Se puede resolver un problema global de solvencia con liquidez?

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Twittear A esta altura de la crisis todos deberían estar familiarizados con los conceptos de liquidez y solvencia pero demos un repaso. Cuando existe un problema de liquidez significa que en el corto (o muy corto) plazo tu balance de flujo de caja entre los ingresos y egresos no te permite realizar los pagos de tus compromisos por un desfase. Por ejemplo si giré un cheque a 30 días y esperaba recibir ingresos en 25 y por algún motivo ese pago se retrasó, tengo un problema de liquidez, ya que (por ejemplo) tengo muchos activos pero no tengo como transformarlos rápidamente en caja. Aún cuando los problemas de liquidez pueden llevar a la quebra a una empresa, en general si tienen buen score de crédito no deberías tener problemas en conseguir un crédito, tipo capital de trabajo muy común en empresas que trabajan en temporadas como la fruta. Por otro lado, si tus flujos futuros de ingresos son menores a tus egresos, y por otro lado la diferencia entre estos no pueden ser cubiertos con tu capital (cuenta de ahorro, depósitos a plazo etc) tienes un problemas de solvencia, esto es, tienes más egresos proyectados de lo que puedes cubrir utilizando tanto ingresos como capital. Dada esta explicación parece bastante lógico pensar que para los países insolventes de Europa (el flujo operacional no da), que enfrentan una recesión (menos ingresos) no necesitan una inyección de crédito, dado que esto no resuelve el problema de fondo de falta de generación de ingresos, más aún los agrava. Entonces si todos saben esto porqué el complejo accionario sube?, es más sube bastante cíclicamente (aunque la frecuencia se acortan cada vez). Antes, las intervenciones de los bancos centrales compraban décadas (el acuerdo de París de la década de los 80's por ejemplo), ahora nos compran semanas, luego días..Lo que me hace especular, están los Hedge Funds y grandes bancos de inversión descargando todo el arsenal de acciones y papeles soberanos que tienen hacia el dinero "tonto" que son los fondos mutuos y estos rallys son creados para generar esta oportunidad a los Goldman Sachs y asociados, junto con colocar adicionalmente 107 trillones en un semestre? es bastante obvio el efecto de los rallys, la pregunta es, si en estricto rigor medidas de liquidez no tienen ningún efecto (e incluso empeoran) un problema de solvencia, por qué se siguen tomando? más aún, por que las acciones suben? Es un movimiento muy conocido de descarga de acciones de quienes se quieren deshacer de ellas estos clásicos movimientos de hacer subir las bolsas y atraer a la mayor cantidad de ingenuos posibles. Es este el caso? supongo que cada vez estamos más cerca de averiguarlo, dado el tiempo que generan estas medidas, la próxima crisis será la próxima semana, que generará de nuevo una solución antes de navidad, y después...bueno 2012, bien por los Mayas, mal por los economistas y políticos.... Imprimir artículo