Moody´s y salida de Chipre del Euro…

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Moody reduce techos nacionales de Chipre a Caa2

Global Credit Research - 27 de marzo 2013

Londres, 27 de marzo de 2013 - Moody 's Investors anunció hoy que ha rebajado su evaluación de la calificación más alta que se puede asignar a un emisor de deuda interna en Chipre a Caa2, basado en el riesgo creciente de una salida por el país del euro área. Las acciones de calificación adoptadas como consecuencia del techo nuevo país se dará a conocer durante la próxima semana.

Caa3 Chipre calificación de bonos del gobierno, y la perspectiva negativa, se mantiene sin cambios, ya que no se encuentran en el ámbito de aplicación de este anuncio.

FUNDAMENTOS DE LAS CALIFICACIONES

Mientras que el riesgo de una salida del euro por parte de Chipre es sustancial, Moody no lo considera como su escenario central.Después de la debacle económica que será causada por la reestructuración de los dos bancos más grandes de la isla y la imposición de controles de capital en el país, es posible que el riesgo de salida del euro seguirá aumentando. Si eso llegara a ocurrir, la máxima calificación Moody asignaría a valores chipriotas caerían aún más.

Una salida daría lugar a grandes pérdidas para los inversores debido a la reconversión de la deuda pública y títulos privados de renta fija emitidos en virtud del derecho chipriota. También daría lugar a más graves trastornos al sistema bancario del país y otros trastornos agudos en la economía real. Estas perturbaciones generalmente implicaría pérdidas adicionales para los titulares de valores de renta fija emitidos por entidades chipriotas, independientemente de su ley de gobierno.

Techos de Moody país capturar externalidades y riesgos de eventos que surgen inevitablemente como consecuencia de la localización de un negocio en un país en particular y que, en definitiva limitan la capacidad de los emisores nacionales para pagar sus obligaciones de deuda. Techos País encapsular elementos de riesgos económicos, financieros, políticos y legales en un país, que incluyen la inestabilidad política, el riesgo de la intervención del gobierno, el riesgo de perturbación económica sistémica, graves riesgos de inestabilidad financiera, la reconversión monetaria y los desastres naturales, entre otros factores. Estos factores deben ser incorporados en las calificaciones de los mayores emisores. El techo tapas la clasificación crediticia de todos los emisores y las operaciones con exposición material a esos riesgos. En otras palabras, el techo afecta a todos los emisores nacionales y transacciones distintas de las que los activos y los ingresos son en su mayoría provienen de o se encuentran fuera del país, o que se benefician de un apoyo crediticio externo.

INFORMACIÓN REGLAMENTARIA

Para cualesquiera valores afectados o entidades calificadas que reciben apoyo directo de crédito de la entidad principal (es) de esta acción de calificación, y cuyas calificaciones pueden cambiar como resultado de esta acción de calificación, las aclaraciones regulatorias asociadas serán los de la entidad garante. Las excepciones a este enfoque existen para las siguientes revelaciones, en su caso a la jurisdicción: Servicios Auxiliares, Divulgación de entidad calificada, Divulgación de la entidad calificada.

Por favor, consulte Símbolos de Moody Calificación y Definiciones de la Página Rating Process en www.moodys.com para mayor información sobre el significado de cada categoría de calificación y la definición de incumplimiento y recuperación.

Por favor, vaya a la pestaña de calificaciones en la página del emisor / entidad en www.moodys.com para la última acción de calificación y el historial de calificación. La fecha en que algunas calificaciones fueron publicadas por primera vez a una época antes de calificaciones de Moody se digitalizaron y completamente los datos exactos no están disponibles. En consecuencia, Moody proporciona una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base en la información que obre en su poder. Por favor, consulte la página de revelación de calificaciones en nuestro portal www.moodys.com para mayor información.

Por favor, consulte www.moodys.com para consultar las actualizaciones sobre cambios del analista líder de calificación y la entidad legal de Moody que ha emitido la calificación.

Aunque indicando lo que es obvio, particularmente una vez sea evaluado el efecto de haber abierto los bancos al público para que toda Europa vea en imágenes en vivo como es vivir bajo controles de capitales en un país comunitario, es indicativo de los riesgos potenciales de toda esta situación.

Una salida, en este caso desordenada del EUro implica cesación de pagos de bonos y defaults sobre los depósitos que pueden o no también representar garantías para otras transacciones o activos en otras partes de Europa o el mundo, lo que potencialmente podría desatar una reacción en cadena de impredecibles kilotones económicos, o tal vez megatones, ese es el problema, no lo sabemos con certeza.

Por supuesto puede no representar mayores riesgos de impacto al sistema financiero mundial esta situación de ser controlada en etapas primarias, pero dada la incertidumbre y el evidente deterioro de las bolsas en Europa y principalmente la caída de la divisa comunitaria y la falta de acciones eficientes concretas de las autoridades europeas, junto con desafortunadas (tal vez no, solo planificadas) declaraciones de intención general de resolución de futuros problemas, es racional y recomendable tomar medidas de respaldo del patrimonio, particularmente de los lectores europeos del blog.

Favor tomen los resguardos necesarios en sus activos si se encuentran expuestos al sistema financiero europeo, aunque si esto se desata, todo el mundo sufrirá en mayor o menor grado de una dislocación de la comunidad económica.

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