08 septiembre, 2016

"Impuesto al titulado": La idea que toma fuerza en la discusión para financiar la gratuidad universal

 

@emol

SANTIAGO.- En medio de las críticas que ha recibido la fórmula del Ejecutivo para financiar la gratuidad –en base al crecimiento económico del país–, comienza a escucharse cada vez con mayor frecuencia la idea de que esa política se financie a través de un "impuesto al graduado". Esto consistiría, a modo general, en que los jóvenes estudien una carrera en forma gratuita y después, cuando sean profesionales y trabajen, paguen un impuesto, de acuerdo a sus ingresos, que se utilice para financiar a los nuevos estudiantes. La idea ha sido planteada por varios rectores de universidades en la Comisión de Educación de la Cámara de Diputados, donde actualmente se tramita el proyecto de educación superior. Uno de ellos es el rector de la U. Alberto Hurtado (UAH), Eduardo Silva S.J., quien afirma que esa fórmula sería "más viable" para financiar efectivamente la gratuidad. "Yo creo en la gratuidad universal, pero la meta debe ser posible, porque si va a ser en 40 años más, estamos haciendo una promesa incumplida", señala. El rector argumenta que "un profesional es un bien para Chile, pero también es un beneficio personal". Por eso, sostiene que "es posible devolver al sistema lo que me ha dado gratis". "Antes era el servicio público, me mandaban al sur para que yo atendiera durante dos años, pero hoy día lo que necesitamos es plata", remarca. Eduardo Silva, rector UAH: "Un profesional es un bien para Chile, pero también es un beneficio personal. Y es posible devolver al sistema lo que me ha dado gratis" En cuanto a la propuesta, detalla que sería "una especie de sistema de reparto invertido, porque permite que los que ya estudiaron financien a los más jóvenes, que están estudiando. Y ahí los números nos acompañan, porque son más los viejos que los jóvenes. Y, al ser contingente al ingreso, es un impuesto que no es regresivo". Un mecanismo similar planteó el rector de la U. Diego Portales (UDP),Carlos Peña, la semana pasada en la misma Comisión. "Yo creo que algún sistema de impuesto al graduado, alguna forma de crédito solidario, que no es sino un sistema de reparto establecido al interior de las universidades, donde aquéllos que egresan pagan los estudios de aquéllos que hoy día se incorporan. Hay que pensar algún sistema de esa índole, creo yo, para financiar la educación superior", afirmó el académico en esa oportunidad. Consultado por el tema, el rector de la UC del Maule y vicepresidente alterno del CRUCh, Diego Durán, sostiene que "no es una mala alternativa", aunque advierte que "hay que ver cómo se calcula el impuesto y en base a qué tipo de ingresos". "Es una alternativa, pero puede haber otras también", agrega. Forma "viable y razonable" de alcanzar la gratuidad El presidente de la Comisión de Educación, Alberto Robles (PRSD), afirma que le parece "una idea sumamente interesante", y "mucho más viable y racional" que la propuesta original del proyecto, y que además se aplica en otros países, como Australia. "Me parece que cumple con uno de los requisitos que tiene un bien como la educación superior, que es un bien público, y por lo tanto el Estado lo financia mientras estudias, y también es un bien privado, porque logras satisfacer tus propios requerimientos como persona; por lo tanto, debes devolverle al Estado, que te ayudó a educarte", señala. Dice que también le parece "razonable" que el impuesto sea en relación al "nivel de ganancias" que obtenga la persona al ejercer su profesión. "Si a alguien le va mal, puede que no tenga que pagar ningún tipo de impuesto, pero si le va bien y gana millones está bien que pague un porcentaje de impuesto, porque el Estado le permitió estudiar para que llegara a lo que llegó. Ahí hay una cosa razonable. A mí me gusta la idea", afirma. De todas formas, aclara que una propuesta de ese tipo sólo puede ser introducida en el proyecto de ley por el Ejecutivo. Por eso llama al ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, a "darle una vuelta" a esta idea. "Creo que el ministro de Hacienda le tiene que dar una vuelta a este tema, porque me parece súper interesante", afirma.

Huh??

No se supone que la educación según los brillantes gestores de esta propuesta de gratuidad universal no es un bien de mercado??
Cual es la diferencia entre este impuesto a la renta potencial de una carrera con pagar un crédito con aval del estado que es la fórmula actual??

Volvemos a la lógica básica de cualquier inversión.

Si el costo de capital es menor al beneficio obtenido, se realiza la inversión en la medida en que esa rentabilidad sea superior a otras alternativas financiables con ese capital.

Es decir, si no se tiene capital para financiar la educación, un banco entrega un crédito con el interés basado en el riesgo de recuperación dada la carrera, institución y potencial demanda del egresado en mercado.

Si dejamos que esto se plantee de esta forma, y damos a cada persona la posibilidad de declararse en quiebra por estos préstamos, tendremos una mejor calidad de educación, y más orientada a las necesidades de la economía.

No hay nadie que evalúe los riesgos mejor que los bancos.

La educación es un negocio. La real pregunta que debemos hacer ahora es para quien queremos que lo sea. Si para quienes la imparten, para los bancos, para el gobierno, para el estudiante o para la sociedad en su conjunto.

Si el que imparte la educación gana dinero por tener carreras, docente e instalaciones de una calidad superior, el que estudia también lo hace recibiendo una remuneración que le permite pagar el costo del crédito ejerciendo lo que aprendió de manera productiva, y el banco recibe los intereses por el riesgo adquirido libremente, todos ganamos.

Si, como hoy, el que imparte la educación gana dinero sin ningún riesgo ofreciendo carreras de calidad y empleabilidad miserables, el banco gana dinero sin ningún riesgo por el al del estado, el que estudia va directo al desempleo relacionado con ejercer lo que estudió casi con toda seguridad y el gobierno debe cubrir los saldos que no pueden pagar los egresado a la banca, ya sabemos quien gana y quien pierde.

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IPC de agosto anota nula variación e inflación en Chile cae hasta 3,4% en doce meses

 

@emol

SANTIAGO.- Ayer el presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, comentaba tras entregar el IPoM que tal vez la única buena noticia del informe era la convergencia más rápida de la esperada de la inflación al rango meta (3%). Esta mañana, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) confirmó esa tendencia, luego que el IPC de agosto anotara nula variación mensual, acumulando 2,4% en el año y cayendo el indicador a doce meses de 4% a 3,4%. En el octavo mes del año, nueve de las 12 divisiones que conforman la canasta del IPC consignaron incidencias positivas, dos presentaron incidencias negativas y una registró nula variación. Según el informe del organismo, entre las divisiones con alzas destacaron: Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (0,8%) y Vestuario y Calzado (1,5%). Entre las divisiones con bajas en sus precios destacó Transporte (-1,4%). Con todo, el Índice de Precios al Consumidor se ubicó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaba un alza de 0,1%. Mayores alzas y bajas Los mayores incrementos en agosto corrieron por cuenta del tomate (8,5%), verduras de estación (8,2%), y gasto común (3,2%). Mientras que los descensos más pronunciados fueron Servicio de Transporte en Bus Interurbano (-11,4%) gasolina (-3,2%) y electricidad (-1,9%).

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Hay 3 orígenes distinto para la inflación:

  1. Producida por la demanda sobre la oferta
  2. Producida por mayores costos (más impuestos)
  3. Por tipo de cambio

La primera es deseable. La segunda frena la economía y la cuarta genera cierta ventaja competitiva a las exportaciones que compensa los mayores costos de importación.

Cuando se frena la inflación, hay que ver cual de las 3 estaban en juego. En el caso de Chile, probablemente las razones 2 y 3. Es decir, hay mayores costos y menos ingresos disponibles.

Si se frena la inflación, y se frena la actividad económica, eso significa una sola cosa. La velocidad del dinero se está estancando. Lo que significa que el dinero está siendo ahorrado en vez de colocado en la economía ya sea como gasto o como inversión. Si este circuito se mantiene, vamos a tener un ciclo deflacionario, que es lo más devastador para una economía.

Como se detiene un ciclo deflacionario??

Incentivando la colocación de capitales en la economía.

Como se hace eso??

Haciendo que el costo del capital sea mucho menor a la rentabilidad esperada.

Si el resto del mundo tiene tasas cero y nosotros tenemos 5% más una moneda estable, los capitales van a ingresar. Si adicionalmente damos beneficios tributarios al consumo interno y la inversión, el capital no solo va a entrar, va a fluir hacia la economía.

Estamos en un momento muy crítico, donde la inflación y las expectativas de menores o iguales precios futuros, sumado a la falta de confianza nos pueden enviar directo al mísmisimo infierno del dante de la deflación y muerte por congelamiento.

Pero afortunadamente tenemos a los muchachos del central diciéndonos que hay que reforzar lo que sirve y descartar lo que no para hacer crecer la economía, y dar vueltas y vueltas hacia la prosperidad…

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Aseguradoras entran al debate de pensiones y plantean propuesta de “bono mujer”

 

@DF

La Asociación de Aseguradores de Chile no se quiere restar del debate generado en torno a la reforma de previsional y ayer dio a conocer su propuesta para mejorar las pensiones de los chilenos.

El presidente del gremio, José Manuel Camposano, indicó que se debe reforzar el Pilar Solidario con cargo al Presupuesto de la Nación o al Fondo de Reserva de Pensiones, y “jamás hacerlo a través de este 5% que en la práctica se convertiría en un impuesto al trabajo, cuya aplicación sería regresiva, golpeando muy fuerte al trabajador, al empleo y aumentando la informalidad”.

Respecto del aumento en la cotización, indicó que lo aceptan, pero precisó que éste debe ser para complementar la cuenta individual “y de esa manera incrementar lo más posible el ahorro de cada uno de los chilenos, en función de su propio esfuerzo”.

Pero su mayor propuesta vino por el lado de la mujer. Aquí Camposano dijo que tiene lógica eliminar la discriminación que afecta a las mujeres en materia previsional.

“Por ello, planteamos la creación del Bono Mujer para las pensiones” como alternativa a la Tabla de Mortalidad Unisex, que enfáticamente pidieron descartar.

Recalcó que unificar las tablas no es una buena solución, puesto que -a su juicio- implica una disminución significativa de la pensión de los hombres y también de las mujeres dueñas de casa pensionadas, que reciben una jubilación de sobrevivencia de sus cónyuges.

“Por ello, nuestra propuesta busca compensar la menor pensión de las mujeres al jubilar, calculando el monto con la tabla femenina y luego con la masculina. La diferencia entre ambas cantidades, se cubriría con este Bono Mujer para las pensiones”.

El financiamiento

Pero el gremio no sólo se la jugó con esta propuesta, sino que además entregó luces acerca de cómo financiarla.

Una de ellas, sería similar a la utilizada en los bonos de reconocimiento entregados por el Estado a quienes migraron del sistema antiguo.

Otra opción sería con cargo al 5%. “Una primera estimación nos indica que el costo tentativo de esta fórmula sería de 0,05 puntos porcentuales de la remuneración imponible, unos US$ 150 millones anuales”, dijo el presidente de la Asociación.

Por último, otra alternativa sería un financiamiento anual directamente a la pensión, con un sistema similar a la Pensión Básica Solidaria (PBS).

No dilatar el tema

En lo respecta a las lagunas previsionales, el gremio insistió en la creación de un seguro para cubrir estos períodos, “idea que le planteamos en su momento a la Comisión Bravo, la cual podría subir en un 10% las pensiones, a un costo mínimo”.

Camposano también indicó que el país no puede dilatar el perfeccionamiento del sistema, ya que la necesidad está identificada y lo que debe hacerse es cuantificar y determinar la mejor forma de hacerlo y de financiarlo.

“No existe una solución única. Una combinación de medidas tiene más posibilidades, buscando entregar mayor seguridad a los trabajadores y no hipotecar recursos futuros de manera permanente, lo cual castigaría a toda la actual generación”, comentó.

Mmm..

Las aseguradoras, las principales partícipes del cálculo de las pensiones vitalicias, sugieren que se aumente el capital al momento de hacer ese cálculo, pero no sugieren nada respecto de los supuestos e instrumentos que se utilizan para entregar las jubilaciones, basadas en ese mismo cálculo.

Nunca lo habría imaginado.

Todavía sigo pensando que hay una gran conspiración reptiliana anunaki illuminatti en todo este asunto.

Como nadie toca el punto de lo que pasa con los intereses DESPUÉS de la jubilación con los fondos acumulados es algo que me escapa completamente.

Estamos atrapados en un entorno en el cual quienes se suponen son los mejores para sacarnos del estancamiento, solo hacen declaraciones de buena crianza sin ninguna médula ni menos creatividad práctica.

Y entre quienes solo quieren llenarse sus bolsillos a costa de quien sea y lo que sea. Que resultan ser quienes nos, supuestamente, representan.

Que desastre.

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Presidente del Banco Central y bajo crecimiento: "Ciertamente esto no es satisfactorio"

 

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@latercera

El presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, señaló este miércoles que el bajo crecimiento es la principal preocupación del instituto emisor a nivel local y advirtió que si se cumplen las estimaciones para este y el próximo año la economía completará cuatro años con una expansión promedio en torno a 2%.
"Para este año, esperamos un crecimiento entre 1,5% y 2% y para el próximo entre 1,75% y 2,75%. De darse este escenario la economía completará cuatro años de crecimiento promedio anual en torno a 2%. Ciertamente, esto no es satisfactorio. Es algo de lo cual no solo debemos preocuparnos, sino que debemos asumir como prioridad", dijo Vergara al presentar el Informe de Política Monetaria (Ipom) ante el Senado.
En este sentido enfatizó que "es importante destacar que aunque en el escenario base no esperamos deterioros adicionales del panorama externo, tampoco esperamos un repunte significativo de la actividad y la demanda. Ello, de alguna forma, hace cada vez más prioritario que como país profundicemos nuestro análisis sobre aquellos elementos internos que podrían estar frenando nuestro crecimiento", añadió.

Vergara advirtió que tras años de bajo crecimiento y en un contexto de crecientes demandas sociales, las presiones sobre la política monetaria y la política fiscal se han incrementado, por lo que la forma en que se enfrenten será clave para el futuro de la economía y el país.
"Es clave que como país pongamos especial énfasis en el crecimiento de mediano plazo. Debemos pensar con especial cuidado cómo lo afectan las distintas políticas que se adopten, y privilegiar aquellas que lo fortalecen. Sin crecimiento, simplemente, no hay recursos para profundizar las políticas sociales", afirmó.
En este sentido enfatizó que "somos uno de los pocos países de la región que ha logrado llegar al borde del desarrollo. En el pasado, otros desperdiciaron dicha oportunidad. Aprovecharla solo depende de nosotros. Los ciclos de las materias primas y los vaivenes internacionales van y vienen. En el largo plazo los países son dueños de su propio destino y detrás de aquellos que se desarrollaron y le dieron un mejor nivel de vida a su población están las buenas políticas públicas que hicieron".

Vergara indicó que de consolidarse el escenario macroeconómico que se ha conformado en los últimos meses, con condiciones financieras externas que, aunque volátiles, son más favorables que lo previsto en junio y donde las holguras de capacidad son acotadas y con un retorno algo más pronto de la inflación a la meta, no se advierte la necesidad de nuevos incrementos de la Tasa de Política Monetaria (TPM) -que actualmente se ubica en 3,5%- en el horizonte de política.
"En concordancia con ello, se considera como supuesto de trabajo que la TPM se mantendrá en su nivel actual durante el horizonte de proyección. Como siempre, la implementación de la política monetaria y eventuales ajustes en la TPM serán contingentes a los efectos de la nueva información sobre la dinámica proyectada para la inflación", explicó.

Traducción:

We are fucked, and we won´t do a shit about it…because we don´t know how to.

El crecimiento es la clave…grandes pensadores. Por supuesto que el crecimiento de la actividad económica es la clave. Nadie cuestiona eso.

La pregunta que se le hace al banco central es que hacemos para estimular la actividad económica. Y lo único que establecen son declaraciones acarameladas que no dicen absolutamente nada con sentido.

Debemos enfrentar esto juntos como país…

Debemos promover lo que nos hace crecer y evitar lo que no…

De verdad????

Eso es lo mejor que el olimpo económico académico del país puede declarar????

Un montón de obviedades circulares al estilo de esfinge???

Da faq…

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06 septiembre, 2016

Alemania bajará los impuestos en hasta US$16.746 millones a partir de 2017El ministro de Finanzas indicó que la clase media y empresas de tamaño pequeño y medio serán los principales beneficiados de la medida.

 

@emol

SANTIAGO.- El ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, avanzó hoy una bajada de impuestos de hasta 15.000 millones de euros (unos US$16.746 millones) a partir del año que viene debido a la actualización del nivel de vida y el incremento de la inflación. Schäuble realizó este anuncio en su discurso inicial durante la primera revisión en el Bundestag (cámara baja) del proyecto de presupuestos del Gobierno federal para el año que viene, en el que perfiló un descenso impositivo que ya se había rumoreado entre las filas conservadoras para un año electoral. El titular de Finanzas indicó que estas medidas descargarán principalmente a la clase media y a las empresas de tamaño pequeño y medio. En concreto, el ministro apuntó que el mínimo exento de contribución y la exención por hijos se elevarán teniendo en cuenta la actualización del nivel de vida, así como algunas ayudas sociales. Asimismo, el incremento de los precios -si bien leve- será tenida en cuenta en lo que se denomina en Alemania la "progresión fría" para que un alza del salario bruto no acabe, vía impuestos, suponiendo un menor sueldo neto. La caída de impuestos, agregó Schäuble, es posible debido al margen de maniobra presupuestario con que cuenta Berlín gracias a la contención fiscal del Gobierno. El jefe del grupo parlamentario conservador, Volker Kauder, apuntó ya hace unas semanas que el margen de maniobra para bajar impuestos era de unos 15.000 millones de euros. Por su parte, la canciller alemana, Angela Merkel, aseguró recientemente que cualquier baja de impuestos se realizaría, como pronto, en la próxima legislatura, que arrancará en el último trimestre de 2017.

Ven señores del gobierno como si es una posibilidad que existe, la de bajar impuestos, aún en los países que recaudan más ferozmente como en el caso de Alemania, para incentivar la economía y apoyar a las pequeñas y medianas empresas que son las que generan la mayor cantidad de empleo?

Es la forma de incentivar las economías, hasta que no sea evidente que esto es así incluso hasta para los políticos más obtusos de izquierda, seguiremos buscando soluciones en donde no se encuentran, que es en que el gobierno coloque dinero que recolecta en la economía, de la manera más ineficiente posible.

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Parlamentarios pedirán al Central mantener tasas por largo tiempo

 

@latercera

El partido ya está jugado. Al menos esa es la sensación que tienen los senadores y diputados que escucharán este miércoles la exposición del Informe de Política Monetaria (IPoM).

De ahí que en términos de cifras no esperan mayores cambios respecto de lo estimado en junio pasado, cuando el Banco Central (BC)   anticipó un crecimiento económico de 1,25% a 2% y una inflación de 3,6% al cierre de este año, mientras que para 2017 vislumbró una expansión de 2% a 3%.

Por lo mismo, les preocupan las señales que entregue el ente rector respecto del rumbo que seguirá la política monetaria, sobre todo, tras la publicación de las últimas actas que dieron cuenta de las distintas visiones que hay al interior del Consejo sobre el tema.

En el actual escenario, los parlamentarios son partidarios de que el BC mantenga las tasas de interés en 3,5% por un tiempo. “Creo que está bien que se mantenga, al menos, la tasa de interés”, sostuvo el diputado DC, Fuad Chahín. El parlamentario agregó que si las tasas de interés se corrigen a la baja “puede descontrolar un poco la inflación, que ahora supuestamente está bajando algo, y eso podría dar pie a mantener, y no caer en la tentación de subirla posteriormente”, agregó.

El senador UDI Juan Antonio Coloma tampoco apuesta por una modificación de las tasas, debido principalmente a escasas variaciones del escenario interno. “Mi impresión es que este informe va a ser muy parecido a lo que fue el último IPoM, que fue muy decepcionante, en cuanto a no mostrar signos de vitalidad, ni de nueva energía en la economía”, señaló.

Tampoco es partidario de una modificación, ni al alza ni a la baja de la tasa, el senador socialista Carlos Montes. “No creo que haya ningún cambio respecto de la tasa de interés, en ningún caso al alza, y de haberlo sería a la baja, pero tampoco es un buen signo ir en esa dirección”, indicó.

En tanto, el diputado PPD Enrique Jaramillo, el único que cree que el IPoM puede entregar una proyección más positiva de lo esperado, sostiene que la discusión de la modificación al alza o a la baja de las tasas es “global”, pero que en el caso chileno la decisión debe ser una sola. “No es momento de subir las tasas de interés. Pero esta es una discusión que no sólo se está dando Chile, sino que en todo el mundo”, afirmó.

Crecimiento

Para el senador Andrés Zaldívar (DC), las proyecciones de las distintas variables no mostrarán novedades. “En cuanto al nivel de crecimiento creo que va a estar bordeando en 1,5%- 1,7%. Creo que tampoco van a haber novedades con respecto a las tasas de interés”, aseguró.

Zaldívar apuntó a factores externos como internos para justificar las magras cifras. “Una economía plana en el mundo, con una discusión en Estados Unidos respecto de si se va a subir la tasa de interés, con China que está creciendo al mismo ritmo que estaba en el anterior IPoM, y la realidad interna más o menos similar, con un diseño de presupuesto más ajustado, no dan para grandes modificaciones”, afirmó.

El diputado UDI, Patricio Melero, apostó por un resultado “con un ajuste al crecimiento, y una revisión en la inflación”.

Probablemente quienes mejor entienden las complejidades económicas de los tipos de interés son los parlamentarios, por ende me parece atingente y valiosa su opinión al respecto…

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Tasas de interés bajas promueven la inversión y gasto. Tasas altas desincentivan gasto y controlan la inflación. Cierto??

Entonces porqué en Europa hay casi deflación, y en Japón existe un ciclo deflacionario de casi dos décadas, ambos con tasas cero??

Pero no hay que preocuparse, los parlamentarios están preocupados de esto y van a recomendar las mejores y más atinadas medidas al central. Porque el central está lleno de recursos para promover la actividad económica…

Quieren incentivar la economía??

Suban las tasas de interés de referencia y bajen los impuestos.

Van a entrar capitales por carry trade a depósitos, los que serán colocados en la economía en pesos chilenos en forma de crédito, lo que bajará el tipo de cambio al generar demanda por pesos y quitará presión a la inflación que hoy tenemos que es básicamente por este concepto por el alto valor de USD, más el aumento de costos de los impuestos adicionales que los mismos honorables han autorizado.

Si a eso le suman el no pagar intereses por las facilidades de depósitos a los bancos por el excedente de caja, lo que obliga a los bancos a colocar créditos para tener rentabilidades que ahora son gratis de esfuerzo, podríamos tener un set de medidas para incentivar la economía.

Win-Win.

Pero claro. No vamos a hacer nada. Esa es la recomendación de los honorables parlamentarios que ganan 15 millones por decir estas estupideces.

Que payasos.

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Bolsa de Santiago envía a la SVS proyecto de circular con nuevo reglamento para desarrollar mercado de opciones

 

@DF

La Bolsa de Comercio de Santiago envió a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) un proyecto de Circular que contiene la propuesta de un nuevo Reglamento General de los Mercados de Opciones, el que tiene por objeto establecer las normas generales que regirán su operatoria que desarrolle la Bolsa de Comercio de Santiago.

El nuevo reglamento se centra principalmente en materias relacionadas a la negociación, difusión de información, definición de contratos, arbitraje, obligaciones de los corredores, sanciones y comisiones, entre otros aspectos.

Asimismo, CCLV, Contraparte Central S.A. presentó a la SVS un proyecto de comunicación interna que modifica sus normas de funcionamiento con el fin de incorporar las materias asociadas a la compensación y liquidación de contratos de opciones.

El gerente general de la Bolsa de Santiago, José Antonio Martínez, expresó que "nuestro interés es impulsar el mercado de opciones sobre acciones, valores de renta fija e índices, lo que viene a completar el desarrollo del mercado de derivados, con el fin de ampliar las alternativas de inversión tanto a inversionistas institucionales como particulares, y así seguir contribuyendo al desarrollo y evolución del mercado de capitales local".

El documento enviado por la Bolsa para la aprobación de la SVS considera diez temas generales, abordándose entre ellos materias referidas a: definiciones y normas generales; sistemas de negociación; información al mercado; correcciones y/o anulaciones de transacciones de contratos de opciones; contratos de operación; derechos y obligaciones de los corredores; arbitraje; sanciones; disposiciones varias.

No lo puedo creer…

Al fin servirán para algo las clases de puts y calls que se dan desde hace como 50 años en las escuelas de negocios chilenas y que no tenían ninguna aplicación práctica…

Cheers¡¡¡

Efectivamente, esto da profundidad al mercado de capitales y posibilidades de coberturas a las inversiones. Bien por el mercado chileno y la bolsa. Es una de las cosas que hay que proveer para ser considerado una opción de inversión y colocación de capitales. Más posibilidades de instrumentos de cobertura y mayor liquidez.

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Economía decepciona en julio y ratifica que el tercer trimestre será el más bajo de este año

 

@DF

La actividad chilena sumó otro mes de débil desempeño en julio, pero a diferencia de los registros anteriores, el resultado esta vez estuvo por debajo incluso de los pronósticos más pesimistas.

Y es que el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), creció apenas 0,5% anual en el período, mientras que la serie desestacionalizada aumentó 0,1% respecto a junio y subió 0,7% en doce meses, informó el Banco Central ayer.

El instituto emisor detalló que la cifra fue reflejo de una caída de 3,1% en el Imacec minero, mientras que el indicador no minero apenas avanzó 0,8%. Añadió que en el resultado del Imacec no minero incidió el incremento de los servicios y del comercio minorista que se produjo en el mes, “efecto que fue parcialmente compensado por la caída de la industria manufacturera”.

La cifra se ubicó por debajo de los pronósticos del mercado, que si bien esperaban un registro bajo por efectos de base de comparación (el Imacec de julio de 2015 fue de 3,1%), proyectaron un crecimiento promedio de 1,1% para el mes, dentro de un rango de estimaciones entre 0,6% y 1,7%.

¿Riesgo de recesión? No, por ahora

El resultado de julio es el más bajo que ha conseguido la economía chilena en los últimos 23 meses (ver gráfico), una señal que para algunos departamentos de estudio fue preocupante.

Así lo manifestó BBVA Research, que sostuvo que tras el registro de julio la probabilidad de una recesión técnica -dos trimestres consecutivos de caída en el margen- es de 75%, que solo se podría evitar de darse una recuperación en la minería y manufactura tanto en agosto como en septiembre.

El resto del mercado reconoció el efecto negativo del flojo crecimiento registrado en octubre, especialmente en el resultado del tercer trimestre, que se coronaría como el peor del año con un avance de 1,3%.

Sin embargo, la mayoría de los economistas descartaron la posibilidad de una recesión, sea técnica o no.

Para el economista jefe de Banco Itaú Chile, Miguel Ricaurte, el dato de julio por sí solo no implica un mayor riesgo de recesión, ya que para ello deberíamos ver una desaceleración más marcada de la actividad en los siguientes meses. “Nosotros más bien vemos una actividad que se mantendría débil hacia adelante, pero sin frenarse abruptamente”, sostuvo.

“Yo no hablaría de recesión, sino que hablaría de un crecimiento que es muy, muy bajo de las posibilidades que el país tiene”, planteó el economista jefe de Scotiabank Chile, Benjamin Sierra.

Una visión similar tiene el economista de Banco Santander, Gabriel Cestau, quien plantea que la base de comparación que jugó en contra en julio, se tornará a favor en agosto. “Con todo, el tercer trimestre va a ser el más débil del año, nosotros esperamos un PIB de 1,3%”, comentó, y añadió que reafirmaron su visión para el crecimiento del Producto de este año en 1,6%.

En Banchile aseguraron que la probabilidad de una recesión técnica es “baja”, pero advirtieron que el Imacec de julio no será el último en ubicarse bajo el 1%.

En la misma línea, el economista de EuroAmerica, Felipe Alarcón, llama a mirar con atención las cifras de agosto, ya que si los datos vuelven a decepcionar “sería una señal preocupante”. “El principal riesgo es la manufactura, que ha estado débil todo el año igual que la minería”, agregó.

Dato no dejó contento a Valdés y hace llamado a privados

El débil registro que anotó la actividad en julio no dejó indiferente al gobierno y el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, llamó a redoblar los esfuerzos para mejorar el desempeño de la economía.

Esto, ya que el secretario de Estado aseguró que un incremento de 0,5% está "lejos por debajo de lo que la economía puede crecer" y de cifras que dejarían tranquilo al gobierno.

De acuerdo al ministro, en el dato particular del séptimo mes del año incidieron problemas en manufactura, temas climáticos y problemas específicos en la salmonicultura, por lo que se esperan mejores resultados en los próximos meses y, en esa línea, reafirmó la proyección de crecimiento del Producto de 1,75% para este año.

"Sí pone en perspectiva que tenemos que redoblar los esfuerzos y eso incluye en el tema económico tener una agenda más ordenada, más focalizada, no tener tantos temas abiertos y en eso hemos estado trabajando", enfatizó.

Y en un contexto de desaceleración que afecta a toda la región -con registros de crecimiento algo por encima del 1% en Perú-, los esfuerzos no solo deben venir del gobierno, algo que Valdés dejó en claro en sus declaraciones al señalar que "sin mayor inversión privada no vamos a lograr que la economía crezca más rápido".

Sobre la eventualidad de una recesión técnica, Valdés sostuvo que "siempre existe volatilidad y hay que estar preparado para todo, pero está en nuestras manos empujar más la economía para que no se den esos escenarios".

Alguien le podría explicar al ministro de hacienda que si no existe una oportunidad de invertir en algo que genere una rentabilidad extremadamente superior al costo del capital, simplemente no se invierte?. Si a eso le agregamos la incertidumbre de saber efectivamente cual será finalmente esa rentabilidad con todos los cambios normativos que se están haciendo, el potencial de invertir en capacidades adicionales de producción es cercana a cero. Como mucho, la inversión sería para automatizar y disminuir costos de mano de obra, lo que provoca el efecto contrario a lo que se quiere, al menos en el corto plazo.

No es un tema de voluntad. Es un tema de oportunidades. Nadie va a colocar capital en activos productivos sin esperar rentabilidad.

Cuando la gente del gobierno entienda ese simple concepto, tal vez podamos avanzar hacia estados más eficientes y útiles.

Aunque le duela a quien le duela, la forma de incentivar la economía es bajando los impuestos. Particularmente los impuestos a la renta. Eso aumenta inmediatamente la rentabilidad de cualquier proyecto de inversión y por lo tanto la voluntad de ejecutarla efectivamente.

Porqué?? porque con esta simple fórmula ingresan nuevos capitales al mercado, que es finalmente lo que se quiere. Cuando se aumentan los impuestos se hace sobre los capitales que ya existen, y con el potencial de que sean menores al hacer menos atractivo el participar en la economía. Ergo, menos recolección.

Si al bajar impuestos a la renta se suman incentivos a la re inversión de las ganancias…

Turbo recargado.

Simple.

Lamentablemente, parece que esta simple matemática no computa en la gente del gobierno. Esos sucios capitalistas no pueden ganar más dinero sin aportar más a los esforzados y muy trabajadores congresistas y ministros. No sería ni justo ni equitativo.

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Banca preocupada por reforma previsional y SBIF monitorea fondeo del sistema

 

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@DF

Si hay un sector que ha estado pendiente de lo que pase con la reforma previsional, es la banca. Y ello por una razón que le afecta directamente: el flujo de dinero que recibe -en forma de depósito-, por parte de los fondos de las AFP, y que luego es usado para entregar créditos.

De hecho, éste es un asunto que fue abordado la semana pasada por el directorio de la Asociación de Bancos (ABIF), y que, según trascendió, generó visiones contrapuestas entre sus integrantes.

Ello porque, mientras por un lado estaban quienes eran partidarios de la idea de salir públicamente en apoyo del sistema de pensiones -liderados por Jorge Andrés Saieh, presidente de Itaú CorpBanca-, por el otro estaban quienes afirmaban que no era prudente exponer al sector de esta forma. En esta postura estarían los actores más “tradicionales” del gremio, encabezados por el propio presidente de la ABIF, Segismundo Schulin-Zeuthen.

Esto debido a que la reforma que planea realizar el gobierno de la presidenta de la República, Michelle Bachelet, es actualmente “el” gran tema de contingencia política, y sigue generando un arduo debate.

“Se podría transformar en un efecto boomerang”, señalan quienes son partidarios de mantener una posición pasiva de cara a la discusión.

El destino de los depósitos

Varias veces se ha escuchado a más de algún banquero la frase “de cada $ 10 que presta el sistema, $ 9 vienen de los depositantes y $ 1 del capital de los bancos”.

¿Quienes son esos depositantes? En su mayoría, los afiliados a las AFP, que reciben a cambio el pago de una tasa de interés.

Según explica un alto ejecutivo de la banca, ha sido justamente el hecho de que las AFP inviertan en el mercado local, el que ha permitido que existan créditos hipotecarios y a empresas con un plazo de 20 años o 30 años. “Se produce un calce que no es tan fácil de conseguir con otros instrumentos”, comentó, agregando que la única razón por la cual el mercado chileno fue ganando en profundidad a partir de los 80’, fue por los fondos de pensiones.

Para tener un orden de magnitud, 30% del fondeo de largo plazo de la banca proviene de los fondos de pensiones, con cerca de $13 billones.

 

La relevancia de los Fondos de Pensiones

Actualmente, las AFP tienen poco más de $ 111 billones bajo administración, de los cuales casi un 18% está colocaco en el sistema bancario , con $ 20 billones. Ese importe supera ampliamente el patrimonio del sector financiero, que llega a los $ 17 billones.

Por ello es que lo que hagan las administradoras es tan importante.

De hecho, según comentan fuentes del sector, la Superintendencia de Bancos (SBIF) actualmente se encuentra monitoreando esta situación, aunque de la misma forma que lo hizo cuando comenzó la crisis subprime.

Entre los años 2009 y 2010 el regulador realizó varias consultas para informarse respecto de la situación de fondeo del sistema bancario, ya que las AFP habían retirado un porcentaje importante de los fondos para buscar “refugio” en el exterior.

De todas formas, la misma fuente le resta dramatismo al efecto que pudiera tener un cambio importante a la industria previsional. La razón: “esos fondos no se guardan debajo del colchón, sino que se deben invertir es instrumentos que den rentabilidad”, comenta un alto ejecutivo.

Las AFP y los hipotecarios

El ejemplo más relevante que sacan a relucir los ejecutivos cuando hablan del rol de los fondos de pensiones en financiamiento de la banca, apuntan a los créditos hipotecarios, cuyo portafolio alcanza los $ 39.500 millones, dividido en 1.468.492 operaciones.

A su vez, respecto de los segmentos de la población, los datos muestran que las divisiones de consumo tienen tickets hipotecarios de UF 700 (vivienda social con subsidio estatal) y las áreas de banca de personas, tienen tickets de UF 2.200 aproximadamente. "Siendo el dinero fungible, la data demuestra que los fondos de las AFP, invertidos en la banca en instrumentos de largo plazo, se han utilizado para financiar la compra de viviendas por parte de los segmentos medios bajos y medios del país", dice un alto ejecutivo del sector.

El invento de altamente apalancado instrumento de hipoteca a 30 años data de los años de la gran depresión en USA, por lo que difícilmente se puede decir que es gracias a los fondos de las AFP´s que se ha facilitado eso. Lo que si se puede decir probablemente es que como en el reportaje se indica, en el margen se ha podido entregar esas hipotecas a segmentos de mercado que no habrían podido acceder, o al menos no con tantas facilidades. Que es justo lo que detona las burbujas.

Salvo eso, que puede afectar la calidad de pago de los préstamos hipotecarios, es difícil pensar que los bancos puedan ser afectados de manera relevante, toda vez que efectivamente el capital hay que colocarlo en algún lado, y ese lado generalmente son los bancos.

The house always win.

Es importante destacar que el spread que tienen los bancos entre la captación de los fondos y la colocación es con riesgo casi cero de retiro si proviene de fondos de AFP´s. Es muy sencillo y seguro para los bancos colocar esos dineros en créditos hipotecarios, lo que probablemente les dio el margen para crear la enorme demanda de los últimos años.

Veremos en que sector ahora colocan los créditos, porque obviamente deben colocar créditos para rentabilizar, y no parece ser ahora un sector atractivo el de la construcción.

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05 septiembre, 2016

Aumento de traspasos al fondo E impulsa favorable desempeño de bonos corporativos en el año

 

@DF

Si su apuesta para los fondos de pensiones ha sido el E, bueno tiene que estar tranquilo, porque el de mejor rendimiento entre los multifondos en lo que va del año, con un sorprendente casi 4%, más aún cuando estos dineros se invierten en activos de renta fija.

¿Las razones?

La sentencia del mercado es clara: es un buen momento para invertir en este tipo de instrumentos, y es que por temas macroeconómicos y la creciente cantidad de montos que está administrando el fondo E, la demanda por estos activos se ha disparado en los últimos meses. De hecho, trascendió que algunas AFP estarían pidiendo a las AGF crear más fondos de renta fija para poder colocar los entrantes flujos.

Todo este aumento de la demanda ha gatillado que los precios suban generando positivas rentabilidades en estos instrumentos. De hecho el LVA Index de Renta Fija que incluye el rendimiento de los bonos emitidos por empresas locales, ha mostrado un significativo avance en el año, acrecentado en las últimas semanas ¿influenciado por las recomendaciones de irse al fondo E? Puede ser, pero no es el único motivo.

Por el lado macroeconómico, se generó una mayor demanda después del Brexit por el cambio en las expectativas de crecimiento en mercados desarrollados y el apetito por mejores tasas por parte de inversionistas extranjeros.

“Lo anterior, sumado al atractivo relativo que surgió en mercados emergentes, ha sido lo que ha permitido el fuerte ingreso de flujos en fondos de inversión”, dice Felipe Lubiano, head of reserach Renta Fija Latam de Bci Asset Management.

Misma impresión tiene Juan Camilo Guzmán responsable de Renta Fija de Santander Asset Management, quien señala que éste, sin duda, ha sido una año de altos retornos para todos los bonos de largo plazo, “debido a que las expectativas locales e internacionales de alza en la tasas se han aplazado considerablemente, en razón a la dinámica de bajo crecimiento de las economías”.

Pero los fondos de las AFP también tienen qué decir en estos positivos desempeños. El hecho de querer buscar menos riesgos, y en parte por la sugerencia de algunas entidades, ha tenido su efecto en permitir que el fondo E haya superado al A en lo que respecta a valor del fondo.

“El fondo E prácticamente está por alcanzar el monto del fondo C. Y como el fondo E invierte en su mayoría en papeles de renta fija, la demanda por bonos corporativos está muy fuerte. Cuando hay nuevas emisiones las AFP van con fuerza”, sostiene Pablo Vicuña, analista Renta Fija de Asset Management de EuroAmerica.

Mientras que Sebastián Vives, gerente de inversiones local de MCC, quien comenta que en los últimos meses la demanda por bonos corporativos aumentó considerablemente respecto del 2015, “explicado por las consistentes entradas netas de flujos a la industria de fondos mutuos locales y también a los fondos más conservadores de las AFP”.

¿Pero qué está llevando a la gente al fondo E? Desde la Asociación de AFP explican que esto se debe a la volatilidad de los mercados accionarios en el año. Pero además, indican que, “influyen el mayor conocimiento sobre la libertad de cambios de fondos, la existencia de empresas que efectúan recomendaciones y la mayor conciencia del riesgo de la renta variable”, dice Roberto Fuentes, gerente de Estudios de la Asociación de AFP.

“El cambio de fondos es también una consecuencia de una mayor comprensión de los afiliados sobre la propiedad de sus fondos de pensiones y la incidencia que tiene la rentabilidad”, agrega.

 

Burbuja y ajustes de spread

Con precios altos en los bonos algunos, incluso, han llegado a pensar en la idea de una burbuja en la renta fija por lo que se pregunta ¿qué es lo que viene? Para Pedro Pablo Larraín, gerente general de Sartor Finance Group, esa es la gran inquietud que surge de “qué va a pasar cuando se empiece a decir hay que cambiarse de fondo, hay una pérdida potencial que se puede dar en términos importantes”.

Mientras que Vicuña no cree que se de una burbuja, de hecho, como AGF siguen enfocados en la parte larga de la curva.

Lo que nadie discute es que con esta entrada masiva de flujos a la renta fija los spread se están ajustando, incluso por debajo de sus niveles históricos. En este sentido, Lubiano indica que el ingreso de flujos genera mayor competitividad en precios y esto conlleva a spreads más bajos.

“Si bien la clase de activo ha mostrado un desempeño bastante importante en la primera mitad del año frente a la recuperación de los commodities, el persistente ingreso de flujos de clientes extranjeros ha sido lo que continúa presionando los spreads a la baja durante la segunda mitad del año”, asegura.

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Yep.

Este artículo confirma bastante lo que publiqué ayer. Los temores relacionados a la muy curiosa relación de desempeño entre fondos de renta fija y variable durante los últimos meses.

El que baje el spread es algo lógico dado que los instrumentos están contando con mayor liquidez, esto es, el mercado está resultando más profundo y por lo tanto no hay grandes gaps entre oferta y demanda.

Y si hay o no burbuja…

Al tiempo…

Mundialmente, la burbuja de deuda de gobierno es lo que hará que la economía mundial vuele por los aires. Porque que España tenga una tasa de colocación de 1% a 10 años no puede no ser una burbuja. Dentro de los complejos de deuda, la corporativa es por cierto la menos riesgosa. La de gobiernos es seguro que cae en default. No entiendo porqué la deuda de gobierno se califica como de menos riesgo si nunca, ni una sola vez en al historia, se ha honrado esa deuda. Curioso.

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04 septiembre, 2016

Todos los multifondos anotan ganancias en lo que va del año tras positivo agosto

 

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@emol

SANTIAGO.- En medio del álgido debate previsional, los fondos de pensiones recuperaron terreno perdido y volvieron a cifras azules gracias al resultado de agosto. En el octavo mes del año, el fondo C lideró la rentabilidad con 1,81%, seguido de cerca de los fondos B y D, que avanzaron 1,77% en ambos casos, y el A, con 1,75%. Más atrás estuvo el desempeño del fondo E con 1,43%. El analista externo de Banmerchant, Juan Francisco Muzard, explicó a El Mercurio que "el fondo A exhibió un positivo desempeño en agosto, aunque experimentando un retorno menor al mes de julio, producto de un retroceso de la renta variable global hacia final de mes, cuando los mercados comenzaron a anticipar una mayor expectativa de alza de tasa en Estados Unidos". Muzard destaca que la renta fija también fue positiva, producto del cambio de sesgo a neutral por parte del Banco Central. Con este desempeño, todos los fondos rentan positivo en lo que va del año. Abre los incrementos de valor el fondo E, con 4,03%. Más atrás están los selectivos D, C y B, con 3,43%, 3,28% y 2,68%, respectivamente. Cierra la lista el fondo A, con 1,15%. El gerente general de la Asociación Gremial de Administradoras de Fondos de Pensiones, Fernando Larraín, destacó que los de "mayor riesgo, A y B, lograron salir de las cifras en rojo que estuvieron presentes durante varios meses". Larraín plantea que se enfrentó este escenario debido, "fundamentalmente, a los fuertes vaivenes de las bolsas, primero como consecuencia de la incertidumbre sobre la trayectoria de la economía China; luego las expectativas de un alza de tasas de interés en Estados Unidos y, por último, los resultados del referéndum sobre la permanencia de Gran Bretaña en la Unión Europea (Brexit)". Con este resultado, los fondos de pensiones también registran crecimiento en todos sus selectivos en los últimos doce meses, los que son encabezados por el fondo E, con ganancias por 2,55%. Los fondos B, C y D le siguen con desempeños que incrementan su valor en 2,33%, 2,18% y 2,10%, respectivamente. El fondo A consigue avanzar 1,65% en este período. El gerente del gremio dijo que "lo más destacable es que si se toman períodos de tiempo más amplios, los fondos observan resultados positivos para los ahorros de los trabajadores, agregando importantes sumas de ahorro a las cuentas personales, lo que en el largo plazo se convierten en pensiones".

A nadie le extraña que el fondo E rente más que el A en casi todos los marcos temporales de mediano plazo que se mida?

Esto es muy, muy, muy raro.

No me extrañaría que tuviéramos violentos movimientos muy pronto. No es razonable que en un entorno de tasas de cero interés, y en algunos casos negativos, el complejo de deuda rente más que los activos corporativos.

Se recomienda cautela. Y atención. Mucho de ambas.

Estamos a punto de saber porqué se llama renta fija y no renta libre de riesgo.

Para quienes creen que una clase de activo es un refugio per se van a ser tiempos difíciles. Aplica a oro, plata, USD´s, pesos, Fondo E, Notas del tesoro y cualquier cosa que defina su valor de transacción en alguna moneda, particularmente en USD´s. No hay nada seguro a priori en los momentos actuales.

El espíritu de trader que llevamos todos interiormente va a tener que salir a relucir.

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Las propuestas previsionales ciudadanas: desde reparto a aporte patronal de 10%

 

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@latercera

“Nuestro lema ‘No más AFP, ni privada ni estatal’, representa la demanda por respuestas a una serie de interrogantes que, como ciudadanos que cumplimos con nuestras obligaciones, nos parecen relevantes”. Este es uno de los fragmentos de la carta que esta semana entregó la Coordinadora No + AFP a la Presidenta Michelle Bachelet.

Así como la señalada, Acusa AFP, y Felices y Forrados, se reunieron esta semana con la Presidenta para entregar sus diagnósticos y proposiciones, en el marco de las conversaciones para un acuerdo nacional. Son planteamientos que, radicales o innovadores, no necesariamente se alinean con lo conocido hasta ahora.

Asumimos que un sistema de pensiones implica transferir consumo desde las edades activas hacia las edades pasivas”, indicó la misiva de No + AFP. Para ello, agregó, el esquema de reparto es el más eficiente para el objetivo de lograr buenas pensiones: “Destinando las cotizaciones actuales a reparto se pueden duplicar las pensiones de inmediato, sin gasto fiscal y sin cargar a las pymes con más cotizaciones”.

La Coordinadora, que tiene como uno de sus voceros a Luis Mesina, propuso que para “asegurar que no se repitan los abusos de las AFP y que a futuro tampoco los gobiernos de turno puedan disponer de los fondos previsionales para fines distintos a las pensiones, sugerimos una institucionalidad autónoma, similar al Banco Central, para la gestión del fondo colectivo”.

Junto con solicitar a la Mandataria convocar a un plebiscito vinculante si persisten las discrepancias en el debate previsional, No + AFP dijo que el sistema público y de reparto que a su juicio debe existir, debería tener características como aportes tripartitos; un fondo de reserva previsional colectivo; y la definición de una fórmula que combine contribuciones y beneficios definidos.

Acusa AFP, que preside el ex senador DC Ricardo Hormazábal, planteó enviar un proyecto de  ley que permita la opción de elegir entre AFP y el Instituto de Previsión Social (IPS), que administra el sistema de pensiones solidarias y del régimen de reparto anterior al de capitalización individual.

“Legislar para establecer, en una primera etapa, un aporte patronal obligatorio del 5% de las remuneraciones, el que debería incrementarse de manera gradual a partir del año 2018, hasta llegar a igualarse con el aporte de los trabajadores”, apuntó en el texto. La cotización de los trabajadores es, actualmente, de 10% de la renta imponible.

Agregó: “El primer 5% de esta cotización patronal se destinaría al actual Fondo Solidario de Pensiones. Para el caso de los trabajadores que opten por permanecer en la industria de AFP, el otro 5%, se destinará a sus cuentas individuales, a menos que sea necesario para el financiamiento de los objetivos del fondo solidario”.

Otras proposiciones de la instancia fueron establecer de manera gradual la obligación de las AFP de invertir en Chile; realizar cambios normativos para impedir que las esas administradoras o la Asociación de AFP puedan hacer uso del Fondo de Educación Previsional.

Felices & Forrados, cuyo CEO es Gino Lorenzini, expuso la idea de eliminar las comisiones de intermediación, que las AFP pagan a terceros, con cargo a los fondos de pensiones, para invertir en el exterior, y devolver el riesgo de pérdida a las AFP.  Hijo Feliz es otra de sus propuestas. Consiste en que el Estado deposite $ 1 millón por hijo recién nacido, monto que el Fisco recuperaría al fallecer la persona. También expuso la idea, para hacer frente a las lagunas previsionales, de un préstamo fiscal de $ 10 mil al mes con destino a las cuentas individuales para mayores de 18 años que no impongan. Asimismo, propuso volver a un solo fondo, el C.

Insisto. Esto debe ser una conspiración reptiliana illuminati nazi propagandística goebbeliana de lavado de cerebro colectivo.

No puedo creer que no haya ninguna  propuesta en relación a la rentabilidad y colocación de los fondos una vez que se jubila. Que es lo más importante. Más que el cuanto acumulas hasta la edad de pensionarte. O como mínimo, igual ponderación. No sacas nada con tener $300 millones si las tasas de interés en los instrumentos para colocación de seguros dan un 1%. O en el caso de Europa, un 0%. Y en algunos casos, un –0,25%. Tienes que comerte el capital.

Voy a dejar de lado las propuestas relacionadas a un sistema de reparto. No funciona. Básicamente porque los gobiernos no pueden apartar las manos del dinero de otros. E igualmente porque el algún momento, el desbalance entre trabajadores activos y pasivos se va a nivelar, punto en el cual el aporte “solidario” no alcanzará a cubrir las pensiones prometidas y se comenzarán a usar sistemas menos solidarios. Pero claro, esta gente solo piensa en el horizonte temporal de sus propias narices. Sobre todo considerando que quienes van a tener que cubrir las pensiones de los activos hoy andan cazando pokemones como zombies.

NO hay atajos. NO hay soluciones mágicas. El país tiene que crecer tanto en más como mejores capacidades productivas y en la maximización del uso de esas capacidades. Es la única manera de tener pensiones decentes. Ahora, un poco ce creatividad para mejorar las condiciones de los jubilados actuales sería bienvenida.

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Andrónico Luksic, presidente de Quiñenco: "El país se está cayendo y entre todos debemos levantarlo"

 

@latercera

La primera pregunta -¿por qué decide dar una entrevista tras cinco años?- es un lugar común que le permite a Andrónico Luksic Craig evidenciar de inmediato su estado de ánimo. Y resumir su mensaje con vehemencia. “Porque me preocupa el país y creo que es momento que todos, todos, saquemos la voz y nos pongamos a trabajar, porque enfrentamos una situación muy difícil. Es importante que el mundo empresarial empiece a dar su opinión, que salgamos de esta idea de que los empresarios debemos trabajar, cumplir las reglas del juego, pero dar pocas opiniones. Es bueno decir lo que uno piensa sobre lo que le está pasando al país”, dice a modo de explicación. Luksic quiere opinar.

El presidente de Quiñenco y vicepresidente del Banco de Chile está decepcionado del gobierno, del rumbo del país y de la inacción. Ha pasado varias semanas en el exterior y dice que, desde afuera, “las cosas se ven mal”. Viaja mucho por negocios, sobre todo tras la muerte de su hermano Guillermo, en marzo de 2013, a quien sucedió en el mando de los negocios industriales. La oficina que Andrónico utiliza está frente a la que tenía su hermano, en el edificio que ocupa Quiñenco en el barrio El Golf, y en sus muros luce un cuadro que el propio Guillermo Luksic pintó en 1984.

A sus 62 años, Andrónico Luksic ya ha pensado en el retiro, aunque no es el momento. “Me encantaría adoptar un nuevo rol, pero todavía tenemos algunos desafíos”. Su hermano Jean Paul dirige los negocios mineros y su sobrino y dos de sus hijos ya han asumido tareas en los negocios de la familia que completan sus hermanas Paola y Gabriela y su madre, Iris Fontbona.

Hace cuatro meses, Luksic grabó un video que se viralizó, habló del caso Caval, pero sobre todo respondió los insultos del diputado Gaspar Rivas, hoy desaforado. Dos meses después, Luksic está más delgado que en ese registro audiovisual, pero mantiene el mismo tono, las mismas inflexiones. No se arrepiente del video. Y siente que tenía más cosas que decir y que en seis minutos y 56 segundos no alcanzó a expresar. Las dice ahora.

“Hoy está en juego cuál es el país que le vamos a entregar a nuestros hijos y nietos, a las nuevas generaciones. Por mi trabajo viajo mucho, y afuera nadie entiende qué ha pasado en el país, qué le está pasando a Chile”, opina.

¿Y qué le está pasando a Chile?

Creo que son muchas las cosas que como país hemos hecho mal. El gobierno se comprometió con una serie de reformas para Chile que fueron mal diseñadas, mal aplicadas y muy rápido. Se necesitaba una reforma tributaria para pagar en parte los cambios que se querían en educación y los sabios de la época tejieron una entelequia inentendible con una buena dosis de ideología trasnochada y fracasada. Si querían subir los impuestos, había que subirlos a lo que hubiese determinado el gobierno y el Congreso, pero salió un pollo con cabeza de chancho, que trataron de arreglar a menos de un año de aprobada la ley, porque se estaban afectando el empleo, el crecimiento y la inversión. Y recordemos que esa ley salió también con el apoyo de la oposición, porque nadie quería perderse la foto. Eso generó un desconcierto grande, que aún persiste.

El ex Presidente Ricardo Lagos habló de una crisis política e institucional. ¿Comparte ese diagnóstico?

La crisis está. Por una parte, tenemos un gobierno alicaído, políticos y empresarios desprestigiados, instituciones golpeadas. Y por otra, ha habido muchas cruzadas que buscan maximizar el descontento sin reparar en el daño que eso va produciendo en la sociedad. Es muy grave la postura de algunas minorías vociferantes. Estoy seguro de que la mayoría de los chilenos no quiere volver a un Chile dividido por las ideologías y es curioso que algunos pretendan eso cuando el mundo avanza en la dirección opuesta. Tenemos que cuidar el país, mejorarlo, tenemos el imperativo de hacer los cambios necesarios. Parece que estuviéramos siempre esperando que estallen los problemas para actuar. Todos sabemos que hay problemas en salud, educación, delincuencia, el conflicto en La Araucanía, el Transantiago, que es indigno y ya lleva 10 años. ¿Qué esperamos para actuar? En Chile podemos hacer mejor las cosas.

¿Qué reforma le genera mayor rechazo: la tributaria, la educacional, la laboral, la constitucional?

Hay muchos temas que tienen a la gente cansada, no sólo las reformas, que por cierto han sido malas. Da vergüenza el puente Cau Cau, por ejemplo. Chile es un país responsable y serio, con buenos profesionales, ¿cómo se pudo construir un puente así de mal? El Transantiago es una vergüenza que ya se extiende por casi 10 años. Eso es inequidad de verdad. Es fácil hablar de desigualdad cuando se va en auto al trabajo, mientras muchos chilenos pasan horas a la intemperie, con transbordos y colas, en un sistema quebrado. Lo que se vive en los paraderos de micro es indigno y los esfuerzos han sido ineficaces para dar con una solución definitiva. Abrámonos incluso a pensar en un Transantiago estatal. ¿Por qué no? El Metro lo ha hecho bien. Las personas se merecen un servicio de transporte digno... Otra tremenda irresponsabilidad es que sigamos tolerando la violencia de los encapuchados en las marchas, que sigan haciendo los desmanes que quieran en la calle y que no esté aprobada la ley contra los encapuchados. Todo el mundo tiene derecho a expresarse, pero dentro del estado de derecho, que hay que respetar y hay que hacer respetar. Si hay marchas, que sean como la del domingo antepasado, a cara descubierta y sin violencia. El resto es vandalismo. No pueden exigir respeto los que con su violencia no respetan a nadie.

Plantea un Transantiago estatal, ¿no tiene un entonces paradigma antiestatal?

El que yo diga una cosa así no significa que creo que hay que estatizar todo. Pero en esto, ¿por qué no? Hay que abrirse a buscar soluciones distintas para problemas que se arrastran hace mucho tiempo. No tenemos que estar presos de ningún paradigma.

¿Es Chile un país injusto?

Hay desigualdad, sí. Pero ¿sabe qué sería más injusto? Que mis hijos o mis nietos fueran a la universidad en forma gratuita, pagados por todos los chilenos. Chile es un país con un ingreso per cápita de US$ 20 mil. No alcanza, tenemos que focalizar los recursos en aquellos que más lo necesitan. No puede ser gratuita la universidad para todos, mientras tenemos los problemas graves en seguridad, salud, transporte, pensiones, en educación preescolar, básica y media.

¿Cómo se explica la rabia contenida en Chile?

Mientras las empresas se modernizan y los profesionales se ponen a tono para competir en todo el mundo, el Estado se ha quedado atrás. El Estado de Chile está en deuda. Como país no hemos sido capaces de aportar soluciones a problemas que se arrastran hace mucho tiempo, y hay otros que han empezado a surgir por las improvisaciones de este gobierno. Mire lo que ha pasado con el Instituto Nacional; un emblema, un símbolo de excelencia que se está dejando caer. Hay muchas cosas que funcionan mal. Eso decepciona, eso enrabia.

Abunda en el diagnóstico. ¿Cuáles son las soluciones?

Para recuperar las confianzas tenemos que otorgar a todos los habitantes de nuestro país condiciones mínimamente dignas en aspectos que son vitales y que los afectan día a día. Y esta es una tarea de todos. Todos, ¡con mayúscula! Tenemos que involucrarnos en la búsqueda de soluciones realistas, avaladas por  expertos. Los empresarios, lo que sabemos hacer es trabajar para producir cambios efectivos. Pero en el país pasan años, pasan gobiernos y en algunos casos parece que las cosas empeoran, porque no se está poniendo el foco en lo que realmente importa. Hagamos que este país funcione definitivamente mejor.

¿Más de alguien podría preguntarse con qué autoridad moral plantea usted estas soluciones para Chile?

No son soluciones. Es lo que siento y lo que pienso, convencido de lo que estoy diciendo. Dado el actual momento del país, los distintos actores debemos colaborar con nuestra visión, porque necesitamos avanzar ahora.

Usted se autodefinió como un poderoso, ¿en qué se ha manifestado ese poder?

Se han reído harto de esa frase y yo también… En el video me hice cargo de lo que dicen a cada rato, que soy “poderoso”. Y no tengo poder fuera de mi ámbito, fuera de los negocios y las empresas donde soy presidente o donde somos accionistas relevantes.

Dijo hace dos meses que no hay que dar el gusto a todos. ¿Se les está dando el gusto a todos?

Escuché a Nicolás Sarkozy hablar de la dictadura de las minorías, algo que se está dando en todo el mundo, que es muy peligroso. Algo de eso hay aquí también.

La reforma educacional y, por ende, la tributaria, nacieron de las marchas del 2011. La previsional surge de las marchas por No + AFP. ¿No es correcto que la gente sea la que determine las reformas que debe hacer Chile?

No hay problema con la gente. Las últimas marchas de No + AFP demostraron que en Chile sí se puede marchar, sí puede haber una expresión pública masiva, en calma y sin destrozos. Lamentablemente, esta ha sido la excepción que confirma la regla. Y también creo que estas marchas han logrado poner a las pensiones como un punto importante en la agenda país, y eso es valioso. Pero hay que aplicar la razón. Este es un tema que hay que abordar bien, responsablemente, pero con sentido de urgencia. Hace rato se venía hablando sobre la necesidad de cambios al sistema de pensiones, pero tuvo que haber una marcha masiva para que recién se avanzara en esta discusión.

El grupo Luksic ha recibido recursos de las AFP, en acciones o en bonos de sus empresas. ¿Por qué ahorros de los futuros pensionados deben financiar a los grandes grupos?

En este tema hay mucha ignorancia. Ha faltado informar de forma más didáctica por parte de las AFP para que todos puedan entender cómo funciona el sistema. Los fondos de pensiones invierten en acciones y bonos de las grandes empresas para recibir también la rentabilidad que generan esas empresas, lo que contribuye a aumentar las pensiones. Es momento de despejar los mitos: cerca del 4% del total de los fondos de pensiones está invertido en empresas relacionadas a Quiñenco. Un 4%, y para nosotros esa es una responsabilidad. Así como tenemos muchos accionistas minoritarios, sabemos que hay fondos previsionales detrás y tenemos que responderles con rentabilidad.

¿Qué le parecen las pensiones promedio en Chile?

Las pensiones son en muchos casos muy bajas, y eso es porque el ahorro es bajo. Pero de nuevo, hace rato que se viene hablando de la necesidad de aumentar el ahorro, que es el tema de fondo. La pregunta es por qué nos demoramos tanto en avanzar con soluciones técnicas y respaldadas. Hay que aumentar el ahorro y debemos participar los empleadores y, además, el Estado. Hay otras palancas que también es necesario mover: la mitad de los afiliados a las AFP no se impone regularmente. Los independientes no están obligados a hacer imposiciones. Hay que tomar conciencia de la importancia de ahorrar y de que el problema está en el mercado laboral. La solución es mucho más integral.

¿El alza de la cotización de cinco puntos debería ir al Pilar Solidario o a las cuentas individuales?

Esa discusión es para los expertos. Sí creo que los empresarios podemos aportar a que aumente el ahorro de nuestros trabajadores. Lo que importa es que la modalidad que se defina esté bien estudiada y realmente mejore las pensiones, porque no podemos seguir generando falsas expectativas ni terminar dañando el empleo. En principio me suena raro que un empleador ahorre a nombre de un trabajador con nombre y apellido, pero que esa plata no le llegue a él, sino que vaya a un fondo solidario.

Los empresarios

Aludió al silencio del mundo empresarial. ¿A qué lo atribuye?

Estamos golpeados. Y cuando uno es golpeado, se tiende a pensar que es mejor permanecer silencioso, pero creo que no es una buena práctica. Es bueno que los empresarios demos nuestra opinión y participemos más.

¿La imagen de los empresarios está por el suelo?

Está golpeada. Ha habido errores y conductas reprochables, que  tendrán que ser sancionados si corresponde. Ha habido faltas éticas importantes y tenemos que comprometernos a subir nuestros estándares. Pero la generalización igual me parece injusta respecto de una gran cantidad de empresarios pequeños, medianos y también grandes, que no se han visto involucrados en los casos que hoy están siendo investigados. Estoy seguro de que son muchos más los aciertos. Los empresarios hemos sido partícipes de la construcción de un país que ha avanzado enormemente.

¿Cuál es la responsabilidad del empresariado en esta crisis?

Como ya le dije, tenemos una cuota importante de responsabilidad. Todos tenemos responsabilidad por no actuar a tiempo. Igual que el gobierno y la democracia chilena, los partidos políticos y muchos de sus líderes, que parecen darse vueltas siempre sobre lo mismo y sobre sí mismos. No estamos logrando que este país funcione mejor de verdad. Y mientras se discute desde las trincheras, la gente pide oportunidades. La gente quiere empleo, quiere salud de verdad, quiere seguridad y una buena educación que les permita a sus hijos un futuro mejor, quiere ir a trabajar en un bus digno. Hechos y no palabras.

¿Los empresarios no han percibido que el país cambió?

Creo que los empresarios han vivido en carne propia los cambios del país. A estas alturas, pienso que nadie está al margen de las exigencias que hoy nos hace la sociedad y que tenemos el desafío de cumplir.

¿Los empresarios deberían defender abiertamente el modelo?

Los empresarios tenemos que dejar de mirar pasivamente cómo se desarrollan las cosas en nuestro país, cómo estallan los problemas, y actuar con proactividad para que el país retome un rumbo positivo. Los empresarios hoy más que nunca tenemos que defender el derecho que tiene cualquier persona en Chile de emprender y ganar plata legítimamente para darle un mejor futuro a su familia, a su empresa y a quienes ahí trabajan. En tiempos de crisis tenemos que defender con mucha fuerza el empleo. Tenemos que intentar que los empleos no disminuyan en aquellas empresas que puedan hacer un esfuerzo. Hay otras empresas que, lamentablemente, lo están pasando mal o lo van a pasar mal, y deben reestructurarse para subsistir.

¿Ha habido en Chile una colusión de las elites, con empresarios demasiado cercanos a los políticos, financiándolos, por ejemplo?

Colusión, no. Basta ver la reforma tributaria que aprobaron todos en el Congreso. ¿Fue pro empresarios? Fue contra el emprendimiento y la actividad empresarial. Es clarísimo que se está imponiendo un clima antiempresarial que es dañino para el país. Yo creo en la fiscalización, creo en penar las conductas erróneas, pero otra cosa distinta es una suerte de persecución, un ánimo contra la empresa y el emprendimiento.

Deduzco de sus palabras que no hay buen ambiente para invertir en Chile…

Creo que se ha fomentado, en parte, un clima antiempresarial, sin embargo, soy de los que creen que el país es sólido y que sus finanzas están hoy en muy buenas manos. Con eso, trabajando juntos y con sacrificio, saldremos adelante. Podemos hacer las cosas mejor.

¿Se sienten atacados como grupo?

Igual que todos los grupos grandes.

Usted es consejero de la Sofofa, ¿la dirigencia empresarial ha reaccionado bien?

Creo que todos podemos hacer más para que el país funcione mejor. Y eso incluye a la dirigencia empresarial. A todos nosotros.

¿Y qué responsabilidad asume usted?

Mire, me acuerdo de un libro que patrocinó la Fundación Amparo y Justicia sobre el terrible caso de una niñita boliviana asesinada en Copiapó. El libro, de Lilian Olivares, se llama Todos fueron culpables. ¿De qué? De no haber actuado a tiempo y bien.

Bachelet y las elecciones

¿Usted apoyó la candidatura de Michelle Bachelet?

El voto es secreto y lo de mi apoyo es un mito urbano. Ahora, lo que siempre he pensado y lo aprendí de mi padre, es que cuando a un gobierno le va mal, es al país al que le va mal. Hay que ponerse a trabajar, tenemos que dejar de destruir, dejar de echarles la culpa a los demás. Llegó la hora de que nos preocupemos de lo importante y nos pongamos todos a trabajar por el país, independiente de quién gobierne.

¿Cómo ve hoy a la Presidenta?

La veo muy debilitada. Pero no sigamos en lo mismo, como disco pegado. El país se está cayendo y entre todos tenemos que levantarlo, hacer que funcione definitivamente mejor.

En la encuesta CEP, este gobierno obtuvo una nota 3,3. ¿Qué nota le pone usted?

Malita. Es el Estado de Chile el que está fallando. Es cosa de ver el caso de los niños que han fallecido en el Sename. ¿Hace cuánto tiempo sabemos que el Sename necesita profundos cambios y no se concreta nada? Y se trata de los más indefensos que, para ayudarlos a surgir, paradójicamente el Estado se hace cargo de ellos. No hay que olvidar que en Chile hay muchos más niños pobres que adultos mayores pobres. ¿Qué estamos haciendo por esos niños? ¿O no estamos haciendo nada porque no marchan? Debemos hacer mejor las cosas.

Replicando esa encuesta... ¿qué gobierno en las últimas cuatro décadas ha sido, a su juicio, el mejor?

Creo que el de don Patricio Aylwin, por el difícil momento histórico que se vivía y el coraje que tuvo para enfrentarlo. Lo dije con motivo de su lamentable fallecimiento: se echan de menos liderazgos como el suyo.

¿Qué espera de las próximas elecciones presidenciales?

Lo que más espero es que todos voten. El dato más relevante de la CEP es que más del 60% de la población no sabe aún por quién votar. Ese es un dato muy importante y un riesgo muy grande si se traduce, una vez más, en que participe muy poca gente en las elecciones. Me preocupa que surjan candidatos que quieran dar en el gusto a todos y eso no es posible. Se necesita un liderazgo con carácter, autoridad, ideas, coraje para proponer soluciones distintas y corregir los problemas que se vienen arrastrando hace tanto tiempo.

¿Lagos o Piñera representan ese tipo de liderazgo?

Creo que fueron buenos presidentes, pero cualquiera de los dos va a tener dos grandes desafíos: deberán trabajar duro para sacar el país adelante y tendrán que demostrar que las segundas partes pueden ser buenas, porque hasta ahora, por lo que estamos viendo, las segundas partes son más bien malas…

Parece que tuviese nostalgia por el pasado reciente. ¿Qué país añora? ¿El de los 80, el de los 90?

No añoro ningún país. Este país me gusta. Incluso en el gobierno anterior de la Presidenta Bachelet el país avanzaba, generaba empleo y riqueza, y era más estable, más tranquilo, sin tanta violencia, sin tanta delincuencia. Y creo que tenía una mejor administración, de mejor calidad.

¿Le gusta la actual Constitución?

La hemos modificado varias veces y el punto más álgido que siempre escuché era el binominal. Ya lo cambiamos. ¿Para qué perdemos tiempo en una nueva Constitución? ¿Sólo por esto de que viene de la época de Pinochet? Si se va a hacer una reforma constitucional, creo que lo más importante es restablecer el voto obligatorio, de todas maneras, y con multas grandes para el que no vote. Si este país lo construimos entre todos, lo mínimo es que todos voten. Votar es mucho más que un derecho, es un deber. Un candidato electo Presidente debiera tener el 50% más un voto del padrón total, tenemos que ser más exigentes. La participación fortalece la democracia. No puede ser que menos de la mitad de los chilenos vote.

Y si votara en Estados Unidos, ¿Hillary Clinton o Donald Trump?

Más allá del personaje, el fenómeno Trump me interesa. Creo que la candidatura de Trump refleja la necesidad de ir quebrando un establishment político que se ha preocupado más que nada de buscar permanentemente formas de encapsularse en el poder. Esa costra que rodea el poder político en Estados Unidos no es sana.

Trump es un candidato empresario. ¿Le gustan los candidatos empresarios, como Piñera?

Sebastián Piñera es distinto, él es un político, es un hombre que hizo inversiones y fue exitoso, pero es esencialmente un político. Llegó a La Moneda después de haber sido senador ocho años y presidente de Renovación Nacional.

“El daño por el caso Caval ha sido personal. Ha sido mío”

¿Qué aprendió del caso Caval?

Que tengo que ser más cuidadoso.

¿Por qué recibió a Natalia Compagnon y Sebastián Dávalos? ¿Porque eran parientes de Bachelet?

Eso lo he respondido en todas las instancias en que he sido requerido. En mi declaración como testigo ante el fiscal, que ustedes y todos los medios publicaron. Le respondí a la Cámara de Diputados, hablé del tema en el video y en mi encuentro con la prensa días después.

¿No resulta razonable suponer que un empresario que concede una reunión de este tipo espera obtener algo a cambio?

Puede que algunos puedan suponerlo, pero es falso. Algunos quieren escuchar otra cosa, pero lo que no pasó, no pasó.

¿Por qué vinculó a Compagnon con otras empresas de su grupo?

Eso está en mi declaración, por favor léanla.

¿Fue un error recibir a la nuera de la Presidenta y gestionar que ella hiciera negocios con CCU?

He reconocido mi error pública y reiteradamente.

Legalmente, ¿cree que haya algún reproche a su actuación?

Respeto mucho el trabajo de la justicia y la causa está aún en la fiscalía, donde acudí como testigo cuando se me citó.

¿Cuánto ha dañado el caso Caval la reputación del grupo?

El daño ha sido personal. Ha sido mío.

¿Usted o sus empresas aportaron recursos a la campaña de Michelle Bachelet?

Los aportes realizados a diferentes candidatos se hicieron con un criterio de transversalidad y en el marco de la ley, a través del Servel. Y esa ley estableció reserva. Ahora que la ley no permite aportes de las empresas, no habrá aportes. Cero.

¿Cómo se vincula ahora con el poder político?

Antes tenía el diálogo propio de un empresario con el mundo político, cada uno desde su rol. Pero ahora, a raíz de todo esto, decidí mantener una distancia mayor. Carlos Peña en una columna me hizo ver algo que honestamente nunca había sentido: que yo era un hombre público. Siempre me sentí el mismo gallo que vendía autos en Antofagasta y Salta.

¿Buscó obtener ventajas de un futuro gobierno de Bachelet con esa reunión?

Nunca. Nada nos ha resultado fácil, en ningún gobierno, y nunca lo he pretendido. Nuestras empresas deben ser de las más fiscalizadas en el país y está bien que así sea.

¿Se ha dicho siempre que el grupo Luksic es un grupo oficialista?

¿Qué quiere decir con eso?

Que siempre están con el gobierno de turno...

Cuando llegué del San Luis de Antofagasta al internado del Grange, debo haber tenido unos 13 años, me preguntaron en el colegio: “Luksic, ¿y de qué partido político son ustedes?”. Una noche le pregunté a mi papá. Y me respondió: “Hijo, nosotros somos del partido de gobierno”. Él siempre decía que si al gobierno le va bien, a todos nos va bien. Les dije a mis compañeros y reaccionaron duro. Después, durante la UP, los colegas empresarios nos hicieron la cruz y consideraron que era una traición a la patria que mi papá negociara con el gobierno. ¿Y cuál fue su pecado? Que en lugar de que nos expropiaran, negoció parte de sus compañías para que nos dejaran libre Lucchetti, lo que al poco andar no se cumplió. La UP le pagó con bonos, pero por esa negociación el Régimen Militar consideró que mi padre era simpatizante de la UP y le congeló los bonos por 20 años. Le abrieron una investigación tributaria que duró cinco años, con arraigo nacional, para girarle al final el equivalente a unos 500 mil pesos de hoy. No somos de ningún partido. Nuestro partido es el país y esperamos que a todos los gobiernos les vaya bien.

Se querelló contra el diputado Gaspar Rivas por los insultos. ¿Le parece una batalla desigual?

¡Qué injusta la pregunta! Insultó a mis dos mamás. Me insultó doblemente, de una manera descarada, insistió en los insultos y me hizo acusaciones falsas. Me afectó. Ahí dije, esto no puede ser, no podemos aceptar que este sea el Chile que se empiece a imponer y las descalificaciones e insultos sean el pan de cada día.

¿Qué castigo espera para el diputado Rivas?

La justicia lo desaforó por unanimidad, con el voto de 26 ministros. El proceso está recién comenzando.

Interesante entrevista.

De hecho, la opinión sobre Trump me parece que es la interpretación correcta de  lo que pasa. Es un anti establishment que pone en riesgo la continuidad en el encapsulamiento de poder político, y por ende de los beneficios de este. Y es un movimiento mundial.

Lamentablemente ya no depende de nosotros en un nivel consciente y activo el hacer un mejor país, sea con una mayor votación o un mayor involucramiento en las actividades de país.

El ciclo de negocios mundial indica que vamos hacia tiempos muy duros. El ciclo político mundial indica que vamos hacia el colapso del socialismo, básicamente porque ya no queda casi dinero de otros para gastar sin expropiaciones más o menos violentas, sea física o legalmente, o ambas. Punto en el cual llegan las revoluciones.

De hecho, la interpretación correcta de lo que pasa hoy en el mundo y en Chile es la persecución de impuestos, en todos los niveles y bajo cualquier excusa. Por eso los gobiernos adoran los trabajos formales, o de buena calidad. Pagan impuestos.

Eso está liquidando la confianza de la economía mundial. Eso en conjunto con las tasas cero, que es justo para el mismo objetivo, llenar los bolsillos de los gobierno y evitar que la deuda que tienen crezcan.

En el momento en que las tasas comiencen a subir, porque lo harán…por la razón de los bancos centrales o la fuerza del libre mercado…

BOOOOM….

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01 septiembre, 2016

Lagarde advierte que FMI podría recortar nuevamente proyección de crecimiento mundial

 

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@latercera

El Fondo Monetario Internacional (FMI) probablemente recortará de nuevo sus estimaciones sobre el crecimiento de la economía mundial en 2016 porque el panorama se ha visto impactado por la débil demanda, el bajo comercio e inversión y la creciente desigualdad, dijo la diretora jefe del FMI, Christine Lagarde.
La funcionaria señaló en una entrevista con la agencia Reuters que los líderes del G-20 necesitan tomar más medidas para alentar la demanda, impulsar la actividad comercial y la globalización y combatir la inequidad.
Y aunque algunas de las mayores amenazas a la economía global no se han concretado, como una recesión generada por la decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea o una brusca desaceleración de China, Lagarde sostuvo que el panorama global arrojaba "un leve declive del crecimiento, que es frágil, débil y ciertamente no está siendo apuntalado por el comercio".
"Podríamos decir que el Brexit no está causando la enorme crisis que esperábamos, podemos decir que la transición china se lleva a cabo razonablemente bien y que los precios de las materias primas han subido un poco", declaró la funcionaria. "Pero esto es la superficie", añadió.
"Sin embargo, cuando analizas en profundidad los prospectos de crecimiento económico, al nivel del potencial de expansión, de productividad, no estamos recibiendo buenas señales y probablemente tendremos que revisar a la baja nuestras previsiones sobre el crecimiento en el 2016", aseveró.
El FMI tiene previsto revisar sus estimaciones del Panorama Económico Mundial a inicio de octubre, antes de comenzar sus reuniones anuales. Un nuevo recorte podría constituir el sexto declive consecutivo de las proyecciones de expansión en cerca de 18 meses.
En julio, el FMI apuntó a la incertidumbre causada por el Brexit como uno de sus argumentos para reducir sus estimaciones del crecimiento del PIB en el mundo a 3,1% para este año y un 3,4% en el 2017.
El impacto económico total por la crisis del Brexit probablemente no se percibirá hasta el 2017, cuando se definan las futuras relaciones entre Reino Unido y la UE, dijo Lagarde, pero destacó que el patrimonio de los británicos ya se ha visto erosionado por el declive del 15% en el valor de la libra esterlina y por un deterioro de la confianza.
Lagarde afirmó que dirá a los líderes del G-20 que se reunirán el domingo y el lunes en la ciudad china de Hangzhou que sus poblaciones podrían verse perjudicadas por más reducciones en el potencial de crecimiento y por más obstáculos en el libre movimiento, servicios, capitales y de personas.
Añadió que las personas afectadas por el comercio y la innovación requieren ayuda que les permita recuperarse y adquirir nuevas habilidades laborales.

Con todos los países desarrollados haciendo las mismas tonterías desde hace rato y que Chile pretendió copiar, esto es, impuestos cada vez más elevados para todos los ricos, que es un blanco móvil a conveniencia, y para todo el resto beneficios sociales a discreción, incluidos aquellos que no pagan ningún impuesto, como los inmigrantes, se ve difícil hacer algo para un mayor crecimiento.

Como el FMI es bastante predecible, lo más probable es que recomiende…

cha chan….

Más impuestos para mayor gasto de gobierno y menores tasas para seguir destruyendo a los fondos de pensiones y ahorrantes y engrosando el bolsillo de los bancos de inversión ALA Goldman.

Christine “Bill” Lagarde está a punto de aplicar junto con todos los banqueros centrales el famoso ataque de palma de cinco puntos para hacer estallar el corazón de la economía mundial.

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Desempleo continúa subiendo y ocupados por cuenta propia llegan a máximos desde 2010

 

@DF

El mercado laboral evidencia un complejo escenario en términos de empleo, que podría ir mucho más allá de la estacionalidad propia de los meses de invierno.

Así lo reflejaron las cifras entregadas por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), que arrojaron que la desocupación en el trimestre mayo-julio alcanzó una tasa de 7,1%, la más alta desde septiembre-noviembre de 2011 cuando anotó el mismo valor.

La tasa presentó un aumento de 0,2 puntos porcentuales respecto al trimestre móvil anterior y de 0,5 pp en doce meses. En términos anuales, el resultado se explica por la leve alza de 1,2% que registraron los ocupados en el período, mientras que la fuerza de trabajo creció 1,8%. En contraposición, los desocupados se dispararon un 10,6%.

En el avance de los desocupados influyó el incremento de 11,6% que registraron los cesantes en el período, que casi alcanzaron 570.000 mil personas, tocando su mayor nivel en seis años.

Con todo, el país sigue creando empleo, ya que 93.700 personas se sumaron a los ocupados en el lapso. Sin embargo, la mayoría correspondió a trabajadores por cuenta propia -categoria que se asocia a una mayor precariedad laboral-, la cual aumentó 7,6% en doce meses, llegando a 1.739.580 personas, la cifra más alta desde que se aplica la Nueva Encuesta Nacional de Empleo (2010).

A lo anterior se sumó un incremento de apenas 0,2% en los trabajadores asalariados, mientras que los empleadores disminuyeron en 6,5%.

En terminos sectoriales, la mayor creación de empleo se concentró en comercio (3,9%) y alojamiento (10,5%). En contraposición, las áreas donde se registró una mayor destrucción de plazas fueron minería y manufactura, con disminuciones de 18,5% y 2,6%, respectivamente.

 

Debilidad se acentúa

Según los expertos, los datos entregados por el INE no hacen más que ratificar la fragilidad que experimenta el mercado laboral chileno y que las tasas de desempleo en torno al 6% a las que estuvimos acostumbrados por varios años “quedaron en el pasado”.

Desde Banchile Inversiones destacaron que el debilitamiento del empleo ha ido más allá de la volatilidad recurrente para el período y esperan que la fragilidad del empleo asalariado continúe en línea con la desaceleración económica, a pesar de la estacionalidad favorable a partir de septiembre.

“El ajuste del mercado laboral no ha concluido”, indicaron en BBVA Research, donde estiman que el empleo volverá a subir en el trimestre terminado en agosto para después experimentar una “paulatina reversión” gracias a la mayor creación de trabajo en agricultura, construcción y comercio.

“Está por verse aún qué tan fuerte será la influencia de estos sectores como para permitir que el año finalice con tasas de desocupación materialmente distintas de las actuales”, acotó la entidad.

De acuerdo a Bci Estudios, el menor ritmo en la creación de empleo asalariado hará que la tasa de desempleo se ubique en 7,6% a fines de año, y advierten que algunos sectores que han aportado de manera importante en el nivel de ocupación en el último año, como administración pública y construcción, ya están mostrando una mayor destrucción de empleo, “situación que podría elevar los indicadores de desocupación en adelante”.

La directora del INE, Ximena Clark, reconoció que un cuadro de crecimiento acotado tanto de los ocupados como de la fuerza de trabajo “refleja una presión en el mercado laboral”. La autoridad expuso en la comisión de Hacienda de la Cámara, donde fue citada para explicar los datos.

La interpretación de rincón a las cifras de empleo

Poco después de que el Instituto Nacional de EstadísticaS (INE) publicara el último dato de desempleo, la ministra del Trabajo, Ximena Rincón, se refirió a las cifras, argumentando que la tasa de 7,1% responde a factores estacionales y que el desafío es "generar más y mejor empleo".

Y al entrar en detalle respecto a la creación de trabajo, señaló que la diferencia entre los datos reales -que incluyen cotizaciones y solicitudes de cesantía- y los que entrega la institución estadística "es alta".

Tales dichos fueron interpretados como un cuestionamiento al INE, por lo que la cartera debió salir a aclarar los comentarios, señalando que Rincón nunca puso en duda las cifras sino que "complementó la información en la materia". "Nadie puede obviar o desconocer los datos del INE, pues ellos son la medición que el país siempre ha utilizado", agregaron.

La directora del organismo aludido, Ximena Clark, declinó entrar en la polémica. "Hay variadas fuentes que complementan el análisis del mercado laboral", dijo.

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Pero..pero…

Todavía seguimos generando empleos…eso es bueno…no??

Algo que es importante destacar es que lo que produce la mayor cantidad de empleo en general son las pequeñas y medianas empresas.

Las grandes corporaciones sólo son una minoría en términos de generación de empleo. Pero por alguna razón, las leyes, los paros, las protestas y las legislaciones asumen que todos los empresarios son Luksic´s o Angelini´s y por ende deben pagar su cuota justa dejando de comprar uno que otro ferrari, y por supuesto tienen a disposición un regimiento de abogados laborales y tributarios para afrontar las cada vez más abultadas normativas.

Si se quiere mejorar el empleo, se debe incentivar la creación de Pymes. Y eso implica garantías tributarias y modelos sencillos de tributación, ojalá con la posibilidad de usar el FUT para re inversión, para los emprendedores y empresarios de estos tamaños al menos.

La realidad que los políticos, que no han pelado ni una papa en su vida no entienden, es que los pequeños empresarios gastan todo los que les ingresa en su negocio que es finalmente su vida y es casi indivisible. No tienen en su mayoría entrenamiento formal de administración y contabilidad y solo cuentan con las ganas y las ideas para emprender.

Hay que facilitarles la vida. No hacérselas imposible. Porque al hacérselas imposible resulta en que, o no emprendan, o que utilicen cada vez más tecnología que reemplace mano de obra.

Este gobierno, igual que en todo el mundo, en su búsqueda implacable de impuestos, está liquidando toda posible fuente de trabajos.

Esto es binario. O eres empleado. O eres empleador. Si no puedes ser empleador, o no quieres, te conviertes en empleado. Cada emprendedor que se genera, es un empleado menos que disminuye masa laboral y aumenta demanda de empleados. 

Oferta y demanda.

Pero claro. Como estos retardados creen que con leyes se garantizan cosas, colocan leyes para la calidad de empleo. Por lo tanto, los pocos formales adicionales que se generen serán muy buenos y gran seguridad. Para el resto que se incorpore a la masa, o es desempleo o es informal.

El camino no es fomentar la creación de empleo. Es fomentar la creación de empleadores.

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Compramos mierda que no necesitamos, con dinero que no tenemos, para impresionar a gente que no conocemos...Ni nos importan....