Que diablos es la política monetaria del banco central? sirve para algo?

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Twittear Hoy leía en el diario financiero que el grupo de política monetaria habría recomendado al banco central rebajar su política monetaria en 25 puntos bases. Que significa esto?, sirve realmente para algo?
Veamos, la política monetaria del banco central es básicamente en cuanto presta el dinero éste a los bancos cuando requieren liquidez, es decir, es la tasa de referencia básica en términos de pesos, y es la más baja que se puede conseguir. Por lo tanto ésta es la tasa a la que se prestan dinero en pesos las instituciones financieras entre ellas más un margen adicional que corresponde al riesgo implícito (lo evalúa básicamente el mercado), por ejemplo la tasa del banco central es de 5% y un préstamo de Itaú al Santander sería de 5.25%, 5 % de base + 0.25% de riesgo (ejemplo). por cierto, 25 puntos bases es un 0.25% o 100 puntos bases es igual a un 1%. Entonces, de que sirve una variación de 0.25%? es tan relevante. Increíblemente existen tipos que ganan dinero (y no poco) en interpretar las reacciones y las políticas óptimas de interés, y que aparecen en radios y televisión opinando sobre el impacto de éstas y que casi basan su carrera en interpretar los movimientos del mercado según estas variaciones. Demás está decir que una variación como esta es imposible de rastrear en sus impactos, básicamente por que la actividad económica del país está basada en tasa muuucho más altas, por lo tanto no existe un impacto directo ante estos cambios mínimos. Toda la teoría económica actual se basa en expectativas, confianza y manejo del circulante y crédito, y como nadie cuestiona que significan estas "grandes" decisiones de gente que ha pasado por Harvard y el MIT y por lo tanto debe ser tan complejo lo que hacen y deciden que es mejor no opinar y tomar las decisiones de su gran conocimiento como señales casi divinas de como ven la situación económica. Entonces, una baja de tasa implica que existe cierto riesgo de desaceleración y por lo tanto se quiere incentivar el crédito, un alza en las tasas significa que hay riesgo de recalentamiento de la economía (inflación) por lo tanto se quiere quitar de ésta circulante y dinero bancario (crédito). Así de sencillo. Por cierto, un aumento de tasas implica que es más atractivo colocar o ingresar dinero en Chile, por lo que las políticas de frenar la inflación con tasas más altas lo único que hacen es atrer más capitales para aprovechar la diferencia de tasas entre países, por ejemplo, si en USA la tasa de referencia es 0% (para todos los efectos), uno consigue créditos hasta por un 1.4% anual en USD (experiencia personal), por lo tanto, y haciendo las coberturas correspondientes entre futuros en UF y USDCLP se puede ganar con un préstamo de 1 millón de USD hasta 50.000 USD en el año sólo aprovechando esta brecha. Lamentablemente ese el estado de la economía mundial actual, Money for Nothing and the Chicks for Free...
El efecto opuesto se produce cuando se bajan las tasas, el capital huye del país al tomar dinero prestado en Chile para usarlo en lugares que ofrezcan mayor rentabilidad, por lo que el dinero en circulación baja, y la economía se desacelera (y la inflación baja). El dinero se mueve el el mundo hacia el camino de mayor seguridad y rentabilidad. Imprimir artículo