FONDO A, Actualización rápida…

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Quería ver el estado de los fondos dado que las bolsas han retrocedido en los últimos días. Dos medias móviles, 28 y 50, mayores máximos y mayores mínimos, pero cerca de un nivel de resistencia…desde el 13 de septiembre, momento del QEterno, el fondo A ha subido 3%. No está mal…hay que recordar que los fondos se forman con instrumentos individuales seleccionados por su rentabilidad “instantánea”, no con índices generales, a menos que todo baje, lo más probable es que los fondos mantengan su inercia hacia una tendencia. Remember that…

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Entonces, el USD va a colapsar y lo va a reemplazar la moneda China, cierto????

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Veamos, el argumento Jonesque, o en general de los medios alternativos es que debido a la impresión descarada de divisas de USA, el resto de los países ya no confía en el valor del USD como medio de transacción. Veamos a los posibles candidatos a reemplazar el USD por la irresponsabilidad en la impresión…

YEAH, esos irresponsables gringos que nos hacen imprimir a todos nosotros como locos…sólo que USA aumentó en el periodo aproximadamente un 80% de más stock de dinero, China un…600%¡¡¡¡¡,  la Euro zona aproximadamente los mismos 80% de USA, y Rusia…1000%¡¡¡¡…LOL.

Así es, probablemente China quiere reemplazar el Yuan por el USD porque tiene tanto papel dentro de su país, que si llega a liberar el cambio, bye bye politburó cuando el precio de los alimentos suba en 600%…así es que lo único que quiere hacer es exportar sus yuanes y sacarlos rápidamente del país como soporte del comercio mundial (LOL). La eurozona o el Euro tiene aproximadamente el mismo impacto y las mismas políticas que USA por lo que es irrelevante un cambio.

Y nuestro Chile? YEP, 4x

Esto quiere decir que las cosas no pueden empeorar o en el peor de los casos colapsar?. Claro que no, pero el punto es, no es un problema de USA, es un problema mundial, nadie puede decir que no está endeudándose a marcha acelerada, sea a nivel público (USA, Europa) o a nivel privado (China, BRICs y emergentes en general), el efecto por supuesto es el mismo, la creación de dinero es deuda, independiente de si se gasta en bienestar público o I-craps…deuda es deuda, no matter what…

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Perú se consolida con el menor nivel de riesgo país de América Latina

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Titular del DF:

Veamos como efectivamente está latino américa en términos de oportunidades…

Obsequio para los lectores del blog, uno de los indicadores de evaluación de sub o sobre valoración de un país más sencillos, y por lo tanto menos utilizados y más efectivos. Pueden jugar con los países desarrollados y ver cuales de ellos son reales baratijas de feria persa en estos momentos (ejemalemaniaejemukejem)…

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HUH???, Cámara de Diputados solicita crear AFP Estatal

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Y quien va a definir las inversiones de esa AFP, Eduardo Walker que valorizó en casi el doble los activos del aumento de capital de Enersis (gran visión, o Eric Parrado para quien una burbuja es debido a que la gente no puede acceder a lo que quiere??…o el resto del consejo de Hacienda…LOL

Puedo hacer un humilde aporte que haría que esa institución estatal generara múltiplos de rentabilidad y no que sea un departamento de beneficencia del estado para las pensiones que no alcanzan el mínimo?

Denle una licencia bancaria a esta AFP, y que su misión no sea invertir en mercados financieros, si no dar créditos orientados a la economía interna, con cada cotizante participando como accionista de este “banco” y contratando a los mejores ejecutivos bancarios del país expertos en créditos y colocaciones.

 

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Celfin levantará hasta 2 millones de UF para nuevo fondo inmobiliario

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Según DF:

El área de “activos reales” de Celfin no para. Tras el lanzamiento de su primer fondo de desarrollo inmobiliario, ahora trabajan en el levantamiento de capital para crear un nuevo fondo, por entre 1 millón y 2 millones de UF (entre US$ 50 millones y US$ 100 millones, aproximadamente).
Según Carlos Saieh, director de Inversiones de Activos Reales, el lanzamiento de esta nueva área de negocios es algo “más estructurada, porque habíamos hecho algo de esto antes, pero de manera tímida, no como objetivo principal del área”.
El ejecutivo cuenta que notaron que existe “un espacio entre lo que es renta inmobiliaria –activos de riesgos acotados, con rentabilidad muy buena, en torno a UF+8%- y la alternativa que sigue hacia abajo, con menor riesgo y menor rentabilidad, viene a ser la renta fija, en torno a UF+4%”. La rentabilidad, explica, para este producto nuevo, está estimada en torno a 6,5% a 7,5%.
Así, la firma se dio a la tarea de crear este nuevo producto, que consistirá en deuda garantizada con bienes inmuebles. En la práctica, funcionará de la siguiente forma: “si alguien tiene un buen activo inmobiliario y necesita plata por A, B ó C razones; nosotros le vamos a pasar si logramos estructurar una manera en que la contraparte nos asegure devolvernos ese monto, con una buena rentabilidad, tomando como garantía ese activo”, explica Saieh.
Respecto de la deuda que garantizarán, dice que se sentirán cómodos con cualquier tipo, pues lo importante será el activo que se deje en garantía. Para ello utilizarán la expertise que tiene la firma en su área de fondos inmobiliarios, para que analicen los activos que se dejen como garantía.
El instrumento invertirá en un porcentaje menor al valor del activo en garantía, como una forma de recuperar la inversión. “Por ejemplo, si un terreno vale 100, invertiremos 60 y nos pagarán una rentabilidad fija. Si el valor del terreno a cae 80, no perderemos dinero, pues tenemos hasta 60 para recuperar lo invertido, pues la primera pérdida, si hay, la asume la contraparte”, agrega.
En este caso, Saieh señala que pueden invertir hasta un 70% del valor del activo en garantía, partiendo desde un 50%. El plazo de inversión será desde dos hasta cinco años, “muy a la medida de nuestra contraparte”, añade Pedro Escobari, portfolio manager de Activos Alternativos. El lanzamiento de este fondo no tiene fecha aún, pues está siendo recién creado y debe seguir todo el proceso legal para su conformación, aunque la idea sería tenerlo operativo de aquí a fin de año.

Genius…let´s me explain…

Celfín le presta dinero a muchos Pedros por sus casas a 2-5 años a digamos 14-15% de interés anual, si vale 100, le presta 60 pero la garantía es por el valor completo. Ahora crea un Financial_mega_real_state_equity_super_guaranteed_premium _advanta_plus_performance_Fund con rentabilidades “garantizadas” de 6-7% que lo vende al mercado a muchos Juanes por una módica comisión de administración del 1-2% del valor. Si Pedro falla en el pago, recupera la propiedad con un gran descuento (40%), si no, gana un 10% anual sobre la “inversión” en el “Fondo” realizada. Y por supuesto las pérdidas son asumidas por lo Juanes, porque los mercados financieros tienen riesgos asociados, está en el contrato, recuerdas?…Entonces, Celfin “invierte” 100 USD millones para comprar casas apostando a un a descuento y le vende fondos por USD 100 millones a tarados que van a pagar por ese descuento incluso pagando gastos de administración por la cartera (LOL). JAJAJAJA, brillante. No dejo de sorprenderme de la creatividad financiera de estas magníficas instituciones de inversión siempre preocupadas por el bienestar del público. Al menos esto va a ir orientado a inversionistas sofisticados… Oh boy, ya lo puedo escuchar, estoy invirtiendo en un fondo de Celfin garantizado con hedge sobre la valorización implícita de los activos colaterales garantizados …. Por cierto, la construcción de esta mega Fund implica una apuesta sobre una BAJA en los precios de las propiedades…just saying…

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“Hoy se invierte con más racionalidad y en carteras más diversificadas”

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DF:

por sebastián valdenegro 


El mercado de capitales chileno se ha consolidado en los últimos 15 años, con el desarrollo de diversos actores financieros y un aumento en la información disponible para los inversionistas, lo que ha generado una mayor conciencia de los instrumentos a disposición para los distintos perfiles de los clientes que existen.
Este es el diagnóstico que hace el director ejecutivo de IM Trust, Guillermo Tagle, quien analiza las principales tendencias que han marcado la última década en el mercado local.
-¿Qué cambios significativos ha visto en el mercado local?

-La transición de los inversionistas privados hacia la industria de fondos mutuos (FFMM). Esto demuestra la madurez de la población, porque los FFMM son instrumentos mucho más amigables y prácticos para ser utilizados por personas que tienen montos limitados para invertir, diversifican el riesgo, tienen un costo de administración razonable y permiten ingresar a clases de activos que en forma individual las personas no pueden.(LOL)
-¿Cómo ha visto la incursión de extranjeros en el mercado local?

-Ha habido una fuerte irrupción de inversionistas internacionales en el mercado bursátil local. Gradualmente, se ha ido incrementando su presencia, tenemos una plaza donde entre un tercio y hasta la mitad de los montos transados tienen una contraparte extranjera involucrada.
-¿Qué cambios culturales ha visto?

-Hoy se invierte con más racionalidad y en carteras más diversificadas. La gente adquiere conciencia que hay distintos tipos de activos y de riesgo. El impacto de la creación de los multifondos en las AFP ha tenido una incidencia directa en el conocimiento y entendimiento de las personas de cómo administrar sus inversiones. Van adquiriendo educación financiera y se dan cuenta que es razonable diversificar de acuerdo a riesgo.

LOL, jajajaja, madurez al usar instrumentos más fáciles de entender, diversifican el riesgo, tienen un costo de administración razonable y permiten ingresar a clases de activos que de forma individual las personas no pueden…mmm, increíble lo que hemos avanzado, tan sólo un pequeño e insignificante detalle que no empaña por supuesto las ventajas anteriores…

ROFLMAO¡¡¡¡¡, LOLOLOLOLOL¡¡¡¡¡ son amigables…pierden plata como locos, sería lo mismo colocarlas en depósitos a plazos…pero son amigables….y prácticos¡¡¡

Esto también es amigable y práctico….

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Grecia prepara recompra de bonos para rebajar deuda

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You can´t make this shit up…

Domingo, 21 de octubre 2012 - 18:36

Alemania Fin Min Preparación de la deuda griega Programa de Recompra: Prensa

BERLIN (MNI) - El Ministerio de Finanzas alemán está preparando una deuda programa de recompra de bonos soberanos griegos en el mercado secundario, el semanario alemán Der Spiegel reportó el fin de semana, sin citar sus fuentes.

Según la revista, Grecia podría pedir prestado dinero del fondo de rescate de la zona euro permanente, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (ESM), para recomprar su propia deuda. En promedio, los bonos del comercio griego en un 25% de su valor nominal. Comprar E10 millones de dólares de los bonos griegos que, por lo tanto, reducir la deuda griega por E40 millones de dólares, Der Spiegel escribió.

Para llegar a este ritmo, las conversaciones se llevarán a cabo con los inversores para asegurarse de que realmente aceptaría un precio para los bonos griegos se están sosteniendo. El Ministerio de Finanzas alemán espera que después de esta operación Grecia será casi capaz de financiarse en los mercados de capital nuevo, Der Spiegel informó.

El líder parlamentario de centro-derecha, la canciller alemana, Angela Merkel CDU / CSU bloque, Volker Kauder, dijo a la televisión alemana ARD en una entrevista difundida el domingo que el Gobierno esperará a que el informe sobre Grecia por la troika - integrado por la Comisión Europea, el El Banco Central y el Fondo Monetario Internacional - antes de tomar cualquier decisión sobre Grecia

Cada día me sorprendo de la sofisticación del Ponzi…veamos, Grecia cayó en semi default en marzo, lo que significó una rebaja de la deuda en casi USD 200 billones y envió la nueva deuda a descuento de un 75% a quienes fueron lo suficientemente torpes para comprar bonos griegos. Pero a pesar de todo, nominalmente Grecia debe pagar la totalidad de las cuotas de cada bono que debe ser cercano al 20% anual y eventualmente el principal. Ahora, Alemania propone que Grecia use el nuevo fondo de estabilización para pedir prestado dinero a la eurozona y “recomprar” la deuda, quitando la necesidad del pago de los intereses sobre esos bonos y sólo pagando el interés del préstamo Europeo, que debe ser del orden del 2-4% anual. Brillante. Van a rebajar al final un 80% de la deuda original o más, sin default formal, y con un periodo de recesión extremo pero definitivamente corto para el nivel de problemas que tenían.

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VINTAGE: “Chile perdió 3.182 millones de dólares y nadie dijo nada”

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TIPICAL BULL SHIT a la Alex Jones…(vi un twitter con la campaña de Parisi, haciendo alusión a un video antiguo, pero me parece atingente con el tema de la intervención del USD de nuevo).

El banco central perdió plata…

IDIOTAS¡¡¡, EL BANCO CENTRAL IMPRIMIÓ DE SU TRASERO LOS $ POR USD, DE QUE MANERA PUEDES PERDER DINERO ASÍ?…FUCK¡¡¡…aburrido de estos tarados que piensan que están descubriendo la pólvora…acaso regalan los títulos de economistas o no existe en el currículum PhD el ramo de “central banking system o fractional reserve system” (ups, parece que no). En algo coincido, nadie entiende nada, en particular ustedes, tarados. En vez de hablar idioteces, porqué no tocan el siguiente tema? el banco central ha emitido bonos de deuda por 25 USD billones en circulación, con el respaldo del gobierno de Chile? Y NADIE DICE NADA??? uNA INSTITUCIÓN PRIVADA  QUE EMITE BONOS DE DEUDA CON CARGO A CHILE Y CON RENTABILIDADES PARA LA BANCA PRIVADA OBTENIDAS DE LOS PAGOS CON FLUJOS DE IMPUSTOS MUY REALES, Y NADIE DICE NADA?? what about that, ASSCLOWNS…

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Domingo de Parisi y el Poder de la Gente…

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Me encontré con la sorpresa al ver el programa de los Parisi ,después de meses, de que ahora co anima Jennifer Warner (ROFLMAO), no puedo sino volver a revisar los estandartes de lucha de los “paladines del pueblo”…LOL…

Una de  las idioteces es el argumento que las empresas se financian con los dineros de todos los chilenos. Por supuesto¡¡, de que manera obtienes intereses sobre los fondos si no es ofreciendo el capital ahorrado en forma de crédito?, o acaso los fondos son prestados gratis sin esperar rendimientos?. El financiamiento de las empresas es DEUDA, independiente del origen, y pagan por ella un rendimiento asignado por el mercado (más o menos manipulado).

EL otro es que el crédito es muy caro y que la gente no puede acceder a el. Estos “paladines” quieren que este gráfico:

de deuda de consumo sea asintótico????. La pelea es que la tasa convencional de crédito baje a 30% anual y se supone que eso es un favor para la gente, endeudarse a 30%? (o 20% o 10%) y supones que estos tipos luchan por la “verdad” como implicaba algún comentario del blog en el pasado?

GAD DAM IT, Franco y Antonino Parisi, son agentes (voluntarios o no) de la banca para venderte créditos incluso con cargo a tu cuenta de ahorro de AFP, o crees que el vice decano de la escuela de economía y negocios de la Universidad de Chile (una de las dos más influyentes del país) y rector del IEDE es anti establishment…como crees que llegan a esos cargos en primer lugar…sólo por méritos? o piensas que gente rebelde y anti sistema puede salir en horario familiar de día domingo en un canal que pertenece a un mega holding comunicacional Latino Americano cuyo dueño tiene una fortuna personal estimada en 2 USD billones?

Todo bien, endéudate en una casa con 0% de pie, así puedes impresionar a una cuantas minas…y por supuesto no hay burbuja…no lo estoy inventando, ve el programa del domingo…

O NIGGA¡¡¡¡, el PODEr de lA gEnte¡¡¡¡ Los Parisi son nuestra salvación¡¡¡ JAJAJAJAJAJA, LOLOLOLOLOL…

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Donde están los que dicen que si existe burbuja??

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Francamente para cualquier ciudadano medianamente inteligente debería resultar obvio que el tema de la burbuja que está en todos los medios desde hace aproximadamente un mes es una promoción descarada de ventas. Ahora, la pregunta es, donde están los expertos que dicen que si existe burbuja?. No hay nadie que lo piense entre las “grandes mentes” económicas de Chile?. Porqué en TODAS las entrevistas, todos los especiales de prensa y en todos lo expertos entrevistados existe un sólo lado, que es el que NO existe burbuja y que los precios suben porque hay razones sólidas y de mercado para esto. No existe una visión alternativa de la economía? la ciudadanía es guiada por especialistas de un sólo lado hacia el matadero económico secuencialmente?.

Por cierto no soy taaaaaaaaan empático con idiotas que compran 5 departamentos en blanco para “invertir” con un pie de 5% en cajas de fósforo de 40m2 por 4000 UF´s, que se coman las pérdidas estos muy tarados y codiciosos mentecatos que no son capaces ni siquiera de evaluar estas compras como inversión con la muy simple fórmula 10 años de arriendo/valor de casa precio justo (ahh, es que no sabían…, por una deuda combinada de 20000 UF bien puedes investigar un par de horas en google, no?). Mi problema es quienes arriendan y deben afrontar subidas de precios gracias a estos ninjas financieros o quienes legítimamente han juntado 20% o 30% o 40% del pie para una casa y ahora se encuentran con precios absolutamente disparados.

Si alguien tiene un LINK de algún economista o experto con la visión de la burbuja como algo real, agréguenlo en los comentarios para publicarlo, sería refrescante ver por alguna vez a algún economista de prestigio diciendo algo opuesto al establishment para variar (No, no son los Parisi que quieren más acceso al crédito de la gente…LOL, súper anti establishment bancario…)

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La "burbuja económica" en Chile

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En noticiarios ya francamente en zona de promoción…

En este capítulo, Mirada Económica analiza la situación que está viviendo el mercado inmobiliario.

Teodosio Cayo y Javier Varletta nos ayudan a comprender de qué se trata la "burbuja económica". Este proceso se entiende en economía como una situación compleja de determinar antes que explote. Se dice entonces, que las razones para que se incremente el precio de las viviendas serían más bien "artificiales".

Cayo explicó que para que se produzca una burbuja inmobiliaria en Chile, debe haber un fenómeno generalizado, pero según sus análisis "este fenómeno no es generalizado, por lo tanto no podemos hablar de una burbuja económica en materia inmobiliaria". Por su parte, Varletta apoyó esta tesis, e indicó que existen muchos factores que están ayudando a comprender que no se trata de una burbuja.

Los factores que se encuentran determinando el alza del valor de casas y departamentos, son principalmente escasez de suelo, la mano de obra, y el poder adquisitivo de las personas que se traduce en mayor demanda.

Como respuesta a esta fuerte demanda existente en el ámbito inmobiliario, existe una nueva tendencia de "venta en blanco", que el representante de GFK Collect, Javier Varletta define como una "venta en verde", que se origina con una construcción que aún no comienza, de esta manera, el cotizante obtiene un 10% de descuento en su valor.

Según los panelistas, los precios en el mercado inmobiliario seguirán subiendo, especialmente en la Región Metropolitana, ocasionado por el actual "boom inmobiliario". Por ahora se prevé que el alza alcanzará un techo producto de la maduración del mercado, y para el 2013 se esperan precios más estabilizados.

Si quieres conocer las principales noticias económicas de Chile y el mundo, entonces te invitamos a revisar la versión completa de una nueva edición de Mirada Económica.

LAS JOYAS DE LA ENTREVISTA…

NO SE SABE SI EXISTE UNA BURBUJA HASTA QUE REVIENTA…

 

NO HAY BURBUJA PORQUE NO ES UN TEMA GENERALIZADO…

Realmente es todo un misterio (al menos para mi) como estas entrevistas se han repetido casi de la misma manera en USA, España, Irlanda, con los mismo expertos diciendo las mismas cosas y los bancos centrales tomando las mismas medidas y todos aún preguntan si existe burbuja en Chile (o boom, cual es la diferencia?). Y un adicional asociados a los fondos de pensiones…

Y como enlace, un economista en el mismo programa la semana pasada habla de ahorro, educación en los niños respecto del dinero, palo a FF, Burbuja inmobiliaria, etc…combo cajita feliz de “expertos” vendiendo más casas y más ahorros…

Definición de Burbuja de Economista Eric Parrado PI ECH DI Emérito con magna cum laude en BS…Y ASESOR DE HACIENDA…

“Definición de burbuja, es que tu quieres algo que está más allá de tu alcance…”

“Los precios Están explicados por un aumento del sueldo disponible de la gente, y por las tasas bajas…” yep, 200%-300% de aumento en sueldos…

 

AAWWWWWWWWWWWWD LOORRDDDDDDDDDDDDD…y “pagan” USD 200.000 para obtener esta clase de destacada brillantez????

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Asexma pide medidas concretas a la autoridad frente a la baja del tipo de cambio

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Here we go again…

DF:

No se puede seguir con esta pasividad por parte de la Autoridad", señaló el presidente de Asexma, Roberto Fantuzzi, quien además, hizo un llamado al Gobierno y al Banco Central, a preocuparse por la pérdida de competitividad del sector y la baja de las exportaciones de manufacturas, que en el primer semestre de este año, anotaron una caída de un 18%.

En relación con el artículo de competitividad…podrían los exportadores dejar de suplicar por una subvención estatal para la falta de competitividad, esto es, que el banco central intervenga el cambio para que reciban todos los beneficios internos de un tipo de cambio mayor, y los externos de la debilidad del USD?. En vez de pedir migajas, deberían estar aprovechando esta coyuntura para comprar tecnología, dirty cheap, en el exterior, Alemania, Japón, USA (lo que quede), Italia, etc, y no repartir dividendos, estos son los momentos donde los países aprovechan de comprar maquinarias y tecnologías en los países desarrollados, pero no, la usamos para comprar porquerías chinas y ganar el margen del consumo interno…y después se quejan de que no somos competitivos…

Un video dedicado a ASEXMA..

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Humor de Fin de Semana: Las repercusiones económicas, financieras y políticas del pegajoso Gangnam Style

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Prometo que esto no fue planeado con el post anterior…si, leíste bien, LAS REPERCUCIONES ECONÓMICAS…

DF:

El fenómeno Gangnam Style no se detiene y ahora empieza a tener repercusiones económicas y financieras.

Desde que se hizo conocido mundialmente, varias empresas y el mismo país se han visto favorecidos directa e indirectamente por este hit que suma más de 100 millones de visitas en Youtube, todo un récord para el portal de videos.

El ejemplo más patente del positivo efecto de esta canción se refleja en las acciones de la empresa D.I Corp que se han disparado un 500% desde que el fenómeno explotó a mediados de julio, informó la agencia Bloomberg.

¿Cuál es la conexión? Resulta que Park Won Ho, presidente de esta compañía, es el padre de Park Jea Sang, más conocido como Psy, el rapero que interpreta el pegajoso Gangnam Style.

D.I Corp se dedica a elaborar equipamiento de prueba para semiconductores para grandes empresas como por ejemplo Samsung.

We´re truly, deeply, FUcked….sin comentarios…el video más idiota de la historia hace subir las acciones de una empresa de semiconductores?… we need a reset…

 

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Videos para el finde…

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Recuerdos de tiempos pasados…

En la Chimere…(Bcool) o el Kamanga, o el Brooklyn (peak one) de la serena, el tema del verano 2001…

Junto con este…

 

El 94…Suave…Litoral central en particular, y Latino américa en general…

Por la misma época…

Salto al 2010…

Sala Marrano...err…Murano...

 

FF (Fast Forward ™) 2012

 

SHIT…

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¿Por qué la productividad cayó en Chile?

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Interesante pregunta realizada en una OP-ED en DF:

Cuando la productividad del capital y trabajo crece lentamente, el desarrollo económico en el mediano plazo cae, pues se hace casi exclusivamente dependiente de la acumulación de estos factores (Brillante¡¡¡¡). La productividad ha caído notablemente, desde una tasa anual de 3,1% en los 90 a 0,2% en 2000-2010. Las explicaciones convencionales son las trabas regulatorias, bajos incentivos a investigación y desarrollo; una cultura que subestima el valor de la innovación. Estas últimas dos razones no explican esta baja, pues las mismas condiciones prevalecían en ambas décadas.
Sin embargo, las trabas regulatorias a la innovación no han aumentado. Sí han cambiado las restricciones al uso de los recursos naturales y el medio ambiente por una aplicación más estricta de las normas ambientales, una mayor vigilancia de la sociedad civil que obliga al gobierno a aplicarlas con mayor decisión, presionando a las empresas contaminantes a mitigar su impacto ambiental o evitando su instalación.
Tras décadas de degradación ambiental, los recursos ambientales se han hecho crecientemente escasos y, por lo tanto, más valiosos. La presión social no es “traba”, si no que respuestas económicamente eficientes. Los recursos más escasos deben subir de precio y cuando el mercado no existe, se requiere regulaciones que racionen su uso. La solución ha venido desde la sociedad civil que protege sus derechos. Sobre los recursos naturales directamente productivos también después de su explotación desenfrenada, son escasos. El agua es cada vez más difícil de obtener; la energía más costosa,; las nuevas fuentes de minerales y de energía están en zonas cada vez más remotas y más costosas de explotar.
Todo esto implica una reducción de la productividad del capital y el trabajo, que tal como es medida, incorpora la contribución del capital natural utilizado en la producción y que los análisis de productividad (equivocadamente) la atribuyen a dichos factores. Cuando el capital natural se hace más escaso y costoso, su uso en la producción baja y la productividad del capital y trabajo caen. La escasez de capital natural tiene gran impacto en Chile cuya estructura productiva es altamente dependiente de los recursos naturales, así como, de industrias de alto impacto ambiental. Así, Chile puede crecer rápido cuando el capital natural es abundante y sujeto a poca regulación, como fue en 90; pero cuando esto se revierte, la productividad cae y el potencial de crecimiento económico se reduce.
No hay soluciones fáciles, pues no es posible relajar regulaciones medioambientales ni los remedios ortodoxos de “promover” la inversión en los mismos sectores tradicionales son efectivos, pues el problema es la caída del capital natural. Se requiere expandir la calidad de la educación para cambiar la estructura productiva hacia una más asociada con el conocimiento y la tecnología.
(*) Esta columna fue escrita en conjunto con Ramón López, de la U. de Maryland, EEUU


Siempre he encontrado entretenido como economistas y académicos intentan explicar con tonterías teóricas algo que es tan sencillo. Tanto, que quienes hemos trabajado en empresas reales y no en salas de clases resulta evidente. Lo que aumenta la productividad es la formación de capital de trabajo, es decir, comprar máquinas con mejor tecnología y capacitar a los trabajadores en su uso. Cuando comienzas a gastar tu capital en otras cosas, como mayores secciones administrativas y gerenciales, compras de otras marcas o empresas ya consolidadas y educación teórica y no práctica, comienzas a decaer en productividad. Punto. Si compras un máquina que realiza el trabajo de 10 personas, la eficiencia aumentó en 10, si contratas administrativos que midan el porqué la eficiencia ha disminuido, y que controlen esa disminución, probablemente tu productividad se desplome. Si no cambias o renuevas tus equipos (cuando existe una mejora tecnológica relevante por supuesto) cuando ya han llegado al fin de su ciclo útil, tu productividad irá decayendo, al tener mayores paradas (y por supuesto en vez de comprar una mejor máquina contratas más mecánicos y compras más repuestos baratos, con los que peleas hora por medio por las continuas paradas). Es realmente sencillo, el output productivo depende del input, a mayores recursos inyectados donde corresponde, en general mayor productividad. Si comienzas a gastar el dinero en mayores compensaciones ejecutivas para que gerentes te digan lo anterior con mejores palabras, o administrativos que lo dejen registrado en bonitos (y costosos) ERP´s, de seguro se irá tu productividad al diablo. Y no, un título de ingeniería civil o comercial no aumenta la productividad de una empresa (o cualquier título chapucero que se esté ahora impartiendo en la NO_BURBUJA estudiantil). La tecnología productiva es lo que mejora la productividad, no resulta esto curioso??. También ayudaría mejores técnicos, lamentablemente esos no existen, es casi imposible encontrar un buen mecánico diesel o electrónico de placas, casi hay que reservar horas con lo pocos que hay.

http://www.baader.com/images/cm/videos/products/fish/WEB.mp4

Por favor, tomen un tiempo y vean esta línea de producción. Es una belleza tecnológica, con una productividad casi DIV0#.

y un video dedicado al ingenio humano, que es capaz de crear tan formidables tecnologías.

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