Ante las preguntas de que hacemos ahora que la renta fija y la renta variable se van a mover en tándem…
Ni idea.
No he tenido la oportunidad, y creo que nadie que esté vivo, de vivir tiempos como estos.
Que es lo que CREO que va a suceder…
El USD se va a apreciar con el alza de tasas. Lo que va a colocar presión sobre el pago de las deudas, públicas y privadas en el mundo, obviamente aún con mayor razón las denominadas en USD´s. Las públicas de largo plazo van a comenzar a bajar por liquidación de inversionistas que ya no confiarán en el soporte de los bancos centrales y por ende vistas como más riesgosas. Al existir liquidaciones institucionales, que son mayoritariamente los que tienen en cartera estos instrumento, el capital resultante irá a clases de activos que desempeñen en dividendos, esto es, acciones y bonos corporativos. Cómo la moneda dominante en el alza será el USD´s las clases de activos en USA subirán todas. En el resto del mundo se depreciarán las monedas y los activos que van contra el USD.
Al aumentar el costo de la deuda americana, la presión sobre la economía americana en términos de competitividad resultará en menor recolección versus la enorme carga de deuda. Sumando los menores impuestos que implicarán mayor ingreso de USD y por ende más presión alcista sobre la moneda, llegará un momento en que la deuda americana en todos los tramos sea insostenible dado que las tasas comenzarán a subir, sea por la FED o sea el mercado y por lo tanto la carga doble de mayores intereses y deuda apreciada sea masivamente insoportable el gobierno central, mucho más para los estados.
Punto en el cual existirá un default parcial de la deuda de USA. En ese momento habrá que reformular el sistema monetario mundial o devaluar el USD como se hizo en el G5 de los 80’s donde unilateralmente se devaluó el USD en 40%, lo que desplomaría todas las inversiones en términos de moneda que se hayan realizado en el verde billete.
Cómo afecta a la economía chilena?
Todas las clases de activos que vende Chile deberían bajar de precio en USD´s pero el peso se depreciaría, aunque probablemente proporcionalmente menos, ya que sería visto, al menos a nivel regional, como una moneda más segura que el resto.
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Viendolo asi, es interesante como paso a paso te incentivan a caer en el juego. Los inversionistas que se van a dolares quedaran muy contentos pornun tiempo hasta que caiga el default....
ResponderEliminarMuy dificil no caer en el juego. Los nfondos de pensiones con el alza de tasas cae el fondo Ene incentiva ir alnA....pero en un futuro no lejano el A se desplomara.
El ideal seria la mezcla de Chile y Perú: cambios de fondos rapidos en 4 dias (en la practica es un dia abierto en el mercado) y que puedan los jubilados retirar sus ahorros, eso sin duda es mas rentable que entre al pais y se lo fumen a que quede como un registro digital del cual te renta uf+2,91% anual.
Ojala que algunas empresas hayan aprovechado el veranito de dolas a 645 para hacer swift sobre sus deudas en dolares,'incluso aun no seria tarde. En chile la deuda en dolares paso de 50.000 a 150.000 millones de dolares, asi que si tenemos un problema en las empresas, incubado y detectado con tu post de los super gerentes que se endeudaban en dolares a 480.....
Lo mas interesante es que el proceso ha sido lento, paso a paso, pero con una direccion clara para quien piensa y reflexiona.
Armas de destruccion silenciosas que si las comentas te creen loco, pero que ocurren con eventos como la quita en chipre, la eliminacion del billete de 500 euros o la eliminación de las rupias de 500 y 1000 de la noche a la mañana para medir el shock economico en India