Tasa de rentas vitalicias cae dos puntos desde los ‘90 y resta 22% a montos de las pensiones

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DF:

Durante su última visita al país, el economista de QFR Capital Management, José Luis Daza, advirtió que las tasas de interés a mínimos históricos a nivel mundial estarían afectando a las rentas vitalicias que se entregan en Chile.
El especialista señaló en la oportunidad que, “ha colapsado la tasa de interés en el mundo (...) y el hecho de que la tasa en Chile haya colapsado hace que vayamos a tener jubilaciones mucho más malas”.
Y la tendencia a la baja persiste. En lo que va de 2013 en las rentas vitalicias entregadas por las compañías de seguros, la tasa de interés se ubica en promedio en un 3,13%, (entre enero y abril), cifra inferior al promedio de la tasa de las rentas vitalicias entregadas en 2012, la que llegó a 3,22%.
Es cierto, se trata sólo de una décima de diferencia, sin embargo el efecto en las pensiones es relevante. De acuerdo a cálculos de la Subsecretaría de Previsión Social, un punto porcentual menos en la tasa de una renta vitalicia significa una reducción de la pensión de 11%.
Una tendencia sostenida

La situación no resulta sorpresiva para la industria y las autoridades del sector. La tendencia a la baja en la tasa de interés de las rentas vitalicias que se entregan a los pensionados (y que define el monto de la pensión), lleva más de dos décadas.
De acuerdo a las cifras entregadas por la Subsecretaría, el precio de las rentas vitalicias ha bajado de 5,20% en los ‘90 a 3,22% en 2012, lo que representa una baja de dos puntos y por ende pensiones 22% menores.
Rodrigo Salas, senior director de Insurance Companies de Fitch, coincide con Daza. “Un elemento clave que afecta las tasas de las rentas vitalicias es la rentabilidad que ellos pueden sacar a ese ahorro en el mercado financiero. Esa es una variable que ha cambiado mucho desde 2000”, dice.
Sin embargo, el especialista agrega que hay otro elemento que está afectando las tasas. “Otra variable importante es un cambio en la normativa respecto de la constitución de reserva, ahora hay una nueva fórmula de cálculo que hace generar un mayor volumen y eso hace que bajen un poco las tasas”, dijo.
Así, la caída de la tasa de interés de las rentas vitalicias que se ha registrado en lo que va del año sería consecuencia de la conjugación del momento financiero del mercado, sumado a los cambios en la regulación.
Desde las compañías de seguros confirman la tendencia. Según María Eugenia Norambuena, gerente de desarrollo y productos de Principal, “la tendencia a la baja en las tasas de rentas vitalicias responde a la baja en las tasas de mercado, principalmente en las expectativas de largo plazo”.
Desde las compañías señalan que las condiciones actuales en renta fija y variables no les están dando espacio para asumir posiciones más riesgosas y por ende ofrecer mayores tasas.
Esto, debido a que el compromiso de pago de una renta vitalicia es de largo plazo. Y donde el incremento de las expectativas de vida también está afectando directamente estas proyecciones. “El aumento de las expectativas de vida y los riesgos de inversión siempre están siendo analizados y se van reflejando en la tarificación que se hace del producto”, dice Norambuena.

No shit…

Si recuerdan esta propuesta, ataca exactamente este problema. No sacas nada con llegar a tu número (pun intended), si cuando tienes que calcular la renta vitalicia (que es el medio elegido por la mayoría para su jubilación), se calcula con un interés sobre los fondos de 3%. Como van a entregar menos rentabilidad que un depósito a plazo???. Mejor sacas el dinero y lo depositas. También he comentado que las tasas bajas no pueden mantenerse indefinidamente exactamente por esto, porque está liquidando a los fondos de pensiones del mundo en su rentabilidad primero, y a los jubilados después con estas tasas.

ESE ES EL PRINCIPAL PROBLEMA. Si tienes 10% de tasa de interés sobre tus ahorros en formas de depósito, para una pensión de $500.000 sólo necesitas $50.000.000. Para la misma cantidad, ahora, debes llegar al menos a $90.000.000. muy poca gente va a llegar a eso.

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