenemos un déficit en el caso de nuestra cuenta, que algunos han llamado el Caballo de Troya que se deja al próximo gobierno”.
Tal vez a los paya…err…senadores les deberían explicar como se mide el crecimiento económico:
PIB = Cpr + Ggb + I + Exp – Imp
Es decir, el PIB es la suma de GASTOS PRIVADOS Y PÚBLICOS + INVERSIONES de CAPITAL + BALANCE DE COMERCIO EXTERIOR (EXP-IMP). No está REFLEJADO EL ORIGEN DE LOS FONDOS.
Yep.
El “Crecimiento” medido por el PIB y anunciado como gran éxito por todos los gobiernos del mundo es la medición del gasto (o inversión) independiente del origen de los fondos para ello. Tal vez este cuadro grafique mejor esto:
Deuda consolidad (colocaciones bancarias) vs PIB. Son parecidas las curvas, no??
Tal vez esa es la confusión de nuestros líderes. No hay que bajar el gasto, hay que bajar la deuda (o crédito). Pero ambos son uno sólo en la economía actual.
Todo el crecimiento económico está sujeto a la expansión del crédito (deuda). Por lo tanto, para que los atribulados senadores que no entienden como un crecimiento “sano” puede generar mayores morosidades, aquí está, en un simple cuadro, la explicación. Lo preocupante es que mayores deudas están generando menos crecimiento relativo, lo que por supuesto significa que en algún momento, no importará cuanta nueva deuda agregues, no podrás mantenerte a flote.
Ciertamente es en beneficio de todos los políticos obviar convenientemente este hecho, y hablar de “sobrecalentamiento”…LOL…y por supuesto rasgar vestiduras cuando una crisis se presenta. Como es posible que nadie lo haya previsto o tomado medidas. Pero ahora si, vamos a aprobar leyes que van a impedir que esto vuelva a ocurrir en el futuro. En serio.
Aunque por esta vez, no es probablemente completa culpa de los políticos y/o economistas. Nadie obliga a la gente a endeudarse para financiar consumo, o “inversiones” de dudosa rentabilidad, solo posibles por las bajas tasas relativas de financiamiento actual. Y eso plantea algunos problemas, como por ejemplo, cómo los políticos detienen al ganado que sigue consumiendo con deuda como si no fuera a existir un mañana, lo que irónicamente permite que las deudas ya adquiridas se mantengan pagándose. Si existe una restricción de crédito, bye, bye economía emergente más prometedora. Ese es el problema, tienes mucha deuda (privada), pero no puedes detenerla sin consecuencias sociales y por supuesto políticas, que es al final del día lo único que les importa a estos payasos.
Veremos como nuestros gloriosos líderes resuelven este puzle. Como bajamos la deuda y el crédito sin afectar el crecimiento. Good Luck with that
02 abril, 2013
El dólar se mantiene en $ 472 en medio de un positivo desempeño de los mercados
Twittear
Continúa Leyendo...
DF:
Estable con un leve retroceso finalizó su transacción de hoy el dólar frente al peso chileno, en medio del positivo desempeño de Wall Street, el cual también impulsó a las bolsas del viejo continente.
En un día donde el precio del cobre también cayó, la divisa norteamericana retrocedió leves 50 centavos respecto al cierre de ayer y se transó en puntas de $ 472 comprador y $ 472,8 vendedor.
Hoy el metal rojo terminó la sesión con un descenso de 1,95% al transarse en US$ 3.37223 la libra, mientras que el euro baja a US$ 1,2839 frente al dólar, mientras que ante el peso chileno también pierde 0,21% hasta los $ 606,12.
Una de las cosas que sabemos acerca de los mercados financieros es que son cíclico, esto es, responden de manera similar durante el tiempo. Y tal vez la única cosa que sabemos con certeza es que a periodos de volatilidad siguen periodos en rango, y vice versa. Si juzgamos por esto:
Deberíamos estar ad portas de un movimiento significativo en el USDCLP. La real pregunta es, hacia adonde??
POrqué es importante esto?
Porque la dirección de la moneda de un país indica probablemente de la mejor manera posible la situación relativa de una economía.
Vergara: si no se modera la demanda interna actuará la tasa de interés
Twittear
Continúa Leyendo...
El presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, reiteró la advertencia sobre el potencial riesgo que implica el ritmo de crecimiento de la demanda interna en Chile y que se reflejó tanto en la última minuta de la reunión de política monetaria como en el IPoM.
Tras consultado por los senadores luego de presentar el IPoM, Vergara recordó que la demanda interna se ha ido desacelerando en el tiempo: desde un 13% en 2010, un 9% en 2011 y 7% el año pasado.
Sin embargo, aunque señaló que la proyección se modera a 6,1% en 2013 advirtió pero "donde manifestamos nuestra preocupación y donde está nuestro escenario de riesgo (es) qué pasa si eso no sucede".
En esa línea, reconoció que se ha ido produciendo la desaceleración de la demanda, "pero probablemente más lento de lo que nosotros esperábamos".
Por lo mismo, Vergara dijo que si no hay una moderación, el Banco Central "tendrá que tomar las medidas que corresponda para reducir la dinámica de la demanda interna y esas medidas están dentro de las políticas tradicionales, la tasa de política monetaria y eventualmente algunas otras medidas".
En ese contexto, el economista aclaró que básicamente se trata de un exceso de gasto privado y no un exceso de gasto público.
"Como todos sabemos el año pasado hubo un superávit fiscal, o sea, básicamente un exceso de gasto privado que está llevado a esta situación", explicó.
Tal vez esta discusión se plantee en ámbitos un poco académicos, pero es de incumbencia general.
Lo que está diciendo Vergara es que los niveles de deuda privada están creciendo de manera preocupante, lo que deja a la economía chilena como un pato sentado en un tiro al blanco ante eventualidades muy posibles, como por ejemplo una caída del cobre que genere menos ingresos, o un aumento en el valor de USD lo que genera un aumento en el costo internacional de los préstamos, lo que por supuesto representaría un gran problema para aquellos que tomaron a tasas extremadamente bajas deudas suponiendo que esta condición se mantendría. Y curiosamente ese excedente de capital está puesto en la economía real, esto es, consumo e inmuebles, lo que hace más peligroso esto, de producirse una restricción o contracción en los créditos. La retórica es la misma desde hace algunos meses, así es que deben estar bastante preocupados del tema, primero con el boom inmobiliario (aka burbuja) y ahora con todo el consumo privado en general. Lamentablemente este no es un problema de Chile per se, es un problema mundial que ha apostado a la debilidad del USD y su bajo costo y por lo tanto se ha endeudado en esta moneda durante los últimos 5 años, lo que ha provocado un inmenso flujo de capitales en el mundo, que ha tenido que contrarrestar con devaluación de sus propias monedas. El problema es que la única reserva mundial es el USD, y si existe una crisis, el único refugio será esta, y todo el resto de monedas tendrán que ver como se devalúan. Y esto por supuesto representará una nueva iteración en esta interminable serie de mini crisis. El problema es que no sabemos si estas son las réplicas del gran terremoto del 2008, o el aviso de uno por venir.
01 abril, 2013
Humor? de día lunes…
Twittear
Continúa Leyendo...
Sacado directamente de algún término perdido de los Parisi, esta empresa promueve la solución a las crisis bancarias. El problemas es que no refuerza mucho la ahora tan necesitada confianza en el sistema financiero, en especial en Europa, y particularmente en el próximo posible dominó, España.
Enjoy…
Esto va a ser épico…Listado de quienes sabían el feriado de Chipre…
Twittear
Continúa Leyendo...
Para no aburrir a los lectores con detalles, en resumen, TODOS.
Por lo tanto, una vez que los muppets entiendan que los oligarcas rusos tenían sus dineros fuera de Chipre un mes antes, al igual que políticos y sus conocidos y contactos (incluido el presidente de Chipre), y que esta “confiscación” para evitar el lavado de dinero fue simplemente un robo de depósitos a los que no pueden hacer nada, esto es, todo el pueblo de Chipre que tiene ahora que soportar el peso de las malas apuestas de los bancos y las sanciones mientras todo el resto se encuentra con sus depósitos en seguras instituciones londinenses.
No sé los lectores, pero yo estoy enojado, y probablemente los chipriotas tengan mejores palabras para expresar sus emociones una vez se difunda esto.
http://sigmalive.com/news/local/38012
Cuatro páginas con los nombres de unos 132 empresas y personas que se retiraron la mayor parte de sus depósitos en euros, dólares y rublos mantienen en bancos locales revela una publicación de la primera edición.
Lea también: Anastasiadis: "Nunca dio información privilegiada"
Las transferencias de dinero hechas dentro de los 15 días, es decir, desde el 1 hasta el 15 de marzo. El viernes, 15 de marzo se reunió el Eurogrupo, que oficialmente decidió imponer un impuesto sobre los depósitos de las empresas y los individuos en todas las instituciones financieras en Chipre.
Estas 132 empresas e individuos han retirado todos los depósitos en euros, dólares y rublos, que fueron transferidos a otros bancos fuera de Chipre.
La divulgación de la lista, lo que demuestra que la salida de depósitos de los bancos locales de otras instituciones financieras fuera de Chipre se convirtió masivamente hace sospechar que algunos tenían información privilegiada sobre las decisiones tomadas por los otros 16 países de la eurozona a cambio de financiación déficit de la economía.
En los anuncios, y la empresa es Loutsios & Sons Ltd, que llevó a 21 millones depositados en un banco del Reino Unido, mientras que el dueño de la empresa supuestamente tienen vínculos familiares con el Presidente de la República, Nikos Anastasiadis.
La primera columna son los nombres de empresas y particulares en el segundo registro de los importes dispuestos en la tercera columna se refiere a la cantidad retirada en la misma moneda, la moneda en la cuarta y la quinta columna y la última se refiere a la fecha de la transferencia.
Bachelet lanza su primer compromiso de campaña: fin al lucro y educación gratuita
Twittear
Continúa Leyendo...
DF:
En su segunda aparición pública, la ex mandataria y precandidata presidencial, Michelle Bachelet lanzó hoy su primer compromiso de campaña: acabar con el lucro en la educación y gratuidad en la misma.
"No podemos seguir haciendo ajustes o reformas pequeñas como se hicieron antes (...) En esta, mi primera semanas de campaña, quisiera comprometerme con lo que va a ser mi prioridad como gobierno: necesitamos poner fin al lucro y la educación no puede ser un negocio", prometió.
Según Bachelet, conformará un equipo para elaborar lo que será su primera iniciativa en ser enviada al Parlamento.
(En el menos sorpresivo anuncio de campaña política esperable por cualquier candidato, la ex presidenta lanza el slogan educación de gratis, aunque falta la segunda parte que es de calidad…)
Pero como, no se supone que existe una ley vigente desde los 80’s que “evita” y “prohíbe” esto?
Esto va a ser un festival de payasadas de seguro, por ambos lados.
Para colocar en contexto las promesas de, probablemente todos los candidatos más tarde que temprano, veamos el ranking de colegios…
Obviemos por un instante la calidad de la educación medida, que es simplemente el promedio de la PSU lenguaje y matemáticas. Dentro de los 50 mejores colegios existe 1 sólo municipal¡¡¡¡, y este es el resultado de la selección de los mejores alumnos de Santiago (y regiones) que adicionalmente son seleccionados en el ingreso vía pruebas, y por lo tanto no es muy representativo de la media de los alumnos chilenos.
Considerando que el mejor aproximado de lo que cuesta una educación de calidad sería el precio de la mensualidad de los mejores colegios, y también considerando que nuestros gloriosos líderes políticos quieren justicia, igualdad, fraternidad y por lo tanto la calidad de la educación general no puede ser inferior a la del mejor colegio (eso por supuesto sería injusto), estimemos los costos de tan magna iniciativa, aunque utilicemos el segundo, El Grange, el primero requeriría del PIB de Marte para poder costearlo.
Costo anual/alumno del Grange app: USD $10.000
Alumnos en edad escolar: 4.5 millones, app
Costo ANUAL de educación de calidad, justa, igualitaria y gratis (para los apoderados):
USD 45.000 Millones, o prácticamente todos los ingresos que recoge el país por conceptos de impuestos.
Y no estamos considerando la educación universitaria, más costosa por cierto, que podría agregar fácilmente otros USD 20.000 millones. Tampoco la inversión en infraestructura, sólo el costo operativo.
Entonces, o son creativos en implementar nuevos métodos y técnicas educativas basadas en internet, o para variar, esto va a resultar ser un montón de promesas electorales imposibles de cumplir, y peor aún, de las cuales nunca existió la intención de cumplir en primer lugar.
Central advierte sobre riesgos que implica el ritmo de expansión de la demanda interna
Twittear
Continúa Leyendo...
DF:
Tal como en las anteriores reuniones de política monetaria, los consejeros del Banco Central sólo consideraron mantener la tasa de interés en 5%. Así se desprende las minutas de la última reunión del consejo que el emisor publicó esta mañana.
En las minutas, la entidad dirigida por Rodrigo Vergara dijo eso sí que la opción de subir la tasa -que se mantiene en esos niveles desde comienzos de 2012- se podría justificar como respuesta a la dinámica reciente del producto y su eventual impulso sobre la trayectoria de inflación.
"Aunque este era un riesgo relevante para el mediano plazo, por el momento los indicadores de inflación total y subyacente se encontraban significativamente por debajo de 3%, y esta situación probablemente continuaría en los próximos meses considerando la influencia de los precios internacionales de materias primas", dijo el Central.
Asimismo, agregó, las expectativas privadas de inflación se mantenían en valores coherentes con la meta, y los componentes de la inflación de servicios y de salarios no mostraban señales de una aceleración. Este conjunto de consideraciones llevaba a descartar la opción de aumentar la tasa de política monetaria
Sin perjuicio de lo anterior, el emisor advirtió que el ritmo de expansión de la demanda interna podía ser un riesgo por sus implicancias para el déficit de cuenta corriente y las necesidades de financiamiento externo, "pero abordar este tema requería de la coordinación del conjunto de políticas económicas y financieras, más allá de la política monetaria".
"Respecto del escenario chileno, todos los Consejeros comentaron el dinamismo de la actividad y especialmente el de la demanda interna por los riesgos que su evolución implicaba hacia adelante", agregó.
En cuanto a la actividad, algunos Consejeros resaltaron el rol que habían tenido los sectores vinculados a recursos naturales en su evolución. Ello, toda vez que en los últimos trimestres, la velocidad de expansión del PIB del resto de los sectores había permanecido relativamente estable, en algo más de 5,5%.
Un Consejero opinó que no obstante esta cifra era algo mayor que las estimaciones de crecimiento potencial, no sugerían, en lo grueso, una dinámica excepcional más allá del contraste que generaba con la debilidad de los países desarrollados.
Esto es importante.
Durante casi 6 meses, el banco central ha hecho énfasis en la expansión de crédito como fuente de riesgo, sea vía inmobiliario, sea en el consumo. Esto tiene una razón de fondo.
Gran parte de las deudas del mundo están en USD, considerando las extremadamente bajas tasas que han existido en los últimos 5 años. Eso quiere decir que todo el mundo apuesta (implícitamente o no) a que el refinanciamiento se mantendrá barato, sea por las bajas tasas de interés, o por el bajo valor relativo del USD respecto de los otros pares de monedas.
El problema es que, tanto el banco central como el gobierno saben que la actual expansión del consumo (e inmobiliario) están asociados a las extremadamente bajas tasas con las que se puede pedir crédito en USA y Europa (hasta donde recuerdo hace un par de años, podías conseguir USD 1 millón a 0.8% anual con garantías de activos).
Si los problemas actuales de Europa detonan un vuelo hacia el USD, este se apreciará, lo que implicará que los bancos tendrán que aumentar las tasas de captación, lo que a su vez implicará aumento de las tasas de colocación (créditos), que hará que el dinero como tal se valorice y el resto de las clases de activos bajen.
Por lo tanto, las empresas que basaban sus operaciones en el financiamiento barato, ahora no lo podrían encontrar, así como también aquellas que basan sus ganancias en el diferencial de tasas entre USA y Chile (carry trade). Eso implicaría la salida de capitales al ser la economía de chile e implícitamente su moneda menos atractiva que el mismo USD, o simplemente que las inversiones deben ser liquidadas en el país en orden a pagar costos más altos de refinanciamientos en el extranjero. Esta es una tendencia general inevitable si las cosas continúan deteriorándose en Europa (ni hablar de Japón o China). Como puede el gobierno evitar esto?.
Difícil decidirlo, que es la razón (yo creo) de la frase: abordar este tema requería de la coordinación del conjunto de políticas económicas y financieras, más allá de la política monetaria, que significa que no tienen ni la más remota idea de como enfrentar esto de comenzar a producirse una apreciación general del USD (y no una local vs el CLP).
Por supuesto los seguidores de la escuela libertaria cuya sucursal se encuentra en Chile vía Axel Kaiser continuarán apostando a que el dólar se transformará en confeti, y el yuan y monedas brics en general serán las nuevas fuertes, así como el oro y commodities en general seguirán apreciándose.
Pero como siempre, sólo el tiempo nos dará una respuesta, y lo conveniente es por supuesto tener una cobertura para ambos eventos o líneas de desarrollo.